Ações da TSMC (TSM); sobem 6,9% com rally dos chips a impulsionar ganhos semanais antes da Nvidia

TLDRs;

• As ações da TSMC subiram 6,9% com uma valorização generalizada das ações de semicondutores numa semana de negociação encurtada.
• A forte procura impulsionada por IA e a escassez de chips ajudaram a TSMC a superar a Nvidia nos ganhos semanais.
• O afrouxamento macroeconómico, incluindo menores receios de inflação e taxas estáveis em Taiwan, impulsionou o sentimento do mercado de semicondutores.
• A próxima reunião da Nvidia e os dados de inflação dos EUA podem influenciar a direção futura do setor de chips.

A TSMC liderou os ganhos nos mercados de semicondutores na quinta-feira, com as suas ações cotadas nos EUA a subir 6,9% para fechar em $462,12. O movimento colocou o gigante taiwanês de chips à frente da Nvidia, que subiu 3,0% para $210,69 na mesma sessão, com os investidores a rotacionarem para ações de semicondutores em meio à melhoria do sentimento do mercado macroeconómico e às fortes expectativas de procura impulsionada por IA.

O índice PHLX Semiconductor também avançou 6,4%, refletindo uma força generalizada entre os fabricantes de chips. A valorização ocorreu numa semana de negociação encurtada por feriados, com os mercados dos EUA e de Taiwan encerrados na sexta-feira devido ao Juneteenth e ao Festival do Barco-Dragão, respetivamente.

A procura por IA alimenta o otimismo dos investidores

A última subida foi impulsionada, em parte, pelo otimismo contínuo em torno dos gastos em infraestrutura de inteligência artificial. A TSMC, que fabrica chips avançados para empresas como a Nvidia, AMD e os principais fornecedores de computação em nuvem, mantém-se como um beneficiário central do ciclo de expansão da IA.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Ao contrário da Nvidia, que projeta processadores de IA, a TSMC opera como uma fundição pura no centro das cadeias de abastecimento globais de semicondutores. Esse posicionamento tem atraído cada vez mais investidores que procuram exposição à capacidade de fabrico, em vez de apenas à liderança no design de chips. O desempenho da semana sublinhou essa distinção, com a TSMC a superar a Nvidia tanto numa base diária como semanal.

Fortes ventos favoráveis macroeconómicos e de política

O sentimento do mercado mais amplo também apoiou as ações de chips. Um alívio temporário das tensões geopolíticas ajudou a reduzir as preocupações com a inflação ligadas aos mercados de energia, aumentando o apetite pelo risco nos mercados acionistas. O Nasdaq encerrou a quinta-feira com uma subida de 1,9% e terminou a semana com um ganho de 2,43%, reforçando um pano de fundo construtivo para ações de crescimento e tecnologia.

Ao mesmo tempo, o banco central de Taiwan manteve as taxas de juro estáveis em 2%, ao mesmo tempo que elevou acentuadamente as suas previsões de crescimento para 2026 para 9,45%, citando a procura de semicondutores impulsionada por IA. Embora não seja uma previsão direta para os resultados da TSMC, a revisão em alta destacou a dimensão do atual ciclo de investimento em chips centrado no fabrico avançado.

Restrições de oferta e expansão da IA

A TSMC continua a enfrentar uma forte pressão de procura nas suas linhas de fabrico avançado. O CEO C.C. Wei tem reiterado que as encomendas dos clientes excedem a capacidade de fornecimento da empresa, sublinhando a escassez de capacidade de semicondutores de ponta.

Este desequilíbrio entre oferta e procura tornou-se um fator determinante do sentimento do mercado dos investidores, ao posicionar a TSMC como um ponto de estrangulamento e, portanto, um beneficiário do poder de fixação de preços no ecossistema global de IA. A empresa está a trabalhar para expandir a capacidade, mas as restrições a curto prazo continuam a moldar as expectativas em toda a indústria.

Entretanto, a Nvidia também encontrou suporte em desenvolvimentos corporativos. A empresa anunciou recentemente uma emissão de obrigações com grau de investimento de $25 mil milhões, a primeira desde 2019, que foi recebida com forte procura por parte dos investidores. Espera-se que as receitas apoiem necessidades corporativas gerais, incluindo o refinanciamento de obrigações existentes.

Dinâmica em todo o setor e principais riscos

A Intel foi outro destaque no setor, disparando 10,6% após relatos sugerirem uma potencial colaboração com a Apple no design e fabrico de chips nos EUA. Embora os detalhes permaneçam incertos, a notícia acrescentou ao otimismo mais amplo em torno das iniciativas de produção doméstica de semicondutores.

No entanto, os riscos persistem para o setor. Taxas de juro mais elevadas podem pressionar as avaliações das ações de chips de alto crescimento, enquanto as restrições à exportação ou os constrangimentos energéticos podem afetar a expansão da infraestrutura de IA. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, também alertou que as decisões de política em torno dos controlos de exportação devem ser claramente definidas para evitar perturbações não intencionais no mercado.

Os próximos eventos poderão moldar ainda mais o sentimento do mercado. A reunião anual de acionistas da Nvidia está agendada para 24 de junho, juntamente com a divulgação de resultados da Micron. No dia seguinte, os dados de inflação dos EUA através do índice de despesas de consumo pessoal (PCE) fornecerão sinais adicionais sobre a direção da política monetária.

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