Фінтех-компанії, очолювані жінками, залучили $1,19 мільярда у 2023 році, що становить лише 3,4% від приблизно $35 мільярдів, інвестованих у фінтех-сектор того року, за даними Anthemis. В індустрії, яка пишається тим, що руйнує традиційні фінансові установи, власний розподіл капіталу фінтеху продовжує одну з найстаріших моделей фінансів: жінки отримують лише частку інвестицій, які отримують чоловіки, незалежно від результатів.
Масштаб розриву у фінансуванні
Показник 3,4% не є винятком. Він відповідає багаторічним тенденціям у венчурному капіталі, де компанії, засновані жінками, у всіх секторах отримують від 2% до 3% загального фінансування. Те, що робить показник фінтеху особливо вражаючим, це контекст. Фінтех має бути індустрією, яка демократизує доступ до фінансів. Він створює продукти для недостатньо обслуговуваних спільнот, розробляє алгоритми кредитування, які стверджують, що зменшують упередженість, і позиціонує себе як силу для фінансової інклюзії. Проте його власний канал фінансування виключає жінок з частотою, порівнянною з найтрадиційнішими куточками Уолл-стріт.
Anthemis відстежила 151 раунд фінансування для фінтех-компаній, очолюваних жінками, у 2023 році та першому кварталі 2024 року. З них 73,51% були на етапі pre-seed, seed або фінансування серії А. Було зафіксовано лише один раунд серії D. Канал різко звужується на кожному наступному етапі, що означає, що засновниці стикаються з наростаючою несприятливістю: менше тих, хто отримує фінансування взагалі, а ті, хто його отримує, отримують менші суми, що ускладнює досягнення наступного раунду.
Фінтех-компанії, засновані виключно жінками, залучили лише $147 мільйонів у 37 раундах. Решта $1,04 мільярда пішли змішаним командам, які включали принаймні одного співзасновника-чоловіка. Це означає, що 87,81% капіталу, інвестованого у фінтехи, "очолювані жінками", фактично пішли командам із співзасновниками-чоловіками. Загальний показник і так малий. Показник для команд лише з жінками-засновницями зникаюче малий.
Географічна концентрація посилює проблему
Розрив у фінансуванні має географічний вимір. США, Європа та Велика Британія забезпечили 86,5% усього капіталу, залученого фінтех-компаніями, очолюваними жінками. Азія отримала 5,96%, а Латинська Америка 3,97%. Засновниці фінтеху в Африці, на Близькому Сході та в Південно-Східній Азії фактично невидимі для глобальної системи венчурного капіталу.
Ця географічна концентрація відображає ширшу модель інвестицій у фінтех. Innovate Finance повідомила, що глобальні інвестиції у фінтех досягли $53 мільярдів у 5 918 угодах у 2025 році, причому топ-10 ринків захопили 82% усього капіталу. Лише на Сполучені Штати припало $25,1 мільярда. Коли загальний пул географічно сконцентрований, меншини всередині цього пулу стикаються з ще екстремальнішою концентрацією.
Фінтех-екосистема Великої Британії, оцінена в $21,44 мільярда у 2026 році та прогнозується досягти $43,92 мільярда до 2031 року за даними Mordor Intelligence, була більш проактивною, ніж більшість, у вирішенні гендерного розриву. Програми, такі як FCA's Women in Finance Charter, та акселератори, спеціально орієнтовані на засновниць, створили трохи кращі умови. Але "трохи краще" все ще означає одноцифрові відсоткові пункти від загального фінансування.
Чому розрив зберігається
Три структурні фактори підтримують гендерний розрив у фінансуванні фінтеху. По-перше, індустрія венчурного капіталу сама по собі залишається переважно чоловічою. Приблизно 85% партнерів венчурного капіталу фінтеху є чоловіками. Інвестиційні рішення перебувають під впливом зіставлення шаблонів: інвестори фінансують засновників, які нагадують попередніх успішних засновників, яких вони підтримували. Коли еталоном є засновник-чоловік у платежах або необанкінгу, засновниці, що пропонують споживчі фінансові продукти для оздоровлення або фінтех-продукти, орієнтовані на догляд, стикаються з inherentним розривом у сприйнятті.
