Hashrate Bitcoin toàn cầu giảm 5,8% do khai thác chững lại

Hashrate Bitcoin toàn cầu trong quý II/2026 giảm xuống 1.004 EH/s (từ 1.066 EH/s quý I/2026), cho thấy một nhịp suy yếu của hoạt động đào và tín hiệu kém tích cực cho hệ sinh thái Bitcoin.

Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng và giá Bitcoin biến động mạnh. Khi doanh thu khai thác giảm, một phần thợ đào có xu hướng tắt máy hoặc cắt công suất, khiến tổng hashrate đi xuống và biên lợi nhuận bị siết.

Hashrate Bitcoin quý II/2026 giảm: điều gì đang xảy ra?

Hashrate quý II/2026 giảm từ 1.066 EH/s xuống 1.004 EH/s, tương ứng giảm 5,8% theo quý, gợi ý một “down cycle” khi một bộ phận thợ đào tắt máy hoặc giảm công suất.

Mức sụt giảm này được mô tả như một tín hiệu “bearish” đối với hệ sinh thái Bitcoin, vì nó phản ánh sự suy yếu của nguồn lực tham gia bảo vệ mạng lưới. Trong thực tế, khi điều kiện khai thác kém thuận lợi, các đơn vị có chi phí cao thường là nhóm bị buộc phải co hẹp hoạt động trước.

Vai trò của giá Bitcoin và hash price

Giá Bitcoin giảm 50% so với mức đỉnh mọi thời đại vào tháng 10 là một yếu tố quan trọng khiến kinh tế khai thác xấu đi và kéo hash price xuống mức thấp kỷ lục.

Khi giá biến động theo hướng bất lợi, doanh thu trên mỗi đơn vị công suất thường chịu áp lực, làm tăng khả năng thợ đào cắt giảm hoạt động. Trong bối cảnh đó, căng thẳng địa chính trị cũng làm “rủi ro vận hành” nổi bật hơn, khiến xu hướng thận trọng của ngành khai thác dễ lan rộng.

Phân bổ hashrate theo quốc gia: ai đang dẫn đầu?

Ba quốc gia đứng đầu gồm Mỹ, Nga và Trung Quốc nắm khoảng 65% hashrate toàn cầu trong quý II/2026, cho thấy mức độ tập trung đáng kể của công suất khai thác.

Theo báo cáo, Mỹ giữ vị trí số một với 375 EH/s, tương ứng 37,4% hashrate toàn cầu. Nga xếp sau với 170 EH/s (16,9%). Trung Quốc đứng thứ ba với 120 EH/s (12,1%).

Cơ cấu này giúp nhìn rõ hơn tác động của các thay đổi địa chính trị lên hashrate, vì biến động chính sách hoặc gián đoạn khu vực ở các điểm nóng có thể ảnh hưởng đáng kể đến tổng công suất toàn mạng.

Các mức sụt giảm đáng chú ý ở Trung Quốc, Iran và Mỹ

Trung Quốc ghi nhận mức giảm 1,35% do các biện pháp thực thi tại Tân Cương vào tháng 12/2025, được cho là khiến khoảng 400.000 máy đào phải ngừng hoạt động.

Iran đứng thứ hai về mức giảm trong danh sách, giảm 0,6% theo quý do bất ổn địa chính trị đang diễn ra trong khu vực. Mỹ đứng thứ ba với mức giảm nhẹ 0,13% theo quý, dù vẫn tăng hơn 3% theo năm.

Độ khó khai thác và lợi nhuận thợ đào nói lên điều gì?

Biểu đồ độ khó khai thác đi ngang cho thấy hoạt động đào có dấu hiệu ổn định hơn so với nhịp giảm đã thấy trong tháng 3, gợi ý một mức “hồi phục nhẹ” hoặc trạng thái cân bằng tạm thời.

Diễn biến này được diễn giải như tín hiệu củng cố mức độ an ninh mạng lưới và niềm tin dài hạn vào giá trị của Bitcoin. Tuy nhiên, khía cạnh lợi nhuận lại cho thấy áp lực ngắn hạn vẫn tồn tại.

Biểu đồ lãi/lỗ của thợ đào cho thấy phần lớn thợ đào đang được trả ở mức tương đối “công bằng” và có lợi nhuận trung bình. Dù vậy, khi bước sang đầu quý II, nhóm “extremely underpaid” tăng đáng kể, phản ánh biên lợi nhuận đang bị siết.

Tổng kết

Hashrate toàn cầu giảm 5,8% trong quý II/2026 phản ánh môi trường khai thác kém thuận lợi, trong đó giá BTC giảm 50% so với đỉnh tháng 10 và hash price xuống đáy là các yếu tố gây sức ép rõ rệt. Thị trường tiếp tục cần theo dõi biến động địa chính trị, thay đổi theo quốc gia và mức độ “bị trả thấp” của thợ đào để đánh giá sức khỏe chu kỳ khai thác.