Ações da Amazon (AMZN): Barclays diz que AWS e IA impulsionarão desempenho superior

TLDR

• O Barclays afirma que a Amazon irá superar outras ações tecnológicas de mega capitalização, impulsionada pelo crescimento da AWS.
• A AWS atingiu uma taxa de receita anualizada de 15 mil milhões de dólares para serviços de IA.
• O negócio de chips personalizados da Amazon tem uma taxa de 20 mil milhões de dólares, duplicando em três meses.
• A AMZN é negociada a um P/E futuro de 32, historicamente baixo e com desconto em relação à Walmart e Costco.
• A AWS aumentou a receita em 24% ano após ano no último trimestre, o seu ritmo mais rápido em mais de três anos.

A Amazon está a receber nova atenção de Wall Street. Analistas do Barclays dizem que a AMZN provavelmente irá superar o resto das Magnificent 7 nos próximos meses, apontando para o crescimento acelerado da AWS e um negócio de chips silenciosamente poderoso.

Amazon.com, Inc., AMZN

O banco britânico escreveu numa nota ao cliente que as últimas métricas lhes dão "confiança no potencial positivo da AWS a partir da IA nos próximos anos." O Barclays chamou a Amazon "uma das ações mais debatidas" na sua cobertura, mas disse que uma tese otimista clara está a ser construída.

Essa tese obteve recentemente um ponto de dados concreto. A Amazon revelou que a AWS atingiu uma taxa de receita anualizada de 15 mil milhões de dólares apenas para serviços de IA. A empresa também planeia adicionar mais de um milhão de processadores Nvidia entre agora e 2027.

O Barclays estima que, uma vez totalmente implementados, esses processadores poderão traduzir-se em 100 mil milhões de dólares em receita anual da AWS. É um número significativo e faz parte da razão pela qual os analistas estão a ficar mais confiantes nas ações.

A História dos Chips de que Ninguém Está a Falar

O negócio de chips personalizados da Amazon está a crescer rapidamente — e silenciosamente. Agora tem uma taxa de receita externa de 20 mil milhões de dólares e duplicou em apenas três meses. Quando o uso interno é considerado, a Amazon afirma que está mais próximo de um negócio de 50 mil milhões de dólares.

Além dos seus chips de IA Trainium, a Amazon também está a desenvolver os seus próprios CPUs. Com o aumento da IA agêntica, os CPUs estão a tornar-se um novo estrangulamento, e a Amazon está a posicionar-se à frente dessa curva.

A receita da AWS cresceu 24% ano após ano no último trimestre — o seu ritmo mais rápido em mais de três anos. A Amazon construiu uma grande instalação para o parceiro de IA Anthropic que entrou em funcionamento no 4º trimestre, adicionando mais combustível à procura de computação nuvem.

Números de Avaliação que se Destacam

O P/E futuro da AMZN situa-se atualmente em 32. Isso está bem acima do mínimo do ano passado de 24, mas ainda historicamente baixo para a empresa. O P/E histórico da Amazon tem vindo a diminuir durante grande parte da última década.

O que é mais impressionante é como a Amazon agora é negociada com desconto em relação à Walmart e Costco no espaço retalhista — apesar de aumentar a receita e lucros do retalho mais rapidamente do que ambas.

A margem operacional norte-americana atingiu 9% no 4º trimestre, acima dos 8% de há um ano. Essa melhoria impulsionou um aumento de 24% no rendimento operacional norte-americano com apenas um aumento de 10% nas vendas.

A robótica e a IA estão a tornar as operações de comércio eletrónico da Amazon mais eficientes. O forte crescimento no seu negócio de anúncios patrocinados de alta margem também está a ajudar a aumentar as margens.

O segmento de mercearia da Amazon ultrapassou 150 mil milhões de dólares em vendas brutas nos EUA em 2025, tornando-a na segunda maior retalhista de mercearia do país atrás da Walmart.

As ações AMZN têm uma classificação de consenso Strong Buy de 46 analistas de Wall Street — 43 Buys e três Holds. O preço-alvo médio de 284,09 dólares implica aproximadamente 15% de potencial de valorização em relação aos níveis atuais.

A AMZN está atualmente a ser negociada a 254,29 dólares, subindo 1,84% no dia, perto da sua máxima de 52 semanas de 258,60 dólares.

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