Акції Apple (AAPL) зростають, оскільки компанія шукає дозволу на купівлю чипів у занесеного до чорного списку китайського постачальника CXMT

TLDR

• Apple лобіює адміністрацію Трампа з метою отримання дозволу на купівлю мікросхем пам'яті у китайської компанії CXMT, яка включена до списку китайських військових компаній Пентагону.
• Apple підвищила ціни на MacBook та iPad на 20% через зростання вартості пам'яті та шукає дешевші варіанти постачання.
• CXMT виробляє звичайну пам'ять DRAM, але не виробляє пам'ять із високою пропускною здатністю (HBM) — тип мікросхем, що забезпечує зростання Micron у сфері ШІ.
• Акції Micron (MU) впали на 6,69% після цієї новини, однак аналітики зазначають, що конкурентна загроза для Micron є обмеженою.
• Опозиція в Конгресі залишається серйозною перешкодою: аналогічна спроба з китайською компанією YMTC у 2022 році викликала негайну протидію з боку законодавців.

Apple веде переговори з американськими чиновниками, щоб отримати дозвіл на купівлю мікросхем пам'яті у компанії ChangXin Memory Technologies (CXMT) — китайського виробника, включеного до списку китайських військових компаній Пентагону, повідомляє Financial Times у п'ятницю.

Apple Inc., AAPL

На момент публікації акції AAPL зросли на 3,14% — до $283,78. Акції Micron (MU) впали на 6,69% на цій новині.

Apple домагається запевнень від Міністерства торгівлі та інших чиновників адміністрації в тому, що купівля продукції у CXMT не спричинить майбутніх обмежень або штрафних санкцій. Хоча придбання мікросхем у CXMT прямо не заборонено, це без урядового схвалення може наразити Apple на політичний і репутаційний ризик.

Цей крок відбувається після того, як Apple підвищила ціни на кілька моделей MacBook та iPad приблизно на 20%. Генеральний директор Тім Кук заявив, що компанія більше не може поглинати зростаючі витрати на компоненти, зокрема на пам'ять. Це оголошення призвело до найгіршого одноденного падіння акцій AAPL більш ніж за рік.

Ціни на DRAM різко зросли в останні роки через дефіцит пропозиції та вибуховий попит з боку AI-інфраструктури. Apple, найбільший у світі покупець пам'яті, тепер прагне диверсифікувати ланцюжок постачання, щоб знизити ці витрати.

Що насправді виробляє CXMT

CXMT виробляє традиційні продукти DRAM — DDR5 для ПК і серверів, LPDDR5X для смартфонів та модулі корпоративної пам'яті. Однак вона не виробляє пам'ять із високою пропускною здатністю (HBM) — преміальні мікросхеми, що живлять AI-прискорювачі Nvidia та центри обробки даних, які стоять за нинішньою хвилею інвестицій у ШІ.

Це ключовий момент для інвесторів Micron. Саме на HBM сконцентровані маржа та зростання прибутків Micron. CXMT просто не конкурує в цьому сегменті. Навіть якщо Apple отримає дозвіл і почне купувати у CXMT, бізнес Micron у сфері HBM залишиться незачепленим.

Micron, Samsung і SK Hynix — усі виробляють HBM. CXMT — ні.

Apple частково сама створила проблему, від якої тепер хоче позбутися

Тут є певна іронія. Під час останнього спаду на ринку пам'яті Apple використовувала свою величезну купівельну спроможність, щоб тиснути на постачальників, зокрема на Micron, домагаючись мінімальних цін. Головний комерційний директор Micron Суміт Садана публічно заявив, що тактика Apple була «не конструктивною», оскільки вона відбивала бажання інвестувати у нові виробничі потужності.

Постачальники відкладали або скасовували проєкти розширення. Потім ударив попит на ШІ, і ринок не мав змоги швидко відреагувати. Дефіцит і підвищені ціни, з якими Apple стикається зараз, частково є наслідком того раннього тиску.

Apple намагалася зробити щось подібне у 2022 році, коли розглядала можливість закупівель в іншої китайської компанії з чорного списку — YMTC. Члени Конгресу швидко попередили компанію відступити, посилаючись на проблеми національної безпеки. CXMT стикається з таким самим пильним контролем, і поки незрозуміло, чи підтримає Білий дім цей запит.

Нещодавно CXMT отримала дозвіл на проведення лістингу на Шанхайській фондовій біржі та розширює виробництво за підтримки китайського уряду.

Акції Samsung Electronics впали на 5,30%, а SK Hynix — на 8,36% на цій новині.

Публікація Apple (AAPL) Stock Rises as It Seeks Approval to Buy Chips From Blacklisted Chinese Supplier CXMT вперше з'явилася на CoinCentral.