Акции TeraWulf (WULF): доходы от ИИ удвоились, а доходы от майнинга Bitcoin упали на 50% в первом квартале 2026 года

TLDR

• TeraWulf зафиксировала чистый убыток в размере 427 млн $ в Q1 2026, по сравнению с 61,4 млн $ годом ранее.
• Выручка от аренды HPC выросла на 117% квартал к кварталу до 21 млн $, составив ~60% от общей выручки.
• Выручка от майнинга Биткоина упала на 50% — примерно до 13 млн $.
• По итогам квартала компания располагала ~3,1 млрд $ наличных и ограниченных денежных средств.
• Акции WULF закрылись в пятницу снижением на 2,6%, однако с начала года выросли более чем на 105%.

TeraWulf сообщила о чистом убытке в размере 427 млн $ за Q1 2026, что значительно превышает убыток в 61,4 млн $ за аналогичный квартал прошлого года.

TeraWulf Inc., WULF

Общая выручка за квартал составила 34 млн $. Выручка от аренды высокопроизводительных вычислительных мощностей достигла 21 млн $ — около 60% от общей выручки — после роста на 117% по сравнению с предыдущим кварталом.

Выручка от майнинга Биткоина, тем временем, упала на 50% — примерно до 13 млн $ — поскольку ухудшение экономики майнинга продолжает оказывать давление на сектор.

Акции WULF закрылись снижением на 2,6% в пятницу после публикации финансовых результатов. Несмотря на это, с начала года акции выросли более чем на 105%, а за последний месяц — более чем на 30%.

ИИ-инфраструктура берёт управление в свои руки

Выручка от HPC была обусловлена 60 мегаваттами операционных критических ИТ-мощностей на объекте компании Lake Mariner — одном из крупнейших HPC-кампусов в Северной Америке — сданных в аренду Core42.

TeraWulf также координирует поставку инфраструктуры совместно с Fluidstack и Google. Дополнительные вычислительные здания, включая CB-3, CB-4 и CB-5, планируется ввести в эксплуатацию позднее в 2026 году.

Генеральный директор Пол Прагер заявил, что компания вошла в 2026 год с уже заключёнными ключевыми контрактами, готовой инфраструктурой и финансированием, а руководство сейчас сосредоточено на превращении этой основы в долгосрочную регулярную выручку.

В октябре 2025 года TeraWulf подписала 25-летнее соглашение об аренде с Fluidstack — при поддержке Google — на сумму около 9,5 млрд $ в виде контрактной выручки. Это расширило более раннее обязательство сроком на 10 лет.

Совместное предприятие компании Abernathy — HPC-проект мощностью 168 МВт по 25-летнему договору аренды — остаётся в графике поставки в Q4 2026.

Финансовый директор Патрик Флёри заявил, что структура капитала компании разработана для согласования долгосрочного финансирования с контрактными денежными потоками. Он добавил, что регулярный доход от ИИ-инфраструктуры может сократить колебания прибыли, исторически связанные с майнингом Биткоина.

TeraWulf завершила Q1 с примерно 3,1 млрд $ наличных и ограниченных денежных средств.

Энергетические площадки питают трубопровод расширения

Помимо Lake Mariner, TeraWulf формирует национальный портфель площадок с энергетическими преимуществами.

В него входят недавно приобретённый объект мощностью 480 МВт в Хоузвилле, штат Кентукки, проект мощностью 300 МВт в Лансинге, штат Нью-Йорк, и объект мощностью 210 МВт в Морганстауне, штат Мэриленд — с потенциалом масштабирования до 1 гигаватта.

Прагер охарактеризовал компанию как строящую «платформу с энергетическими преимуществами», которая становится всё более дифференцированной на рынке, ограниченном доступом к энергии.

Переориентация TeraWulf отражает более широкую отраслевую тенденцию. Riot Platforms сообщила об общей выручке в 167,2 млн $ за Q1 2026, при этом её бизнес по обработке данных внёс 33,2 млн $, помогая компенсировать падение выручки от майнинга Биткоина.

Core Scientific заявила, что планирует продать более 2 500 Биткоинов для финансирования расширения в сфере ИИ и укрепления ликвидности.

MARA Holdings, Hive, Hut 8 и Iren — все они приступили к переоборудованию майнинговых операций в высокопроизводительные вычислительные объекты, ориентированные на ИИ-нагрузки.

Вычислительные здания CB-3, CB-4 и CB-5 компании TeraWulf остаются следующими операционными вехами компании на 2026 год.

Материал TeraWulf (WULF) Stock: AI Revenue Doubles as Bitcoin Mining Income Falls 50% in Q1 2026 впервые опубликован на CoinCentral.