Công cụ tính vốn hóa thị trường crypto

Công cụ tính vốn hóa thị trường crypto là gì?

Công cụ tính vốn hóa thị trường crypto là công cụ ước tính tổng giá trị thị trường của một loại tiền mã hóa bằng cách nhân giá hiện tại với một lượng cung được chọn.

Cách tính phổ biến nhất sử dụng nguồn cung lưu hành của tài sản.

Vốn hóa thị trường crypto = Giá token hiện tại × Nguồn cung lưu hành

Một loại tiền mã hóa có giá 5 USD và 100 triệu token đang lưu hành có vốn hóa thị trường ước tính là 500 triệu USD.

Công cụ tính này không đo lường lượng tiền mặt đã được đầu tư vào tiền mã hóa đó.

Công cụ áp dụng mức giá được chọn gần nhất cho mọi token nằm trong lượng cung, dù phần lớn số token đó không được giao dịch ở mức giá này.

Công cụ tính vốn hóa thị trường crypto cũng có thể ước tính định giá pha loãng hoàn toàn, vốn hóa thị trường theo nguồn cung tự do chuyển nhượng, mức độ thống trị thị trường, tỷ trọng danh mục và mức giá cần thiết để đạt định giá mục tiêu.

Độ chính xác phụ thuộc vào chất lượng của dữ liệu giá, nguồn cung, dấu thời gian, blockchain và thông tin hợp đồng token được nhập.

Công cụ tính vốn hóa thị trường crypto hoạt động như thế nào?

Công cụ tính cần giá token và một chỉ số nguồn cung.

Giá thường là giao dịch gần nhất, giá tham chiếu, giá bình quân gia quyền theo khối lượng hoặc giá đóng cửa từ một nguồn dữ liệu được chọn.

Nguồn cung có thể là nguồn cung lưu hành, nguồn cung hiện tại đã phát hành, nguồn cung tự do chuyển nhượng, tổng nguồn cung hoặc nguồn cung tối đa.

Công cụ nhân hai giá trị này với nhau và hiển thị kết quả theo một đơn vị tiền tệ báo cáo, chẳng hạn như USD.

Phương pháp tính vốn hóa thị trường nói chung tương tự công thức trong định nghĩa vốn hóa thị trường của Investor.gov, theo đó lấy giá thị trường công khai của tài sản nhân với số đơn vị đang lưu hành.

Việc tính toán với crypto cần thận trọng hơn vì tài sản kỹ thuật số có các cơ chế phát hành, đốt, vesting, staking, cầu nối và quản lý ngân quỹ khác nhau.

Công thức tính vốn hóa thị trường crypto cơ bản

Công thức tiêu chuẩn để tính vốn hóa thị trường tiền mã hóa sử dụng nguồn cung lưu hành.

Vốn hóa thị trường = Giá token × Nguồn cung lưu hành

Giả sử một token đang giao dịch ở mức 2,50 USD và có nguồn cung lưu hành là 400 triệu token.

Vốn hóa thị trường = 2,50 USD × 400.000.000 = 1.000.000.000 USD

Vốn hóa thị trường crypto được tính là 1 tỷ USD.

Nếu giá giảm xuống 2 USD trong khi nguồn cung không đổi, vốn hóa thị trường ước tính giảm xuống 800 triệu USD.

Nếu nguồn cung lưu hành sau đó tăng lên 500 triệu trong khi giá vẫn là 2,50 USD, vốn hóa thị trường ước tính tăng lên 1,25 tỷ USD.

Các dữ liệu đầu vào của công cụ tính vốn hóa thị trường crypto

Giá token

Giá token là giá trị của một đơn vị tiền mã hóa theo đơn vị tiền tệ báo cáo được chọn.

Công cụ tính nên ghi rõ nguồn giá và dấu thời gian chính xác vì thị trường tiền mã hóa hoạt động liên tục.

Giá có thể khác nhau giữa các sàn giao dịch do thanh khoản, nhu cầu khu vực, điều kiện thanh toán và biến động tạm thời của thị trường.

Giá tham chiếu dựa trên nhiều thị trường có thanh khoản tốt có thể phản ánh tình hình thị trường sát hơn so với một giao dịch riêng lẻ.

Nguồn cung lưu hành

Nguồn cung lưu hành ước tính số đơn vị token hiện có trên thị trường công khai.

Chỉ số này có thể không bao gồm token phân bổ cho đội ngũ đang bị khóa, token chưa vesting, tài sản trong ngân quỹ, lượng dự trữ bị hạn chế và token chưa được phát hành.

Không có một phương pháp tính nguồn cung lưu hành duy nhất áp dụng cho mọi loại tiền mã hóa.

Dữ liệu nguồn cung có thể lấy từ dữ liệu blockchain, công bố của dự án, hợp đồng vesting hoặc ước tính của nhà cung cấp dữ liệu.

Đơn vị tiền tệ báo cáo

Đơn vị tiền tệ báo cáo quyết định kết quả được hiển thị bằng USD, EUR hay một đơn vị tính khác.

Khi token được định giá theo một loại tiền mã hóa khác, công cụ tính có thể cần thêm tỷ giá chuyển đổi.

Giá token theo đơn vị tiền tệ báo cáo = Giá cặp token × Giá tài sản tham chiếu

Mọi tỷ giá chuyển đổi cần sử dụng dấu thời gian tương thích để tránh kết hợp các mức giá thuộc những điều kiện thị trường khác nhau.

Nguồn cung lưu hành là gì?

Nguồn cung lưu hành là lượng tiền mã hóa ước tính đã được phát hành và sẵn có để người tham gia thị trường sử dụng hoặc giao dịch.

Định nghĩa này nghe có vẻ đơn giản, nhưng việc xác định tính sẵn có có thể cần đến phán đoán.

Token trong ngân quỹ dự án có thể tồn tại on-chain nhưng không sẵn có cho hoạt động giao dịch thông thường.

Token phân bổ cho nhà sáng lập có thể đã được phát hành nhưng vẫn bị khóa theo thỏa thuận vesting.

Token đang staking có thể chỉ chuyển nhượng được sau khi hoàn tất quy trình rút.

Token gửi đến một địa chỉ không thể sử dụng vẫn có thể hiển thị trên sổ cái dù không ai có thể chi tiêu chúng.

