Între Trump și un loc greu: președintele Fed, Warsh, va conduce prima ședință privind rata dobânzii

WASHINGTON: Șeful Rezervei Federale a SUA, Kevin Warsh, va prezida săptămâna viitoare prima sa ședință a comitetului de stabilire a ratelor dobânzilor al băncii centrale, prins între ciocan și nicovală.

Inflația se află la cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani, însă Warsh se confruntă în continuare cu presiuni neîncetate din partea Casei Albe pentru a reduce ratele dobânzilor.

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), format din 12 membri, va începe marți o ședință de două zile și se așteaptă pe scară largă să mențină ratele dobânzilor stabile, pe măsură ce efectele războiului președintelui SUA Donald Trump împotriva Iranului se propagă prin cea mai mare economie din lume.

Warsh, ales de Trump, a depus jurământul luna trecută și are o agendă de reformă ambițioasă și cuprinzătoare.

El și-a exprimat anterior sprijinul pentru reducerea ratelor – în concordanță cu cerințele lui Trump – dar va întâmpina probabil rezistență din partea unui comitet divizat.

La ultima ședință a FOMC din aprilie, Fed a menținut ratele stabile la 3,5%-3,75%, însă decizia a înregistrat patru voturi de disidență – cel mai mare număr de la nivelul din 1992.

Analiștii se așteaptă ca FOMC să emită o decizie similară în iunie, deși se anticipează dezbateri cu privire la eventuala modificare a orientărilor Fed privind următoarea sa mișcare – o majorare sau o reducere a ratei.

„A fost numit ca alegerea lui Trump pentru că Trump probabil îl influența să reducă ratele," a declarat Dan North, economist senior la Allianz Trade, pentru AFP.

„Nu îl văd capabil să facă asta acum, mai ales având în vedere datele privind inflația și creșterea locurilor de muncă, și ceea ce au spus membrii FOMC la ultima ședință prin disidențele lor."

'Ceartă de familie'

Fed are un dublu mandat: menținerea inflației la ținta sa pe termen lung de 2% și asigurarea ocupării maxime a forței de muncă.

De obicei, își atinge aceste obiective prin decizii privind ratele dobânzilor – reducând costurile de împrumut pentru a stimula activitatea economică sau majorându-le pentru a tempera prețurile.

Înainte ca războiul SUA-Israel împotriva Iranului să determine explodarea prețurilor la energie, piețele estimaseră cel puțin o reducere a ratei până la sfârșitul anului 2026.

Cu inflația în creștere din cauza războiului, însă, conform instrumentului FedWatch al CME, următoarea mișcare este acum prognozată a fi o majorare a ratei până în decembrie.

Acest lucru va stârni cu siguranță furia lui Trump, care a lansat un atac fără precedent asupra independenței Fed, cu o anchetă penală împotriva predecesorului lui Warsh și încercând să demită un alt guvernator al Fed.

Săptămâna trecută, răspunzând la cifrele puternice privind creșterea locurilor de muncă în SUA, care sugerau că Fed ar trebui să se concentreze pe inflație, Trump a spus că vrea în continuare rate mai mici, dar îl va lăsa pe Warsh „să ia acea decizie".

FOMC decide prin vot majoritar, iar chiar dacă Warsh pledează pentru o reducere, trebuie să convingă cel puțin alți șase factori de decizie să i se alăture.

La audierea sa de confirmare, Warsh a spus că favorizează „ședințe mai dezordonate", în care factorii de decizie să poată avea „o ceartă de familie bună".

„Pășește într-un mediu care este deja dezordonat," a avertizat North de la Allianz Trade. „Nu cred că este cearta de familie despre care vorbea el."

'Nimic nu o poate face să dispară'

Greg Daco, economist șef la EY-Parthenon, a declarat pentru AFP că Warsh este puțin probabil să încerce să facă schimbări radicale la ședință – prima sa șansă de a sta cu întregul comitet și „de a-și împărtăși perspectiva asupra peisajului economic".

Warsh a propus reducerea cantității de informații pe care Fed le comunică despre deciziile sale: eliminând orientările prospective și proiecțiile.

„La această primă ședință, presupunerea mea este că va reține proiecția sa, dar nu va schimba neapărat modul în care sunt publicate proiecțiile," a spus Daco.

În timp ce majoritatea analiștilor se așteaptă ca ratele să rămână stabile la această ședință, opiniile variază enorm cu privire la care ar putea fi următoarea mișcare a Fed – dacă inflația alimentată de război va trebui abordată sau dacă poate fi tratată ca temporară.

„Amânarea majorărilor de rate este mai riscantă astăzi decât era atunci când economia ieșea din pandemie," a avertizat Diane Swonk, economist șef la KPMG.

„Persistența inflației este mâna cu care s-a ales Warsh; nimic nu o poate face să dispară."

Cât despre dacă Warsh va ceda presiunii lui Trump, „este ceva ce va trebui testat," a spus Daco de la EY-Parthenon.

„Nu cred că știm, sincer vorbind, în această etapă."