CEX Vs Onchain Acabou—A Verdadeira Batalha É Pelo Fluxo Institucional E Controlo do Mercado, Dizem Painelistas na HSC Cannes

No dia 1 de abril, a Hack Seasons Conference em Cannes reuniu líderes do setor para explorar os últimos desenvolvimentos e oportunidades em ativos digitais institucionais.

Entre as sessões de destaque estava um painel intitulado "O Futuro dos Locais de Negociação", que examinou como a infraestrutura de negociação está a evoluir para melhor servir tanto participantes de retalho como institucionais. Moderada por Nathan Chow, CEO Global da BitMart, a discussão contou com Côme Prost-Boucle, Líder de Expansão Internacional de Listagens na Coinbase; Charles Guillemet, CTO na Ledger; Fernando Lillo, Diretor de Marketing na Zoomex; Tika Lum, Chefe de Desenvolvimento de Negócios Global na KuCoin; Dorian Vincileoni, Chefe de Crescimento Regional na Kraken; e George V, Líder de Parcerias Estratégicas na 0G.

Os oradores analisaram o crescimento dos modelos de mercado híbridos, os desafios persistentes da fragmentação de liquidez entre diferentes locais, e o papel cada vez mais importante da infraestrutura centralizada e descentralizada combinada na formação do fluxo de ordens institucional.

Centralizado Vs Onchain: Pontos Fortes E Compromissos

O painel começou com uma questão ampla mas oportuna: o que as corretoras centralizadas ainda fazem melhor do que os locais onchain, e onde está o onchain claramente à frente? Desde o início, os oradores enquadraram o debate não como uma simples rivalidade "CEX versus DEX", mas como uma reformulação contínua da estrutura de mercado.

Primeiro, concordaram que os locais centralizados ainda lideram em conformidade, confiança, liquidez profunda, qualidade de execução, gestão de riscos e experiência do usuário. Vários painelistas apontaram mercados regulamentados, custódia e integração institucional como áreas onde as plataformas centralizadas permanecem a opção prática padrão. Onchain, por contraste, foi elogiado pelo que faz de melhor: programabilidade, composabilidade, transparência, autosoberania e a capacidade de mover valor sem entregar ativos a terceiros.

Mercados Híbridos, Fragmentação E O Caminho Para A Convergência

A conversa mudou então para modelos híbridos e fragmentação de liquidez. Em vez de perguntar se a negociação deveria ser totalmente centralizada ou totalmente onchain, os oradores descreveram um futuro onde cada camada é colocada onde funciona melhor. Identidade, conformidade, custódia e integração foram repetidamente descritas como funções que provavelmente permanecerão centralizadas, enquanto tokenização, pagamentos, liquidação e outros componentes orientados para a eficiência se movem para onchain. Isso levou naturalmente a uma discussão sobre por que os produtos híbridos têm sido mais lentos a lançar: são tecnicamente possíveis, mas muitas vezes demasiado complexos para usuários de retalho e ainda limitados pela regulamentação.

A partir daí, o painel passou para a fragmentação de liquidez e roteamento. Os oradores atribuíram a fragmentação aos limites de escalabilidade da blockchain, ao surgimento de múltiplas chains e à explosão de soluções de camada 2. A sua visão era que o mercado acabará por se consolidar, com menos chains vencedoras e menos infraestrutura desperdiçada. Também debateram se o espaço de bloco ainda é uma razão convincente para lançar novas chains, com vários painelistas a sugerir que a verdadeira batalha agora é sobre casos de uso e não sobre infraestrutura.

Uma das secções mais enérgicas focou-se em mercados de previsão. O painel explorou se estes produtos são jogo, mercados de informação ou algo intermédio. Alguns descreveram-nos como uma forma mais racional de precificar a incerteza, enquanto outros enfatizaram o seu apelo aos usuários de retalho que são atraídos pela narrativa, especulação e entretenimento. As instituições, no entanto, foram consistentemente retratadas como abordando estes mercados com muito mais estrutura, análise e cautela regulatória.

A discussão convergiu finalmente num tema prospectivo: a luta pelo fluxo institucional. Olhando cinco anos à frente, os oradores argumentaram que os locais bem-sucedidos serão aqueles que integram custódia, negociação, financiamento, conformidade e liquidez numa pilha unificada, ao mesmo tempo que fazem a ponte entre as finanças tradicionais e os mercados nativos de cripto. A conclusão final foi que a indústria está a deixar para trás a sua fase experimental—credibilidade, qualidade de infraestrutura e confiança institucional são agora os campos de batalha definidores.

A publicação CEX Vs Onchain Is Over—The Real Fight Is For Institutional Flow And Market Control, Say Panelists At HSC Cannes  apareceu primeiro em Metaverse Post.