Vì vậy, công cụ tính nên nêu rõ phương pháp xác định nguồn cung, thay vì xem mọi số liệu được công bố đều có thể thay thế cho nhau.

Nguồn cung hiện tại là gì?

Nguồn cung hiện tại thường là tổng số đơn vị gốc đã được phát hành và vẫn hiển thị trên sổ cái blockchain.

Tài liệu về nguồn cung hiện tại on-chain định nghĩa chỉ số này là tổng số đơn vị gốc được tạo ra và hiện hiển thị trên sổ cái.

Với blockchain sử dụng mô hình đầu ra chưa được chi tiêu, nguồn cung hiện tại có thể được tính bằng tổng giá trị của tất cả đầu ra chưa được chi tiêu.

Với blockchain sử dụng mô hình tài khoản, chỉ số này có thể được tính bằng tổng số dư tài khoản dương.

Nguồn cung hiện tại có thể lớn hơn nguồn cung lưu hành vì có thể bao gồm token trong ngân quỹ, token bị ký quỹ, token bị hạn chế hoặc được nắm giữ vì mục tiêu chiến lược.

Vốn hóa thị trường theo nguồn cung hiện tại = Giá token × Nguồn cung hiện tại

Chỉ số này hữu ích khi mục tiêu là định giá toàn bộ đơn vị đã phát hành thay vì chỉ lượng được xem là có sẵn công khai.

Nguồn cung lưu hành và tổng nguồn cung

Nguồn cung lưu hành nhằm đo lường lượng token có sẵn trên thị trường công khai.

Tổng nguồn cung thường là số token đã phát hành sau khi trừ các đơn vị bị loại bỏ vĩnh viễn theo phương pháp áp dụng.

Tổng nguồn cung có thể bao gồm token bị khóa, đang vesting, trong ngân quỹ hoặc được dự trữ nhưng không thuộc nguồn cung lưu hành.

Nguồn cung ước tính chưa lưu hành = Tổng nguồn cung − Nguồn cung lưu hành

Nếu tổng nguồn cung là một tỷ token và nguồn cung lưu hành là 600 triệu, nguồn cung ước tính chưa lưu hành là 400 triệu.

Cần xác minh định nghĩa về việc đốt vĩnh viễn vì gửi token đến một địa chỉ có thể xem được không phải lúc nào cũng khiến chúng không thể thu hồi về mặt kỹ thuật.

Nguồn cung lưu hành và nguồn cung tối đa

Nguồn cung tối đa là số đơn vị cao nhất mà giao thức hoặc quy tắc token được thiết kế để cho phép.

Một số loại tiền mã hóa có nguồn cung tối đa cố định.

Những loại khác tiếp tục phát hành token và không có mức tối đa được xác định trước.

Giới hạn tối đa cũng có thể thay đổi nếu cơ chế quản trị hoặc quyền quản trị cho phép cập nhật quy tắc về nguồn cung.

Không có nguồn cung tối đa không có nghĩa là token sẽ được tạo ra ngay lập tức với số lượng không giới hạn.

Điều đó có nghĩa là nguồn cung tương lai phụ thuộc vào việc phát hành, đốt token, quản trị và quy tắc giao thức, thay vì một giới hạn cố định duy nhất.

Công cụ tính định giá pha loãng hoàn toàn

Định giá pha loãng hoàn toàn ước tính giá trị của tiền mã hóa nếu một lượng cung lớn hơn được xác định được định giá theo giá token hiện tại.

Chỉ số này thường được tính theo nguồn cung tối đa hoặc một mức nguồn cung pha loãng hoàn toàn dự kiến khác.

Định giá pha loãng hoàn toàn = Giá token hiện tại × Nguồn cung pha loãng hoàn toàn

Nếu một token đang giao dịch ở mức 4 USD, có 250 triệu token lưu hành và nguồn cung tối đa là một tỷ, vốn hóa thị trường hiện tại là 1 tỷ USD.

Vốn hóa thị trường hiện tại = 4 USD × 250.000.000 = 1.000.000.000 USD

Định giá pha loãng hoàn toàn của token là 4 tỷ USD.

Định giá pha loãng hoàn toàn = 4 USD × 1.000.000.000 = 4.000.000.000 USD

Phép tính này không dự đoán rằng token sẽ giữ mức giá 4 USD sau khi phần nguồn cung còn lại được đưa vào lưu hành.

Việc phát hành trong tương lai có thể làm thay đổi nhu cầu, thanh khoản, phần thưởng staking, quyền quản trị và áp lực bán.

Vốn hóa thị trường và định giá pha loãng hoàn toàn

Vốn hóa thị trường thường sử dụng nguồn cung lưu hành, trong khi định giá pha loãng hoàn toàn sử dụng nguồn cung tối đa hoặc nguồn cung lớn hơn trong tương lai.

Chênh lệch lớn giữa hai chỉ số có thể cho thấy lượng token đáng kể sẽ được phát hành trong tương lai.

Tỷ lệ FDV trên vốn hóa thị trường = Định giá pha loãng hoàn toàn / Vốn hóa thị trường hiện tại

Một token có vốn hóa thị trường 500 triệu USD và định giá pha loãng hoàn toàn 2 tỷ USD có tỷ lệ bằng bốn.

Điều này có nghĩa là nguồn cung pha loãng hoàn toàn xấp xỉ gấp bốn lần nguồn cung lưu hành nếu cả hai phép tính sử dụng cùng một mức giá.

Chỉ riêng tỷ lệ này không cho biết khi nào token mới sẽ được đưa vào lưu hành hoặc liệu người nhận có bán chúng hay không.

Cũng cần xem xét lịch vesting và cơ chế phát hành.

Tỷ lệ nguồn cung lưu hành

Tỷ lệ nguồn cung lưu hành cho biết bao nhiêu phần trăm nguồn cung tối đa hoặc nguồn cung pha loãng hoàn toàn hiện được xem là có sẵn.

Tỷ lệ nguồn cung lưu hành = Nguồn cung lưu hành / Nguồn cung tối đa × 100

Một token có 300 triệu đơn vị đang lưu hành và nguồn cung tối đa là một tỷ có 30% nguồn cung tối đa đang lưu hành.

