Винсент Делуард: Инфляционное давление напоминает конец 90-х, влияние гиг-экономики на налоги значительно, а акции могут процветать на фоне фискального стимулирования

Инфляционное давление может напоминать давление конца 1990-х и начала 2000-х годов. Экономика США переживает быстрый рост, что потенциально может привести к значительному фискальному стимулированию. Налоговые сборы являются надежным экономическим индикатором, превосходящим традиционные опросы рынка труда.

Ключевые моменты

Инфляционное давление может напоминать давление конца 1990-х и начала 2000-х годов.
Экономика США переживает быстрый рост, что потенциально может привести к значительному фискальному стимулированию.
Налоговые сборы являются надежным экономическим индикатором, превосходящим традиционные опросы рынка труда.
Гиг-экономика является растущим источником налоговых поступлений со значительным влиянием на экономические показатели.
Политические стимулы могут привести к увеличению фискальных расходов по мере приближения промежуточных выборов.
Ускорение инфляции может сделать акции привлекательными в ближайшей перспективе.
Долгосрочный медвежий рынок может появиться в конце 2020-х годов из-за политических изменений.
Институты формируют лидеров больше, чем лидеры формируют институты.
Количественное смягчение не привело к инфляции, как предсказывалось ранее.
США не хватает промышленной базы для поддержания глобального порядка из-за деиндустриализации.
Инвесторам следует диверсифицировать портфель на международном уровне, а не концентрироваться исключительно на внутренних акциях.
Золото предпочтительнее других сырьевых товаров для долгосрочных инвестиционных стратегий.

Представление гостя

Винсент Делюар — директор по глобальной макростратегии в StoneX. Ранее он занимал должность европейского стратега в Ned Davis Research Group и получил редакционную премию Euromoney Padraic Fallon 2013 года за анализ инвестиционных возможностей во время европейского долгового кризиса. Он консультирует институциональных инвесторов по вопросам размещения активов, управления рисками и глобальных макротрендов.

Инфляционные тренды и экономический рост

— Винсент Делюар
Делюар наблюдает три пузыря: пузырь фондового рынка, пузырь пессимизма и пузырь номинального роста.
— Винсент Делюар
Налоговые сборы рассматриваются как более надежный индикатор экономического здоровья, чем опросы рынка труда.
— Винсент Делюар
Неожиданная прибыль от налоговых возвратов, вероятно, стимулирует потребительские расходы.
— Винсент Делюар
Увеличение налоговых сборов в январе является сильным индикатором экономической активности.

Гиг-экономика и налоговые поступления

— Винсент Делюар
Ожидается, что базовая налоговая база от гиг-экономики будет расти на 10% в год.
Экономика США демонстрирует признаки силы, которые противоречат пессимистичным взглядам.
— Винсент Делюар
Ожидается немедленное экономическое влияние от предстоящих налоговых возвратов и фискальных мер.
— Винсент Делюар
Политические стимулы приведут к значительным расходам по мере приближения промежуточных выборов.

Динамика фондового рынка и инфляция

— Винсент Делюар
Текущие рыночные условия напоминают Делюару конец 1999 и начало 2000 года с растущей волатильностью.
— Винсент Делюар
Институты формируют лидеров больше, чем лидеры формируют институты.
— Винсент Делюар
Кевин Уолш может быть не таким ястребиным, как ожидает рынок.
— Винсент Делюар

Технологические достижения и экономические последствия

Бум производительности может потребовать значительного снижения ставок.
Делюар выражает скептицизм относительно влияния ИИ на производительность.
Оценки капитальных затрат от крупных компаний значительно увеличиваются, что указывает на положительное экономическое влияние.
Номинальные доходы растут, что указывает на потенциальное ускорение экономики.
— Винсент Делюар
Строительство центров обработки данных является энергоемким и способствует инфляции.
Хороший макроаналитик должен одновременно удерживать противоречивые мысли, чтобы ориентироваться в сложных реалиях.

Глобальные экономические сдвиги и динамика власти

— Винсент Делюар
В настоящее время экономику затрагивают три пузыря: пузырь фондового рынка, пузырь пессимизма и пузырь номинального роста.
Быстрые технологические изменения и ощущение распада способствуют нервозности общества.
Текущая экономическая ситуация отражает модель падения доверия в различных демографических группах.
— Винсент Делюар
Оценка стоимости акций зависит от разницы между стоимостью собственного капитала и темпами роста.
США могут вернуться к более высоким налоговым ставкам и более строгому антимонопольному регулированию в следующем избирательном цикле.

Инвестиционные стратегии и рыночные риски

— Винсент Делюар
Будущее распределения власти между мировыми державами остается неопределенным.
Инвесторам следует рассмотреть возможность увеличения размещения в международных активах, а не чрезмерной концентрации на внутренних акциях.
— Винсент Делюар
Наибольший риск для любого портфеля — это его собственная подверженность ограниченному количеству акций.
Наблюдается растущая тенденция международных инвесторов рассматривать США как источник риска.
Возврат капитала в Европу и Японию может создать восходящее давление на их валюты.

