Рынки штормит на фоне конфликта с Ираном и нефтяного шока

Акции США отыграли значительные ранние потери во вторник, поскольку инвесторы боролись с эскалацией конфликта на Ближнем Востоке, резким ростом цен на нефть и возобновившимися опасениями по поводу инфляции.

Индекс S&P 500 закрылся с падением на 0,9% на отметке 6 816,63 после снижения на 2,5% в утренних торгах. Промышленный индекс Доу-Джонса упал на 403 пункта (0,8%), после того как ранее в сессии был ниже более чем на 1 200 пунктов. Индекс Nasdaq Composite снизился на 1%.

Восстановление произошло после того, как президент Трамп заявил, что ВМС США могут начать сопровождение танкеров через Ормузский пролив "при необходимости", чтобы "обеспечить СВОБОДНЫЙ ПОТОК ЭНЕРГИИ В МИР". Но рынки остаются в напряжении, поскольку Корпус стражей Исламской революции Ирана пригрозил "сжечь любое судно", пытающееся пройти через эту узкую точку.

Нефть растет, доллар укрепляется

Нефть марки Brent подскочила выше 87$ за баррель после роста более чем на 9% за одну сессию — один из самых резких краткосрочных скачков более чем за год. Нефть марки West Texas Intermediate поднялась выше 83$, прибавив более 8%. Ормузский пролив, через который проходит примерно 20% мирового предложения нефти, столкнулся с коллапсом судоходного трафика после того, как Иран начал выдавать предупреждения и атаковать суда в выходные.

Индекс доллара США (DXY) вырос на 0,5% до самого высокого уровня с 19 января, поскольку инвесторы бежали в защитные активы на фоне неопределенности. Доходность казначейских облигаций также подскочила, при этом 10-летние облигации ненадолго поднялись выше 4,10% из-за опасений по поводу инфляции, прежде чем остановиться около 4,06%.

Конфликт нарушил поставки СПГ из Катара — крупнейшего мирового экспортера — подняв цены на природный газ в Европе до самого высокого уровня со времен российского вторжения в Украину в 2022 году.

Надежды на снижение ставок угасают

Нефтяной шок перевернул ожидания смягчения денежно-кредитной политики.

"Когда нефть растет с такой амплитудой и скоростью, инфляция не нарастает медленно — она быстро набирает силу", — сказал Найджел Грин, генеральный директор deVere Group. "Энергия встроена в каждую цепочку поставок. Устойчивое движение к 90$ за баррель Brent фундаментально меняет инфляционный прогноз и вынуждает пересматривать ожидания по процентным ставкам".

Грин предупредил, что рынки были настроены на снижение стоимости заимствований, "но теперь этот сценарий находится под угрозой. Возобновленный энергетический шок такого масштаба сокращает возможности для снижения ставок и повышает вероятность того, что денежно-кредитная политика останется ограничительной дольше, чем предполагали инвесторы".

Трейдеры теперь отодвигают прогнозы по снижению ставок ФРС дальше на лето, согласно данным CME Group.

Bitcoin в диапазоне на фоне распродажи рисковых активов

Bitcoin оставался относительно стабильным около 68 000$, опережая акции на относительной основе, несмотря на атмосферу ухода от рисков. Крупнейшая криптовалюта достигла 70 000$ в понедельник, прежде чем отступить к 66 500$, оставаясь в торговом диапазоне, который она занимает с начала февраля.

Рост доллара оказал давление как на криптовалюты, так и на золото. Золото, которое достигло месячного максимума в 5 410$ в понедельник, упало до 5 260$ во вторник, поскольку инвесторы переключились на доллар.

Альткоины показали себя хуже, чем Bitcoin, при этом ADA, ZEC и DASH упали более чем на 4%. Circle, эмитент USDC, стал заметным бенефициаром — акции выросли примерно на 20% с момента начала ударов США по Ирану, поскольку спрос на стейблкоины резко вырос на фоне потрясений.

Что дальше

Траектория рынков зависит от того, останется ли конфликт локализованным. Трамп дал сигнал, что война может длиться "недели", но также предположил, что она может вестись "вечно" имеющимися у США боеприпасами.

"Рынки не могут предполагать быстрое разрешение", — добавил Грин. "Нарушение одного из самых критических энергетических коридоров в мире вносит структурный риск. Позиционирование портфеля должно отражать возможность того, что повышенные цены на нефть сохранятся в течение месяцев, а не дней".