70% còn lại có thể gồm token chưa phát hành, bị khóa, được dự trữ hoặc dành làm phần thưởng trong tương lai.

Nên đánh giá tỷ lệ này cùng lịch mở khóa, thay vì sử dụng riêng lẻ làm tín hiệu định giá.

Công cụ tính vốn hóa thị trường theo nguồn cung tự do chuyển nhượng

Vốn hóa thị trường theo nguồn cung tự do chuyển nhượng nhằm định giá các token đã phát hành và thực sự có thể tiếp cận với người tham gia thị trường.

Chỉ số này có thể loại trừ nguồn cung do người nội bộ, nhà đầu tư kiểm soát, quỹ, ngân quỹ hoặc người nắm giữ dài hạn vì mục tiêu chiến lược nắm giữ.

Vốn hóa thị trường theo nguồn cung tự do chuyển nhượng = Giá token × Nguồn cung tự do chuyển nhượng

Tài liệu về chỉ số vốn hóa thị trường crypto phân biệt vốn hóa thị trường theo nguồn cung hiện tại, nguồn cung lưu hành ước tính và nguồn cung tự do chuyển nhượng.

Vốn hóa thị trường theo nguồn cung tự do chuyển nhượng có thể phản ánh tốt hơn nguồn cung có thể giao dịch, nhưng các trường hợp loại trừ đòi hỏi giả định về danh tính người nắm giữ và khả năng tiếp cận thị trường.

Do đó, các nguồn dữ liệu khác nhau có thể công bố giá trị nguồn cung tự do chuyển nhượng khác nhau cho cùng một token.

Công cụ tính giá mục tiêu theo vốn hóa thị trường crypto

Công cụ tính giá mục tiêu ước tính mức giá token cần đạt để có vốn hóa thị trường được chọn.

Giá token cần thiết = Vốn hóa thị trường mục tiêu / Nguồn cung lưu hành dự kiến

Giả sử một token có 200 triệu đơn vị lưu hành và vốn hóa thị trường mục tiêu là 3 tỷ USD.

Giá token cần thiết = 3.000.000.000 USD / 200.000.000 = 15 USD

Token cần đạt mức giá 15 USD nếu nguồn cung lưu hành vẫn là 200 triệu.

Nếu nguồn cung tăng lên 300 triệu, giá cần đạt để có cùng mức vốn hóa thị trường sẽ giảm xuống còn 10 USD.

Phép tính giá mục tiêu chỉ mang tính toán học và không chứng minh rằng nhu cầu thị trường có thể hỗ trợ mức giá đó.

Công cụ tính vốn hóa thị trường mục tiêu

Công cụ tính vốn hóa thị trường mục tiêu ước tính định giá tại mức giá token tương lai được chọn.

Vốn hóa thị trường mục tiêu = Giá token mục tiêu × Nguồn cung lưu hành dự kiến

Một token có giá dự kiến 8 USD và nguồn cung lưu hành dự kiến 750 triệu sẽ có vốn hóa thị trường mục tiêu là 6 tỷ USD.

Nguồn cung dự kiến cần tương ứng với ngày được sử dụng trong kịch bản giá.

Sử dụng nguồn cung lưu hành hiện tại cho mục tiêu giá trong vài năm tới có thể đánh giá thấp nguồn cung có thể có và làm sai lệch kết quả.

Công cụ tính mức tăng trưởng vốn hóa thị trường

Công cụ tính mức tăng trưởng vốn hóa thị trường đo lường thay đổi giữa định giá tại thời điểm trước đó và thời điểm sau đó.

Mức tăng vốn hóa thị trường = Vốn hóa thị trường mới − Vốn hóa thị trường trước đó

Tỷ lệ tăng vốn hóa thị trường = (Vốn hóa thị trường mới − Vốn hóa thị trường trước đó) / Vốn hóa thị trường trước đó × 100

Vốn hóa thị trường tăng từ 800 triệu USD lên 1,2 tỷ USD, tức tăng 400 triệu USD.

Tỷ lệ tăng là 50%.

Điều này không có nghĩa chính xác 400 triệu USD tiền mới đã chảy vào thị trường.

Mức thay đổi là kết quả của việc áp dụng giá mới nhất cho nguồn cung được chọn.

Giá và nguồn cung ảnh hưởng đến vốn hóa thị trường như thế nào?

Vốn hóa thị trường có thể thay đổi do giá, nguồn cung hoặc cả hai.

Nếu giá tăng gấp đôi trong khi nguồn cung không đổi, vốn hóa thị trường cũng tăng gấp đôi.

Nếu nguồn cung tăng 20% trong khi giá không đổi, vốn hóa thị trường tăng 20%.

Nếu nguồn cung tăng trong khi giá giảm, kết quả cuối cùng phụ thuộc vào mức thay đổi của cả hai yếu tố.

Vốn hóa thị trường mới = Giá mới × Nguồn cung mới

Một token có giá 10 USD và 100 triệu đơn vị có vốn hóa thị trường 1 tỷ USD.

Nếu nguồn cung tăng lên 120 triệu và giá giảm xuống 8 USD, vốn hóa thị trường mới là 960 triệu USD.

Giá token giảm 20%, nhưng vốn hóa thị trường chỉ giảm 4% do nguồn cung tăng.

Công cụ tính mức độ thống trị thị trường crypto

Mức độ thống trị thị trường crypto đo lường vốn hóa thị trường của một tài sản theo tỷ lệ phần trăm của tổng thị trường crypto được chọn.

Mức độ thống trị thị trường = Vốn hóa thị trường của tài sản / Tổng vốn hóa thị trường crypto được chọn × 100

Một tài sản trị giá 600 tỷ USD trong thị trường được chọn có tổng giá trị 2 nghìn tỷ USD chiếm 30% mức độ thống trị.

Kết quả phụ thuộc vào những tài sản được đưa vào tổng vốn hóa thị trường.

Stablecoin, tài sản wrapped, chứng khoán token hóa, token thanh khoản thấp và các dạng đại diện trùng lặp có thể được tính hoặc loại trừ tùy theo phương pháp.

Không nên so sánh mức độ thống trị từ các nguồn khác nhau nếu chưa xem xét phạm vi tài sản được tính.