Сырьевые товары и альтернативные активы

— Винсент Делюар
Текущее экономическое ускорение отражается в ценовом поведении циклических сырьевых товаров и драгоценных металлов.
Глобальное урегулирование монетарной политики может произойти в середине 2030-х годов.
— Винсент Делюар
Текущий экономический климат поддерживает большее размещение в такие товары, как золото, серебро и платина.
— Винсент Делюар

Ключевые моменты

Инфляционное давление может напоминать давление конца 1990-х и начала 2000-х годов.
Экономика США переживает быстрый рост, что потенциально может привести к значительному фискальному стимулированию.
Налоговые сборы являются надежным экономическим индикатором, превосходящим традиционные опросы рынка труда.
Гиг-экономика является растущим источником налоговых поступлений со значительным влиянием на экономические показатели.
Политические стимулы могут привести к увеличению фискальных расходов по мере приближения промежуточных выборов.
Ускорение инфляции может сделать акции привлекательными в ближайшей перспективе.
Долгосрочный медвежий рынок может появиться в конце 2020-х годов из-за политических изменений.
Институты формируют лидеров больше, чем лидеры формируют институты.
Количественное смягчение не привело к инфляции, как предсказывалось ранее.
США не хватает промышленной базы для поддержания глобального порядка из-за деиндустриализации.
Инвесторам следует диверсифицировать портфель на международном уровне, а не концентрироваться исключительно на внутренних акциях.
Золото предпочтительнее других сырьевых товаров для долгосрочных инвестиционных стратегий.

Представление гостя

Инфляционные тренды и экономический рост

— Винсент Делюар
Делюар наблюдает три пузыря: пузырь фондового рынка, пузырь пессимизма и пузырь номинального роста.
— Винсент Делюар
Налоговые сборы рассматриваются как более надежный индикатор экономического здоровья, чем опросы рынка труда.
— Винсент Делюар
Неожиданная прибыль от налоговых возвратов, вероятно, стимулирует потребительские расходы.
— Винсент Делюар
Увеличение налоговых сборов в январе является сильным индикатором экономической активности.

Гиг-экономика и налоговые поступления

— Винсент Делюар
Ожидается, что базовая налоговая база от гиг-экономики будет расти на 10% в год.
Экономика США демонстрирует признаки силы, которые противоречат пессимистичным взглядам.
— Винсент Делюар
Ожидается немедленное экономическое влияние от предстоящих налоговых возвратов и фискальных мер.
— Винсент Делюар
Политические стимулы приведут к значительным расходам по мере приближения промежуточных выборов.

Динамика фондового рынка и инфляция

— Винсент Делюар
Текущие рыночные условия напоминают Делюару конец 1999 и начало 2000 года с растущей волатильностью.
— Винсент Делюар
Институты формируют лидеров больше, чем лидеры формируют институты.
— Винсент Делюар
Кевин Уолш может быть не таким ястребиным, как ожидает рынок.
— Винсент Делюар

Технологические достижения и экономические последствия

Бум производительности может потребовать значительного снижения ставок.
Делюар выражает скептицизм относительно влияния ИИ на производительность.
Оценки капитальных затрат от крупных компаний значительно увеличиваются, что указывает на положительное экономическое влияние.
Номинальные доходы растут, что указывает на потенциальное ускорение экономики.
— Винсент Делюар
Строительство центров обработки данных является энергоемким и способствует инфляции.
Хороший макроаналитик должен одновременно удерживать противоречивые мысли, чтобы ориентироваться в сложных реалиях.

Глобальные экономические сдвиги и динамика власти

— Винсент Делюар
В настоящее время экономику затрагивают три пузыря: пузырь фондового рынка, пузырь пессимизма и пузырь номинального роста.
Быстрые технологические изменения и ощущение распада способствуют нервозности общества.
Текущая экономическая ситуация отражает модель падения доверия в различных демографических группах.
— Винсент Делюар
Оценка стоимости акций зависит от разницы между стоимостью собственного капитала и темпами роста.
США могут вернуться к более высоким налоговым ставкам и более строгому антимонопольному регулированию в следующем избирательном цикле.

Инвестиционные стратегии и рыночные риски

— Винсент Делюар
Будущее распределения власти между мировыми державами остается неопределенным.
Инвесторам следует рассмотреть возможность увеличения размещения в международных активах, а не чрезмерной концентрации на внутренних акциях.
— Винсент Делюар
Наибольший риск для любого портфеля — это его собственная подверженность ограниченному количеству акций.
Наблюдается растущая тенденция международных инвесторов рассматривать США как источник риска.
Возврат капитала в Европу и Японию может создать восходящее давление на их валюты.

