CME Group рассматривает собственный токен для обеспечения и маржи

Чикагская биржа деривативов CME Group изучает, как токенизированные активы могут изменить обеспечение и маржу на финансовых рынках, заявил генеральный директор Терри Даффи во время недавнего отчета о прибылях. Обсуждения вращаются вокруг токенизированных денежных средств и токена, выпущенного CME, который может работать в децентрализованной сети и потенциально использоваться другими участниками рынка в качестве маржи. Даффи утверждал, что качество обеспечения имеет значение, предполагая, что инструменты, выпущенные системно значимым финансовым учреждением, обеспечат больше уверенности, чем токены от небольших банков, пытающихся выпускать маржинальные токены. Комментарии сигнализируют о более широком стремлении отрасли экспериментировать с токенизированным обеспечением, поскольку традиционные рынки все больше изучают инструменты расчетов и ликвидности на основе блокчейна.

Ключевые выводы

• CME Group оценивает токенизированные денежные средства наряду с возможным токеном, выпущенным CME, предназначенным для работы в децентрализованной сети для целей маржи.
• Обеспечение в стиле реестра может быть предпочтительным, если оно выпущено системно значимыми финансовыми учреждениями, а не токенами от небольших банков.
• Обсуждение связано с мартовским сотрудничеством с Google Cloud в области токенизации и универсального реестра, указывая на конкретный технический путь для пилотных проектов.
• CME планирует круглосуточную торговлю криптовалютными фьючерсами и опционами в начале 2026 года, при условии регуляторного одобрения, что отражает более широкое движение к непрерывному ценообразованию и расчетам.
• Параллельно CME обозначила рост регулируемых крипто-предложений, включая фьючерсы, привязанные к Cardano, Chainlink и Stellar, и совместные усилия с Nasdaq по объединению индексных продуктов криптовалют.

Упомянутые тикеры: $ADA, $LINK, $XLM

Рыночный контекст: Шаг CME происходит в то время, когда традиционные банки и управляющие активами ускоряют эксперименты с токенизированными активами и стейблкоинами, в то время как политики в Соединенных Штатах взвешивают регуляторные рамки для цифровых валют и централизованных против децентрализованных расчетных рельсов. Тенденция по всему сектору включает как институциональные пилотные проекты, так и продолжающийся регуляторный надзор за стейблкоинами и платежами на основе токенов.

Почему это важно

Потенциальное внедрение токена, выпущенного CME, или более широкое использование токенизированного обеспечения может переопределить, как учреждения размещают маржу и управляют рисками в периоды рыночного стресса. Если токен CME получит поддержку среди крупных участников рынка, он может обеспечить узнаваемую, регулируемую основу для рабочих процессов ончейн расчетов, потенциально снижая задержку расчетов и риск расчетов по спектру классов активов. Акцент на качестве обеспечения — предпочтение инструментов от системно значимых учреждений — помогает решить проблемы доверия, которые сопровождали попытки других субъектов выпускать связанные с маржой токены в прошлом.

Разработка находится в рамках более широкого институционального стремления к токенизации и цифровым активам. Банки продвигали свои собственные эксперименты с токенизированными денежными средствами и стейблкоинами для оптимизации трансграничных платежей и межбанковских расчетов. Например, крупные банки публично обсуждали исследование стейблкоинов и связанные платежные технологии, подчеркивая более широкий спрос на более быстрые, более эффективные расчетные рельсы. Тем не менее, этот импульс сосуществует с регуляторным стремлением решить потенциальные риски, покрытие и стандарты раскрытия информации вокруг токенизированных инструментов и стейблкоинов, включая дебаты по поводу приносящих доход стейблкоинов и развивающейся правовой базы в эпоху Закона CLARITY.

Помимо планов токенизации, более широкая криптостратегия CME — от запланированных фьючерсов на ведущие токены до унифицированного индекса Nasdaq-CME Crypto Index — сигнализирует о намерении согласовать традиционную инфраструктуру деривативов с активами с поддержкой блокчейна. Стремление к круглосуточной торговле криптодеривативами знаменует заметный сдвиг в рыночной структуре, поскольку биржи и участники рынка все больше ожидают круглосуточного доступа к обнаружению цен и расчетам. Время совпадает с объединением отраслевых экспериментов и политических обсуждений, создавая испытательную площадку для токенизированного обеспечения, чтобы стать практичным, регулируемым элементом основных финансов.

