Northrop Grumman (NOC) падает на 2% несмотря на превышение показателей Q1 — аналитики прогнозируют рост на 29%

Ключевые выводы

• NOC снизился примерно на 2% после результатов Q1, несмотря на то что компания превзошла ожидания по EPS: $6,14 против ожидаемых $6,03, при этом выручка достигла $9,88 млрд, что представляет собой рост на 4,4% в годовом исчислении
• Подразделение аэронавтики продемонстрировало 17%-й рост выручки, главным образом благодаря переходу стелс-бомбардировщика B-21 Raider в фазу начального производства с низким темпом
• Военно-воздушные силы США одобрили расширение годовых производственных мощностей B-21 на 25%
• Компания располагает солидным портфелем заказов объёмом $96 млрд, а также планирует инвестировать $2,5 млрд в производственные мощности B-21 к 2029 году
• Консенсус аналитиков указывает на рекомендацию «Умеренная покупка» со средним целевым ценовым ориентиром $743,33, что предполагает потенциал роста примерно на 29%

Northrop Grumman (NOC) представила результаты за первый квартал 21 апреля, превысив ожидания Уолл-стрит, однако акции в ответ откатились примерно на 2%. Хотя первоначальная реакция рынка может показаться странной, более детальный анализ выявляет ряд скрытых опасений.

Northrop Grumman Corporation, NOC

Оборонный подрядчик опубликовал скорректированную прибыль на акцию в размере $6,14, превысив прогнозы аналитиков в $6,03. Общая выручка составила $9,88 млрд, что на 4,4% лучше показателя аналогичного периода прошлого года и превышает прогноз рынка в $9,75 млрд. По стандартным меркам это успешный квартал.

Участники рынка, по всей видимости, реагируют на повышение прогноза капитальных затрат на 2026 год на $200 млн в сочетании с негативной корректировкой в $71 млн в космическом подразделении, связанной с программой GEM 63XL. Хотя ни одно из этих событий не является особенно тревожным, они привлекли внимание инвесторов.

Подразделение аэронавтики стало лучшим по итогам квартала. Выручка выросла на 17%, что в первую очередь объясняется переходом B-21 Raider на стадию начального производства с низким темпом. Маржа сегмента восстановилась до 9,3%, частично за счёт отсутствия убыточных списаний, которые оказывали давление в начале 2025 года.

Кроме того, ВВС одобрили увеличение годовых производственных мощностей B-21 на 25%. Это является ощутимым свидетельством устойчивого спроса, а не просто предположениями.

Сегмент оборонных систем показал 5%-й рост продаж, при этом программа межконтинентальных баллистических ракет Sentinel продолжает восходящую траекторию. Выручка Mission Systems осталась практически без изменений, однако операционная прибыль выросла на 20% благодаря выгодным модификациям контрактов.

Расширение программы B-21 укрепляет портфель выручки

Руководство компании обозначило планы по направлению $2,5 млрд внутреннего капитала на производственную инфраструктуру B-21 до 2029 года. За последние два года Northrop открыла более 20 новых производственных объектов, демонстрируя приверженность наращиванию мощностей в расчёте на ожидаемый спрос.

Портфель заказов в настоящее время составляет $96 млрд, что соответствует примерно двум-трём годам обеспеченной будущей выручки. Прогноз EPS на весь 2026 год был установлен в диапазоне $27,40–$27,90, который руководство оставило практически без изменений по итогам квартального отчёта.

Акции в настоящее время оцениваются примерно в 21 раз выше консенсусного прогноза EPS на 2026 год в $27,93. За последние 52 недели акция торговалась в диапазоне от $453,01 до $774,00, при этом NOC начала сессию в понедельник на отметке $575,57 — ниже как 50-дневной скользящей средней в $699,43, так и 200-дневной средней в $638,36.

Уолл-стрит сохраняет конструктивный прогноз

Vanguard Group увеличила свою долю в NOC на 1,5% в четвёртом квартале, доведя владение до примерно 9,63% акций в обращении.

Что касается оценок аналитиков, Royal Bank of Canada повысил целевую цену до $750, сохранив рейтинг «Лучше рынка». Deutsche Bank придерживается рекомендации «Покупать» с целевым ориентиром $765. UBS снизил целевую цену с $806 до $745, сохранив позицию «Покупать». Citigroup аналогичным образом снизил целевой ориентир с $807 до $742, сохранив рейтинг «Покупать». Jefferies перешёл на позицию «Держать».

Консенсус рынка соответствует «Умеренной покупке», подкреплённой 10 рекомендациями «Покупать» и пятью рейтингами «Держать». В настоящее время ни один аналитик не присваивает NOC рейтинг «Продавать». Средний целевой ориентир в $743,33 предполагает потенциал роста примерно на 29% от текущих уровней оценки.

Компания также объявила о квартальных дивидендах в размере $2,31 на акцию, выплаченных 11 марта, что соответствует годовому платежу в $9,24 и доходности 1,6%.

Последняя инсайдерская сделка была связана с тем, что финансовый директор Майкл Хардести продал 147 акций NOC по $732,98 за штуку 19 февраля.

Материал Northrop Grumman (NOC) Dips 2% Despite Q1 Beat — Analysts Project 29% Rally Ahead впервые опубликован на Blockonomi.