Сырьевые товары и альтернативные активы

— Винсент Делюар
Текущее экономическое ускорение отражается в ценовом поведении циклических сырьевых товаров и драгоценных металлов.
Глобальное урегулирование монетарной политики может произойти в середине 2030-х годов.
— Винсент Делюар
Текущий экономический климат поддерживает большее размещение в такие товары, как золото, серебро и платина.
— Винсент Делюар

Загрузка дополнительных статей…

Вы достигли конца

Добавьте нас в Google

`;
}

function createMobileArticle(article) {
const displayDate = getDisplayDate(article);
const editorSlug = article.editor ? article.editor.toLowerCase().replace(/\s+/g, '-') : ";
const captionHtml = article.imageCaption ? `

${article.imageCaption}

` : ";
const authorHtml = article.isPressRelease ? " : `
`;

return `

${captionHtml}

${article.subheadline ? `

${article.subheadline}

` : "}

${createSocialShare()}

${authorHtml}
${displayDate}

${article.content}

`;
}

function createDesktopArticle(article, sidebarAdHtml) {
const editorSlug = article.editor ? article.editor.toLowerCase().replace(/\s+/g, '-') : ";
const displayDate = getDisplayDate(article);
const captionHtml = article.imageCaption ? `

${article.imageCaption}

` : ";
const categoriesHtml = article.categories.map((cat, i) => {
const separator = i < article.categories.length – 1 ? '|' : ";
return `${cat}${separator}`;
}).join(");
const desktopAuthorHtml = article.isPressRelease ? " : `
`;

return `

${categoriesHtml}

${article.subheadline ? `

${article.subheadline}

` : "}

${desktopAuthorHtml}
${displayDate}
${createSocialShare()}

${captionHtml}

`;
}

function loadMoreArticles() {
if (isLoading || !hasMore) return;

isLoading = true;
loadingText.classList.remove('hidden');

// Build form data for AJAX request
const formData = new FormData();
formData.append('action', 'cb_lovable_load_more');
formData.append('current_post_id', lastLoadedPostId);
formData.append('primary_cat_id', primaryCatId);
formData.append('before_date', lastLoadedDate);
formData.append('loaded_ids', loadedPostIds.join(','));

fetch(ajaxUrl, {
method: 'POST',
body: formData
})
.then(response => response.json())
.then(data => {
isLoading = false;
loadingText.classList.add('hidden');

if (data.success && data.has_more && data.article) {
const article = data.article;
const sidebarAdHtml = data.sidebar_ad_html || ";

// Check for duplicates
if (loadedPostIds.includes(article.id)) {
console.log('Duplicate article detected, skipping:', article.id);
// Update pagination vars and try again
lastLoadedDate = article.publishDate;
loadMoreArticles();
return;
}

// Add to mobile container
mobileContainer.insertAdjacentHTML('beforeend', createMobileArticle(article));

// Add to desktop container with fresh ad HTML
desktopContainer.insertAdjacentHTML('beforeend', createDesktopArticle(article, sidebarAdHtml));

// Update tracking variables
loadedPostIds.push(article.id);
lastLoadedPostId = article.id;
lastLoadedDate = article.publishDate;

// Execute any inline scripts in the new content (for ads)
const newArticle = desktopContainer.querySelector(`article[data-article-id="${article.id}"]`);
if (newArticle) {
const scripts = newArticle.querySelectorAll('script');
scripts.forEach(script => {
const newScript = document.createElement('script');
if (script.src) {
newScript.src = script.src;
} else {
newScript.textContent = script.textContent;
}
document.body.appendChild(newScript);
});
}

// Trigger Ad Inserter if available
if (typeof ai_check_and_insert_block === 'function') {
ai_check_and_insert_block();
}

// Trigger Google Publisher Tag refresh if available
if (typeof googletag !== 'undefined' && googletag.pubads) {
googletag.cmd.push(function() {
googletag.pubads().refresh();
});
}

} else if (data.success && !data.has_more) {
hasMore = false;
endText.classList.remove('hidden');
} else if (!data.success) {
console.error('AJAX error:', data.error);
hasMore = false;
endText.textContent="Ошибка при загрузке дополнительных статей";
endText.classList.remove('hidden');
}
})
.catch(error => {
console.error('Fetch error:', error);
isLoading = false;
loadingText.classList.add('hidden');
hasMore = false;
endText.textContent="Ошибка при загрузке дополнительных статей";
endText.classList.remove('hidden');
});
}

// Set up IntersectionObserver
const observer = new IntersectionObserver(function(entries) {
if (entries[0].isIntersecting) {
loadMoreArticles();
}
}, { threshold: 0.1 });

observer.observe(loadingTrigger);
})();

Источник: https://cryptobriefing.com/vincent-deluard-inflationary-pressures-mirror-the-late-90s-the-gig-economys-tax-impact-is-significant-and-stocks-may-thrive-amid-fiscal-stimulus-forward-guidance/