Непостоянная потеря

Непостоянные потери — это временная потеря средств, которую испытывают поставщики ликвидности на децентрализованной бирже из-за волатильности цен торговых пар. Это явление возникает, когда цена активов в пуле ликвидности отклоняется в любом направлении от цены на момент их зачисления.Последние данные с платформ децентрализованного финансирования (DeFi) показывают, что непостоянные потери могут существенно повлиять на поставщиков ликвидности, особенно в условиях нестабильного рынка. Например, во время резких колебаний цен криптовалют в 2021 году некоторые поставщики ликвидности на таких платформах, как Uniswap или Sushiswap, понесли убытки, превышающие 50% от их первоначального капитала, в зависимости от пар активов и степени расхождения цен.

Понимание непостоянных потерь

Непостоянные потери — критически важное понятие в экосистеме DeFi, особенно в работе автоматизированных маркет-мейкеров (AMM). AMM — это децентрализованные биржи, использующие алгоритмические методы ценообразования активов вместо традиционных книг заявок. Поставщики ликвидности депонируют эквивалентную стоимость двух токенов, формируя пул ликвидности, который облегчает торговлю между этими токенами на основе динамики спроса и предложения. Когда рыночная цена одного из токенов значительно меняется по сравнению с ценой на момент депонирования, стоимость депонированного токена не поспевает за рыночной ценой, что приводит к необратимым убыткам.

Исторический контекст и влияние на рынок

Термин «необратимые убытки» появился с появлением AMM в сфере DeFi примерно в 2018 году. По мере роста популярности таких платформ, как Uniswap, пользователи начали замечать расхождения в потенциальной прибыли, связанные с изменением цен базовых активов пулов ликвидности. Эти убытки называются «необратимыми», поскольку их можно компенсировать, если цены вернутся к исходному состоянию на момент депонирования. Однако, если поставщики ликвидности решат отозвать свои средства в период дивергенции, убыток станет постоянным.Влияние непостоянных убытков огромно, поскольку они напрямую влияют на прибыльность предоставления ликвидности. Высокая волатильность цен на активы может отпугнуть потенциальных поставщиков ликвидности от участия, что, в свою очередь, может снизить ликвидность, доступную на AMM, и повлиять на общую эффективность рынка. Такой сценарий был очевиден во время роста криптовалют в конце 2020 — начале 2021 года, когда экстремальная волатильность цен привела к значительным непостоянным убыткам.

Технологические решения и тенденции

В ответ на проблемы, связанные с непостоянными убытками, в сфере DeFi были разработаны новые технологические решения и инновации. Например, некоторые новые протоколы AMM ввели такие механизмы, как динамические комиссии, или скорректировали веса активов в пулах для снижения потенциальных убытков. Кроме того, постоянно развиваются производные финансовые инструменты, позволяющие поставщикам ликвидности хеджировать потенциальные непостоянные потери, обеспечивая более безопасную среду для инвесторов.Кроме того, заметна тенденция к увеличению числа пулов ликвидности на основе стейблкоинов. Эти пулы, включающие активы с меньшей волатильностью цен, как правило, предлагают более низкую доходность, но также минимизируют риск непостоянных потерь. Этот сдвиг свидетельствует о растущей осведомлённости и стратегической адаптации участников DeFi к управлению инвестиционными рисками и их снижению.

Непостоянные потери на платформе MEXC

Платформы, такие как MEXC, глобальная криптовалютная биржа, также используют концепцию непостоянных потерь, в частности, благодаря функциям AMM. MEXC предоставляет пользователям платформу, на которой они могут выступать в качестве поставщиков ликвидности, получая комиссию за торговлю в обмен на ликвидность. Однако пользователи MEXC, как и другие платформы, должны учитывать риски непостоянных потерь, особенно при работе с высоковолатильными парами токенов. Платформа часто включает образовательные ресурсы, помогающие пользователям понимать эти риски и эффективно управлять ими.

Заключение

Непостоянные потери остаются важным фактором для всех, кто занимается предоставлением ликвидности на DeFi-платформах с AMM. Несмотря на то, что это создает определенные трудности, текущие инновации и изменения на рынке демонстрируют многообещающие усилия по смягчению их влияния. Для инвесторов и пользователей таких платформ, как MEXC, понимание и стратегическое управление непостоянными потерями критически важны для оптимизации доходности и минимизации рисков в динамичном мире децентрализованных финансов.