Сектор цифровых валют движется к значительному периоду слияний и поглощений, по словам Тома Фарли, который возглавляет Bullish и ранее руководил Нью-Йоркской фондовой биржей.
Выступая на CNBC в пятницу, Фарли сказал, что слишком многие криптовалютные компании обнаруживают суровую правду: то, что они создали, является продуктом, а не настоящим бизнесом.
Фарли кое-что знает о встрясках в отрасли. Во время руководства NYSE до 2018 года он наблюдал, как биржевой бизнес прошел через масштабную консолидацию. Теперь он думает, что произойдет нечто подобное.
«То же самое произойдет прямо сейчас в криптовалюте», — сказал он.
Спад рынка выявляет слабые бизнес-модели
Недавний спад рынка выявляет слабые бизнес-модели. Биткоин упал примерно на 45% от своего пика в 126 100$ в октябре и торговался по 69 405$, когда Фарли давал интервью. Он сказал, что падение цен смывает «ложный оптимизм», который позволил слабым компаниям выжить с завышенными ценниками. Хотя люди часто паникуют во время этих коррекций, Фарли считает, что именно тогда принимаются лучшие долгосрочные решения.
Проблема, по словам Фарли, заключается в том, что эта очистка должна была начаться гораздо раньше.
«Это должно было произойти год или два назад», — объяснил он. Компании продолжали надеяться, что смогут получить такие оценки, как в 2020 году, даже когда их показатели не подтверждали этого.
Он привел пример компаний, получающих всего 10 миллионов$ дохода без роста, которые все еще хотели 200 миллионов$ за продажу.
«Эта мечта закончится», — сказал Фарли. «Люди поймут, что у них нет бизнеса, у них есть продукты, и им нужно объединяться, и им нужно масштабироваться, и это произойдет.»
Институциональный подход заменяет спекулятивную эру
По словам Фарли, отрасль отходит от «погони за лягушачьими монетами и 100-кратным кредитным плечом» и движется к финансам «на цепочке». Основная предпосылка заключается в том, что значительные финансовые активы в конечном итоге будут переведены в публичные блокчейны. Поскольку они смотрят на пять-десять лет вперед и не реагируют на ежедневные движения, крупные институциональные игроки продолжают участвовать, несмотря на резкие изменения цен. Процесс консолидации не будет простым.
Более крупные инициативы приобретут более мелкие, что обычно приводит к внутренним реорганизациям и потере рабочих мест. Однако компании, которые выйдут из этой фазы, должны быть лучше подготовлены к обработке высоких объемов торгов, которые требуют институты, и соблюдению строгих нормативных требований.
Фарли сказал, что выжившие компании должны перестать быть просто «функциями» и стать «институциональными, соответствующими требованиям и уважаемыми». Разница между наличием спекулятивного продукта и ведением устойчивого бизнеса определит, кого купят, а кто будет покупать. Есть признаки, что базовая технология имеет долговечность.
Даже традиционные компании, такие как NYSE, проявили интерес к размещению акций в блокчейн-системах, что Фарли рассматривает как доказательство того, что технология работает, даже если отдельные проекты терпят неудачу. Это институциональное одобрение предполагает, что, хотя отдельные токены могут колебаться, сама инфраструктура становится неоспоримым элементом современных глобальных финансов.
Текущий рынок действует как фильтр. Поскольку инвесторы становятся более разборчивыми в том, куда вкладывать деньги, только компании, которые могут доказать, что они созданы надолго, привлекут покупателей или выживут самостоятельно. Результатом, вероятно, станет криптовалютная отрасль, которая будет больше похожа на традиционные финансы, с несколькими крупными, строго регулируемыми компаниями, предоставляющими большую часть инфраструктуры.
Для компаний, которые могут адаптироваться и расти во время этого перехода, волна консолидации предлагает шанс стать легитимными долгосрочными игроками на том, что Фарли видит как все более профессиональный глобальный рынок. Дни дикого запада, похоже, заканчиваются, заменяясь более зрелой фазой, где размер, соответствие требованиям и институциональная поддержка имеют большее значение, чем шумиха.
Источник: https://www.cryptopolitan.com/farleys-brutal-forecast/