Công cụ tính tỷ trọng vốn hóa thị trường trong danh mục

Tỷ trọng vốn hóa thị trường trong danh mục cho biết phần trăm danh mục được chọn phân bổ cho một tài sản.

Tỷ trọng danh mục = Giá trị thị trường của vị thế / Tổng giá trị danh mục × 100

Một vị thế token trị giá 20.000 USD trong danh mục crypto trị giá 80.000 USD chiếm 25% danh mục.

Chỉ số này khác với mức độ thống trị thị trường của token trên toàn thị trường crypto.

Tỷ trọng danh mục đo lường mức độ tập trung tài sản của người nắm giữ, còn mức độ thống trị thị trường đo lường thị phần của tài sản trong một phạm vi thị trường được chọn.

Cách tính chỉ số crypto gia quyền theo vốn hóa thị trường

Chỉ số gia quyền theo vốn hóa thị trường phân bổ tỷ trọng lớn hơn cho các loại tiền mã hóa có vốn hóa lớn hơn.

Tỷ trọng chỉ số = Vốn hóa thị trường của tài sản đủ điều kiện / Tổng vốn hóa thị trường của các tài sản đủ điều kiện × 100

Một tài sản có vốn hóa thị trường 200 tỷ USD trong nhóm đủ điều kiện trị giá 500 tỷ USD sẽ có tỷ trọng 40% trước khi áp dụng giới hạn hoặc điều chỉnh.

Chỉ số có thể sử dụng vốn hóa thị trường theo nguồn cung tự do chuyển nhượng thay vì vốn hóa thị trường tiêu chuẩn dựa trên nguồn cung lưu hành.

Chỉ số cũng có thể giới hạn tỷ trọng tối đa của một tài sản để giảm mức độ tập trung.

Danh sách tài sản đủ điều kiện, lịch tái cân bằng, phương pháp tính nguồn cung và nguồn giá sẽ quyết định tỷ trọng cuối cùng.

Vì sao vốn hóa thị trường crypto không phải là số tiền đã đầu tư?

Vốn hóa thị trường crypto không cho biết tổng số tiền nhà đầu tư đã trả để mua tất cả token.

Chỉ số này định giá toàn bộ nguồn cung được chọn theo mức giá được chọn gần nhất.

Giả sử một token có một tỷ đơn vị lưu hành và giao dịch nhỏ gần nhất được thực hiện ở mức 1 USD.

Vốn hóa thị trường được tính là 1 tỷ USD dù chỉ có một lượng nhỏ token được giao dịch gần mức giá 1 USD.

Nếu giao dịch tiếp theo diễn ra ở mức 0,80 USD, vốn hóa thị trường được tính sẽ giảm xuống còn 800 triệu USD.

Mức giảm vốn hóa thị trường có vẻ là 200 triệu USD này không đòi hỏi phải có 200 triệu USD bán ròng.

Vốn hóa thị trường là một ước tính định giá, không phải tài khoản chứa tiền đầu tư.

Vì sao vốn hóa thị trường không giống thanh khoản?

Một loại tiền mã hóa có thể có vốn hóa thị trường được báo cáo ở mức cao nhưng thanh khoản giao dịch vẫn hạn chế.

Thanh khoản đo lường khả năng hoàn tất giao dịch mà không gây biến động giá lớn.

Vốn hóa thị trường sử dụng giá và nguồn cung nhưng không trực tiếp tính đến spread mua-bán, độ sâu thị trường, hoạt động giao dịch hoặc mức trượt giá dự kiến.

Token do một vài ví kiểm soát có thể có vốn hóa thị trường cao trong khi chỉ một lượng nhỏ nguồn cung được giao dịch tích cực.

Ngoài vốn hóa thị trường, người dùng nên xem xét độ sâu thị trường và khối lượng giao dịch.

Tác động giá và trượt giá

Tác động giá là thay đổi của giá thị trường do một lệnh gây ra.

Trượt giá là chênh lệch giữa giá dự kiến và giá khớp lệnh bình quân thực tế.

Tỷ lệ trượt giá khi bán = (Giá dự kiến − Giá khớp lệnh bình quân) / Giá dự kiến × 100

Công cụ tính vốn hóa thị trường thường không tính trượt giá vì công cụ áp dụng một mức giá cho toàn bộ đơn vị.

Do đó, người nắm giữ lượng lớn token có thể nhận được ít hơn nhiều so với giá trị danh mục hiển thị khi bán.

Không nên dùng vốn hóa thị trường để ước tính lượng tiền mặt có thể thu được khi thanh lý toàn bộ nguồn cung token.

Phát hành token và vốn hóa thị trường

Token được phát hành theo quy tắc của giao thức, staking, đào, quản trị hoặc hợp đồng thông minh.

Nguồn cung mới có thể làm tăng vốn hóa thị trường nếu giá không đổi.

Nguồn cung mới cũng có thể gây pha loãng nếu nhu cầu không tăng đủ để hấp thụ lượng token bổ sung.

Tác động phụ thuộc vào tốc độ phát hành, hành vi của người nhận, tiện ích token, thanh khoản và kỳ vọng thị trường.

Cần tính đến lịch lạm phát nguồn cung trong các phép tính giá mục tiêu dài hạn.

Đốt token và vốn hóa thị trường

Đốt token loại bỏ các đơn vị khỏi lượng cung được tính theo phương pháp áp dụng.

Nếu giá không đổi và nguồn cung lưu hành giảm, vốn hóa thị trường cũng giảm theo phép tính.

Tuy nhiên, trader có thể phản ứng với nguồn cung giảm bằng cách thay đổi mức giá token.

Đốt token không đảm bảo giá thị trường sẽ tăng.

Tài liệu chính thức về nguồn cung và phát hành của Ethereum giải thích rằng phát hành tạo ra đơn vị mới, trong khi đốt phí giao dịch loại bỏ các đơn vị.

Cán cân giữa phát hành và đốt có thể khiến nguồn cung tăng hoặc giảm theo thời gian.

Vesting và mở khóa token

Vesting giới hạn thời điểm thành viên đội ngũ, nhà đầu tư, cố vấn hoặc những người nhận khác được chuyển nhượng token đã phân bổ.

