Глава BitGo заявляет, что традиционные банки не смогут выиграть войну за хранение активов

Финтех

Спустя два месяца после дебюта на NYSE генеральный директор BitGo Майк Белше утверждает, что рынок криптовалютного хранения имеет структурную проблему — и что его компания является единственным типом фирмы, созданной для её решения.

Основные выводы

Генеральный директор BitGo утверждает, что крипто-нативные фирмы имеют структурное преимущество перед традиционными банками в сфере хранения
Более 80% дохода приходится на комиссии за хранение и стейкинг — а не на волатильные торговые объемы
Получена федеральная банковская лицензия, активы на сумму 104 млрд $ находятся под управлением более 4 900 институциональных клиентов
Белше видит BitGo как базовый инфраструктурный уровень всей криптоэкосистемы

Выступая на The Crypto Beat 6 марта, Белше был прямолинеен: традиционные финансовые институты скомпрометированы по своей структуре. Такие банки, как Morgan Stanley, которые управляют торговыми отделами наряду с операциями хранения, сталкиваются с неизбежными конфликтами интересов, которых просто нет у крипто-нативных фирм. По его мнению, этот конфликт — не незначительная сноска о соответствии требованиям — это фундаментальный недостаток в том, как устроены устаревшие институты.

Аргумент о конфликте интересов

Логика проста. Когда банк получает прибыль от торговой деятельности, его стимулы в отношении хранения — защиты клиентских активов без участия в рыночной игре — становятся размытыми. Белше утверждает, что BitGo, построенная с нуля вокруг инфраструктуры хранения и стейкинга, не сталкивается с таким напряжением. Бизнес-модель либо работает как нейтральный, безопасный хранитель, либо не работает вообще.

Этот фокус проявляется в структуре доходов. Более 80% дохода BitGo поступает от комиссий за хранение и стейкинг — регулярный, относительно стабильный доход, который не колеблется в зависимости от волатильности криптовалютного рынка, как это происходит с моделями, зависимыми от бирж. Для институциональных клиентов эта предсказуемость имеет значение.

Учетные данные, подтверждающие заявление

Аргумент приобретает больший вес благодаря федеральной банковской лицензии. В конце 2025 года BitGo получила безусловное одобрение от Управления контролера денежного обращения на работу в качестве Национального траст-банка — обозначение, которое меняет то, как регулируемые институты могут юридически взаимодействовать с хранителем. Немногие криптофирмы преодолели эту планку.

Операционные показатели существенны: 104 млрд $ в цифровых активах под хранением по состоянию на 30 сентября 2025 года, обслуживание более 4 900 институциональных клиентов в более чем 50 странах. Это не презентация стартапа — это устоявшееся институциональное присутствие. Доход за первые девять месяцев 2025 года составил 10 млрд $, по сравнению с 1,9 млрд $ за тот же период годом ранее.

«AWS цифровых активов»

Более широкое позиционирование Белше представляет BitGo не как отдельный продукт, а как базовый уровень, на котором работает вся криптоиндустрия — то, что он описывает как «AWS цифровых активов». Эта аналогия преднамеренна. Amazon Web Services не конкурировала с компаниями, которые она питала; она стала для них незаменимой. Белше делает ту же ставку на инфраструктуру хранения.

Недавние шаги указывают в этом направлении. BitGo предоставляет основу для стейблкоина SoFiUSD банка SoFi, это схема стейблкоина как услуги, которая интегрирует её инфраструктуру непосредственно в продукт регулируемого банка. Компания также токенизировала свои собственные акции на блокчейнах Ethereum, Solana и BNB Chain в партнерстве с Ondo Finance — сигнал о том, что она готова работать на передовой институциональной крипто-инфраструктуры.

Почему именно сейчас

Время аргументации Белше не случайно. С улучшением регуляторной ясности и ростом институционального аппетита к цифровым активам уровень хранения становится серьезным конкурентным полем битвы. Аналитики Compass Point и Canaccord уже отметили BitGo как приоритетную цель поглощения для традиционных финансовых институтов — что в некотором роде является подтверждением тезиса Белше. Если бы банки хотели победить BitGo, они бы уже сделали это. Вместо этого они могут в итоге её купить.

Для Белше преимущество не только техническое — оно архитектурное. Фирма, построенная вокруг нейтральной инфраструктуры хранения, с федеральной лицензией и активами на сумму сто миллиардов долларов, — это совсем другое существо, чем банк, добавивший криптовалютный отдел. Это различие, утверждает он, как раз то, что институты начинают понимать.

Информация, представленная в этой статье, предназначена только для образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной или торговой консультацией. Coindoo.com не поддерживает и не рекомендует какую-либо конкретную инвестиционную стратегию или криптовалюту. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом перед принятием любых инвестиционных решений.

Автор

Алекс — опытный финансовый журналист и энтузиаст криптовалют. Имея более 8 лет опыта освещения криптовалютной, блокчейн и финтех-индустрий, он хорошо разбирается в сложном и постоянно развивающемся мире цифровых активов. Его проницательные и заставляющие задуматься статьи дают читателям четкое представление о последних событиях и трендах на рынке. Его подход позволяет разбивать сложные идеи на доступный и глубокий контент. Следите за его публикациями, чтобы быть в курсе наиболее важных тенденций и тем.