Фундаментальний аналіз є справжньою основою інвестицій і застосовується до всіх класів активів. На традиційних фінансових ринках під фундаментальним аналізом розуміється оцінка внутрішньої вартості акФундаментальний аналіз є справжньою основою інвестицій і застосовується до всіх класів активів. На традиційних фінансових ринках під фундаментальним аналізом розуміється оцінка внутрішньої вартості ак
Фундаментальний аналіз у торгівлі
Фундаментальний аналіз є справжньою основою інвестицій і застосовується до всіх класів активів. На традиційних фінансових ринках під фундаментальним аналізом розуміється оцінка внутрішньої вартості активів та аналіз факторів, які можуть вплинути на їхню майбутню ціну. Цей аналіз ґрунтується на макроекономічних та мікроекономічних факторах, фінансовій звітності та галузевих тенденціях. Фундаментальний аналіз можна розділити на два основні підходи: "згори донизу" і "знизу догори".
Фундаментальний аналіз криптовалют дещо відрізняється від традиційного аналізу фінансових ринків і є менш розвиненим. У фундаментальному аналізі криптовалют зазвичай використовуються такі методи: ① ончейн метрики ② аналіз проєктів ③ аналіз токенів. Ці три методи застосовують як до спотової, так і до ф'ючерсної торгівлі криптовалютою.
I. Ончейн метрики
① Активні адреси
Аналіз кількості активних адрес у мережі блокчейн дозволяє отримати уявлення про участь користувачів. Збільшення числа активних адрес з плином часу свідчить про зростання користувацької бази, що може розглядатися як позитивний знак для утримання активів проєкту. І навпаки, зменшення кількості активних адрес може свідчити про скорочення користувацької бази, що може змусити інвесторів скоротити частку утримуваних активів проєкту. Аналіз активних адрес передбачає відстеження кількості унікальних адрес, які щодня або щотижня надсилають або отримують активи у мережі. Водночас важливо враховувати швидкість зміни активних адрес з часом та порівнювати її з іншими показниками, наприклад з обсягом транзакцій. Відстеження активних адрес у блокчейні, як правило, може здійснюватися за допомогою специфічного для даного проєкту оглядача блокчейну, наприклад Etherscan для Ethereum.
② Хешрейт
Важливо відзначити, що метрика хешрейту застосовується тільки до криптовалют, заснованих на механізмі консенсусу Proof-of-Work (PoW), таких як Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash та ін. У мережах PoW майнери відповідають за підтвердження транзакцій та захист мережі шляхом криптографічних обчислень. Для досягнення цього вони вирішують складні математичні завдання за допомогою потужних комп'ютерів. Хеш-дані – це рішення, які знайдені для кожного завдання, і, таким чином, хешрейт є мірою загальної обчислювальної потужності, витраченої на обробку транзакцій. Безпечна мережа матиме вищий хешрейт. Наприклад, у випадку з Bitcoin, як показано на графіку нижче, хешрейт успішно корелюється зі складністю майнінгу Bitcoin і змінюється в залежності від зміни його ціни.
Джерело: Bitinfocharts
③ Загальна заблокована вартість (Total Value Locked – TVL)
Total Value Locked (TVL) – це специфічна метрика, яка використовується для оцінки ефективності проєктів у сфері децентралізованих фінансів (DeFi). Абревіатура TVL розшифровується як "Загальна заблокована вартість", що означає загальну суму криптовалютних активів, які користувачі застейкали або заблокували на платформі DeFi. Інвестори можуть використовувати дані TVL для порівняння зростання різних проєктів DeFi. Як правило, більш високий показник TVL вказує на велику популярність та інтерес до проєкту, тоді як нижчий TVL свідчить про зниження уваги до нього з боку ринку. DeFiLlama – хороший ресурс для аналізу даних про TVL.
ІІ. Аналіз проєктів
① Whitepaper
Whitepaper - це основоположний документ проєкту, який пояснює його історію, принципи, розвиток, склад команди, дорожню карту та інші ключові чинники. Таким чином, whitepaper є своєрідним бізнес-планом проєкту і служить основою його фандрайзингової діяльності. У контексті блокчейн-проєктів, whitepaper – це офіційне оголошення, що демонструє бізнес-модель проєкту, його технічні можливості, досвід команди та перспективи розвитку. Цей документ є важливою основою для оцінки якості та потенціалу проєкту.