По-друге, засновниці, як правило, залучають менше капіталу на ранніх етапах, що створює наростаючу несприятливість. Компанія, яка залучає $2 мільйони на етапі seed, має менше часу, менший маркетинговий бюджет і менше найманих працівників, ніж конкурент, який залучив $5 мільйонів. До фінансування серії А компанія з більшим seed-капіталом зазвичай показуватиме кращі показники не тому, що основний бізнес кращий, а тому, що у неї було більше ресурсів для розгортання. Роль венчурного капіталу у фінтеху таким чином посилює розбіжності на ранніх етапах у кожному наступному раунді фінансування.
По-третє, мережі посилюють виключення. Теплі знайомства залишаються основним каналом для венчурних угод. Засновники-чоловіки мають непропорційний доступ до інвесторів-чоловіків через спільні професійні та соціальні мережі. Засновниці без таких зв'язків повинні покладатися на холодні звернення, які конвертуються зі значно нижчими показниками.
Дані про ефективність кидають виклик статус-кво
Постійний розрив у фінансуванні існує, незважаючи на дані про ефективність, які свідчать, що фінтехи, очолювані жінками, генерують порівнянні або вищі прибутки. Boston Consulting Group виявила, що компанії, засновані жінками, генерують 78 центів доходу на кожен інвестований долар порівняно з 31 центом для компаній, заснованих чоловіками. У фінтеху зокрема компанії, очолювані жінками, що працюють у недостатньо обслуговуваних сегментах, часто демонструють сильнішу утримуваність клієнтів, оскільки вони вирішують проблеми, які конкуренти, де домінують чоловіки, повністю ігнорують.
Цей розрив у ефективності є тим, що робить диспропорцію у фінансуванні неефективністю ринку, а не просто соціальною проблемою. Раціональні розподільники капіталу повинні направляти більше грошей на фінтехи, очолювані жінками, а не менше. Той факт, що цього не відбувається, свідчить про те, що процес прийняття рішень перебуває під впливом факторів, які перекривають фінансову логіку.
Що закриє розрив
Закриття розриву вимагає структурних змін на декількох рівнях. Мандати на рівні фондів, які виділяють мінімальний відсоток розгорнутого капіталу компаніям, заснованим жінками, можуть змінити склад портфеля. Тиск обмежених партнерів на керуючих фондами щодо відстеження та звітності про показники гендерного різноманіття створює підзвітність. Спеціалізовані інструменти, такі як фінтех-фонди, орієнтовані на жінок, концентрують експертизу та мережі.
Ринкова можливість реальна. Глобальний ринок фінтеху, за прогнозами, досягне $1,76 трильйона до 2034 року, зростаючи на 18,2% щорічно за даними Fortune Business Insights. Жінки приймають більшість фінансових рішень домогосподарства в більшості розвинених економік, проте продукти, які розробляються для них, отримують частку доступного капіталу. Побудова авторитету на ринках фінтеху вимагає обслуговування недостатньо охоплених сегментів, а фінансові продукти, орієнтовані на жінок, залишаються глибоко недообслуговуваними.
Показник 3,4% – це не лише питання справедливості. Це проблема ринкової ефективності. Потік капіталу до однакових типів засновників, які будують однакові типи продуктів у тих самих географічних регіонах, залишає величезні сегменти попиту без уваги. Твердження фінтеху про лідерство у фінансових інноваціях буде звучати порожньо, доки його власні ринки капіталу не відображатимуть різноманітність, яку він обіцяє своїм клієнтам. Індустрія вартістю $1,76 трильйона, побудована переважно одною демографічною групою і для неї, залишає значні доходи на столі. Роль венчурного капіталу у зростанні фінтеху досягне свого повного потенціалу лише тоді, коли сам капітал буде розподілятися без структурних упереджень, які тримали 3,4% на екрані занадто довго.
