Tom Yeung aqui.
Na semana passada, o analista sénior da InvestorPlace Eric Fry destacou como uma das suas mais recentes escolhas tem agora ainda mais potencial de valorização do que a Nvidia Corp. (NVDA). Embora a Nvidia ainda tenha margem para crescer, as empresas de IA mais pequenas podem ir ainda mais longe em termos relativos.
Para os investidores, é isso que importa.
Por isso, neste Digest de domingo, gostaria de deixar o Eric explicar por que tem os olhos postos num novo potencial ten-bagger e por que esta ação pode pertencer à sua carteira.
Passo a palavra, Eric…
Há um problema simples em investir numa empresa como a Nvidia Corp. (NVDA):
O potencial de valorização de uma ação de 5 biliões de dólares é limitado.
- Se as ações voltassem a duplicar, a Nvidia valeria mais do que a Companhia Neerlandesa das Índias Orientais (VOC), a empresa mais valiosa da história em dólares ajustados pela inflação (8 biliões de dólares)
- Se triplicasse, a Nvidia valeria mais do que todas as ações dos mercados bolsistas japonês e britânico combinados (12 biliões de dólares)
- E se subisse 10X, a Nvidia valeria quase tanto quanto o total do mercado bolsista dos EUA (75 biliões de dólares).
Como um peixe dourado num aquário, todas as empresas são limitadas pelas economias em que nadam. E independentemente do sucesso que a Nvidia alcance, continua limitada por ter apenas 8,3 mil milhões de clientes potenciais… pelo menos até descobrirem como vender chips de IA a coelhos e ratos.
Agora, acredito plenamente que a Nvidia é uma empresa extraordinária. De facto, comparei recentemente a empresa mais valiosa do mundo a Babe Ruth, o jogador de basebol mais famoso da história americana. O fabricante de chips continuará a marcar home runs, e pode haver pelo menos mais 30% de valorização nas ações, especialmente após a recente queda brutal.
Mas penso que pode fazer melhor do que isso.
Retornos de trinta por cento são o mínimo em Wall Street… algo que pode obter com uma ação de dividendos elevados em três a quatro anos, ou comprando uma casa no código postal certo. Na verdade, o meu velho Lexus valorizou 30% enquanto estava estacionado na minha garagem em 2021.
É por isso que construí a minha carreira em torno de encontrar vencedores de 1.000% – as ações extraordinárias que podem subir 10X ou mais. A maioria das pessoas só precisa de comprar duas ou três destas ao longo de toda a sua carreira para ganhar uma quantia que muda de vida. Encontrei mais de 40.
No ano passado, o meu foco estava em fabricantes de chips como a Advanced Micro Devices Inc. (AMD) e empresas de centros de dados como a Oracle Corp. (ORCL). Estes vencedores de IA da "segunda vaga" ainda estavam a crescer rapidamente, mesmo quando o crescimento da Nvidia estava a estabilizar.
Agora que essas histórias se desenvolveram, virei a minha atenção para uma terceira vaga de empresas de IA: as "Facilitadoras".
Estas empresas muito menores estão a fornecer as "picaretas e pás" para o desenvolvimento da IA e são o novo conjunto de ações que podem subir 10X.
Estas são as empresas que estou agora a recomendar.
De facto, adicionei recentemente uma ao meu serviço principal, Fry's Investment Report.
Por isso, hoje, gostaria de lhe falar sobre esta empresa de energia pouco conhecida com um potencial incrível.
Depois, partilharei como pode encontrar ainda mais empresas Facilitadoras com maiores potenciais de valorização do que a Nvidia.
Vamos a isso…
O problema energético da IA
Todos sabemos que a eletricidade ficou cara na América. O agregado familiar médio paga agora cerca de 2.000 dólares por ano em faturas de serviços públicos, ou 2,5 vezes mais do que em 2000.
Este valor é ainda mais elevado em estados totalmente desregulamentados como Massachusetts e Maryland, onde as empresas privadas são livres de definir as suas próprias tarifas.
Ora, não podemos culpar os custos de energia. Os preços do gás natural no Henry Hub subiram apenas de 2,42 dólares por unidade em 2000 para 2,94 dólares atualmente… um aumento de 21% em 26 anos. (De novo, o meu carro fez isso e mais em 12 meses).
As utilities de energia "gananciosas" também não são responsáveis pelo aumento… pelo menos não inteiramente. Por exemplo, a maior utility privada de Massachusetts teve fluxo de caixa negativo em nove dos últimos 10 anos e luta para cumprir os seus pagamentos de dividendos.
Em vez disso, o verdadeiro culpado é que a América não produz eletricidade suficiente.
A maioria das centrais elétricas a carvão da América foi construída há 40 a 60 anos e está a atingir o fim da sua vida útil de uma só vez. A energia a gás natural preencheu cerca de dois terços dessa lacuna, mas está a atingir um limite devido à escassez de turbinas a gás e à capacidade dos gasodutos. A energia eólica offshore revelou-se fenomenalmente cara. A utility de Massachusetts de que falei anteriormente já perdeu 2,5 mil milhões de dólares nos seus projetos eólicos… e continua a contar.
