Индекс S&P 500 готовится закрыть март с падением примерно на 7,7%, что сделает этот месяц первым значительным медвежьим месяцем почти за год. Этого одного достаточно, чтобы изменить настроение перед апрелем, но более важный вопрос заключается в том, где это происходит. На месячном графике цена разворачивается вблизи верхней границы долгосрочного восходящего параллельного канала, именно там, где предыдущие растяжения RSI также начинали терять импульс.
Вот почему зона от 6 000 до 6 100 так важна сейчас. Это не просто область поддержки с круглым числом:
- Она совпадает с пиковой областью 2025 года и средней линией канала, которая неоднократно выступала в качестве уважаемой зоны валидации в рамках более широкого восходящего тренда.
Если покупатели смогут стабилизировать индекс там, это движение все еще можно рассматривать как резкий сброс внутри тренда. Если нет, график начинает открывать дверь к более глубокому пересмотру в направлении 5 400–5 600 со временем.
Слабость под поверхностью также делает это месячное предупреждение труднее игнорировать.
График широты MacroMicro показывает, что среди всех основных мировых индексов количество акций выше их 200-дневных скользящих средних сократилось в марте по сравнению с февралем, что предполагает, что это не просто изолированное колебание американских акций. Участие истончается на всех рынках, и это, как правило, имеет большее значение, когда основные индексы уже пробивают нижние уровни.
Однако есть тактическая особенность: VIX сейчас достаточно высок, чтобы повысить вероятность отскока, поскольку предыдущие прорывы VIX выше 30 часто появлялись вблизи краткосрочных зон отскока.
Проблема в том, что эта установка не такая чистая, как те более ранние моменты покупки на падении.
Отношение SPX и VIX сейчас расходится, а не переходит в более чистую модель капитуляции, что означает, что любой отскок все еще должен доказать себя, а не автоматически вызывать доверие.
Эта осторожность также соответствует более широкому макроэкономическому фону. В настоящее время существует более широкое давление в стиле нефтяного шока на рост, маржу, настроения и ожидания в отношении рынка труда, что помогает объяснить, почему эта распродажа ощущалась липкой, а не как быстрый сброс, который немедленно перезагружается.
Вывод
На данный момент послание рынка выглядит довольно простым. Март заканчивается тяжелой медвежьей свечой, широта ослабевает, а волатильность повышена.
Это оставляет уровень от 6 000 до 6 100 в качестве первого серьезного теста. Удержите его, и апрель все еще может начаться с поврежденной, но восстанавливаемой структуры (отскок). Потеряйте его, и нижний конец канала около 5 400–5 600 станет гораздо труднее игнорировать.
Источник: https://www.fxstreet.com/news/warning-sp-500-heads-for-worst-month-close-in-11-months-202603301348
