Акції Meta впали на 7% після закриття торгів, незважаючи на перевищення прогнозів щодо виручки

Акції Meta (META) впали на 7% у позабіржовій торгівлі в середу після того, як компанія перевершила цільовий показник виручки Уолл-стріт, але все ж розчарувала інвесторів двома речами: слабшим зростанням кількості користувачів та капітальними витратами, що виявилися нижчими за деякі очікування за квартал.

На перший погляд реакція виглядала надмірно жорсткою, адже основні показники не були слабкими. Meta повідомила про виручку у розмірі $56,31 млрд у Q1 2026 року, що перевищує оцінку аналітиків, опитаних LSEG, у $55,45 млрд.

Скоригований прибуток на акцію Meta склав $7,32, хоча цей показник зазначено як непорівнянний з оцінками.

Перший квартал компанії охоплює три місяці, що закінчилися 31 березня 2026 року. Виручка зросла на 33% порівняно з $42,31 млрд роком раніше. Витрати та видатки збільшилися на 35% — до $33,44 млрд, порівняно з $24,76 млрд у Q1 2025 року.

Операційний дохід Meta досяг $22,87 млрд, що на 30% більше, ніж $17,56 млрд. Операційна маржа залишилася незмінною на рівні 41%, тобто бізнес зберіг той самий рівень маржі, витрачаючи при цьому значно більше коштів. Марк Цукерберг заявив:

Meta нарощує виручку та ціни на рекламу, тоді як кількість щоденних користувачів знизилася порівняно з попереднім кварталом

Meta зафіксувала чистий прибуток у розмірі $26,77 млрд, що на 61% більше, ніж $16,64 млрд торік. Розбавлений прибуток на акцію зріс на 62% — до $10,44, порівняно з $6,43 у відповідному кварталі попереднього року. Значний вплив мав рядок про податки.

Компанія отримала податкову пільгу з податку на прибуток у розмірі $5,02 млрд, порівняно з резервом на виплату податків у $1,74 млрд торік. Її ефективна податкова ставка склала мінус 23%, порівняно з 9% роком раніше. Meta зазначила, що порівняння є беззмістовним.

Ця податкова пільга включала $8,03 млрд, визнані у Q1 2026 року. Вона частково компенсувала негрошовий податковий збір у розмірі $15,93 млрд, зареєстрований у Q3 2025 року після прийняття Закону «One Big Beautiful Bill Act».

Пільга виникла на підставі Повідомлення Казначейства США 2026-7, яке регулює порядок обліку раніше капіталізованих витрат на дослідження та розробки у США в рамках Корпоративного альтернативного мінімального податку. Без цієї пільги, за словами Meta, її ефективна податкова ставка була б на 37 відсоткових пунктів вищою, а розбавлений прибуток на акцію — нижчим на $3,13.

Зростання кількості користувачів — це той аспект, який покарали трейдери. Середня кількість щоденно активних людей у сімействі додатків у березні 2026 року становила 3,56 млрд, що на 4% більше, ніж роком раніше, але дещо менше, ніж у попередньому кварталі. Meta пояснила квартальне зниження перебоями в роботі інтернету в Ірані та обмеженням доступу до WhatsApp у Росії.

Рекламний бізнес продовжував зростати. Кількість рекламних показів у сімействі додатків зросла на 19% у річному вимірі. Середня ціна за одне рекламне оголошення збільшилася на 12%. Виручка зросла на 29% у постійній валюті, тобто обмінні курси додали додаткову силу до звітного зростання на 33%.

Meta підвищує план витрат на ШІ у 2026 році на фоні збереження значного грошового потоку

Meta витратила $19,84 млрд на капітальні витрати у Q1, включно з основними платежами за фінансовою орендою. Компанія повернула $1,35 млрд через дивіденди та їх еквіваленти. Станом на 31 березня залишок грошових коштів, їх еквівалентів та ринкових цінних паперів становив $81,18 млрд.

Операційний грошовий потік Meta склав $32,23 млрд, тоді як вільний грошовий потік досяг $12,39 млрд. Чисельність персоналу на кінець кварталу становила 77 986 осіб, що на 1% більше, ніж рік тому.

Компанія прогнозує виручку у Q2 2026 року в діапазоні від $58 млрд до $61 млрд. За її словами, іноземна валюта має додати близько 2 відсоткових пунктів до річного зростання виручки, виходячи з поточних обмінних курсів. 

Прогноз повних витрат Meta на 2026 рік залишається на рівні від $162 млрд до $169 млрд, без змін порівняно з попереднім прогнозом. Meta як і раніше очікує, що операційний дохід у 2026 році перевищить операційний дохід 2025 року.

Ключовим рядком стали капітальні витрати. Тепер Meta прогнозує капітальні витрати у 2026 році, включно з основними платежами за фінансовою орендою, в діапазоні від $125 млрд до $145 млрд. Це більше, ніж попередній діапазон від $115 млрд до $135 млрд. Компанія послалася на вищі ціни на комплектуючі цього року та додаткові витрати на центри обробки даних, пов'язані з майбутніми потужностями. Для решти кварталів 2026 року Meta очікує податкову ставку в діапазоні від 13% до 16%, якщо тільки податкова ситуація не зміниться.

Також компанія повідомила, що правові та регуляторні питання залишаються актуальними в ЄС і США, включно з перевірками, пов'язаними з захистом неповнолітніх, та низкою судових процесів у США, запланованих на цей рік, які можуть призвести до суттєвих збитків.

Якщо ви читаєте це, ви вже попереду. Залишайтеся там разом з нашою розсилкою.