USDC обходит Tether, поскольку переводы стейблкоинов достигли рекордного уровня в $1,8 трлн

Стейблкоины обеспечивают всплеск ликвидности, невиданный в последних циклах, при этом февраль ознаменовался рекордной активностью ончейн переводов и сигнализирует о сдвиге в том, как поток капитала движется через криптовалютные рынки. Данные Allium показывают, что общие переводы стейблкоинов выросли до 1,8 $ триллионов в феврале, подчеркивая устойчивый аппетит к ликвидности, привязанной к доллару, в разных цепях. В рамках этого USDC составил примерно 70% активности стейблкоинов, в то время как USDt обработал около 514 $ миллиардов переводов. Расхождение — доминирование USDC в потоке, несмотря на меньшую рыночную капитализацию — иллюстрирует, как ончейн динамика может опережать метрики размера рынка в заголовках. Фон включает отчет Circle о сильных доходах за четвертый квартал 2025 года, связанных с быстрым ростом бизнеса USDC и расширением платежных операций, наряду с более широким регуляторным обсуждением, формирующим структуры стейблкоинов.

Ключевые выводы

• Февраль установил месячный рекорд по объему переводов стейблкоинов на уровне 1,8 $ триллионов, согласно данным Allium.
• USDC составил примерно 70% от всего объема переводов стейблкоинов, при этом 1,26 $ триллиона было перемещено в феврале.
• USDt составил около 514 $ миллиардов переводов стейблкоинов в том же месяце, подчеркивая существенную, но меньшую долю активности.
• Объем переводов USDC последовательно превышал USDt в последние месяцы, даже несмотря на то, что USDt сохраняет большую рыночную капитализацию; Саймон Дедич из Moonrock Capital отметил эту тенденцию в социальных сетях.
• Новая динамика предложения показала ускорение чеканки USDC в марте, при этом данные Arkham показывают более 3 $ миллиардов, отчеканенных за первую неделю месяца, в то время как предложение USDt оставалось сравнительно стабильным.
• Более широкие сигналы ликвидности — такие как рост предложения стейблкоинов на биржах и восстановление коэффициента предложения стейблкоинов — сходятся с возобновленным импульсом цены Биткоина, предполагая улучшение покупательской способности на рынке.

Упомянутые тикеры: $BTC, $USDC, $USDT

Настроение: Бычье

Влияние на цену: Положительное. Более высокое присутствие стейблкоинов на цепочке переводится в большую ликвидность для покупателей, что может поддерживать восстановление цен в периоды повышенного риска.

Контекст рынка: Текущий рост ликвидности происходит на фоне того, как криптовалютные рынки переваривают улучшенное отношение к риску и более активную экосистему стейблкоинов. Регуляторные разработки, включая обсуждения на уровне штатов вокруг стейблкоинов в таких местах, как Флорида, добавляют слой политической неопределенности, за которым участники рынка внимательно следят. Эти динамики формируют то, как профили ликвидности эволюционируют на биржах и DeFi протоколах, влияя на стоимость финансирования, проскальзывание и темпы любого потенциального восстановления на более широких криптовалютных рынках.

Почему это важно

Февральские данные освещают сдвиг в том, как ликвидность получается и развертывается в криптовалютной экосистеме. Стейблкоины не только служат расчетной единицей и расчетным уровнем; они становятся основным двигателем ончейн ликвидности, обеспечивая более быстрое расчеты и кроссчейн перемещение. Это имеет практическое значение для трейдеров, провайдеров ликвидности и разработчиков, создающих решения для входа/выхода, поскольку большие потоки могут снизить проскальзывание и повысить эффективность исполнения крупных сделок без дестабилизации цен.

С точки зрения инвестора, наблюдаемая динамика — где USDC показывает большую активность переводов, несмотря на меньшую рыночную капитализацию по сравнению с USDT — предполагает, что ончейн спрос и реальные случаи использования (такие как платежи, расчеты и кроссчейн предоставление ликвидности) могут опережать традиционные метрики. Для строителей и кошельков данные указывают на процветающий расчетный уровень, подчеркивая, почему стейблкоины остаются центральными для предоставления ликвидности DeFi и кроссчейн экосистем. Более широкий регуляторный контекст, включая законопроекты или политические предложения, рассматриваемые в юрисдикциях, таких как Флорида, может повлиять на принятие пользователями и темпы, с которыми институты участвуют в экосистемах стейблкоинов, даже несмотря на то, что ончейн спрос остается устойчивым.