Token bị khóa có thể không được tính vào nguồn cung lưu hành nhưng vẫn thuộc tổng nguồn cung hoặc nguồn cung pha loãng hoàn toàn.

Một đợt mở khóa token có thể làm tăng nguồn cung lưu hành mà không thay đổi nguồn cung tối đa.

Các phép tính vốn hóa thị trường trong tương lai nên sử dụng nguồn cung lưu hành dự kiến sau các đợt mở khóa theo lịch.

Tác động thực tế lên giá phụ thuộc vào việc người nhận nắm giữ, staking, chuyển nhượng hay bán token được mở khóa.

Token đang staking và vốn hóa thị trường

Token đang staking có thể vẫn thuộc nguồn cung lưu hành dù không thể rút ngay lập tức.

Một số phương pháp tính xếp token đang staking vào nguồn cung lưu hành vì chủ sở hữu vẫn nắm quyền sở hữu kinh tế.

Các phép đo thanh khoản khác có thể tách riêng lượng token này vì chúng tạm thời không có sẵn để bán.

Công cụ tính nên nêu rõ có bao gồm đơn vị đang staking hay không.

Phần thưởng staking cũng có thể làm tăng nguồn cung và ảnh hưởng đến vốn hóa thị trường trong tương lai.

Token bị mất và vốn hóa thị trường

Token có thể trở nên không thể tiếp cận khi khóa riêng tư bị mất hoặc token được gửi đến địa chỉ không thể chi tiêu.

Blockchain có thể không phân biệt được token đã mất vĩnh viễn với token do người nắm giữ dài hạn kiểm soát.

Do đó, nguồn cung lưu hành được báo cáo có thể bao gồm các đơn vị sẽ không bao giờ quay lại thị trường.

Vốn hóa thị trường có thể đánh giá cao nguồn cung sẵn có về mặt kinh tế nếu một lượng đáng kể bị mất quyền truy cập vĩnh viễn.

Ước tính lượng token bị mất dựa trên giả định và thường không thể được chứng minh hoàn toàn chắc chắn.

Token rebase

Token rebase tự động thay đổi số đơn vị mà người dùng nắm giữ theo các quy tắc được lập trình.

Số lượng token của người nắm giữ có thể tăng hoặc giảm mà không cần giao dịch chuyển thông thường.

Phép tính vốn hóa thị trường cần sử dụng nguồn cung đã cập nhật sau mỗi lần rebase.

Giá token giảm sau một lần rebase dương không nhất thiết có nghĩa mọi người nắm giữ đều mất cùng một phần giá trị danh mục.

Cần đánh giá đồng thời việc điều chỉnh nguồn cung và biến động giá.

Token wrapped và token chuyển qua bridge

Token wrapped đại diện cho một tài sản khác trên blockchain hoặc hệ thống kỹ thuật khác.

Tính cả tài sản gốc đang bị khóa và token đại diện đã wrapped như hai giá trị độc lập có thể dẫn đến tính trùng trong tổng vốn hóa thị trường.

Bridge có thể phát hành token đại diện trên nhiều mạng trong khi giữ hoặc khóa tài sản bảo chứng ở nơi khác.

Công cụ tính vốn hóa thị trường cần xác định mục tiêu là đo từng hợp đồng token hay tài sản kinh tế cơ sở.

Cũng cần kiểm tra nguồn cung cross-chain để phát hiện token đại diện trùng lặp, không có tài sản bảo chứng hoặc đã lỗi thời.

Công cụ tính vốn hóa thị trường stablecoin

Vốn hóa thị trường stablecoin được tính bằng cách nhân giá token với nguồn cung được chọn.

Vốn hóa thị trường stablecoin = Giá stablecoin × Nguồn cung lưu hành

Khi stablecoin được giao dịch đúng mức 1 USD, vốn hóa thị trường của nó xấp xỉ số lượng token lưu hành tính theo USD.

Mất neo giá sẽ làm thay đổi vốn hóa thị trường ngay cả khi nguồn cung không đổi.

Vốn hóa thị trường không chứng minh rằng đơn vị phát hành nắm giữ lượng dự trữ có chất lượng tương đương hoặc có thể xử lý mọi yêu cầu quy đổi.

Cần phân tích riêng cơ cấu dự trữ, quyền pháp lý, thanh khoản, lưu ký, hợp đồng thông minh và quy trình quy đổi.

Cách tính vốn hóa thị trường của tiền mã hóa vốn hóa thấp

Tiền mã hóa vốn hóa thấp có định giá ước tính nhỏ hơn các tài sản lớn hơn theo phương pháp được chọn.

Tài sản này có thể có tiềm năng tăng trưởng theo tỷ lệ phần trăm cao hơn, nhưng cũng có thể có thanh khoản yếu, quyền sở hữu tập trung, hoạt động phát triển hạn chế và rủi ro thao túng lớn hơn.

Một mức tăng nhỏ về giá của token có thanh khoản thấp có thể khiến vốn hóa thị trường được báo cáo tăng mạnh theo tỷ lệ phần trăm.

Phép tính không chứng minh rằng mức giá đó có thể duy trì khi thực hiện các giao dịch lớn.

Nên xem xét mức độ tập trung của ví, lịch vesting, hoạt động giao dịch và độ sâu sổ lệnh bên cạnh vốn hóa thị trường.

Vốn hóa thị trường có cho biết crypto đang rẻ hay không?

Vốn hóa thị trường có thể giúp so sánh quy mô tương đối của các loại tiền mã hóa, nhưng riêng chỉ số này không thể xác định giá trị hợp lý.

Hai tài sản có cùng vốn hóa thị trường có thể khác nhau hoàn toàn về công nghệ, bảo mật, tiện ích token, doanh thu, quản trị, phát hành và thanh khoản.

Giá token thấp không có nghĩa tiền mã hóa đó rẻ nếu nguồn cung của nó cực lớn.

Giá đơn vị cao không có nghĩa tài sản đó đắt nếu nguồn cung hạn chế.

Nhà đầu tư nên so sánh định giá với hoạt động mạng lưới, mức độ chấp nhận, tokenomics, bảo mật, cạnh tranh và rủi ro.

Vốn hóa thị trường crypto và giá token

Giá token là giá trị thị trường của một đơn vị, còn vốn hóa thị trường ước tính giá trị của nguồn cung được chọn.

