Назначение Кевина Уорша Трампом повышает ставки на снижение ставки в марте до 23%

Кратко

• Данные CME показывают, что ставки на снижение ставки в марте выросли с 18,4% до 23% после назначения Трампом председателя ФРС.
• Трейдеры теперь закладывают снижение ставки на 25 б.п., несмотря на ястребиную позицию Уорша в отношении политики.
• Криптовалютные рынки корректируются в связи с назначением Уорша на фоне опасений по поводу снижения ликвидности.
• Bitcoin может расти даже в условиях высоких ставок, говорит Джефф Парк из ProCap.

Рыночные ожидания снижения ставки в марте выросли до 23% по сравнению с 18,4% на прошлой неделе. Рост последовал за обеспокоенностью инвесторов после того, как президент Дональд Трамп назначил Кевина Уорша следующим председателем Федеральной резервной системы, что вызвало неопределенность в отношении направления политики центрального банка.

Рыночные изменения после назначения Трампом Кевина Уорша

Ожидания инвесторов относительно снижения процентной ставки Федеральной резервной системы в марте выросли после назначения Кевина Уорша следующим председателем ФРС. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения на 25 базисных пунктов выросла до 23% по сравнению с 18,4% всего несколько дней назад.

Президент Дональд Трамп назначил Уорша в январе на смену Джерому Пауэллу, чей срок полномочий истекает в мае. Многие инвесторы рассматривают Уорша как сторонника жесткой политики, что вызвало неопределенность в отношении краткосрочного монетарного курса ФРС.

Несмотря на репутацию Уорша, трейдеры теперь, по-видимому, ожидают, что политические и экономические условия могут привести к тому, что ФРС снизит ставки раньше. Рыночное ценообразование отражает ожидания только одного небольшого снижения, без текущих признаков более крупного или агрессивного цикла смягчения.

Данные CME показывают рост вероятности снижения ставки

Последние данные CME Group выявляют явное увеличение ставок на мартовское снижение. Цифра в 23% представляет заметное изменение настроений за короткий период. Участники рынка внимательно следят за любыми сигналами о том, что новое руководство может избрать иной подход, чем нынешний председатель ФРС.

Выбор Уорша потряс рынки до основания из-за его давних взглядов на сокращение крупного балансового отчета ФРС. Инвесторы рассматривают возможность того, что он может поддержать более жесткие финансовые условия в долгосрочной перспективе, даже если произойдет краткосрочное снижение.

Обеспокоенность инвесторов по поводу ликвидности и направления политики

Ранее Уорш высказывался за поддержание более высоких ставок для контроля инфляции и сокращения балансового отчета ФРС. Эта позиция привела к снижению некоторых рисковых активов, включая драгоценные металлы и криптовалюты, в конце января и начале февраля.

Поскольку Уорш потенциально возглавит ФРС, инвесторы корректируют ожидания относительно того, как может развиваться монетарная политика. Данные Polymarket показывают, что 27% трейдеров ожидают двух снижений ставки в этом году, в то время как 26% видят возможность трех. Только 13% делают ставки на четыре снижения.

Криптовалютные рынки, которые обычно показывают лучшие результаты в условиях низких ставок, возможно, потребуется адаптироваться к более стабильному фону ликвидности. Прошлая критика Уоршем экспансионистской политики добавляет неопределенности в отношении того, насколько быстро ФРС сможет смягчить финансовые условия.

Перспективы Bitcoin могут противоречить традиционным тенденциям

Хотя более низкие процентные ставки традиционно рассматривались как поддержка для Bitcoin и других криптоактивов, некоторые аналитики предполагают изменение. Джефф Парк, главный инвестиционный директор ProCap Financial, считает, что следующее крупное ралли Bitcoin может произойти, даже если процентные ставки останутся высокими.

«Это мифический, неуловимый совершенный священный Грааль того, чем должен быть Bitcoin», сказал Парк. Он описал этот этап как «позитивный ряд Bitcoin», где актив растет, несмотря на ограничительную монетарную политику. 

Он утверждал, что это бросит вызов тому, как традиционные рынки оценивают безрисковую доходность. Парк также отметил, что координация между ФРС и Казначейством отсутствует, и что это может дополнительно повлиять на то, как инвесторы отреагируют на предстоящие решения по ставкам.

Статья «Назначение Кевина Уорша Трампом повышает ставки на мартовское снижение ставки до 23%» впервые появилась на CoinCentral.