Akcje Meta skaczą o ponad 8% na planach sprzedaży mocy obliczeniowej AI, wstrząsając rynkiem chmurowym

1 lipca akcje Meta wzrosły o 8,81%, osiągając rekordowy poziom 796,25 USD, po opublikowaniu informacji o planach spółki dotyczących komercyjnego wykorzystania nadwyżki mocy obliczeniowej AI w jej centrach danych. Wzrost ten sprawił, że Meta stała się jedną z najlepiej notowanych spółek na Nasdaq, podczas gdy reszta rynku odnotowała spadki. Indeks S&P 500 zamknął się na poziomie 7 483,23, tracąc 0,22%.

Akcje spółek technologicznych również ucierpiały – indeks Nasdaq Composite stracił 0,66% (do poziomu 26 040,03), a indeks PHLX Semiconductor spadł o 6,27% w wyniku masowej wyprzedaży akcji spółek z branży AI i półprzewodników.

Decyzja o wynajmie nadwyżki mocy obliczeniowej AI prawdopodobnie postawi spółkę macierzystą Facebooka i Instagrama w bezpośredniej konkurencji z głównymi dostawcami chmury publicznej [Microsoft, Amazon Web Services (AWS) i Alphabet] oraz nowszymi firmami, takimi jak CoreWeave, które świadczą usługi wynajmu GPU klientom tworzącym aplikacje i procesy AI, ponieważ wykorzystanie przez Meta nadwyżki mocy obliczeniowej może ograniczyć zapotrzebowanie na usługi tych firm.

Reuters podał, że inwestorzy postrzegają tę decyzję jako długoterminowe źródło zwrotu dla Meta, biorąc pod uwagę szybko rosnące i kosztowne inwestycje w infrastrukturę związaną z AI, a także jako sposób na zmniejszenie uzależnienia przychodów od reklam.

Gil Luria, dyrektor zarządzający D.A. Davidson, uważa, że większość wpływu na rynek odczują firmy operujące centrami danych skoncentrowanymi na AI, a nie duzi dostawcy usług chmurowych, zauważając, że „dodanie mocy Meta do rynku będzie bardziej odczuwalne przez neocloudy niż przez wielkich hyperscalerów". Dodał, że firmy takie jak CoreWeave i Nebius są silnie uzależnione od Meta pod względem wzrostu i „Meta może już ich nie potrzebować".

Meta planuje monetyzację nadwyżki mocy obliczeniowej AI

Według doniesień Meta może stworzyć komercyjnie dostępny sposób umożliwiający klientom dostęp do wolnych mocy obliczeniowych z jej dynamicznie rozwijającej się sieci centrów danych AI, a także zapewnić deweloperom możliwość uruchamiania modeli AI na swojej infrastrukturze.

Rozważany model wydaje się być podobny w założeniu do platformy AWS Bedrock, gdzie użytkownicy płacą za dostęp do hostowanych modeli podstawowych za pośrednictwem API, natomiast rozważana alternatywa jest zbliżona do modelu CoreWeave polegającego na wynajmie surowej mocy obliczeniowej GPU. Prace nad tymi planami są kontynuowane i jak dotąd nie ogłoszono żadnych planów formalnego uruchomienia ani komercjalizacji.

Biorąc pod uwagę, że Meta historycznie tworzyła infrastrukturę AI wyłącznie na potrzeby wewnętrznych produktów, ta zmiana stanowi również istotną ewolucję komercyjną. Nawiązując do tej zmiany, podczas ostatniego walnego zgromadzenia akcjonariuszy 27 maja 2026 roku, dyrektor generalny Mark Zuckerberg odnotował rosnące zainteresowanie infrastrukturą AI Meta ze strony firm spoza spółki, mówiąc:

„To zdecydowanie jest brane pod uwagę. Prawie co tydzień różne firmy z zewnątrz zgłaszają się do nas, prosząc o uruchomienie usługi API lub pytając, czy mamy moc obliczeniową, którą mogliby od nas kupić z pewną premią w stosunku do ceny, po której my ją nabyliśmy."

Zuckerberg dodał, że Meta nie podjęła się tej możliwości, ponieważ nadal planuje wykorzystywać tę moc wewnętrznie, ale stwierdził, że sprzedaż nadwyżki mocy obliczeniowej stanie się opcją, jeśli firma ostatecznie zbuduje infrastrukturę ponad swoje potrzeby.