Một token có giá 0,01 USD và một nghìn tỷ đơn vị lưu hành có vốn hóa thị trường 10 tỷ USD.

Một token có giá 10.000 USD và 100.000 đơn vị lưu hành có vốn hóa thị trường 1 tỷ USD.

Trong ví dụ này, token có giá thấp hơn lại có vốn hóa thị trường lớn hơn.

So sánh giá đơn vị mà không so sánh nguồn cung có thể dẫn đến kết luận sai lệch.

Vốn hóa thị trường crypto và khối lượng giao dịch

Vốn hóa thị trường ước tính giá trị của nguồn cung token được chọn.

Khối lượng giao dịch đo lường giá trị hoặc số lượng được giao dịch trong một khoảng thời gian được chọn.

Tỷ lệ khối lượng giao dịch trên vốn hóa thị trường = Khối lượng giao dịch / Vốn hóa thị trường

Tỷ lệ cao có thể cho thấy hoạt động giao dịch sôi động, nhưng khối lượng được báo cáo có thể bao gồm hoạt động trùng lặp hoặc giả tạo.

Tỷ lệ thấp có thể cho thấy mức độ luân chuyển thấp, xu hướng nắm giữ dài hạn hoặc thanh khoản yếu.

Nên so sánh tỷ lệ này với dữ liệu lịch sử của tài sản và xác minh chất lượng dữ liệu.

Vốn hóa thị trường crypto và tổng giá trị bị khóa

Vốn hóa thị trường định giá nguồn cung token, trong khi tổng giá trị bị khóa ước tính tài sản được gửi vào các hợp đồng thông minh hoặc giao thức được chọn.

Hai chỉ số này trả lời những câu hỏi khác nhau.

Token có thể có vốn hóa thị trường cao nhưng giá trị tài sản được gửi vào thấp.

Giao thức có thể báo cáo giá trị tài sản được gửi vào cao trong khi token quản trị có vốn hóa thị trường thấp hơn.

Phép tính giá trị tài sản được gửi vào có thể bao gồm tài sản đi vay, tài sản thế chấp được tính lặp lại, tài sản đại diện đã wrapped hoặc vị thế nhạy cảm với giá.

Vốn hóa thị trường crypto và vốn hóa thực tế

Vốn hóa thị trường tiêu chuẩn định giá mọi token được chọn theo mức giá mới nhất.

Vốn hóa thực tế định giá các đơn vị dựa trên mức giá ước tính tại thời điểm chúng dịch chuyển on-chain lần cuối.

Vốn hóa thực tế chủ yếu được sử dụng trong phân tích blockchain, không phải để thay thế vốn hóa thị trường thông thường.

Chỉ số này có thể giảm ảnh hưởng của các đơn vị cũ, không hoạt động hoặc có khả năng đã bị mất.

Phép tính cần dữ liệu on-chain lịch sử và lựa chọn phương pháp không có sẵn cho mọi loại tiền mã hóa.

Cách xây dựng công cụ tính vốn hóa thị trường crypto

1. Xác định đúng tài sản

Xác nhận blockchain, hợp đồng token, ticker và số chữ số thập phân.

Các loại tiền mã hóa khác nhau có thể sử dụng ticker giống hoặc gần giống nhau.

2. Chọn phương pháp lấy giá

Chọn giao dịch gần nhất, tỷ giá tham chiếu, giá bình quân gia quyền hoặc giá đóng cửa từ các thị trường có thanh khoản tốt.

Ghi lại dấu thời gian của giá và đơn vị tiền tệ báo cáo.

3. Chọn định nghĩa nguồn cung

Quyết định phép tính sử dụng nguồn cung lưu hành, nguồn cung hiện tại, tổng nguồn cung, nguồn cung tối đa, nguồn cung dự kiến hay nguồn cung tự do chuyển nhượng.

4. Xác minh nguồn cung

Đối chiếu dữ liệu blockchain, chức năng hợp đồng thông minh, dữ liệu vesting, dữ liệu đốt token và công bố chính thức.

5. Áp dụng công thức

Nhân giá được chọn với nguồn cung được chọn.

6. Ghi nhãn kết quả

Nêu rõ kết quả là vốn hóa thị trường theo nguồn cung lưu hành, vốn hóa thị trường theo nguồn cung hiện tại, vốn hóa thị trường theo nguồn cung tự do chuyển nhượng hay định giá pha loãng hoàn toàn.

7. Lưu dấu thời gian

Phép tính vốn hóa thị trường cần có ngày và giờ vì cả giá lẫn nguồn cung đều có thể thay đổi.

Công thức bảng tính vốn hóa thị trường crypto

Trong bảng tính cơ bản, có thể nhập giá token vào ô B2 và nguồn cung lưu hành vào ô C2.

Công thức tính vốn hóa thị trường trong ô D2 như sau.

=B2*C2

Nếu nguồn cung tối đa được lưu trong ô E2, có thể tính định giá pha loãng hoàn toàn trong ô F2.

=B2*E2

Có thể tính tỷ lệ nguồn cung lưu hành trong ô G2.

=C2/E2

Ô hiển thị tỷ lệ nên được định dạng dưới dạng phần trăm thay vì số thập phân thông thường.

Các lỗi thường gặp khi sử dụng công cụ tính vốn hóa thị trường crypto

Một lỗi thường gặp là sử dụng tổng nguồn cung nhưng ghi nhãn kết quả là vốn hóa thị trường theo nguồn cung lưu hành.

Một lỗi khác là nhân giá hiện tại với số liệu nguồn cung từ một ngày khác.

Một số công cụ tính xem token wrapped và tài sản bảo chứng của chúng là hai giá trị kinh tế riêng biệt.

Một số công cụ không trừ token đã được xác nhận là đã đốt hoặc lại tính cả token chưa từng được phát hành.

Địa chỉ hợp đồng sai có thể khiến phép tính áp dụng cho một token không liên quan.

Sử dụng giao dịch gần nhất từ thị trường thanh khoản thấp có thể tạo ra mức giá gây hiểu nhầm.

Các phép tính mục tiêu trong tương lai có thể bỏ qua đợt mở khóa token và việc phát hành tiếp diễn.

Một số người nhầm mức tăng vốn hóa thị trường với lượng tiền mặt chảy vào tài sản.

