Акции Nvidia (NVDA): Чип H200 застрял на китайской таможне после одобрения США – Что дальше?

Коротко

• США одобрили экспорт ИИ-чипа H200 от Nvidia в Китай на прошлой неделе с условиями, но китайская таможня сообщила агентам, что чип не допускается к ввозу в страну.
• Тайваньский производитель серверов Inventec, который собирает ИИ-серверы с использованием чипов Nvidia для китайских клиентов на своей фабрике в Шанхае, заявляет, что решение теперь «похоже, застряло на китайской стороне».
• H200 является вторым по мощности ИИ-чипом Nvidia и представляет собой основную точку напряженности в текущих отношениях США и Китая.
• Остается неясным, хочет ли Китай полностью запретить чип для поддержки отечественных производителей чипов или использует этот вопрос в качестве рычага в более широких торговых переговорах с Вашингтоном.
• Президент Inventec Джек Цай заявил, что компания будет ждать решения Китая и не может нарушать регулирование, оставляя заказы замороженными несмотря на сильный спрос со стороны китайских фирм.

Споры вокруг передовых ИИ-чипов только что приняли неожиданный оборот. Nvidia получила одобрение США на прошлой неделе на экспорт своего ИИ-чипа H200 в Китай при определенных условиях. Но чип все еще не может попасть в страну.

NVIDIA Corporation, NVDA

Китайские таможенные органы сообщили таможенным агентам, что H200 не допускается к ввозу в Китай. Это создает противостояние, которое отличается от прошлых споров об экспорте чипов. Обычно экспортный контроль США является основным барьером. На этот раз задержка, похоже, на стороне Пекина.

Inventec Corporation внимательно наблюдает. Тайваньский производитель серверов собирает ИИ-серверы, использующие чипы Nvidia для китайских клиентов. Большинство этих серверов поступает с фабрики Inventec в Шанхае.

Сильный спрос сталкивается с политической неопределенностью

H200 представляет собой второй по мощности ИИ-чип Nvidia. Он разработан для крупномасштабной обработки данных и задач обучения ИИ. Китайские технологические фирмы проявили сильный интерес к приобретению чипа для усиления своих ИИ-возможностей.

Но один спрос не определит результат. Цай ясно дал понять, что решение сводится к политике. «Это зависит от политического направления, потому что вопрос в конечном итоге сводится к тому, разрешит ли это Китай», — сказал он.

Чип стал точкой напряженности в отношениях США и Китая. Пекин стоит перед выбором. Разрешение H200 могло бы помочь китайским компаниям быстрее сократить разрывы в развитии ИИ. Блокирование его могло бы создать больше возможностей для роста отечественных производителей чипов, поскольку Китай стремится к технологической самостоятельности.

Мотивы Китая остаются неясными

Никто точно не знает, что планирует делать Пекин. На столе три возможности. Китай может ввести полный запрет для защиты и продвижения отечественных производителей чипов. Правительство все еще может рассматривать ограничения США перед принятием окончательного решения. Или Пекин может использовать вопрос H200 в качестве козыря в более широких торговых переговорах с Вашингтоном.

Для Nvidia это добавляет еще один уровень неопределенности вокруг продаж в Китае. Компания получила одобрение США, которое раньше было основным препятствием. Теперь окончательное решение остается за китайскими властями. Акции Nvidia закрылись на уровне 186,23$ в пятницу, снизившись на 0,44%.

Аналитики в целом остаются оптимистичными в отношении акций. Консенсус-рейтинг — сильная покупка со средней целевой ценой 263,44$. Это представляет собой потенциал роста на 41,46% от текущих уровней.

Ситуация создает необычную динамику для отслеживания инвесторами. Экспортный контроль обычно исходит со стороны США. Этот разворот переносит центр внимания на решения китайской политики. До тех пор, пока Пекин не прояснит свою позицию, Inventec и другие производители будут держать заказы в ожидании, пока китайские клиенты ждут.

Статья Акции Nvidia (NVDA): чип H200 застрял на китайской таможне после одобрения США — что дальше? впервые появилась на CoinCentral.