IPO, венчурные раунды и ончейн-кредитование: краткое руководство

Венчурный капитал и институциональные деньги возвращаются в компании цифровых активов с началом 2026 года, при этом свежие отраслевые данные показывают примерно 1,4$ миллиарда, выделенных на венчурные раунды и листинги на публичных рынках. Импульс обусловлен крупномасштабными раундами финансирования и громкими токенизированными предложениями, которые сигнализируют о возобновлении интереса к инфраструктуре и ончейн возможностям, даже несмотря на то, что более широкий криптовалютный рынок сталкивается с циклическим давлением из-за ограниченной ликвидности. Одной из выдающихся тем является продолжающаяся диверсификация источников финансирования, охватывающая традиционных венчурных инвесторов, блокчейн-нативные фонды и стратегических участников, привлеченных регулируемыми, масштабируемыми платформами.

Среди крупнейших сделок года — эмитент стейблкоина, связанный с Visa, который достиг оценки в 1,9$ миллиарда после привлечения 250$ миллионов, и криптовалютный кастодиан, завершивший IPO на сумму более нескольких сотен миллионов долларов на Нью-Йоркской фондовой бирже в январе. Вместе эти транзакции подчеркивают как широту, так и глубину институционального участия, выходящего за рамки ранних посевных раундов до полноценной публичной деятельности на рынках капитала инвестиционного уровня. Несмотря на хрупкий рыночный фон, который привел к широкому делевериджу в октябре, венчурный интерес к криптовалютной инфраструктуре, ончейн финансам и токенизированным активам остается устойчивым и все более изощренным.

Этот выпуск VC Roundup освещает традиционные венчурные привлечения, специализированные блокчейн-фонды и заметное ончейн финансирование, которые иллюстрируют более широкие изменения в том, как капитал проходит через сектор. Сделки отражают акцент на ончейн финансовых услугах, кроссчейн совместимости и продуктах, предназначенных для снижения барьеров для розничного участия при введении строгой верификации и контроля рисков.

Ключевые выводы

• Bitway, поставщик ончейн финансовой инфраструктуры, закрыл посевной раунд более чем на 4,4$ миллиона под руководством TRON DAO, расширяя предыдущие инвестиции EASYResidency от YZi Labs и ряда стратегических инвесторов.
• Everything, разработчик цифровой торговой платформы, привлек 6,9$ миллиона посевного финансирования под руководством Humanity Investments при участии Animoca Brands, Hex Trust и Джейми Рогозински, стремясь объединить бессрочные фьючерсы, спотовые рынки и рынки прогнозов в рамках единой учетной записи.
• Galaxy завершила сделку ончейн кредитования на 75$ миллионов в сети Avalanche, обеспеченную институциональным размещением на 50$ миллионов, что является признаком растущего комфорта с ончейн секьюритизацией и частным кредитованием, упакованным в цифровые ценные бумаги.
• Veera привлекла 4$ миллиона в посевном раунде при поддержке CMCC Titan Fund и Sigma Capital, доведя общее финансирование до 10$ миллионов, поскольку она создает мобильный центр ончейн финансовых услуг для сбережений, инвестирования и расходов.
• Prometheum раскрыла, что привлекла 23$ миллиона с начала 2025 года для поддержки развертывания услуг ончейн клиринга для американских брокеров-дилеров и расширения токенизированных ценных бумаг в традиционных экосистемах кастодиального обслуживания и расчетов.
• Solayer запустила экосистемный фонд на 35$ миллионов для поддержки команд на ранней стадии и стадии роста, создающих продукты на ее сети infiniSVM, сигнализируя о продолжающихся инвестициях в инфраструктуру, выровненную с Solana, и масштабируемые ончейн продукты.

