USD/JPY торгується з низхідним ухилом у понеділок, оскільки долар США (USD) відмовляється від попередніх зростань на тлі надій на можливу угоду про припинення війни між США та Іраном, незважаючи на ескалацію напруженості. Однак пара не має сильного подальшого продажу, оскільки підвищені ціни на нафту продовжують тиснути на японську єну (JPY), утримуючи ціновий рух в межах місячного діапазону.
На момент написання USD/JPY торгується близько 158,75, знизившись від внутрішньоденного максимуму 159,20. Тим часом індекс долара США (DXY), який відстежує вартість американської валюти відносно кошика шести основних валют, торгується близько 98,00 після відкриття тижня з бичачим розривом і досягнення максимуму 98,49.
На вихідних Іран знову закрив Ормузьку протоку, посилаючись на порушення режиму припинення вогню, пов'язані з триваючою військово-морською блокадою США. Тим часом військово-морський флот США перехопив і піднявся на борт іранського вантажного судна в Оманській затоці. Тегеран засудив цей крок як "збройне піратство" і погрожував відплатою, а також сигналізував, що не братиме участі в подальших переговорах, якщо США не знімуть блокаду.
У відповідь ціни на нафту трохи зросли після різкого падіння минулого тижня, при цьому West Texas Intermediate (WTI) торгується близько $87,35 на момент написання, зріс понад 4% за день. Японія чутлива до зростання витрат на енергію, враховуючи її статус нетто-імпортера енергії.
Незважаючи на підвищену невизначеність, інвестори залишаються обережно оптимістичними, що другий раунд мирних переговорів, як повідомляється, під керівництвом Пакистану, очікується у вівторок, перед поточним двотижневим перемир'ям, термін дії якого закінчується у середу.
Однак президент США Дональд Трамп заявив у понеділок, що "вкрай малоймовірно", що він продовжить режим припинення вогню з Іраном, і додав, що Ормузька протока не буде відкрита, доки не буде підписано угоду.
Окрім геополітичних подій, зростання цін на нафту також посилює інфляційні занепокоєння, створюючи ризики для економічного зростання, ускладнюючи перспективи монетарної політики як для Федеральної резервної системи США (FRS), так і для Банку Японії (BoJ). Оскільки інфляція все ще перевищує цільовий рівень FRS у 2%, політики можуть прийняти вичікувальний підхід, потенційно відкладаючи зниження ставок.
В Японії політики стикаються з делікатним компромісом. Хоча інфляційний тиск підтримує поступову нормалізацію політики, потенційне гальмування зростання від вищих імпортних витрат може сповільнити темпи жорсткішої політики.
Згідно з повідомленням Reuters у понеділок, посилаючись на п'ять джерел, знайомих з його думками, BoJ, ймовірно, утримається від підвищення процентних ставок на своєму найближчому засіданні, оскільки згасаючі перспективи найближчого вирішення близькосхідного конфлікту продовжують затьмарювати економічні та інфляційні перспективи країни.
У перспективі увага залишається на розвитку подій між США та Іраном, при цьому трейдери спостерігають за ознаками прогресу у напрямку до угоди. Щодо даних, ключові публікації цього тижня включають роздрібні продажі США та попередні опитування індексу менеджерів з закупівель (PMI) S&P Global, тоді як національний індекс споживчих цін (ІСЦ) Японії також буде в центрі уваги.
Поширені запитання про інфляцію
Інфляція вимірює зростання ціни репрезентативного кошика товарів і послуг. Загальна інфляція зазвичай виражається як відсоткова зміна на щомісячній (MoM) та щорічній (YoY) основі. Базова інфляція виключає більш волатильні елементи, такі як продукти харчування та паливо, які можуть коливатися через геополітичні та сезонні фактори. Базова інфляція - це показник, на якому зосереджуються економісти, і це рівень, на який орієнтуються центральні банки, які зобов'язані підтримувати інфляцію на керованому рівні, зазвичай близько 2%.
Індекс споживчих цін (ІСЦ) вимірює зміну цін кошика товарів і послуг протягом певного періоду часу. Він зазвичай виражається як відсоткова зміна на щомісячній (MoM) та щорічній (YoY) основі. Базовий ІСЦ - це показник, на який орієнтуються центральні банки, оскільки він виключає волатильні витрати на продукти харчування та паливо. Коли базовий ІСЦ зростає вище 2%, це зазвичай призводить до вищих процентних ставок, і навпаки, коли він падає нижче 2%. Оскільки вищі процентні ставки є позитивними для валюти, вища інфляція зазвичай призводить до сильнішої валюти. Протилежне вірно, коли інфляція падає.
Хоча це може здатися нелогічним, висока інфляція в країні підвищує вартість її валюти, і навпаки для нижчої інфляції. Це тому, що центральний банк зазвичай підвищує процентні ставки для боротьби з вищою інфляцією, що приваблює більше глобальних потоків капіталу від інвесторів, які шукають вигідне місце для розміщення своїх грошей.
Раніше золото було активом, до якого інвестори зверталися в часи високої інфляції, оскільки воно зберігало свою вартість, і хоча інвестори часто все ще купують золото через його властивості безпечної гавані в часи екстремальних ринкових потрясінь, це не так у більшості випадків. Це тому, що коли інфляція висока, центральні банки підвищують процентні ставки для боротьби з нею.
Вищі процентні ставки є негативними для золота, оскільки вони збільшують альтернативну вартість утримання золота порівняно з активом, що приносить відсотки, або розміщення грошей на депозитному рахунку. З іншого боку, нижча інфляція, як правило, позитивна для золота, оскільки вона знижує процентні ставки, роблячи яскравий метал більш життєздатною інвестиційною альтернативою.
Джерело: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-dips-as-dollar-eases-oil-strength-limits-yen-gains-202604201732
