Presidente da CFTC defende o lançamento dos primeiros futuros perpétuos de Bitcoin nos EUA

TLDR

• A CFTC aprovou o primeiro contrato de futuros perpétuos de Bitcoin regulamentado nos EUA, lançado pela KalshiEX a 29 de maio.
• O presidente da CFTC, Michael Selig, afirmou que a aprovação mantém a atividade de negociação de derivativos cripto dentro dos mercados regulamentados dos EUA.
• O contrato BTCPERP foi lançado com um limite de alavancagem de 10x, inferior aos níveis de alavancagem oferecidos por muitas exchanges offshore.
• Selig argumentou que a inação regulatória tinha empurrado o volume de negociação para plataformas estrangeiras, em vez de reduzir a procura.
• A CFTC também concedeu uma isenção de ação regulatória permitindo à Coinbase ligar clientes norte-americanos a mercados estrangeiros de futuros perpétuos.

A Commodity Futures Trading Commission aprovou o primeiro contrato de futuros perpétuos de Bitcoin regulamentado nos Estados Unidos. A KalshiEX lançou o produto a 29 de maio, enquanto o presidente da CFTC, Michael Selig, defendeu a decisão. Afirmou que a agência optou por apoiar a procura de negociação doméstica em vez de permitir que a atividade permanecesse offshore.

Futuros perpétuos de Bitcoin obtêm aprovação regulatória nos EUA

A KalshiEX introduziu o primeiro contrato de futuros perpétuos de Bitcoin regulamentado nos EUA após receber a aprovação da CFTC. O produto ficou disponível a 29 de maio e criou um novo derivativo cripto regulamentado para os traders norte-americanos. A aprovação marcou também a primeira nova categoria de derivativo autorizada pela agência em mais de uma década.

Os futuros perpétuos diferem dos futuros tradicionais porque não expiram. Como resultado, os traders podem manter posições abertas sem rolar contratos para a frente. Estes produtos já dominam a negociação de derivativos cripto nas exchanges offshore.

Selig defendeu a aprovação em declarações públicas recentes. Afirmou que a procura por contratos perpétuos já existe nos mercados cripto globais. Argumentou que os reguladores norte-americanos deveriam permitir a participação doméstica em vez de empurrar a atividade para o exterior.

Apontou para o volume de negociação em exchanges que operam na Ásia, Europa e nas Bahamas. Segundo Selig, os atrasos regulatórios não impediram o crescimento da procura. Pelo contrário, esses atrasos direcionaram a liquidez para plataformas estrangeiras.

Selig defende o acesso ao mercado doméstico

Selig manteve que os Estados Unidos deveriam competir pela atividade de derivativos cripto. Afirmou que a agência aprovou o contrato porque os traders já utilizam produtos semelhantes noutros locais. Também rejeitou as críticas dos participantes estabelecidos no mercado.

"Os incumbentes terão sempre medo do futuro", disse Selig ao discutir a oposição à aprovação. Os seus comentários visavam as preocupações levantadas pelos fornecedores de derivativos existentes. Essas preocupações surgiram após a agência aprovar a nova estrutura de contrato.

O CME Group criticou a chegada dos futuros perpétuos a plataformas regulamentadas nos EUA. A empresa já oferece futuros de Bitcoin e Ethereum com datas de expiração fixas. Consequentemente, o novo produto introduz concorrência direta nos mercados de derivativos cripto regulamentados.

A CFTC também emitiu uma isenção de ação regulatória envolvendo a Coinbase. A isenção permite à Coinbase ligar clientes norte-americanos a mercados estrangeiros de futuros perpétuos. Como resultado, os clientes podem aceder a contratos offshore sem desencadear ações de fiscalização.

Novo contrato lançado com limites conservadores

Selig tornou-se presidente da CFTC a 18 de dezembro de 2025. Desde então, tem agido rapidamente em várias decisões regulatórias relacionadas com cripto. A aprovação dos futuros perpétuos destaca-se entre as ações recentes da agência.

O contrato BTCPERP foi lançado com um limite de alavancagem de 10x. Assim, os traders podem controlar posições no valor de dez vezes o seu colateral depositado. O limite mantém-se inferior aos níveis de alavancagem oferecidos em muitas plataformas offshore.

Várias exchanges internacionais oferecem níveis de alavancagem que chegam a 50x ou 100x. Em comparação, o produto regulamentado nos EUA começa com restrições mais apertadas. O contrato ainda dá aos traders acesso a uma estrutura amplamente utilizada nos mercados cripto.

A KalshiEX continua a ser a primeira plataforma regulamentada nos EUA a oferecer um contrato de futuros perpétuos de Bitcoin. O produto BTCPERP ficou disponível a 29 de maio com um limite de alavancagem de 10x. Selig continua a defender a aprovação, à medida que a procura por contratos perpétuos se mantém ativa.

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