Acordo de paz EUA-Irão desencadeia queda de seis dias nos preços do gás europeu

TLDR

• O gás natural europeu caiu pela sexta sessão consecutiva, aproximando-se das mínimas de dois meses
• Os EUA e o Irão assinaram um acordo de paz provisório, incluindo a reabertura do Estreito de Ormuz
• O contrato holandês do mês seguinte caiu para €40,04/MWh; o gás britânico desceu para 96,45p/therm
• Trump avisou que retomaria os ataques se o Irão não cumprisse o acordo de 14 pontos
• Petroleiros do Qatar e outras embarcações começaram a regressar ao Médio Oriente

Os preços do gás natural europeu caíram pela sexta sessão consecutiva na quinta-feira, aproximando-se dos níveis mais baixos desde finais de abril.

O contrato de referência holandês do mês seguinte desceu para €40,04 por megawatt-hora. O contrato britânico de gás natural caiu abaixo da marca dos 100, para 96,45 pence por therm.

Ambos os contratos estão agora a aproximar-se das mínimas de dois meses.

A queda de preços ocorreu após os presidentes dos Estados Unidos e do Irão assinarem um acordo de paz provisório. Ambos os líderes assinaram o memorando remotamente.

O primeiro-ministro do Paquistão afirmou que a assinatura significa que o Irão irá "reabrir instantaneamente" o Estreito de Ormuz. Os EUA irão também "levantar imediatamente" o bloqueio naval a todos os portos iranianos.

Prémio de risco de guerra dissipa-se

O Estreito de Ormuz é um ponto de estrangulamento fundamental para o abastecimento global de energia. O seu encerramento tinha mantido um prémio de risco de guerra incorporado nos preços europeus da energia durante meses.

Com a reabertura do estreito prevista, esse prémio de risco tem vindo a dissipar-se progressivamente. Os preços do gás têm caído desde que os mercados obtiveram os primeiros sinais de que um acordo estava próximo.

O acordo provisório inclui também um fim permanente das hostilidades. Inicia um período de 60 dias para ambas as partes negociarem um acordo definitivo sobre o programa nuclear iraniano.

Trump, no entanto, deixou claro que o acordo tem condições. Avisou que retomaria a ação militar se o Irão não cumprisse o memorando de entendimento de 14 pontos.

O ceticismo do mercado persiste

Apesar da queda de preços, o gás europeu não regressou aos níveis anteriores à guerra. Essa diferença reflete alguma dúvida no mercado sobre se o acordo se manterá.

Os traders parecem estar a incorporar nos preços a possibilidade de Trump se retirar do acordo. O seu aviso sobre o reinício da guerra manteve alguma cautela no mercado.

Ainda assim, os mercados físicos já estão a reagir. Várias embarcações começaram a regressar ao Médio Oriente, incluindo petroleiros do Qatar.

O Qatar é o segundo maior exportador mundial de gás natural liquefeito. O regresso dos seus petroleiros à região é um sinal precoce de que as rotas marítimas poderão estar a reabrir.

Os preços europeus do gás tinham estado sob pressão devido ao conflito durante meses. As mesas de energia tinham estado a acompanhar de perto quaisquer sinais de um avanço diplomático.

O preço atual de cerca de €40,6 por MWh é o mais baixo desde 20 de abril. Isso marca uma mudança clara em relação aos níveis elevados registados durante o pico do conflito.

Se os preços cairão ainda mais dependerá de saber se o Estreito de Ormuz reabre totalmente e se as negociações nucleares de 60 dias progridem.

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