Стратег BNY Джон Веліс очікує, що Федеральна резервна система США (FRS) залишить ставки без змін на квітневому засіданні Федерального комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC) і надасть обмежені прогнозні орієнтири, що відображає невизначеність щодо інфляції та іранського конфлікту. Він зазначає, що ринкове ціноутворення майже не передбачає жодних змін ставок до 2027 року, а інфляційні очікування залишаються стриманими. Веліс стверджує, що такий фон зрештою може дати FRS простір для зниження ставок наприкінці 2026 року, якщо ринок праці послабне.
FRS у режимі очікування, поки ринки залишаються стабільними
«Ми не очікуємо жодних дій у середу на тому, що, найімовірніше, стане останнім засіданням голови FRS Джерома Пауелла на посаді голови FOMC — в умовах повсюдної невизначеності та іранського конфлікту, далекого від вирішення. Прогнозних орієнтирів також буде обмаль, зважаючи на неможливість сформувати переконливі погляди щодо перспектив інфляції.»
«Загальне враження полягає в тому, що учасники ринку не закладають тривалої інфляції від закриття Ормузької протоки. Це дозволяє FRS розслабитися щодо короткострокових інфляційних перспектив. Коли протока відкриється, ми очікуємо зниження цих короткострокових інфляційних очікувань, що зрештою дасть FRS підстави для зниження ставок наприкінці 2026 року, якщо ринок праці ослабне ще більше порівняно з нинішньою рівновагою нульового зростання.»
«Ми не вважаємо, що ймовірний перехід до Уорша призведе до суттєвих змін у політиці в найближчий час, доки конфлікт з Іраном триває. Ми публічно виступали за два зниження ставок у IV кварталі за умови повторного відкриття Ормузької протоки.»
(Ця стаття була створена за допомогою інструменту штучного інтелекту та перевірена редактором.)
Source: https://www.fxstreet.com/news/fed-flat-curve-late-2026-cuts-possible-bny-202604280848
