Биткоин упал ниже средней цены покупки ETF: инвесторы вывели $2,8 млрд

Американские спотовые ETF на биткоин оказались в зоне убытков. Средняя цена покупки актива для фондов сейчас выше рыночной, а инвесторы продолжают сокращать позиции. За последние две недели отток средств превысил $2,8 млрд.

Это усиливает давление на рынок и поднимает вопрос: речь идет о временной коррекции или о начале более глубокой фазы снижения.

ETF впервые массово «в минусе»

По оценке руководителя исследовательского направления Galaxy, биткоин сейчас торгуется ниже средней цены входа для инвесторов в спотовые ETF. Фонды в США управляют активами примерно на $113 млрд и в совокупности держат около 1,28 млн BTC. Это означает, что средняя цена покупки составляет около $87,8 тыс. за монету.

На этом фоне курс биткоина опускался к отметке $74,6 тыс. — минимальному уровню за девять месяцев. Снижение за выходные превысило 10%.

Другими словами, значительная часть институциональных инвесторов, зашедших через ETF, сейчас фиксирует бумажные убытки.

Масштабный отток капитала

За последние две недели из биткоин-ETF было выведено около $2,8 млрд. Причем речь идет о втором и третьем по величине недельных оттоках за все время существования этих продуктов.

Неделей ранее инвесторы забрали около $1,3 млрд, еще неделей позже — почти $1,5 млрд. Для рынка это сильный сигнал: спрос со стороны крупных игроков заметно ослаб.

При этом совокупные активы под управлением биткоин-ETF сократились более чем на 30% по сравнению с пиком октября. Тогда показатель достигал $165 млрд. Сам биткоин за этот период подешевел примерно на 40%.

Институционалы держатся дольше

Несмотря на падение, институциональные инвесторы пока не выглядят паникерами. Совокупный чистый приток средств в ETF снизился всего на 12% от максимума. Это заметно меньше, чем падение цены самого биткоина.

Такое расхождение говорит о том, что часть крупных игроков предпочитает переждать просадку, а не выходить из позиции полностью. Однако новые покупки практически остановились.

Рынок боится затяжного снижения

Аналитики все чаще говорят о риске формирования медвежьего рынка. Давление усиливают сразу несколько факторов: макроэкономическая неопределенность, нестабильность доллара, геополитика и застопорившееся продвижение крипто-регулирования в США.

Если спрос не восстановится в ближайшее время, техническая картина может ухудшиться. Длительное удержание цены ниже ключевых уровней поддержки обычно приводит к смене рыночного настроения.

Что это значит для биткоина

Ситуация вокруг ETF стала важным индикатором состояния рынка. Когда даже институциональные продукты оказываются «под водой», краткосрочный оптимизм исчезает.

Пока биткоин остается ниже средней цены покупки ETF, рынок будет уязвим к новым волнам продаж. Для разворота потребуется либо приток свежего капитала, либо резкое улучшение внешнего фона. Иначе сценарий затяжной консолидации или дальнейшего снижения остается базовым.

Читать далее: Альтернативные данные по инфляции в США указывают на резкое замедление цен