Ogłoszenie to pojawia się w czasie, gdy inwestorzy coraz częściej kwestionują zwrot z ogromnych nakładów kapitałowych na AI w dużych firmach technologicznych. Oczekuje się, że Meta, Microsoft, Alphabet i Amazon łącznie wydadzą około 725 miliardów USD na infrastrukturę AI w 2026 roku.

Sama Meta spodziewa się nakładów kapitałowych sięgających 145 miliardów USD, co czyni ten program jednym z największych inwestycji w AI w sektorze technologicznym. Monetyzacja nadwyżki mocy obliczeniowej mogłaby zapewnić inwestorom wyraźniejszą ścieżkę do generowania przychodów z tych inwestycji.

Choć Meta nie ogłosiła jeszcze cen ani pakietów proponowanych usług chmurowych, wchodzi na już ugruntowany rynek. AWS zazwyczaj pobiera opłaty w modelu pay-as-you-go za instancje GPU lub korzystanie z API przez Amazon Bedrock, naliczając osobno za poszczególne instancje wnioskowania modeli i zasoby obliczeniowe w zależności od wybranego sprzętu i konkretnego modelu.

CoreWeave natomiast koncentruje się wyłącznie na wynajmie dedykowanych wysokowydajnych klastrów GPU NVIDIA do trenowania/wnioskowania AI, oferując wyłącznie kontrakty korporacyjne i kontrakty na zarezerwowaną moc obliczeniową.

W związku z tym analitycy branżowi będą obserwować, czy Meta będzie konkurować ceną, wykorzysta własną infrastrukturę do podcinania cen konkurencji, czy też zaoferuje dostęp do swoich autorskich modeli AI jako część pakietu usług obliczeniowych.

Nastroje inwestorów są nadal kruche

Choć wzrost z 1 lipca częściowo rekompensuje trudny okres dla akcji, Meta nadal traci prawie 8% od początku roku, co odzwierciedla utrzymujące się wątpliwości inwestorów co do tego, czy znaczące inwestycje w AI przełożą się na stabilny wzrost przychodów.

Sprzedaż nadwyżki zasobów obliczeniowych bezpośrednio rozwiąże ten problem – umożliwi Meta przekształcenie nadwyżki pojemności centrów danych w aktywa generujące dochód, zamiast traktować je jako koszty stałe. Pozwoli również zdywersyfikować działalność Meta poza reklamę cyfrową poprzez rozwinięcie biznesu infrastruktury korporacyjnej, podobnego do tych prowadzonych przez Amazon, Microsoft i Google, które stały się kluczowymi silnikami zysku dla tych trzech firm.

Co więcej, Meta zmniejszyła zatrudnienie i znacznie zwiększyła poziom inwestycji w AI. W związku z tym wyniki finansowe strategii biznesowej opartej na infrastrukturze stały się jeszcze bardziej kluczowe dla inwestorów oceniających długoterminową rentowność Meta.

Meta musi doprecyzować ceny, modele i harmonogram uruchomienia

Nadal nie jest pewne, czy i w jakiej skali Meta zamierza uruchomić swoją ofertę chmurową. Projekt istnieje obecnie jako dzieło w toku, a nie gotowy produkt, i do tej pory Meta nie ujawniła publicznie żadnych informacji dotyczących tej usługi.

Inwestorzy będą chcieli uważnie śledzić dodatkowe informacje na temat oferty chmury AI Meta, szczególnie w odniesieniu do struktury cenowej w porównaniu z kluczowymi konkurentami, takimi jak AWS, Google Cloud, Azure i CoreWeave. Inne kluczowe kwestie, na które warto zwrócić uwagę, to:

• czy Meta zaoferuje hostowane modele AI, surową moc obliczeniową GPU, czy oba rozwiązania przy uruchomieniu
• czy którekolwiek z jej flagowych modeli będą dostępne za pośrednictwem API
• kiedy można spodziewać się informacji o partnerstwach korporacyjnych lub wczesnych użytkownikach
• oraz czy to nowe źródło przychodów ma wystarczający potencjał, aby zrównoważyć szybko rosnące koszty spółki związane z budową infrastruktury AI.

W przypadku uruchomienia byłoby to pierwsze znaczące działanie Meta mające na celu stworzenie bezpośredniego strumienia przychodów z infrastruktury AI, co mogłoby fundamentalnie zmienić sposób, w jaki dostawcy chmury hyperscale konkurują ze sobą, a także sposób, w jaki ewoluuje dynamicznie rozwijający się rynek mocy obliczeniowej AI.

Nie tylko czytaj wiadomości o kryptowalutach. Rozumiej je. Zapisz się do naszego newslettera. To bezpłatne.