3 aktywa, które smart money kupuje, gdy kryptozima się przedłuża

Wskaźnik zimy kryptowalutowej utknął na poziomie 32. Kapitał odpływa z aktywów cyfrowych i szuka zysków gdzie indziej.

Monitoring BeInCrypto pokazuje, że kapitał trafia do surowców i akcji. Tam aktywa, które kupuje sprytne pieniądze, wskazują raczej na wczesne pozycjonowanie niż pogoń za trendem.

Na przykładzie dwóch metali i jednej firmy technologicznej widać powtarzający się schemat: cicha akumulacja na korekcie, a nie tłumne wejścia.

Złoto (XAU)

Złoto prowadzi wśród aktywów kupowanych przez sprytne pieniądze w drugiej połowie 2026 roku. Kruszec osiągnął szczyt na początku roku, potem mocno skorygował, a przy taniejącej ropie i słabnącej inflacji powoli wraca do poziomu 4 000 USD.

Chcesz więcej takich analiz? Zapisz się na codzienny newsletter redaktora Harsha Notariyi tutaj.

Otoczenie było jastrzębie: w maju inflacja była wyższa, a po czerwcowym posiedzeniu Fed dolar się umacniał. Wstrzymanie rajdu dolara pozwoliło złotu się ustabilizować.

Wskaźnik złoto-srebro urósł z około 52 (13 maja) do prawie 69. Wzrost tego wskaźnika oznacza, że złoto outperformuje srebro. To klasyczna oznaka, że inwestorzy wybierają bezpieczniejsze aktywa.

Złoto to w tej chwili mocniejszy element handlu metalami szlachetnymi.

Raport zobowiązań handlowych (cot) – cotygodniowy przegląd pozycji na rynku kontraktów terminowych CFTC – pokazuje, że inwestorzy niekomercyjni mają na 16 czerwca netto 180 220 kontraktów na złoto na giełdzie comex. Są to duzi spekulanci, w tym fundusze hedgingowe.

W tym tygodniu dodali około 3100 pozycji długich i ograniczyli krótkie o 3200. Podczas gdy część inwestorów detalicznych ogranicza ekspozycję, sprytne pieniądze zwiększają pozycje na złocie. To może sugerować wczesne pozycjonowanie.

Uwaga: pozycje niekomercyjne – właśnie tę grupę większość osób ma na myśli mówiąc “smart money kupuje”; zajmują one pozycje kierunkowe, a obecnie mają netto długie pozycje na złocie i zwiększają zaangażowanie.

Dane cot publikują się z opóźnieniem. CFTC ogłasza pozycje z poprzedniego wtorku w każdy piątek. Wyniki te są więc oddalone od rynku na żywo o kilka dni. Kolejny raport cot ukaże się w ten piątek i może lepiej pokazać, jak pozycjonuje się smart money.

Alphabet (GOOGL)

Sprytne pieniądze po cichu budują pozycję na złocie. Identyczne wczesne pozycjonowanie widać na akcjach. Alphabet należy do warstwy AI hyperscaler, czyli gigantów chmury i obliczeń. To oni mają centra danych, chipy i moce, na których uruchamiana jest każda aplikacja AI. Dlatego popyt na ten sektor rośnie.

Alphabet oferuje pełny stack: własne chipy TPU, Google Cloud, modele Gemini oraz dystrybucję przez wyszukiwarkę i Androida. Daje to unikalną, całościową ekspozycję na wydatki na AI. Autorskie badanie daje jej wskaźnik siły względnej około 125 – wyprzedza konkurencję.

wskaźnik smart money (smi), czyli miernik inwestorów z wiedzą, obrazuje pozycjonowanie. Od 1 kwietnia do 9 czerwca indeks wzrastał − wskazuje to na długi okres netto zakupów przez smart money. Teraz ponownie zbliża się do linii sygnałowej.

przepływ pieniędzy chaikina (cmf) to miara napływu kapitału instytucjonalnego. odczyt oscyluje w okolicach zera. Brak dystrybucji wskazuje raczej na wczesne pozycjonowanie – CMF nie wykazuje dywergencji, lecz zbliża się do zera.

13F to obowiązkowe kwartalne raporty, które musi składać każda duża instytucja. Berkshire Hathaway kierowana przez Warrena Buffetta wyróżnia się jako kluczowy nabywca, zwiększając swój udział w klasie A o około 200%.

Akcje Alphabet spadły o około 11% w miesiąc przez obawy o talenty AI i konkurencję, lecz nadal prowadzą w swojej branży. Inwestorzy instytucjonalni zaczęli skupować spadki wcześniej zamiast gonić szczyty, co potwierdzają wskaźniki SMI i CMF, które zaczęły rosnąć.

Jedno zastrzeżenie: raporty 13F ujawniają pozycje nawet 45 dni po zakończeniu kwartału, a wskaźnik smart money pokazuje trendy przepływów, nie potwierdzone transakcje.

Srebro (XAG)

Złoto nie jest jedynym metalem, który skupuje smart money. Sygnał powtarza się także na rynku srebra, tańszego, bardziej zmiennego kuzyna. Przy relacji złota do srebra blisko 69, srebro wygląda historycznie tanio wobec złota. Złoto jest metalem bezpiecznym. Srebro oferuje przemysłowe wsparcie.

Ci sami niekomercyjni inwestorzy, którzy kupują złoto, są też na netto-długich pozycjach w srebrze i zwiększyli zakłady. Duzi spekulanci dodali 3124 długie kontrakty w tygodniu do 16 czerwca, dochodząc do 24 500 netto-długich. Hedgerzy, czyli instytucje komercyjne, wciąż są netto-krótcy, pokazując, jak wcześnie wchodzi “smart money”.

Popyt daje na to powód. Srebro jest potrzebne do paneli słonecznych, pojazdów elektrycznych, centrów danych i sieci energetycznych. Rynek stoi przed kolejnym deficytem podaży w okolicach 46 mln uncji. Rozwój centrów danych i sieci pod AI trzyma popyt przemysłowy na wysokim poziomie.

Srebro rusza się także odwrotnie do indeksu dolara amerykańskiego (DXY). 30-dniowa korelacja wynosi około minus 0,59. DXY przebił najwyższy poziom od 13 miesięcy ponad 100 kilka dni temu, a utrzymujące się realne stopy tylko zwiększają presję.

Ta przeszkoda to jednocześnie szansa. Gdy inflacja spadnie, realne stopy spadną, a dolar osłabnie, odwrotna korelacja przerodzi się w wsparcie dla notowań. Wcześniej zajęte długie pozycje mogą wtedy zyskać.

BeInCrypto Polska - 3 aktywa, które smart money kupuje, gdy kryptozima się przedłuża