Fundusze ETF na Bitcoina notują najlepszy dzień od 2 miesięcy mimo rocznych odpływów w wysokości 5,4 mld USD

Kluczowe spostrzeżenia:

• Bitcoin ETF odnotowały najlepszy pojedynczy dzień od dwóch miesięcy, przerywając 10-dniową serię odpływów.
• Short squeeze o wartości 281 milionów dolarów zlikwidował dużą liczbę pozycji krótkich.

2 lipca fundusze Bitcoin odnotowały nowy napływ 221,7 miliona dolarów. Ten jeden dzień oznaczał najwyższy napływ w ciągu 2 miesięcy i pierwszy dzień dodatnich przepływów netto po 10 kolejnych dniach odpływów o łącznej wartości 2,73 miliarda dolarów, według danych SoSoValue.

Napływy Bitcoin ETF | Źródło: SoSoVaue

Bitcoin wzrósł do 62 145 dolarów, osiągając najwyższy poziom od dwóch tygodni. Wzrosty objęły cały rynek, a nie ograniczyły się tylko do Bitcoina, przy czym Ethereum, Solana i XRP również odnotowały przyzwoite zyski. Dzięki temu 2 lipca był najsilniejszą sesją dla rynków kryptowalut od kilku tygodni.

Jak short squeeze wpłynął na rynek

2 lipca setup short squeeze wymusił zamknięcie pozycji krótkich o wartości około 281 milionów dolarów. To prawie dwa razy więcej niż zamknięcia pozycji długich, które wyniosły 159 milionów dolarów. Łącznie zdarzenie to wywołało ponad 95 000 likwidacji, według danych Coinglass.

Największą pojedynczą wymuszoną likwidacją była pozycja Ethereum o wartości 18,2 miliona dolarów na platformie instrumentów pochodnych Hyperliquid. Ponadto, Ethereum odpowiadało za 157 milionów dolarów zamkniętych pozycji krótkich tego dnia, więcej niż 103 miliony dolarów Bitcoina.

Bitcoin zazwyczaj dominuje w tych statystykach. Ta różnica sygnalizuje więc, że przed rozpoczęciem ruchu Ethereum miało duże nagromadzenie pozycji krótkich.

Wykres Bitcoin/USD 4H | Źródło: TradingView

Odrębny rozwój wydarzeń spotęgował ten ruch. Najnowsze dane o zatrudnieniu w USA za czerwiec okazały się słabsze od prognoz. Zmniejszyło to szanse na kolejne podwyżki stóp procentowych przez Fed.

Niższe oczekiwania dotyczące podwyżek stóp zazwyczaj wspierają ceny aktywów w szerokim zakresie, ponieważ wywierają presję na indeks dolara. Raport o zatrudnieniu znacznie utrudnił sprzedawcom krótkim utrzymanie swoich pozycji, gdy szerszy rynek kryptowalut się umacniał.

Zrozumienie przepływów Bitcoin ETF

Napływ 221,7 miliona dolarów 2 lipca odnotował najwyższy jednodniowy napływ od początku maja. Zakończyło to serię 10 kolejnych dni odpływów, które łącznie wyniosły 2,73 miliarda dolarów.

Fundusz FBTC firmy Fidelity odnotował najwyższy napływ, wynoszący 165,96 miliona dolarów. ARKB od ARK Invest zyskał 91,84 miliona dolarów. HODL od VanEck zyskał 4,35 miliona dolarów.

Jednak IBIT od BlackRock, największy fundusz Bitcoin pod względem aktywów całkowitych, podążył w przeciwnym kierunku. Odnotował odpływ w wysokości 40,43 miliona dolarów, podczas gdy większość jego konkurentów odnotowała duże napływy, według danych SoSoValue.

Źródło: SoSoValue

Ta wartość odpływu z IBIT jest warta przeanalizowania, ponieważ oznacza najlepszy dzień ETF od dwóch miesięcy. Przepływy nie podążały w jednolitym kierunku. Główne pytanie brzmi, czy te napływy będą kontynuowane w nadchodzących tygodniach.

Saldo odpływów netto Bitcoin ETF w tym roku nadal wynosi 5,4 miliarda dolarów, według CoinDesk. Jeden silny dzień nie zmienia tej liczby. Historycznie utrzymujące się napływy w ciągu wielu sesji prowadziły do prawdziwej odbudowy rynku, a nie tylko jednego silnego dnia.

Co wnoszą do obrazu dwie opinie instytucjonalne

Dwie różne opinie instytucjonalne zostały opublikowane w okolicach czwartkowej sesji, co czyni te dane bardziej wnikliwymi.

CIO Bitwise, Matt Hougan, argumentował w pisemnej analizie, jak donosi CoinDesk. Według niego, ostatnia presja na rynku akcji uprzywilejowanych Strategy była głównym zmartwieniem podczas czerwcowego spadku kryptowalut. Sygnalizuje to jednak dno rynkowe, a nie strukturalne załamanie.

JPMorgan przedstawił inne podejście w nocie badawczej cytowanej przez CoinDesk. Bank wskazał na inne ryzyko. Strategy może sprzedać Bitcoina pod pewnymi warunkami. Jeśli Bitcoin dalej będzie rósł, firma może sprzedać więcej BTC ze swoich zasobów. To mogłoby ograniczyć potencjał wzrostu Bitcoina.

Czy napływy Bitcoin ETF potwierdzają odbicie BTC?

Dane na dzień 3 lipca nie potwierdzają zdecydowanego odbicia cen Bitcoina. Short squeeze może podnieść ceny, ale generowana przez nie hossa ma charakter mechaniczny, wynikający z wymuszonego zamykania pozycji, a nie z napływu nowego kapitału po obecnych cenach.

Gdy pozycje krótkie zostaną zamknięte, presja wzrostowa się kończy. Kolejny ruch zależy od tego, czy utrzymujące się zakupy inwestorów będą wspierać ceny.

Napływy ETF 2 lipca stanowią najbardziej bezpośredni sygnał napływu nowego kapitału. Jednak jeden pozytywny dzień, nawet na tle 5,4 miliarda dolarów odpływów netto od początku roku, może nie potwierdzać odwrócenia trendu.

Ścieżka stóp procentowych Rezerwy Federalnej, kierunek dolara oraz niepewność wokół amerykańskiej legislacji kryptowalutowej i geopolityki pozostają większymi katalizatorami. Czwartkowy raport o zatrudnieniu był tylko niewielkim katalizatorem, ale i tak okazał się pozytywny dla BTC.

Wpis Bitcoin ETF odnotowuje najlepszy dzień od 2 miesięcy pomimo rocznych odpływów o wartości 5,4 mld USD pojawił się po raz pierwszy na The Coin Republic.