OCC представил первые правила для эмитентов платежных стейблкоинов в США в рамках закона GENIUS

Кратко

• OCC опубликовал свое предложение по стейблкоинам 25 февраля, комментарии принимаются до 1 мая 2026 года.

• Эмитентам потребуются резервы, которые всегда равны или превышают стоимость находящихся в обращении стейблкоинов.

• Предложение устанавливает срок погашения не более двух рабочих дней.

• Новые эмитенты будут подпадать под правила капитализации и резерв, привязанный к расходам за 12 месяцев.

Управление контролера денежного обращения опубликовало первое федеральное предложение для эмитентов платежных стейблкоинов в Соединенных Штатах. Проект правил создает основу, требуемую Законом GENIUS, и будет определять, как работают эмитенты после вступления закона в силу.

Федеральная сфера применения и обязательства эмитентов

Предложение применяется к организациям, которые подпадают под полномочия OCC и управляют платежными стейблкоинами. К ним относятся национальные банки, федеральные сберегательные ассоциации, некоторые филиалы иностранных банков, федеральные квалифицированные эмитенты платежных стейблкоинов и эмитенты штатов, которые соответствуют требованиям Закона.

OCC заявляет, что правило создает общую основу для надзора по мере роста рынка.

Предложение подтверждает, что платежный стейблкоин является цифровым активом, который эмитент должен погашать по фиксированной стоимости. Оно также указывает, что никто не может выпускать платежный стейблкоин в Соединенных Штатах без надлежащей лицензии. OCC отмечает, что это правило соответствует мандату Закона GENIUS на создание национальной структуры для этой деятельности.

Операционные ограничения и запрещенные практики

Правило разрешает четыре основных вида деятельности: выпуск стейблкоинов, их погашение, управление резервами и предоставление хранения. Эмитенты также могут осуществлять ограниченную вспомогательную деятельность, если она помогает поддерживать эти функции. OCC объясняет, что другие действия выходят за рамки этой сферы.

Проект правил запрещает эмитентам выплачивать проценты или доходность держателям. OCC добавляет презумпцию нарушения, когда связанная третья сторона выплачивает доходность в рамках соглашения с эмитентом.

"Эта мера предотвращает косвенное вознаграждение, которое действует как проценты", - заявляет агентство в предложении. Эмитенты также не могут предполагать, что их стейблкоины обеспечены правительством США.

Требования к резервам, ликвидности и погашению

Эмитенты должны держать резервные активы один к одному, которые соответствуют находящимся в обращении стейблкоинам. Эти резервы должны быть отделены от других активов и храниться в подходящем учреждении. Разрешенные активы включают валюту США, депозиты до востребования, краткосрочные казначейские ценные бумаги, overnight-репо, обеспеченные такими ценными бумагами, и определенные токенизированные версии этих инструментов.

OCC предлагает два варианта диверсификации резервов: основанный на принципах вариант и набор фиксированных лимитов. Оба варианта требуют ежедневной и еженедельной ликвидности и максимальной средневзвешенной срочности 20 дней. Эмитенты с более чем 25 миллиардов $ в обращении будут держать часть своих резервов в застрахованных банках или кредитных союзах.

Эмитенты должны погашать стейблкоины в течение двух рабочих дней. Четкая политика погашения должна быть размещена онлайн, и любые изменения комиссии требуют уведомления за семь дней. Правило включает механизм автоматического продления на стрессовые периоды, чтобы эмитенты могли продавать активы упорядоченно.

Стандарты капитала, резерва и хранения

Новые эмитенты должны поддерживать капитал не менее 5 миллионов $, и OCC может повысить эту сумму на основе риска. Квалифицируемый капитал должен соответствовать существующим определениям OCC и фокусироваться на инструментах уровня 1. После окончания раннего периода каждый эмитент должен переоценить свои потребности и скорректировать уровни по мере необходимости.

Эмитенты также должны держать операционный резерв, равный расходам за прошлый год. Эти средства должны быть отделены от резервов и капитальных активов. Если уровни капитала или резерва оказываются недостаточными в течение двух кварталов, эмитент должен прекратить чистый новый выпуск и начать упорядоченное прекращение деятельности.

Предложение устанавливает минимальные правила хранения стейблкоинов, резервов и приватных ключей. Хранители должны показать контроль над токенизированными активами и защищать активы клиентов от требований кредиторов. Они могут использовать субхранителей, если они соответствуют определенным условиям.

Пост OCC представил первые правила для эмитентов платежных стейблкоинов в США в соответствии с Законом GENIUS впервые появился на CoinCentral.