Nhà đầu tư dài hạn Bitcoin làm ngược lại với năm 2024 trong 2026

Bitcoin năm 2026 đang cho thấy một bức tranh khác: nguồn cung do nhà đầu tư dài hạn nắm giữ đạt mức kỷ lục 83%, trong khi lực bán ngắn hạn chưa lấn át hoàn toàn. Diễn biến này khiến câu chuyện về Bitcoin không còn chỉ xoay quanh đà tăng theo ETF như năm 2024.

Thay vì chốt lời khi giá biến động, nhiều holder dài hạn đang mua thêm trong nhịp giảm. Cùng lúc, một số chỉ báo phái sinh và dữ liệu thanh lý cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn cân bằng, chưa xác nhận một xu hướng tăng mạnh mới.

Holder dài hạn đang nắm phần lớn nguồn cung Bitcoin

Bitcoin hiện có 83% nguồn cung lưu hành nằm trong tay holder dài hạn. Khi lượng coin này được giữ chặt thay vì đưa ra thị trường, áp lực bán tức thời thường giảm.

Trong giai đoạn giá suy yếu, hành vi tích lũy của nhóm này thường được xem là tín hiệu tích cực vì làm co hẹp lượng Bitcoin sẵn có để giao dịch. Nếu nhu cầu quay trở lại, thị trường có thể đối mặt với tình trạng thiếu cung ngắn hạn.

So sánh Bitcoin với vàng tiếp tục xuất hiện

Adam Livingston cho rằng mức 200.000 USD của Bitcoin không quá phi thực tế, dựa trên quy mô vốn hóa còn nhỏ hơn nhiều so với vàng. Ông lập luận Bitcoin chỉ cần thêm khoảng 2,75 nghìn tỷ USD vốn hóa để đi từ 63.000 USD lên 200.000 USD.

Livingston cũng nhấn mạnh nguồn cung cố định 21 triệu coin và khả năng Bitcoin hút một phần dòng tiền tìm đến vàng trong vai trò tài sản trú ẩn. Với cách nhìn này, kỳ vọng giá còn phụ thuộc nhiều vào việc thị trường có tiếp tục coi Bitcoin là phiên bản số của vàng hay không.

Một mô hình định giá cho thấy Bitcoin vẫn chưa ở vùng đỉnh

The ₿itcoin Therapist cho rằng Bitcoin có thể đang giao dịch gần mức hỗ trợ mô hình là 59.500 USD, trong khi vùng kháng cự dài hạn ở 589.000 USD. Mức giá trị hợp lý ước tính được nêu là 167.000 USD.

Theo góc nhìn này, Bitcoin có thể đang ở gần vùng thấp của biên độ định giá lịch sử hơn là vùng cao. Nếu cách tiếp cận đó đúng, nhịp giảm hiện tại sẽ được hiểu như giai đoạn tích lũy hơn là tín hiệu đảo chiều tiêu cực.

Chỉ báo phái sinh cho thấy đà mua đã chậm lại

90-day Futures Taker CVD của Bitcoin đã trở về trạng thái trung tính trong tháng 6/2026 sau gần 5 tháng nghiêng về phe mua. Điều này thường phản ánh thị trường bước vào giai đoạn đi ngang thay vì liên tục đẩy giá lên.

Dữ liệu này cũng cho thấy lực tích lũy chủ động đã giảm bớt, dù áp lực bán áp đảo vẫn chưa xuất hiện rõ. Trong cùng giai đoạn, Bitcoin ghi nhận 169,28 triệu USD thanh lý, chủ yếu là vị thế long; toàn thị trường có 612,04 triệu USD bị thanh lý, trong đó 548,72 triệu USD là các cược tăng giá.

Tổng kết

Bitcoin đang bước vào giai đoạn mà holder dài hạn nắm phần lớn nguồn cung, trong khi dữ liệu phái sinh cho thấy đà mua không còn quá mạnh. Với thị trường, trọng tâm hiện nằm ở việc lực tích lũy này có đủ để tạo thiếu cung khi nhu cầu quay lại hay không.