Упомянутые тикеры: $AVAX

Рыночный контекст: Нейтральный

Рыночный контекст: Год начинается на фоне улучшенной ликвидности в отдельных сегментах криптовалютного рынка и осторожно оптимистичной позиции среди институциональных участников, которые, по-видимому, предпочитают раунды финансирования, создающие реальные варианты использования и регулируемые пути для цифровых активов.

Почему это важно

Всплеск посевных и ранних раундов для поставщиков ончейн инфраструктуры и унифицированных торговых платформ важен, потому что он сигнализирует о созревании криптовалютной экосистемы за пределами чистых ставок на токены. Инвесторы все больше отдают приоритет продуктам, которые могут работать в масштабе, соответствовать развивающимся регулятивным стандартам и предоставлять ощутимые регулируемые услуги как институтам, так и розничным клиентам. Посевной раунд Bitway иллюстрирует, как опытные инвесторы готовы поддерживать кроссчейн финансовые услуги, в то время как посевное финансирование Everything указывает на спрос на интегрированный торговый опыт, который снижает трения для розничных участников без ущерба для соблюдения требований или контроля рисков.

Сделка ончейн кредитования Galaxy — выполненная на блокчейне Avalanche (CRYPTO: AVAX) — подчеркивает более широкий аппетит к токенизации частных кредитов и их предоставлению в качестве цифровых ценных бумаг с ончейн надзором. Этот шаг соответствует растущему мнению, что реальное финансирование может быть встроено в децентрализованные сети, предлагая скорость, прозрачность и проверенное происхождение для кредиторов и заемщиков. Это настроение перекликается с продолжающимися усилиями Prometheum по внедрению ончейн ценных бумаг в регулируемую экосистему брокерских и кастодиальных услуг, сигнализируя об инфраструктурном сдвиге, который может повлиять на то, как венчурный капитал и институциональный капитал распределяют средства криптовалютным стартапам в ближайшей перспективе.

Посевной раунд Veera подчеркивает стремление сделать ончейн финансовые инструменты доступными для обычных пользователей, а не только для опытных трейдеров. Финансируя мобильный интерфейс, который объединяет сбережения, обмен активами и расходы, инвесторы сигнализируют о доверии к потребительским ончейн решениям, которые поддерживают безопасность и удобный для пользователя дизайн. Между тем, экосистемный фонд Solayer подчеркивает продолжающиеся усилия по культивированию разработчиков на инфраструктуре, выровненной с Solana, указывая на продолжающуюся диверсификацию базового технологического стека и структур стимулирования, которые могут поддерживать широкую экосистему разработчиков.

В совокупности эти шаги предполагают широкую тенденцию к капиталу с приоритетом инфраструктуры, где цель состоит в том, чтобы уменьшить трения, повысить прозрачность и расширить доступ к токенизированным финансовым продуктам. Этот сдвиг может создать более надежный конвейер для венчурного финансирования, при этом последующие раунды, вероятно, будут вознаграждать команды, предоставляющие масштабируемые, соответствующие требованиям ончейн решения, которые могут работать в рамках традиционных финансовых рельсов или вместе с ними.

На что обратить внимание дальше

• Регулятивный прогресс в отношении ончейн ценных бумаг и инфраструктуры брокеров-дилеров, особенно по мере того, как Prometheum продвигает свои клиринговые услуги и возможности кастодиального обслуживания.
• Раунды финансирования следующей стадии для таких проектов, как Bitway, Everything и Veera, включая любые стратегические партнерства с традиционными финансовыми игроками или эмитентами регулируемых цифровых активов.
• Новые предложения токенизированных активов и продукты ончейн кредитования, которые демонстрируют реальные варианты использования за пределами спекуляций, особенно те, которые связаны с институциональными распределениями капитала.
• Последующие раунды и потенциальные IPO или SPAC-подобные пути для блокчейн-нативных инфраструктурных компаний, которые привлекают широкую базу инвесторов.

