Bitcoin на перепутье? Возможен ли отскок ЕСЛИ…

Несмотря на медвежий тон, наблюдавшийся в последние недели, Биткоин [BTC] продолжает сохранять потенциал отскока. Особенно с учетом того, что критические условия, влияющие на его ценовое движение, остаются нерешенными.

Фактически, данные в блокчейне показали, что хотя цена криптовалюты снизилась, все еще нет подтверждения того, что медведи полностью захватили рынок. Вместо этого остаются признаки сохраняющегося бычьего присутствия, и это может повлиять на динамику цены по мере развития условий.

Ключевые условия в блокчейне удерживают Биткоин на перепутье

На момент написания метрика чистой нереализованной прибыли и убытков (NUPL) Биткоина подчеркнула заметную динамику, которая может повлиять на следующее направленное движение криптовалюты.

Скорректированный NUPL, который сравнивает реализованную капитализацию краткосрочных и долгосрочных держателей с рыночной капитализацией Биткоина, достиг уровня, исторически связанного с выходом цен из затяжных медвежьих фаз.

Эта зона, часто называемая уровнем страха и тревоги, сыграла роль в формировании более широкого тренда Биткоина в предыдущих циклах. Однако она не подтвердила разворот.

Вместо этого она предположила, что быки продолжают удерживать свой Биткоин, не реализуя значительную прибыль или убытки, даже когда может происходить накопление.

При этом вероятность реализации прибыли или убытков остается. Если такая активность возникнет, она может вызвать дальнейшее давление вниз, благоприятствуя коротким позициям, уже находящимся на рынке, а также медвежьим участникам, ожидающим подтверждения.

В результате Биткоин остается в критической точке перелома – там, где ни быки, ни медведи не имеют решающего преимущества. Чтобы лучше оценить, какая сторона может получить контроль, AMBCrypto также изучил дополнительные рыночные индикаторы.

Метрика риска на потенциальном сдвиге

Коэффициент Шарпа Биткоина, метрика, используемая для измерения доходности с поправкой на риск, упал в зону, которая исторически поддерживала отскоки цены.

На момент публикации коэффициент опустился ниже нулевой отметки, уровня, достигнутого только четыре раза с 2018 года. В предыдущих циклах эта территория часто предшествовала формированию рыночного дна.

Однако такой сигнал не совсем определяет точное дно. Вместо этого он предполагает, что вероятность отскока может увеличиваться. Продолжительное снижение Коэффициента Шарпа остается возможным и может сохраняться месяцами, потенциально оказывая устойчивое давление вниз на цену.

Данные о резервах бирж также предоставили дополнительный контекст.

Рост резервов бирж обычно указывает на большее намерение продавать, поскольку инвесторы переводят активы на биржи. Напротив, снижение резервов означает, что инвесторы могут выводить Биткоин в частные кошельки для более долгосрочного хранения.

Резервы бирж Биткоина имеют тенденцию к росту, увеличившись до 2,73 миллиона BTC с 2,71 миллиона BTC 19 января. Такой рост может указывать на растущее краткосрочное давление продаж.

Хотя более широкая структура остается конструктивной, краткосрочная перспектива может оставаться медвежьей до тех пор, пока резервы бирж не начнут снижаться.

Индекс сезона Биткоина склоняется к раннему бычьему

Рыночная сезонность остается ключевым фактором позиционирования инвесторов, при этом данные на момент публикации показывают постепенный сдвиг в сторону доминирования Биткоина.

Например – Индекс сезона Биткоина, который начинается с уровня 25, составил 29 и оставался в основном неизменным в последние сессии. Такое боковое движение может намекать на нерешительность инвесторов, с настроением, колеблющимся между осторожной медвежьей и ранней бычьей позицией.

Устойчивое движение выше от этого диапазона будет сигнализировать о возобновлении ротации капитала в Биткоин и может поддержать более сильное восходящее движение – укрепляя развивающийся бычий нарратив.

Заключительные мысли

• Биткоин не вошел в подтвержденную медвежью фазу, при этом ключевые условия все еще не выполнены, что может сдвинуть импульс обратно к быкам.
• Индекс сезона Биткоина приближается к бычьей территории и может предложить дополнительную поддержку, если импульс улучшится.