A Procura Institucional a 500% da Oferta de Bitcoin Pode Impulsionar o BTC para $96K: Analista

As instituições estão a comprar Bitcoin (BTC) a um ritmo mais de cinco vezes superior ao que os mineiros produzem, e de acordo com Charles Edwards, fundador da Capriole Investments, essa diferença tem historicamente surgido mesmo antes de grandes valorizações de preço.

Numa publicação a 4 de maio, Edwards afirmou que cada ocorrência passada desta relação entre procura e oferta gerou um retorno médio de 24% no mês seguinte, o que, a partir dos níveis atuais, levaria o BTC a cerca de $96.000.

O que os dados mostram

O valor de 500% resulta do acompanhamento das compras institucionais diárias, principalmente por empresas cotadas em bolsa e ETFs, face aos cerca de 450 BTC minerados por dia desde o Halving do Bitcoin de 2024.

No início de hoje, o Bitcoin ultrapassou os $80.000 pela primeira vez desde janeiro. Tinha estado a ser negociado entre $78.000 e $80.500 nas últimas 24 horas, segundo o CoinGecko, e tinha subido 20% nos últimos 30 dias.

A subida desencadeou uma vaga de liquidações forçadas, que resultou na perda de mais de $162 milhões em posições curtas ao longo de 24 horas, com base em dados do CoinGlass.

O volume de negociação também aumentou 95% em 24 horas, para cerca de $34 mil milhões.

Outros analistas reforçaram o cenário otimista, embora com diferentes graus de convicção. Por exemplo, o trader Taiki Maeda escreveu que espera que a Strategy compre entre $2 e $3 mil milhões em Bitcoin nas próximas duas semanas através do seu instrumento STRC, com as aquisições a deverem "acelerar até 14 de maio."

Por sua vez, o analista gráfico Ali Martinez apontou para uma linha de tendência ascendente de várias décadas da qual o BTC ressaltou em 2017, 2018, 2020 e 2022, argumentando que a recente queda para $65.000 sugere que "o fundo pode estar estabelecido."

O outro lado da moeda

A subida do BTC acima de $80.000 surge na sequência de uma valorização de 12% no mês passado, mas segundo a CryptoQuant, o aumento foi alimentado quase exclusivamente pelo interesse em futuros perpétuos, e não pela negociação à vista.

A empresa notou que o indicador de procura aparente do Bitcoin, que acompanha a atividade on-chain à vista nos últimos 30 dias, permaneceu negativo durante toda a valorização de abril.

"A divergência entre a subida do preço e a contração da procura à vista é um dos sinais on-chain mais claros de que os ganhos de preço são especulativos e não estruturais", escreveu a empresa, acrescentando que esta estrutura de procura espelha o que foi observado no início do mercado em baixa de 2022.

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