Коротко:
- Обновление CFTC официально включает национальные трастовые банки в качестве утвержденных эмитентов платежных стейблкоинов для использования в качестве маржи по деривативам.
- Письмо персонала 25-40 по-прежнему требует полного резервного обеспечения и строгих правил погашения для квалифицируемых платежных стейблкоинов.
- Руководство приводит федеральные трастовые банки в соответствие с существующими эмитентами стейблкоинов, регулируемыми штатами, такими как Circle и Paxos.
- В сочетании с Законом GENIUS правило сигнализирует о более тесной интеграции стейблкоинов на финансовые рынки США.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США расширила свое регулятивное руководство по платежным стейблкоинам, используемым на рынках деривативов. Изменение позволяет национальным трастовым банкам квалифицироваться как утвержденные эмитенты в рамках существующей структуры отказа от действий.
Обновление устраняет ключевое ограничение, которое исключало трастовые учреждения с федеральным уставом. Это сигнализирует о более глубокой интеграции стейблкоинов в регулируемую финансовую инфраструктуру.
CFTC обновляет определение платежных стейблкоинов
Отдел участников рынка CFTC переиздал Письмо персонала 25-40 с пересмотренным определением платежных стейблкоинов. Разъяснение подтверждает, что национальные трастовые банки квалифицируются как разрешенные эмитенты.
Оригинальное письмо, выпущенное в декабре 2025 года, предоставило освобождение от действий комиссионным торговцам фьючерсами. Оно позволило им принимать квалифицируемые платежные стейблкоины в качестве залога клиентской маржи.
Руководство также разрешает фирмам хранить собственные стейблкоины на отдельных клиентских счетах. Эти активы учитываются в регулятивных расчетах при строгом контроле рисков.
Согласно пресс-релизу CFTC, персонал позже понял, что оригинальная формулировка непреднамеренно исключила национальные трастовые банки. Пересмотр исправляет это упущение и приводит их в соответствие с эмитентами, регулируемыми штатами, такими как Circle и Paxos.
Структура требует, чтобы стейблкоины поддерживали полное резервное обеспечение и четкие права на погашение. Она также предписывает операционные меры безопасности и соблюдение существующих стандартов управления рисками.
Социальные комментарии криптоаналитиков описали обновление как важный шаг для принятия стейблкоинов в регулируемой торговле деривативами. Реакция была сосредоточена на его влиянии на структуру рынка, а не на ценах токенов.
Закон GENIUS и структура FDIC формируют политику в отношении стейблкоинов
Пересмотренное руководство CFTC основывается на Законе GENIUS, подписанном в июле 2025 года. Законодательство создало первую федеральную структуру для платежных стейблкоинов, используемых в платежах и переводах.
Закон ввел резервные требования и определил роли надзора как для банковских, так и для небанковских эмитентов. Он также открыл формальные пути для национальных учреждений для участия в выпуске стейблкоинов.
В декабре 2025 года FDIC предложила отдельное правило для банков по выпуску стейблкоинов через дочерние компании. Это предложение требует надзорного одобрения и проверок безопасности и надежности.
FDIC недавно продлила период общественного комментирования согласно регулятивным уведомлениям, процитированным в обновлениях февраля 2026 года. Предложение остается на рассмотрении и еще не вступило в силу.
Вместе действия CFTC и FDIC указывают на скоординированное регулятивное направление. Стейблкоины теперь находятся ближе к традиционной банковской и деривативной инфраструктуре.
Председатель CFTC Майкл Селиг отметил, что национальные трастовые банки играли роль в хранении и выпуске с момента их создания в соответствии с более ранними уставами OCC. Обновленное письмо отражает их продолжающуюся позицию в экосистеме платежных стейблкоинов.
Этот шаг сокращает регулятивные пробелы между эмитентами с уставами штатов и федеральными. Он также укрепляет стратегию США по формализации рынков цифровых активов в рамках политики после Закона GENIUS.
Пост «Стейблкоины получают федеральную поддержку, поскольку CFTC расширяет список эмитентов» впервые появился на Blockonomi.
Источник: https://blockonomi.com/stablecoins-gain-federal-backing-as-cftc-expands-issuer-list/
