Acțiunile IREN cresc cu 5% pe măsură ce Jefferies vede un potențial suplimentar de 30% de la acest nivel

TLDR

• Jefferies a inițiat acoperirea IREN cu un rating de Cumpărare și un preț țintă de 79 USD, implicând un potențial de creștere de ~30% față de ~60,50 USD.
• Acțiunile IREN au crescut cu aproximativ 5% în tranzacționarea premercato joi, în urma anunțului.
• Jefferies a invocat contractele IREN cu Microsoft și Nvidia ca poziționând compania să genereze 3,1 miliarde USD în venituri recurente anuale.
• Firma consideră că modelul cloud AI al IREN generează randamente pe termen lung mai ridicate (~21%) față de un model de colocare (~13%).
• IREN se extinde la nivel global, achiziționând recent dezvoltatorul spaniol de centre de date AI Nostrum și anunțând un campus de 800 MW în Australia de Sud.

Acțiunile IREN Limited (IREN) au crescut cu aproximativ 5% în tranzacționarea premercato joi, după ce Jefferies a inițiat acoperirea cu un rating de Cumpărare și un preț țintă de 79 USD. Acțiunea se tranzacționa în jurul valorii de 60,50 USD înainte de sesiunea de joi.

IREN Limited, IREN

Analistul Jefferies, Jonathan Petersen, a condus inițierea, indicând portofoliul masiv de energie al IREN și pivotarea sa de la mineritul Bitcoin către infrastructura cloud AI drept principalele motive ale recomandării optimiste.

Firma estimează că IREN are acces la aproximativ 6 gigawați de energie securizată la nivel global. Doar aproximativ 10% din aceasta este utilizată în prezent. Acest decalaj reprezintă o mare parte din oportunitatea pe care Jefferies o vede.

Cele două contracte principale ale IREN sunt cu Microsoft și Nvidia. Contractul de închiriere Microsoft la Childress este un contract pe cinci ani în valoare de 9,7 miliarde USD pentru capacitatea GPU Nvidia GB300. Acel contract include o plată în avans de 1,9 miliarde USD și un finanțare GPU de 3,65 miliarde USD la rate ale dobânzii de aproximativ 6%.

Contractul Nvidia, un contract cloud AI de 3,4 miliarde USD, a urmat la scurt timp. Împreună, Jefferies afirmă că aceste două contracte singure ar putea genera 3,1 miliarde USD în venituri recurente anuale.

Firma afirmă că structura contractului Microsoft permite IREN să-și recupereze investiția de 8,8 miliarde USD în cadrul termenului contractului, cu rate interne de rentabilitate neleverate de peste 20%.

Cloud AI vs. Colocare

Jefferies a formulat un argument clar în favoarea strategiei IREN de a opera propria infrastructură cloud AI, mai degrabă decât să închirieze pur și simplu spațiu în centre de date. Pe o perioadă de 10 până la 20 de ani, firma proiectează randamente cloud AI de aproximativ 21% față de doar 13% în cadrul unui model de colocare.

Această diferență devine mai pronunțată în timp, iar Jefferies consideră că deținerea terenului și a centrelor de date oferă IREN opțiuni pe care jucătorii din închiriere pură nu le au.

Petersen a descris IREN ca deținând „un loc unic printre furnizorii de infrastructură AI", menționând că deținerea terenului și a facilităților îi permite să deservească clienții pe o gamă de la structuri alimentate până la construcții complete de cloud GPU.

Expansiune Globală

IREN nu stă pe loc. Compania a anunțat recent achiziția Nostrum, un dezvoltator spaniol de centre de date AI care aduce aproximativ 490 de megawați de energie din rețea în Europa.

Cu câteva săptămâni înainte, IREN a dezvăluit planuri pentru un campus de centre de date de 800 de megawați în Australia de Sud, vizând cererea de AI din regiunea Asia-Pacific.

Jefferies a remarcat, de asemenea, că bilanțul IREN pare solid. După luarea în calcul a cheltuielilor GPU și pentru centre de date, firma estimează că IREN are aproximativ 250 de milioane USD disponibili pentru proiecte viitoare. Deși unii analiști cred că această cifră ar putea fi mai aproape de 900 de milioane USD odată ce sunt luate în calcul majorările recente de capital.

Jefferies a poziționat IREN ca un concurent direct al CoreWeave (CRWV) și Nebius (NBIS), ambele operând într-un spațiu similar de infrastructură AI integrat vertical.

Acțiunile IREN au închis miercuri la aproximativ 60,50 USD, cu ținta de 79 USD a Jefferies reprezentând un potențial de creștere de aproximativ 30% față de acel nivel.

Articolul IREN Stock Jumps 5% as Jefferies Sees 30% More Upside From Here a apărut prima dată pe CoinCentral.