A ação da Pinterest (PINS) caiu 69% — eis por que alguns analistas ainda veem potencial de valorização

TLDR

• A ação PINS caiu 69% no último ano, sendo agora negociada a cerca de $20,29
• A receita do 1.º trimestre atingiu $1,01 mil milhões, um aumento de 17,8% em relação ao ano anterior, superando as estimativas
• Os utilizadores ativos mensais cresceram para 631 milhões, com uma receita média por utilizador mais elevada
• Os analistas têm uma classificação média de "Hold" com um preço-alvo médio de $27,40
• A Elliott Management detém uma posição de $1 mil milhões; o EV/EBITDA situa-se em 7,5x — bem abaixo dos seus pares

A ação da Pinterest (PINS) está a ser negociada perto dos $20, com uma queda de 69% no último ano, uma vez que o crescimento de receitas da empresa tem ficado repetidamente aquém das expectativas.

Pinterest, Inc., PINS

Foi um percurso difícil. Mas o trimestre mais recente deu aos investidores algo com que trabalhar.

A PINS abriu a $20,29 na sexta-feira. A ação tem uma mínima de 52 semanas de $13,84 e uma máxima de 52 semanas de $39,93. A sua média móvel de 50 dias é de $20,19.

Os resultados do 1.º trimestre, divulgados a 4 de maio, situaram-se em $0,27 de EPS — superando o consenso de $0,22 em $0,05. A receita de $1,01 mil milhões também superou a estimativa de $965,84 milhões, crescendo 17,8% em relação ao ano anterior.

Os utilizadores ativos mensais atingiram 631 milhões, e a receita média por utilizador está a aumentar à medida que mais investimento publicitário flui para a plataforma. A tecnologia de publicidade da empresa e o rastreador Performance+ têm sido os principais impulsionadores.

O crescimento não foi linear. Os gastos reduzidos por parte dos anunciantes do setor alimentar e, posteriormente, a fraqueza das receitas no Canadá associada às tarifas alfandegárias afetaram os resultados em vários momentos.

Estabilização do crescimento de receitas

Do 1.º trimestre de 2024 ao 1.º trimestre de 2025, o crescimento anual de receitas registou uma média de 16%. O mínimo parece ter sido 13%, atingido no início de 2024. Desde então, o crescimento tem-se mantido mais estável.

O analista da Evercore Mark Mahaney afirmou que os resultados do 1.º trimestre foram "um encorajador ponto de prova inicial" de que a estratégia da gestão — alargamento da base de receitas e aprofundamento da adoção do Performance+ — está "a começar a traduzir-se em resultados tangíveis".

A Pinterest superou as estimativas de receitas em sete dos últimos nove trimestres. As duas falhas foram ambas inferiores a 1%.

Atualmente, dezasseis analistas classificam a PINS como Buy, dezoito como Hold e um como Sell. O preço-alvo médio situa-se em $27,40.

O Morgan Stanley aumentou o seu objetivo de $27 para $30, mantendo a classificação de Overweight. O TD Cowen elevou o seu objetivo de $36 para $38, com uma classificação de Buy. O Robert W. Baird moveu o seu objetivo de $20 para $24, mantendo uma classificação Neutral.

Os analistas projetam que os lucros cresçam alguns pontos percentuais mais rapidamente do que as receitas nos próximos três anos, com a margem operacional a deverá ultrapassar ligeiramente os 32% até 2029.

Avaliação e movimentos institucionais

Com um EV/EBITDA de 7,5x, a PINS é negociada a cerca de metade do múltiplo do S&P 500 e abaixo dos seus pares Etsy e eBay, ambos negociados acima de 10x.

A Pacer Advisors aumentou a sua posição em 32,9% no 4.º trimestre, detendo agora 2.951.421 ações avaliadas em $76,4 milhões. Os investidores institucionais detêm coletivamente 88,81% das ações.

A Elliott Management — o fundo ativista de Paul Singer — investiu $1 mil milhões na Pinterest no início de 2023. A Elliott tem um historial com empresas em dificuldades, incluindo a Southwest Airlines e a Dexcom.

Os insiders venderam 171.112 ações nos últimos 90 dias, no valor de aproximadamente $3,6 milhões. A insider Wanjiku Juanita Walcott vendeu 27.337 ações a 29 de maio a $20,46. Ambas as vendas foram realizadas ao abrigo de planos 10b5-1 pré-estabelecidos.

Os analistas de investigação preveem agora que a Pinterest publique um EPS de $0,65 para o ano completo.

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