De facto, o crescimento da geração de eletricidade na América parece um erro de arredondamento comparado com o crescimento em países como a China. O gráfico abaixo conta a história.
E agora, a escassez está a piorar por causa da inteligência artificial. Os centros de dados já utilizam cerca de 5% da eletricidade nos EUA e estão apenas a começar.
Por exemplo, o centro de dados de IA "Stratos" planeado para o condado de Box Elder, no Utah, necessitará de 9 gigawatts de eletricidade – mais do dobro do que todo o estado utiliza atualmente. Se as estimativas estiverem corretas, precisaremos de entre 12 a 20 projetos deste tamanho "Stratos" até 2032 apenas para acompanhar a procura de IA.
Isso é muita eletricidade.
Para aproveitar esta tendência, os leitores de longa data saberão que selecionei várias apostas em gás natural, que estão a superar muitas das apostas "óbvias" em IA como a Nvidia.
Mas os centros de dados e as utilities americanas estão agora a recorrer a outra fonte de energia para ganhar vantagem…
O sol também brilha
Energia solar.
Esta fonte de eletricidade intermitente tornou-se uma forma surpreendentemente popular de aumentar a capacidade de geração. Os painéis solares são baratos, o armazenamento em bateria é viável e a tecnologia é apoiada por ambos os lados do espetro político.
O meu estado natal, a Califórnia, ainda lidera a nação em capacidade solar instalada, mas o Texas, em 2.º lugar, quase alcançou. A Flórida, o Arizona e a Carolina do Norte completam os três lugares seguintes.
De facto, segundo a Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA), espera-se que 51% das adições à rede elétrica americana em 2026 provenham de energia solar e outros 28% do armazenamento em bateria. A maioria ocorrerá no Sul e no Sudeste.
A energia solar e o armazenamento em bateria dominarão as novas adições de eletricidade este ano.
Fonte: EIA
Isso está a criar uma bonança para as ações solares, que subiram 84% só no último ano.
A energia solar também é surpreendentemente útil para os centros de dados de IA. A produção solar corresponde às cargas de trabalho das 9h às 17h da utilização corporativa de IA (sem mencionar os picos de necessidade de arrefecimento dos centros de dados de IA), e muitas utilities estatais permitem agora que os novos centros de dados "passem à frente na fila" para ligações à rede se adicionarem capacidade solar e de bateria. A BloombergNEF estima que o armazenamento em bateria pode reduzir o prazo de ligação de um centro de dados em cinco anos – uma eternidade na corrida armamentista da IA.
Agora, há muitas empresas solares terríveis por aí. O setor é ferozmente competitivo após anos de dumping de preços internacional, e as empresas relacionadas com a China controlam agora entre 80% a 90% da quota de componentes solares.
As empresas ocidentais como a Canadian Solar Inc. (CSIQ) têm de pagar o que os seus fornecedores chineses exigirem. Já assistimos a duas grandes falências no setor solar este ano: SOLON Corp. e Freedom Forever. Esta última empresa, ironicamente nomeada, está agora a ser investigada pelo estado do Texas por fraude.
Mas acredito que encontrei uma empresa de energia inovadora que deverá ter um desempenho muito melhor.
Esta empresa desenvolveu uma tecnologia de armazenamento em bateria que absorve e suaviza as oscilações violentas entre a procura dos centros de dados de IA e a geração de energia solar. Está a resolver um problema de vários anos que tem afligido o setor dos centros de dados.
Por exemplo, em julho de 2024, uma pequena perturbação elétrica no "Data Center Alley" do Norte da Virgínia que durou apenas alguns milissegundos desencadeou cortes de emergência que retiraram 1,5 gigawatts de carga da rede de uma só vez – o equivalente a desligar uma cidade de média dimensão inteira. As centrais elétricas em toda a Virgínia e Maryland foram instruídas a reduzir a produção para evitar uma cascata de danos, e os engenheiros foram então obrigados a reconectar manualmente cada centro de dados à rede.
Esta empresa ajuda a prevenir essas oscilações violentas, tornando os centros de dados mais fáceis de conectar à rede. E espera-se que o crescimento dispare.
A Nvidia é uma empresa notável. Já o disse antes e voltarei a dizê-lo. Mas empresas notáveis e retornos notáveis são coisas diferentes — especialmente quando a empresa já vale 5 biliões de dólares.
Este peixe dourado quase cresceu demais para o seu aquário.
A empresa de energia que descrevi hoje ainda está a nadar em águas abertas.
Espera-se que o crescimento das receitas passe de -16% no ano passado para +48% este ano, e depois se mantenha na faixa dos 20% depois disso. E parece que atingirá o ponto de equilíbrio este ano antes de os lucros começarem a entrar durante o ano fiscal de 2027.
A sua tecnologia está a resolver um problema que está a custar mil milhões às centros de dados. E as suas ações ainda não foram descobertas pelos investidores que continuam a olhar para a Nvidia.
É daí que vêm os vencedores de 1.000%. Não do peixe mais famoso do aquário — mas dos que ninguém está ainda a observar.
Pode clicar aqui para saber como aceder ao nome desta empresa de energia de IA.
Com os melhores cumprimentos,
Eric Fry
Editor, Smart Money
