Será a ação da SpaceX (SPCX) uma boa compra para investidores de longo prazo após o seu IPO de 2 biliões de dólares?

TLDR

• A SpaceX realizou o seu IPO a 12 de junho de 2026 a 135 dólares, abriu a 150 dólares e fechou o primeiro dia a 160,95 dólares — avaliando a empresa em mais de 2 biliões de dólares
• As receitas atingiram 18,67 mil milhões de dólares em 2025, um aumento de 33% em termos anuais, com a Starlink a representar cerca de 60%
• Apesar do forte crescimento das receitas, a SpaceX reportou um prejuízo líquido de 4,94 mil milhões de dólares em 2025, invertendo um lucro de 791 milhões de dólares em 2024
• Elon Musk afirmou que a SpaceX poderá atingir 1 bilião de dólares em receitas anuais até 2030
• Os vendedores a descoberto já estavam a apostar contra a ação até 2 de julho, mesmo depois de absorverem grandes prejuízos não realizados pós-IPO

A SpaceX (SPCX) começou a ser negociada na Nasdaq a 12 de junho de 2026, fixando o preço do seu IPO em 135 dólares por ação. Abriu a 150 dólares e fechou o primeiro dia a 160,95 dólares, elevando a sua capitalização de mercado para acima de 2 biliões de dólares, naquele que a Reuters classificou como o maior IPO de sempre.

Space Exploration Technologies Corp., SPCX

É muita expectativa incorporada desde o primeiro dia.

A empresa gerou 18,67 mil milhões de dólares em receitas em 2025, um aumento de 33% face ao ano anterior. A Starlink, a sua rede de banda larga por satélite, representou cerca de 60% desse total. A rede serve agora cerca de 10,3 milhões de utilizadores através de aproximadamente 9.600 satélites.

Esta mudança é importante. A SpaceX já não é apenas uma contratante aeroespacial — a Starlink está a tornar-se rapidamente o motor comercial do negócio. As receitas recorrentes dos subscritores de banda larga conferem à empresa um perfil financeiro muito diferente do de um negócio puramente de lançamentos.

O lado dos lançamentos continua a cumprir o seu papel. A plataforma de foguetões reutilizáveis da SpaceX apoia contratos de lançamento comerciais e governamentais e, crucialmente, também implementa os próprios satélites da Starlink. Essa integração vertical mantém os custos baixos e os prazos internos — uma verdadeira vantagem competitiva.

Os Resultados Financeiros Contam uma História Mais Complexa

Apesar do crescimento das receitas, a SpaceX reportou um prejuízo líquido de 4,94 mil milhões de dólares em 2025. Trata-se de uma inversão acentuada face ao lucro de 791 milhões de dólares registado em 2024.

A empresa está claramente a investir fortemente na expansão da Starlink e da sua infraestrutura mais lata. Para os investidores de longo prazo, a questão fundamental é saber se esse investimento se converterá eventualmente em lucros duradouros — e quando.

Elon Musk afirmou que a SpaceX poderá atingir 1 bilião de dólares em receitas anuais até 2030. É uma meta ambiciosa, mas sinaliza o quão expansivo se supõe ser o roteiro de crescimento.

Wall Street Já Está Dividida

A ação do preço pós-IPO tem sido volátil. A Reuters noticiou a 23 de junho que as oscilações bruscas na SPCX estavam a chamar a atenção para o cabo-de-guerra entre compradores e vendedores.

Até 2 de julho, os vendedores a descoberto já estavam a posicionar-se contra a ação, mesmo depois de absorverem prejuízos não realizados da subida inicial. Esse tipo de interesse inicial de venda a descoberto numa empresa recém-listada não é invulgar — mas sinaliza que nem todos acreditam que a avaliação atual seja justificada.

Com uma avaliação superior a 2 biliões de dólares, a SpaceX está a ser precificada como se as suas metas mais ambiciosas já estivessem a caminho de serem cumpridas.

O cenário otimista é simples: infraestrutura de lançamento dominante, um negócio de banda larga em expansão e uma integração vertical inigualável. Para os investidores com um horizonte temporal de longo prazo, estas são vantagens reais e defensáveis.

Em 2 de julho de 2026, os vendedores a descoberto mantinham-se ativos contra a SPCX, e a volatilidade pós-IPO da ação continua a mantê-la em foco em toda a Wall Street.

O artigo "A ação da SpaceX (SPCX) é uma compra para investidores de longo prazo após o seu IPO de 2 biliões de dólares?" foi publicado originalmente na CoinCentral.