Những người khác cho rằng vốn hóa thị trường là số tiền có thể thu được khi bán tất cả token.

Cách kiểm tra chất lượng dữ liệu vốn hóa thị trường

Xác nhận blockchain chính thức và địa chỉ hợp đồng của tài sản.

Kiểm tra xem nguồn cung có thể tăng thông qua quyền quản trị, quy trình quản trị, phần thưởng validator hay lịch đào hay không.

Xem xét hợp đồng vesting và các đợt mở khóa token sắp tới.

Xác định token trong ngân quỹ, token ký quỹ, token đang staking, token qua bridge hay token đã đốt có được tính hay không.

Nếu có thể, hãy đối chiếu số liệu nguồn cung với thông tin on-chain có thể quan sát độc lập.

Kiểm tra xem giá có lấy từ các thị trường có khối lượng và độ sâu đáng kể hay không.

Kiểm tra dấu thời gian và đơn vị tiền tệ báo cáo.

Điều tra chênh lệch lớn giữa các nguồn dữ liệu thay vì tự động chọn giá trị cao nhất hoặc thấp nhất.

Vốn hóa thị trường crypto và định giá thuế

Vốn hóa thị trường thường không phải giá trị được sử dụng để kê khai giao dịch chịu thuế của một người nắm giữ cá nhân.

Việc tính thuế thường tập trung vào giá trị thị trường hợp lý của tài sản kỹ thuật số cụ thể được nhận, bán hoặc trao đổi tại ngày và giờ liên quan.

Câu hỏi thường gặp hiện hành của IRS về giao dịch tài sản kỹ thuật số giải thích rằng người nộp thuế tại Hoa Kỳ sử dụng giá trị thị trường hợp lý và số liệu cụ thể của giao dịch để tính thu nhập, giá vốn, lãi và lỗ từ tài sản kỹ thuật số.

Tổng vốn hóa thị trường của token không quyết định giá vốn hoặc khoản lãi chịu thuế của một người nắm giữ.

Việc xử lý thuế khác nhau tùy theo khu vực pháp lý và có thể cần đến tư vấn chuyên môn.

Hạn chế của công cụ tính vốn hóa thị trường crypto

Công cụ tính không thể xác định một loại tiền mã hóa có được định giá hợp lý hay không.

Công cụ không thể chứng minh số liệu nguồn cung lưu hành là chính xác.

Công cụ không thể cho biết lượng tiền mặt đã chảy vào hoặc rời khỏi thị trường.

Công cụ không thể ước tính giá bán có thể đạt được cho mọi token.

Công cụ không tự động tính đến nợ, nghĩa vụ của giao thức, chất lượng dự trữ hoặc các yêu sách pháp lý.

Công cụ có thể không phát hiện được giá bị thao túng hoặc khối lượng giao dịch giả tạo.

Công cụ không thể dự đoán việc phát hành trong tương lai sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu và giá như thế nào.

Vì vậy, nên sử dụng công cụ như một phương pháp định giá chứ không phải hệ thống ra quyết định đầu tư toàn diện.

Câu hỏi thường gặp

Định nghĩa đơn giản nhất về công cụ tính vốn hóa thị trường crypto là gì?

Công cụ tính vốn hóa thị trường crypto nhân giá tiền mã hóa với một lượng cung được chọn để ước tính tổng giá trị thị trường.

Công thức tính vốn hóa thị trường crypto là gì?

Công thức tiêu chuẩn là giá token hiện tại nhân với nguồn cung lưu hành.

Cách tính vốn hóa thị trường của token như thế nào?

Nhân giá hiện tại của token với số token được xem là đang lưu hành.

Nguồn cung lưu hành là gì?

Nguồn cung lưu hành là số token đã phát hành ước tính hiện có sẵn cho những người tham gia thị trường công khai.

Tổng nguồn cung là gì?

Tổng nguồn cung thường là số token đã phát hành còn lại sau khi trừ các token được công nhận là đã đốt, bao gồm cả đơn vị vẫn có thể đang bị khóa hoặc hạn chế.

Nguồn cung tối đa là gì?

Nguồn cung tối đa là số lượng token cao nhất được phép theo quy tắc hiện hành của giao thức hoặc hợp đồng.

Mọi loại tiền mã hóa đều có nguồn cung tối đa không?

Không. Một số loại tiền mã hóa cho phép tiếp tục phát hành mà không có nguồn cung tối đa được xác định trước.

Định giá pha loãng hoàn toàn là gì?

Định giá pha loãng hoàn toàn lấy giá token hiện tại nhân với nguồn cung tối đa hoặc nguồn cung pha loãng hoàn toàn dự kiến.

Vốn hóa thị trường có giống định giá pha loãng hoàn toàn không?

Không. Vốn hóa thị trường thường sử dụng nguồn cung lưu hành, còn định giá pha loãng hoàn toàn sử dụng nguồn cung tối đa hoặc nguồn cung lớn hơn trong tương lai.

Cách tính giá mục tiêu của token như thế nào?

Lấy vốn hóa thị trường mục tiêu chia cho nguồn cung lưu hành dự kiến tại ngày mục tiêu.

Cách tính vốn hóa thị trường tại mức giá mục tiêu như thế nào?

Nhân giá token mục tiêu với nguồn cung lưu hành dự kiến.

Vốn hóa thị trường có cho biết số tiền đã đầu tư không?

Không. Vốn hóa thị trường áp dụng mức giá được chọn cho toàn bộ nguồn cung được chọn và không đo lường tổng tiền mặt đã đầu tư.

Vốn hóa thị trường tăng 1 tỷ USD có đồng nghĩa cần 1 tỷ USD tiền mua vào không?

Không. Vốn hóa thị trường có thể thay đổi nhiều hơn đáng kể so với lượng tiền ròng được dùng để giao dịch tài sản.

Vốn hóa thị trường có cho biết người nắm giữ có thể rút được bao nhiêu tiền không?

Không. Tiền thu được từ việc bán thực tế phụ thuộc vào thanh khoản, độ sâu thị trường, trượt giá, phí và quy mô lệnh.

Giá token thấp có đồng nghĩa vốn hóa thị trường thấp không?

