De ce IPO-urile SpaceX și OpenAI ar putea fi cel mai mare test al pieței din 2026

TLDR

• Bank of America avertizează că IPO-urile SpaceX și OpenAI ar putea crește concentrarea pieței din SUA la 48%, depășind nivelurile din bula dot-com
• IPC din aprilie a fost de 3,8%, apropiindu-se de pragul de pericol de 4% al BofA, nivel la care acțiunile pierd istoric din valoare
• SpaceX vizează o listare la Nasdaq cel mai devreme pe 11 iunie
• Intrarea rapidă a SpaceX în Nasdaq-100 ar putea forța fondurile ETF să cumpere acțiuni rapid, creând volatilitate pe termen scurt
• ETF-ul QQQ deține în prezent un consens Strong Buy din partea analiștilor de pe Wall Street, cu un preț țintă mediu de 817,97 USD

SpaceX și OpenAI se apropie tot mai mult de listarea la bursă, iar Wall Street urmărește îndeaproape. Ambele companii ar putea deveni printre cele mai mari IPO-uri din istoria SUA, iar acest lucru a determinat unii analiști să tragă semnale de alarmă cu privire la implicațiile pentru piața mai largă.

Strategul Bank of America, Michael Hartnett, estimează că adăugarea acestor două companii la liderii AI existenți astăzi ar putea crește concentrarea principalelor acțiuni americane de la 40% la aproximativ 48% din valoarea totală a pieței din SUA. Aceasta ar depăși concentrarea pieței observată în timpul bulei dot-com, era Nifty Fifty, boom-ul japonez din anii 1980 și Anii Douăzeci Zgomotoși.

Singura perioadă cu o concentrare mai mare a fost boom-ul feroviar din anii 1880.

Inflația în creștere adaugă presiune

Momentul contează. Inflația din SUA, măsurată prin Indicele Prețurilor de Consum, a crescut cu 3,8% în aprilie. Aceasta o plasează aproape de nivelul de 4% pe care BofA îl consideră un semnal de avertizare pentru acțiuni.

Istoric, atunci când IPC a depășit pentru prima dată 4%, S&P 500 a pierdut aproximativ 4% în cele trei luni următoare și aproape 7% în șase luni, conform datelor BofA. Piața nu a ajuns acolo încă, dar direcția este clară.

În același timp, randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 30 de ani se îndreaptă din nou spre 5%. Randamentele mai mari fac mai costisitoare justificarea plății astăzi pentru o creștere care ar putea să nu apară timp de ani. Atât SpaceX, cât și OpenAI ar cere investitorilor să facă exact asta.

Analiza BofA asupra istoricului marilor IPO-uri nu arată niciun tipar clar. Unele au declanșat ralieri. Altele au aterizat în preajma slăbiciunii pieței. Multe abia au mișcat indicele mai larg. IPO-ul în sine nu este un semnal de piață fiabil — condițiile din jurul lui sunt.

Ce înseamnă IPO-ul SpaceX pentru investitorii ETF

SpaceX vizează o listare la Nasdaq cel mai devreme pe 11 iunie. Conform regulilor actualizate ale Nasdaq, companiile foarte mari pot intra în indicele Nasdaq-100 mult mai rapid decât înainte, dacă se numără printre cele mai mari firme eligibile.

Aceasta creează un risc specific pentru ETF-ul Invesco QQQ, care urmărește Nasdaq-100. Dacă SpaceX se califică pentru includerea pe cale rapidă, ETF-urile și fondurile de indici ar trebui să cumpere acțiunea rapid, potențial înainte ca piața să fi avut timp să o prețuiască corespunzător.

Îngrijorarea nu privește afacerea SpaceX. Este vorba despre mecanică. Cumpărările forțate cu un float public limitat ar putea împinge acțiunea mai sus pe termen scurt. Dar dacă acea cumpărare se diminuează și acțiunea a fost supraevaluată la intrare, QQQ ar resimți și dezavantajul.

SpaceX ar adăuga, de asemenea, la problema de concentrare deja prezentă în Nasdaq-100, care este deja puternic ponderată spre câteva mari companii tech.

În prezent, analiștii de pe Wall Street dețin un consens Strong Buy pentru QQQ, bazat pe 88 de recomandări de cumpărare și 13 de menținere în ultimele trei luni. Prețul țintă mediu este de 817,97 USD, implicând aproximativ 14% potențial de creștere față de nivelurile actuale.

Dacă acel potențial de creștere se menține poate depinde parțial de modul în care este evaluat IPO-ul SpaceX și de evoluția inflației în lunile următoare.

Articolul De ce IPO-urile SpaceX și OpenAI ar putea fi cel mai mare test de piață din 2026 a apărut prima dată pe CoinCentral.