② Інформація про команду
Інформація про команду є важливим компонентом аналізу проєкту. По-перше, якщо команда має досвід розробки аналогічних продуктів або ціле портфоліо успішних проєктів, це може підвищити рівень довіри інвесторів. По-друге, важлива наявність у команді лідерів галузі. Наприклад, в Ethereum працює Віталік Бутерін, видатний діяч галузі, а в YFI – Андре Кроньє, визнаний експерт у галузі технологій. Наявність у проєкті відомих лідерів сфери часто свідчить про його потенціал як високоякісного проєкту. По-третє, ще одним важливим моментом є наявність інвесторів. Сильні та авторитетні інвестори можуть забезпечити технічну підтримку проєкту, залучення талановитих спеціалістів та доступ до галузевих ресурсів. До відомих криптовалютних інвесторів відносяться Andreessen Horowitz (a16z), Multicoin Capital і DCG (Digital Currency Group).
③ Конкуренти
Перед тим, як інвестувати в проєкт, необхідно зрозуміти, яку проблему він має на меті вирішити або в якому напрямку рухається. Якщо проєкт не має прямих конкурентів у своїй галузі, це може свідчити про його інноваційний характер, тобто він здатний у майбутньому стати лідером ринку. У таких випадках оцінка токену проєкту може мати значний потенціал. Проте за наявності конкурентів у тій же самій області необхідно зрозуміти, як ці конкуренти оцінюються в галузі. Потім з огляду на такі фактори, як досвід команди проєкту, залучені інвестори та рівень інновацій, можна зробити приблизну оцінку потенційної ринкової вартості проєкту.
④ Аналіз новин
Новини також можуть суттєво вплинути на коливання цін на токени проєктів. Подія типу чорний лебідь, наприклад, великий витік інформації із системи безпеки проєкту DeFi, може призвести до значного падіння цін на токени. З іншого боку, позитивні новини, наприклад рішення Комісії з цінних паперів та бірж США про те, що XRP не є цінним папером, можуть призвести до значного зростання цін на токени. Крім того, на волатильність цін криптовалют певною мірою можуть впливати макроекономічні дані. Тому необхідно стежити за новинами проєктів та макроекономічними даними, щоб бути готовими до будь-яких подій на кшталт чорного лебедя.
Примітка: Новини про криптовалюти та макроекономічні дані можна переглянути на сайті MEXC. Щоб перейти на цю сторінку, клацніть [Ринки] у верхньому лівому куті - [Макродані].
ІІІ. Аналіз токенів
① Ринкова вартість та повністю розбавлена оцінка (FDV)
Існує суттєва різниця між ринковою вартістю та повністю розбавленою оцінкою (FDV) криптовалютного проєкту. Під FDV розуміється загальна ринкова вартість протоколу, коли всі токени перебувають у обороті. Для тих, хто має намір утримувати активи проєкту у довгостроковій перспективі, розуміння цієї різниці може бути дуже цінним. Якщо між ринковою вартістю та FDV проєкту спостерігається значна розбіжність, то велика кількість токенів ще не надійшла в обіг. Тому інвестори повинні розуміти, що вихід нових токенів на ринок може призвести до значного тиску на продаж.
З такою ситуацією часто стикаються нещодавно запущені проєкти, оскільки обсяг циркуляційної пропозиції токенів, як правило, становить лише невелику частину загальної пропозиції. Наприклад, коли компанія Curve випустила свій токен CRV, його ціна сягала 15-20 $, а FDV протоколу перевищувала 50 млрд $. Ця оцінка була навіть вищою, ніж у Ethereum на той момент! Очевидно, що така завищена оцінка є необґрунтованою, і ринок, швидше за все, зазнає самокоректування у вигляді низхідного тренду. З іншого боку, недооцінений проєкт може спровокувати висхідний рух ціни токена.
② Механізм заробітку та спалювання
У whitepaper проєкту зазвичай описуються механізми заробітку та спалювання токенів. Як правило, участь у подіях проєкту та стейкінг токенів проєкту дозволяють заробити додаткові токени. Механізм спалювання покликаний контролювати загальну пропозицію токенів та не допускати інфляції. До поширених методів спалювання відносяться викуп токенів та спалювання комісії від транзакцій. Перш ніж інвестувати в проєкт, необхідно зрозуміти механізми заробітку та спалювання токенів, щоб уникнути таких несприятливих факторів, як необмежене створення токенів.