На что обратить внимание

• Регуляторные разрешения на круглосуточную торговлю криптодеривативами ожидаются в начале 2026 года; статус одобрения сформирует график выполнения CME.
• Детали дизайна токена, выпущенного CME, управления и совместимости с децентрализованными сетями еще предстоит увидеть — следите за официальными раскрытиями или заявками.
• Прогресс пилотного проекта Universal Ledger на базе Google Cloud для оптовых платежей и токенизации активов; любые тематические исследования или результаты проинформируют о практической осуществимости.
• Обновления о запланированных CME фьючерсах, привязанных к Cardano (ADA), Chainlink (LINK) и Stellar (XLM), и о том, как будут реализованы ликвидность и контроль рисков в рамках согласования Nasdaq-CME.

Источники и проверка

• Замечания генерального директора CME Group Терри Даффи о токенизированных денежных средствах и потенциальном токене, выпущенном CME, во время отчета о прибылях за 4 квартал 2025 года (упоминается транскрипт Seeking Alpha в освещении).
• Мартовский пресс-релиз, объявляющий об инициативе токенизации CME Group и Google Cloud с использованием Universal Ledger Google Cloud для повышения эффективности рынка капитала.
• Репортаж Cointelegraph о пилотном проекте токенизации CME-Google Cloud и связанных технологических обсуждениях.
• Январские раскрытия CME о расширении регулируемых криптопредложений с фьючерсами на Cardano (ADA), Chainlink (LINK) и Stellar (XLM) и интеграции индекса Nasdaq-CME Crypto Index.
• Регуляторный контекст и политические обсуждения вокруг стейблкоинов и токенизации, включая дебаты вокруг Закона GENIUS и связанного нормотворчества.

Ключевые цифры и следующие шаги

Участники рынка будут следить за конкретными техническими деталями любого токена, выпущенного CME, включая то, как он будет храниться, проверяться и согласовываться с существующими рамками обеспечения. Форма и управление токеном, предназначенным для маржи, будут влиять на то, может ли такой актив быть широко принят клиринговыми членами и другими системно значимыми учреждениями. По мере того, как CME продвигает свои обсуждения с регуляторами и заинтересованными сторонами отрасли, потенциал токенизированного обеспечения функционировать как принятый инструмент с высоким доверием будет зависеть от демонстрации надежного контроля рисков, ликвидности и совместимости с существующими расчетными экосистемами.

Ключевые цифры и следующие шаги

В ближайшей перспективе наблюдатели должны отслеживать обновления планов круглосуточной торговли криптодеривативами, потенциальные регуляторные одобрения и любые дополнительные раскрытия о том, как токенизированные денежные средства и токен, выпущенный CME, будут интегрированы в требования к марже. Сотрудничество с Nasdaq по объединению предложений криптоиндексов также заслуживает пристального внимания, поскольку это может повлиять на то, как институциональные инвесторы оценивают подверженность цифровым активам в стандартизированной структуре.

Почему это важно (расширенно)

Для пользователей и инвесторов появление токенизированного обеспечения может предложить новые пути для управления ликвидностью и гибкостью обеспечения, потенциально снижая затраты на финансирование для участников, которые размещают маржу на биржах. Для строителей и команд платформ эта тенденция подчеркивает необходимость проектирования безопасных, проверяемых ончейн представлений традиционных активов и обеспечения того, чтобы модели рисков и процессы управления соответствовали регулируемым рынкам. Для рынка в целом исследование CME подчеркивает, как граница между ончейн активами и регулируемыми традиционными финансами становится более проницаемой, создавая возможности и вызовы в равной мере.

На что обратить внимание

• Регуляторные одобрения для круглосуточной торговли криптодеривативами ожидаются в начале 2026 года.
• Подробные раскрытия архитектуры и управления токеном, выпущенным CME, в предстоящих заявках или объявлениях.
• Вехи пилотного проекта универсального реестра Google Cloud, включая любые результаты пилотного проекта или планы расширения.

Эта статья была первоначально опубликована как CME Group Mulls Proprietary Token for Collateral and Margin на Crypto Breaking News — ваш надежный источник крипто-новостей, новостей Bitcoin и обновлений блокчейна.