Ведущие брокерские компании Японии готовятся к запуску криптовалютных бирж в преддверии реклассификации Bitcoin

Традиционные гиганты японской индустрии ценных бумаг готовятся к полномасштабному выходу на рынок цифровых активов.

Катализатором выступает ожидаемая реформа Агентства финансовых услуг (FSA), включающая реклассификацию Биткоина как инвестиционного продукта, а не платежного инструмента.

Этот переход ознаменует структурное изменение в позиционировании цифровых активов внутри финансовой системы Японии. Вместо того чтобы оставаться на периферии, Биткоин и другие крупнокапитализированные токены перейдут под действие Закона о финансовых инструментах и биржах, разместив их наряду с традиционными инвестиционными продуктами.

Японская «большая тройка» движется к криптобиржам

Три крупнейшие компании по ценным бумагам Японии с совокупной рыночной капитализацией приблизительно 48 миллиардов $ позиционируются для выхода в бизнес криптовалютных бирж.

Nomura Holdings, крупнейший инвестиционный банк страны, планирует запустить криптовалютную биржу в Японии к концу 2026 года. Инициатива будет реализована через его швейцарскую криптовалютную дочернюю компанию Laser Digital. В настоящее время Nomura управляет приблизительно 673 миллиардами $ клиентских активов, что дает ей значительный институциональный охват в случае запуска биржи.

Daiwa Securities Group, второе по величине брокерское агентство в Японии, активно рассматривает вход в сектор криптовалютных бирж. Хотя официальная дата запуска не объявлена, внутренние обсуждения сигнализируют о стратегической подготовке, а не исследовательском интересе.

SMBC Nikko Securities, третья по величине фирма, также оценивает запуск бизнеса криптовалютной биржи. Компания уже создала специализированный отдел DeFi для наращивания внутреннего потенциала и подготовки финансовых продуктов на основе блокчейна.

В совокупности эти шаги свидетельствуют о том, что традиционная брокерская инфраструктура Японии готовится к регулируемой интеграции цифровых активов, а не к спекулятивному расширению.

2026 год обозначен как «цифровой год» Японии

Министр финансов Японии обозначил 2026 год как «цифровой год» для финансовой реформы, сигнализируя о формальной интеграции цифровых активов в основные рынки капитала.

FSA планирует представить законодательство в 2026 году, которое передаст надзор за криптовалютами под действие Закона о финансовых инструментах и биржах. Это переклассифицирует Биткоин и другие токены с высокой рыночной капитализацией как инвестиционные продукты — изменение, которое может существенно изменить динамику институционального участия.

Параллельно FSA нацелено на запуск спотовых криптовалютных ETF к 2028 году через поправки к Закону об инвестиционных трастах. Крупные фирмы, включая Nomura Asset Management и SBI, уже разрабатывают продукты в ожидании этого регуляторного сдвига.

Налоговая реформа — еще один критический компонент. Власти рассматривают снижение максимальной налоговой ставки на доходы от криптовалют с 55% до фиксированных 20%, выравнивая цифровые активы с налоговой структурой, применяемой к традиционным акциям. Такой шаг существенно улучшит соотношение риска и вознаграждения как для розничных, так и для корпоративных инвесторов.

Институциональный потенциал и перспективы ETF

Аналитики оценивают, что рынок криптовалютных ETF Японии в конечном итоге может достичь приблизительно 1 триллиона ¥, или около 6,7 миллиардов $ активов под управлением. Для контекста, спотовые ETF на Биткоин в США в настоящее время держат приблизительно 122 миллиарда $ активов.

Хотя прогнозируемый размер рынка Японии меньше, структурная важность заключается в институциональном участии. Выход крупных фирм по ценным бумагам направлен в первую очередь на корпоративных клиентов, с акцентом на управление казначейством, кастодиальные решения и регулируемые инвестиционные инструменты.

Если предложенные реформы будут приняты, Япония перейдет от ограничительной криптосреды к регулируемой инвестиционно-ориентированной структуре. Этот переход будет представлять собой одну из наиболее значительных структурных перестановок в финансовом секторе страны за последние годы.

Вместо спекулятивной волны разработки указывают на формальную интеграцию цифровых активов в традиционную инфраструктуру рынков капитала Японии.

Публикация «Ведущие брокерские компании Японии готовятся к продвижению криптобирж по мере приближения реклассификации Биткоина» впервые появилась на ETHNews.