Источники и проверка

• Данные Bitget о венчурных раундах и публичных листингах 2026 года в качестве отправной точки для импульса сбора средств в этом году.
• Привлечение Rain 250$ миллионов и последующая оценка в 1,9$ миллиарда, как сообщается в освещении эмитента стейблкоина, связанного с Visa.
• IPO BitGo на сумму более 200$ миллионов на NYSE в январе, как указано в рыночных обзорах.
• Сделка ончейн кредитования Galaxy на 75$ миллионов в сети Avalanche, включая якорное размещение на 50$ миллионов, как сообщается в кратких обзорах ончейн финансирования.
• Посевной раунд Veera на 4$ миллиона под руководством CMCC Titan Fund и Sigma Capital, доведя общее финансирование до 10$ миллионов.
• Финансирование Prometheum на 23$ миллиона с начала 2025 года для инфраструктуры ончейн ценных бумаг и поддержки брокеров-дилеров.
• Экосистемный фонд Solayer на 35$ миллионов для поддержки проектов на базе infiniSVM в ее сети, выровненной с Solana.

Реакция рынка и ключевые детали

Институциональная уверенность в криптовалютной инфраструктуре, по-видимому, укрепляется по мере разворачивания 2026 года. Волна посевных раундов и целевого финансирования для ончейн финансовых услуг предполагает, что инвесторы отдают предпочтение реальным вариантам использования, которые могут масштабироваться и интегрироваться с регулируемыми рынками. Посевной раунд Bitway при поддержке TRON DAO и YZi Labs сигнализирует об энтузиазме по поводу кроссчейн финансовой инфраструктуры, которая может поддерживать более широкую экосистему ончейн кредитования, расчетов и кастодиального обслуживания. Проект Everything, преследующий унифицированную торговую платформу, демонстрирует четкое намерение объединить деривативы, спотовую торговлю и прогностические рынки в единый пользовательский опыт — инновацию, которая может изменить то, как розничные трейдеры получают доступ к криптовалютным рынкам, сохраняя при этом защиту от автоматизированных манипуляций.

Возможно, наиболее примечательным является финансовый шаг Galaxy на основе Avalanche, где кредитная линия ончейн на 75$ миллионов демонстрирует не только глубину ликвидности, но и готовность институциональных участников взаимодействовать с цифровыми ценными бумагами на публичном блокчейне. Комбинация якоря на 50$ миллионов и механизма токенизации частных кредитов предлагает план того, как венчурный капитал и рисковый капитал могут поступать в криптовалютные стартапы через более зрелые, секьюритизированные структуры. Продолжающееся привлечение капитала Prometheum для расширения ее возможностей клиринга и кастодиального обслуживания усиливает тему более глубокой интеграции между криптовалютными рынками и традиционными брокерскими инфраструктурами — развитие, которое может снизить барьеры для регулируемых игроков для участия в экосистемах токенизированных активов.

Что касается потребительской стороны, посевное финансирование Veera подчеркивает стремление упаковать ончейн инструменты — сбережения, инвестирование и платежные опции — в мобильный интерфейс, которым могут пользоваться нетехнические пользователи. Между тем, фонд Solayer сигнализирует о продолжающемся интересе к более широкой экосистеме Solana и масштабируемым, приносящим доход ончейн продуктам — тенденция, которая может диверсифицировать технологический стек за пределами архитектур, нативных для Ethereum, и побудить более широкий круг разработчиков приложений к созданию ончейн решений.

В совокупности данные указывают на сектор, который остается глубоко капиталоемким, но все более дисциплинированным. Ранние раунды года отражают структурный сдвиг в сторону роста, обеспеченного инфраструктурой, при этом больше капитала направляется на платформы, которые могут предоставлять регулируемые, поддающиеся аудиту и масштабируемые ончейн финансовые услуги. Эта траектория, если она сохранится, может ускорить созревание криптовалютных рынков, привлечь больше традиционных инвесторов и глубже встроить цифровые активы в основную финансовую деятельность.