Акции ServiceNow (NOW) снижаются из-за слабых федеральных расходов США, влияющих на прогноз

Вкратце

• Stifel снизила целевую цену на NOW со $180 до $135, сохранив рейтинг Покупать
• Акции упали на 43% за последние шесть месяцев и торгуются вблизи 52-недельного минимума
• Слабые федеральные расходы США и сезонно медленный 1 квартал являются основными факторами
• Федеральная выручка значительно снизилась год к году по сравнению с сильным показателем прошлого года
• Отчет о прибылях за 1 квартал 2026 года ожидается 22 апреля; консенсус прогнозирует выручку 3,75 млрд $

Stifel снизила целевую цену на ServiceNow (NOW) до 135 $ со 180 $, ссылаясь на слабые федеральные расходы США и медленное начало года. Компания сохранила рейтинг Покупать для акций.

ServiceNow, Inc., NOW

Снижение произошло после того, как аналитики Stifel под руководством Брэда Ребэка проверили данные системных интеграторов, которые показали умеренное квартальное снижение настроений. Несколько источников указали на сезонное восстановление портфеля заказов после агрессивного рывка в конце года.

Федеральный бизнес значительно снизился год к году по сравнению с очень сильным периодом прошлого года, когда наблюдался рост на 30%. Stifel отметила, что это снижение также включает деобязательство на 15 млн $ связанное с программой отложенной отставки, хотя компания считает, что это, вероятно, уже было учтено в первоначальном прогнозе руководства.

Stifel теперь ожидает только около 50 базисных пунктов роста текущих оставшихся обязательств по производительности (cRPO) за 1 квартал — по сравнению с примерно 100 базисными пунктами в прошлом квартале. Это ставит ожидаемый рост cRPO на уровне примерно 20,5% год к году в постоянной валюте, чуть выше прогноза компании в 20%.

Федеральные препятствия в фокусе

Сниженная целевая цена также отражает развивающуюся бизнес-модель, поскольку клиенты все чаще используют инструменты ИИ ServiceNow. Этот сдвиг вводит выручку на основе потребления и потенциальное сжатие валовой маржи, хотя валовая прибыль компании по-прежнему находится на солидном уровне 77,5% за последние двенадцать месяцев.

Stifel ожидает улучшения федеральной картины во 2 квартале 2026 года, отмечая, что этот квартал понес самые серьезные последствия, связанные с DOGE в 2025 году, что делает годовое сравнение более легким.

Системные интеграторы были более оптимистичны в отношении портфеля заказов 2 квартала, что дает некоторые основания для оптимизма во второй половине года.

Отчет о прибылях за 1 квартал на горизонте

ServiceNow представит результаты за 1 квартал 2026 года 22 апреля после закрытия рынка. Рынок ожидает скорректированную прибыль на акцию 0,97 $, прибыль на акцию по GAAP 0,53 $ и выручку 3,75 млрд $. Собственный прогноз компании предполагал выручку от 3,650 млрд $ до 3,655 млрд $.

Несмотря на рост выручки более чем на 20% в течение трех кварталов подряд, акции испытывали устойчивое давление, упав более чем на 40% за последние шесть месяцев.

Другие аналитики также недавно снизили свои целевые цены. FBN Securities снизила целевую цену до 160 $ со 220 $, сохранив рейтинг Outperform. BNP Paribas Exane сохранила рейтинг Outperform с целевой ценой 140 $.

Citizens остается более бычьи настроенной, удерживая рейтинг Market Outperform с целевой ценой 260 $ и прогнозируя, что Now Assist ACV достигнет 1 млрд $ к 2026 году.

NOW в настоящее время торгуется вблизи своего 52-недельного минимума 98 $, при этом акции находятся на уровне 104,04 $ на момент написания.

Статья Акции ServiceNow (NOW) падают из-за слабых федеральных расходов США, которые давят на прогноз, впервые появилась на CoinCentral.