Ринки прогнозів вступають в інституційну еру після першої блокової угоди Kalshi

Ринки прогнозів наближаються до інституційних фінансів, оскільки великі інвестори шукають прямі способи торгівлі ризиком подій, згідно зі звітом Bernstein від 4 травня. 

Компанія зазначила, що ці ринки можуть допомогти інвесторам відстежувати результати, пов'язані з тарифами, виборами, політичними рішеннями та геополітикою, через чіткі контракти типу «так чи ні». 

Bernstein вказав на першу індивідуальну інституційну блокову угоду Kalshi як на ключовий крок. Блокова угода — це велика приватна угода, укладена між учасниками ринку. У цьому випадку контракт був побудований навколо розрахункової ціни каліфорнійського аукціону вуглецевих квот у травні. 

Угода Kalshi привертає увагу інституцій

Угода Kalshi була укладена через брокера Greenlight Commodities. До неї залучили екологічний хедж-фонд із Х'юстона, а Jump Trading виступив постачальником ліквідності. Структура угоди показала, як ринки прогнозів можуть задовольняти конкретну потребу в хеджуванні, а не лише широку роздрібну спекуляцію. 

У звіті індивідуальні контракти були представлені як можлива точка входу для інвесторів, яким потрібні визначені результати та більші обсяги угод. 

Партнерство Clear Street з Kalshi також додало регульований маршрут доступу для великих інвесторів. Угода охоплює кліринг, розрахунок, блокову торгівлю, своп контрактів та торгові інструменти для інституційних клієнтів. Clear Street заявив, що став першим інституційним ф'ючерсним комісійним мерчантом, який приєднався до біржі та кліринговой палати Kalshi. 

Роздрібний сектор досі лідирує за обсягом ринку

Незважаючи на зростаючий інституційний інтерес, ринки прогнозів залишаються переважно роздрібними. Звіт Bitget Wallet і Polymarket показав, що Polymarket зафіксував $25,7 млрд обсягу торгів у березні. Також виявилося, що більшість користувачів — дрібні трейдери: 82,8% торгують менш ніж на $10 000. 

Bernstein зазначив, що ширше інституційне використання може вивести ринки прогнозів до набагато більшої галузі до кінця десятиліття. Однак сектор досі стикається з питаннями щодо регулювання, контролю ризиків і того, чи повинні контракти на події бути ближчими до фінансових ринків або ринків ставок. 

Регулювання в США залишається нерівномірним

Kalshi діє під наглядом Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами, тоді як Polymarket отримав умовне схвалення наприкінці 2025 року для пропозиції контрактів на події в США через регульовані канали, згідно зі звітом Bernstein. 

Регулятори та законодавці продовжують розглядати ринок. Reuters повідомив 4 травня, що Комісія з цінних паперів і бірж США затримала понад два десятки запропонованих індексних ETF на ринки прогнозів, попросивши емітентів надати більше інформації про механіку та розкриття даних для інвесторів. 

Сенат США також проголосував 30 квітня за заборону сенаторам, співробітникам і посадовим особам використовувати ринки прогнозів. Законодавці висловили занепокоєння щодо того, що держслужбовці торгують на реальних подіях, маючи доступ до конфіденційної інформації.