Không. Token có giá thấp vẫn có thể có vốn hóa thị trường lớn nếu nguồn cung lưu hành rất cao.

Giá token cao có đồng nghĩa vốn hóa thị trường lớn không?

Không. Token có giá cao vẫn có thể có vốn hóa thị trường nhỏ nếu số đơn vị lưu hành tương đối ít.

Vốn hóa thị trường theo nguồn cung tự do chuyển nhượng là gì?

Vốn hóa thị trường theo nguồn cung tự do chuyển nhượng định giá lượng cung được xem là có sẵn cho người tham gia thị trường, đồng thời loại trừ một số lượng token bị hạn chế hoặc nắm giữ vì mục tiêu chiến lược.

Mức độ thống trị thị trường là gì?

Mức độ thống trị thị trường là vốn hóa thị trường của một loại tiền mã hóa chia cho tổng vốn hóa thị trường của phạm vi crypto được chọn.

Vì sao các trang web báo cáo vốn hóa thị trường crypto khác nhau?

Chênh lệch có thể bắt nguồn từ nguồn giá, dấu thời gian, ước tính nguồn cung lưu hành, cách xử lý token đã đốt, việc loại trừ token trong ngân quỹ và phạm vi tài sản được tính.

Nguồn cung lưu hành có thể thay đổi không?

Có. Phát hành, đốt, vesting, mở khóa, phần thưởng staking, hoạt động bridge và thay đổi giao thức có thể làm thay đổi nguồn cung lưu hành.

Đốt token có luôn làm giá tăng không?

Không. Việc đốt token làm giảm nguồn cung theo phương pháp áp dụng nhưng không đảm bảo nhu cầu mạnh hơn hoặc giá cao hơn.

Mở khóa token có làm giảm vốn hóa thị trường không?

Không tự động, vì vốn hóa thị trường phụ thuộc vào cả giá và nguồn cung lưu hành sau khi mở khóa.

Token đang staking có được tính vào nguồn cung lưu hành không?

Token đang staking có thể được tính hoặc loại trừ tùy theo phương pháp và giới hạn rút.

Token bị mất có được tính vào vốn hóa thị trường không?

Token bị mất thường vẫn được tính vì dữ liệu blockchain thường không thể xác nhận trực tiếp việc mất vĩnh viễn.

Token wrapped có thể khiến giá trị bị tính trùng không?

Có. Tính cả tài sản bảo chứng và token wrapped đại diện cho tài sản đó như hai giá trị riêng biệt có thể làm tổng vốn hóa thị trường bị thổi phồng.

Cách tính vốn hóa thị trường stablecoin như thế nào?

Nhân giá thị trường hiện tại của stablecoin với nguồn cung lưu hành được chọn.

Vốn hóa thị trường stablecoin có chứng minh được dự trữ bảo chứng không?

Không. Cần xác minh riêng tài sản dự trữ, quyền quy đổi, nghĩa vụ, thanh khoản và hoạt động lưu ký.

Vốn hóa thị trường có hữu ích khi so sánh các loại tiền mã hóa không?

Chỉ số này có thể giúp so sánh quy mô tương đối, nhưng cần kết hợp với phân tích nguồn cung, thanh khoản, bảo mật, mức độ chấp nhận, tiện ích token và rủi ro.

Vốn hóa thị trường thực tế là gì?

Vốn hóa thị trường thực tế là phương pháp định giá on-chain, theo đó các đơn vị được định giá dựa trên mức giá ước tính tại thời điểm chúng dịch chuyển lần cuối.

Vốn hóa thị trường crypto có được dùng để tính thuế không?

Không. Việc tính thuế cá nhân thường sử dụng giá trị thị trường hợp lý, tiền thu được, thu nhập và giá vốn cụ thể của từng giao dịch.

Công cụ tính vốn hóa thị trường nên hiển thị thông tin gì?

Công cụ nên hiển thị giá, loại nguồn cung, vốn hóa thị trường, dấu thời gian, đơn vị tiền tệ báo cáo, nguồn dữ liệu và phương pháp tính.

Nên cập nhật vốn hóa thị trường crypto thường xuyên như thế nào?

Nên cập nhật mỗi khi giá hoặc nguồn cung được chọn thay đổi đáng kể.

Công cụ tính vốn hóa thị trường crypto có thể dự đoán giá trong tương lai không?

Không. Công cụ có thể tính mức giá tương ứng với một định giá giả định nhưng không thể dự đoán liệu định giá đó có đạt được hay không.

Hạn chế lớn nhất của vốn hóa thị trường crypto là gì?

Hạn chế lớn nhất là chỉ số này áp dụng một mức giá được chọn cho mọi token được tính mà không đo lường thanh khoản thực tế hoặc số tiền có thể thu được khi bán.

Kết luận

Công cụ tính vốn hóa thị trường crypto ước tính tổng giá trị thị trường của tiền mã hóa bằng cách nhân giá token với một lượng cung được chọn.

Phép tính tiêu chuẩn sử dụng nguồn cung lưu hành, trong khi các chỉ số khác có thể sử dụng nguồn cung hiện tại, nguồn cung tự do chuyển nhượng, tổng nguồn cung hoặc nguồn cung tối đa.

Định giá pha loãng hoàn toàn giúp thể hiện định giá có thể có của nguồn cung lớn hơn trong tương lai, nhưng không dự đoán giá token tương lai.

Phép tính đáng tin cậy cần có hợp đồng token đã xác minh, dấu thời gian giá nhất quán, phương pháp tính nguồn cung rõ ràng và cách xử lý chính xác token đã đốt, staking, vesting, bridge và lượng nắm giữ trong ngân quỹ.

Vốn hóa thị trường hữu ích khi so sánh quy mô tài sản tương đối, tính mức độ thống trị thị trường, ước tính giá mục tiêu và xem xét mức độ pha loãng token.

Chỉ số này không cho biết lượng tiền đã đầu tư, thanh khoản sẵn có cho người bán, chất lượng dự trữ hoặc giá trị hợp lý của tiền mã hóa.

Cách tiếp cận có trách nhiệm nhất là sử dụng vốn hóa thị trường cùng với phân tích thanh khoản, tokenomics, mức độ tập trung quyền sở hữu, hoạt động mạng lưới, bảo mật và rủi ro.