IV. Висновок
Фундаментальний аналіз справді відіграє важливу роль на криптовалютному ринку та може доповнити недоліки технічного аналізу. Це одна із найважливіших навичок, яку мають опанувати інвестори. Приймаючи рішення про інвестування чи утримання токену конкретного проєкту, бажано мати повне уявлення про його фундаментальні характеристики. Однак важливо відзначити, що іноді навіть за сильних фундаментальних показників токен проєкту може не демонструвати значного зростання ціни. У таких випадках рекомендується поєднувати фундаментальний аналіз з технічним для комплексного підходу до інвестування.
Відмова від відповідальності: торгівля криптовалютами пов'язана із значними ризиками. Ця стаття не є інвестиційною, податковою, юридичною, фінансовою, бухгалтерською порадою і не спонукає користуватися будь-яким іншим пов'язаним з ними послугам, а також не є порадою з купівлі, продажу чи утримання будь-яких активів. MEXC Навчання надає інформацію виключно з довідковою метою і не є інвестиційною порадою. Будь ласка, переконайтеся, що ви повністю розумієте всі пов'язані з цим ризики та виявляєте обачність під час інвестування. Платформа не несе відповідальності за інвестиційну діяльність користувачів.
Ринкові можливості
Курс Solana (SOL)
$71.99
$71.99$71.99
USD
Графік ціни Solana (SOL) в реальному часі
Популярні статті
Докладніше
Чи досягне SOL $250 або впаде до $59? Прогноз ціни Solana (SOL) на червень 2026 року
Solana увійшла в червень без жодної легкості. Повний вихід Goldman Sachs із позиції у Solana ETF на $108 млн, здійснений у першому кварталі 2026 року та розкритий через публічні регуляторні документи,
Прогноз ціни BTC на травень 2026: чи утримає біткоїн $81 000 і рушить до $100 000?
Біткоїн щойно перетнув позначку $81 000 — найвищий рівень з січня — і цей рух привертає увагу всього крипторинку. Це не просто черговий ціновий стрибок. За цим ралі стоять реальні структурні драйвери:
Як довго триває епоха Solana? Duration, Slots та стейкінг-винагороди
Якщо ви стейкаєте SOL або тільки починаєте знайомство з мережею Solana, слово «Epoch» траплятиметься вам дуже часто. Епоха Solana — це основна одиниця часу мережі: саме вона визначає, коли надходять в
Популярні новини
Докладніше
Індекс відносної сили (RSI) Solana опускається нижче рівнів краху FTX, оскільки SOL стикається з критичним тестом рівня підтримки
TLDR: Індекс відносної сили (RSI) Solana сигнал перепроданості опускається нижче мінімумів епохи FTX 2022 року, оскільки імпульс слабшає на графіках — SOL падає майже на 80% від максимумів, фіксуючи в
Ціна Solana (SOL): досягає 31-місячного мінімуму на тлі виходу китів і $50 на горизонті
TLDR SOL впав до 31-місячного мінімуму в $61, знизившись більш ніж на 4% за 24г Forward Industries перевів SOL на суму $31,9M на Coinbase Prime Американські спотові Solana ETF змінили напрям
Вас також може зацікавити
Докладніше
MEXC Позики: як позичати та погашати
MEXC Позики — це криптовалютне рішення з кредитування, яке представила платформа MEXC. За допомогою MEXC Позики користувачі можуть використати один із своїх криптовалютних активів як забезпечення, щоб
Що таке спотова grid-торгівля на MEXC
1. Що таке спотова grid-торгівля на MEXCСпотова grid-торгівля на MEXC — це інструмент автоматизованої торгової стратегії, який автоматично розміщує ордери на купівлю та продаж за фіксованими інтервала
Що таке MEXC Утримуйте та заробляйте
1. Що таке MEXC Утримуйте та заробляйтеMEXC Утримуйте та заробляйте дозволяє користувачам отримувати прибуток із визначених токенів, що зберігаються на їхньому спотовому рахунку. Продукт пропонує повн