Внимание рынка остается закрепленным на индикаторах, которые выходят за рамки количества кошельков или рыночных капитализаций и вместо этого фокусируются на реальной, ончейн активности. Коэффициент предложения стейблкоинов (SSR), который отслеживает рыночную капитализацию Биткоина относительно предложения стейблкоинов, восстанавливается после февральского падения, сигнал, который аналитик CryptoQuant Санни Мом описал как указывающий на «возвращение покупательской способности на рынок». Это настроение совпадает с восстановлением предложения стейблкоинов на биржах, где данные указывают на притоки, способствующие трехнедельному максимуму примерно в 66,5 $ миллиардов, и с мартовскими притоками около 5,14 $ миллиардов за один день, сжимающими трубопровод ликвидности. Когда отложенный капитал возвращается на централизованные и децентрализованные площадки, это часто предшествует движению цен в флагманских криптовалютных активах, включая Биткоин и эфир, поскольку трейдеры позиционируются для изменений в отношении к риску.

Что смотреть дальше

• Как эволюционирует чеканка USDC в марте относительно USDT, и сохранится ли темп раннего месяца, наблюдаемый данными Arkham.
• Траектория метрики SSR и продолжатся ли растущие притоки стейблкоинов на биржах в следующий квартал.
• Регуляторные разработки вокруг стейблкоинов, включая любые законопроекты на уровне штатов или федеральные политические шаги, которые могут повлиять на расчетные рельсы и трансграничные платежи.
• Текущие доходы и операционные обновления Circle, особенно вокруг расчетных возможностей USDC и любого дальнейшего расширения платежных сетей (как отмечено в предыдущем освещении доходов).
• Мониторинг ценового действия Биткоина и других основных активов по мере развития потоков ликвидности и настроения риска, включая изменения в ставках финансирования и ончейн активности транзакций.

Источники и проверка

• Данные Allium об объемах переводов стейблкоинов, метрики февраля для переводов USDC и USDt.
• Данные Arkham о темпах чеканки USDC в марте, включая общую сумму чеканки за первую неделю.
• Moonrock Capital — наблюдение Саймона Дедича об объемах переводов USDC против USDT (публикация в социальных сетях).
• Освещение Cointelegraph доходов Circle за четвертый квартал 2025 года и роста, связанного с USDC, и расширения расчетов.
• Анализ CryptoQuant восстановления SSR и связанных притоков стейблкоинов на биржи (включая цифру 5,14 $ миллиардов на 5 марта).
• Освещение Сената Флориды законодательства о стейблкоинах на уровне штата и связанных регуляторных соображений.

Стейблкоины стимулируют ликвидность и путь вперед

Ончейн эра все больше определяется тем, как доллары движутся между кошельками, скриптами и кроссчейн мостами, а не только самостоятельными переворотами токенов. Рекордный объем переводов стейблкоинов в феврале, возглавляемый USDC (CRYPTO: USDC) и поддерживаемый широкой базой ончейн активности, предполагает, что новая волна ликвидности возвращается на рынки. Хотя USDt (CRYPTO: USDT) остается более крупным держателем рыночной капитализации, его роль в ежедневном потоке транзакций, по-видимому, ослабевает относительно полезности немедленного использования USDC и кроссчейн гибкости. Это расхождение — растущая доля фактических переводов в USDC наряду с продолжающимся ростом номинальной капитализации USDT — подчеркивает сложность сегодняшнего стека ликвидности: больше долларов движется таким образом, который может поддерживать сделки, расчеты и потенциально устойчивость цен по мере развития макро и регуляторных сигналов.

Наблюдение за следующими несколькими неделями будет поучительным: сохранит ли USDC свою повышенную долю объема переводов и продолжит ли чеканку за пределами раннего мартовского темпа, наблюдаемого Arkham? Продолжит ли SSR свой подъем, поскольку больше стейблкоинов циркулирует на биржах? И как политики отреагируют на экосистему стейблкоинов, которая одновременно питает практические платежи и приглашает усиленный контроль? Ответы будут формировать не только непосредственную среду ликвидности, но и долгосрочную жизнеспособность стейблкоинов как рельсов ликвидности для криптовалютного рынка.

//platform.twitter.com/widgets.js

Эта статья была первоначально опубликована как USDC опережает Tether, поскольку переводы стейблкоинов достигли исторического максимума 1,8 $ триллионов на Crypto Breaking News — ваш надежный источник криптовалютных новостей, новостей Биткоина и обновлений блокчейна.