Ngày giao nhận

Ngày giao nhận là gì?

Ngày giao nhận là ngày được quy định trong hợp đồng, khi tiền mã hóa, khoản thanh toán hoặc một công cụ giao nhận được phê duyệt phải được chuyển giao để hoàn thành nghĩa vụ của hợp đồng phái sinh thanh toán bằng tài sản thực.

Trong thị trường phái sinh crypto, thuật ngữ này thường áp dụng cho Futures, quyền chọn, hợp đồng kỳ hạn hoặc hoán đổi yêu cầu giao nhận thực tế tài sản kỹ thuật số, thay vì thanh toán bằng tiền dựa trên giá.

Bảng thuật ngữ Futures của CFTC định nghĩa ngày giao nhận là ngày hàng hóa hoặc công cụ giao nhận phải được giao để thực hiện hợp đồng.

Tiền mã hóa được giao có thể được chuyển qua giao dịch on-chain, đơn vị lưu ký được phê duyệt, chuyển khoản nội bộ giữa các tài khoản hoặc phương thức thanh toán khác được nêu trong hợp đồng.

Ngày giao nhận không phải lúc nào cũng trùng với ngày đáo hạn, ngày giao dịch cuối cùng, ngày thông báo đầu tiên, ngày phân bổ hoặc ngày thanh toán.

Hợp đồng cũng có thể quy định nhiều ngày giao nhận khả thi trong một khoảng thời gian rộng hơn.

Do đó, trader cần kiểm tra chính xác lịch hợp đồng, thay vì cho rằng mọi sự kiện thanh toán quan trọng đều diễn ra trong cùng một ngày.

Vì sao ngày giao nhận quan trọng?

Ngày giao nhận xác định thời điểm các bên phải hoàn thành nghĩa vụ thanh toán bằng tài sản thực.

Thông thường, người nắm giữ vị thế Short phải cung cấp lượng tiền mã hóa hoặc công cụ giao nhận được phê duyệt theo quy định.

Người nắm giữ vị thế Long được phân bổ thường phải thanh toán khoản tiền cần thiết và nhận tài sản được giao.

Không thực hiện đúng hạn có thể dẫn đến thanh toán thất bại, phạt tài chính, giao dịch bắt buộc, hạn chế tài khoản hoặc quy trình xử lý vi phạm nghĩa vụ.

Ngày này cũng ảnh hưởng đến kế hoạch lưu ký, chuẩn bị ví, khả năng thanh toán, phí blockchain, thời gian xác nhận và nhân sự vận hành.

Trader chỉ muốn tiếp xúc với biến động giá thường đóng hoặc chuyển tháng vị thế sắp đáo hạn trước khi phát sinh trách nhiệm nhận tài sản.

Trader dự định giao hoặc nhận tài sản cần chuẩn bị từ lâu trước ngày giao nhận chính thức.

Ngày giao nhận được xác định như thế nào?

Ngày giao nhận được xác định theo các thông số và quy tắc áp dụng cho hợp đồng phái sinh.

Hợp đồng Futures tiêu chuẩn có thể áp dụng lịch giao nhận được công bố cho mọi vị thế trong cùng tháng hợp đồng.

Hợp đồng kỳ hạn song phương hoặc hoán đổi có thể sử dụng ngày do hai bên trực tiếp thương lượng.

Một số hợp đồng quy định một ngày giao nhận cố định.

Các hợp đồng khác cho phép bên Short chọn một ngày đủ điều kiện trong khoảng thời gian giao nhận đã xác định.

Ngày được chọn có thể trở thành ngày chính thức khi bên bán gửi thông báo giao nhận hợp lệ.

Cuối tuần, ngày nghỉ lễ, lịch thanh toán bù trừ, thời hạn xử lý của đơn vị lưu ký và gián đoạn blockchain có thể ảnh hưởng đến cách áp dụng ngày theo hợp đồng.

Trong trường hợp định nghĩa chung mâu thuẫn với điều khoản riêng của sản phẩm, quy tắc hợp đồng là căn cứ chi phối.

Ngày giao nhận và ngày giao dịch

Ngày giao dịch là ngày bên mua và bên bán mở vị thế phái sinh.

Ngày giao nhận là ngày sau đó, khi nghĩa vụ thanh toán bằng tài sản thực phải được hoàn thành.

Hợp đồng Futures có thể được giao dịch trước ngày giao nhận nhiều tháng.

Trong thời gian này, giá thị trường của hợp đồng có thể tăng hoặc giảm khi kỳ vọng, thanh khoản, điều kiện Funding và thị trường crypto cơ sở thay đổi.

Phần lớn vị thế Futures được đóng bằng giao dịch đối ứng trước khi diễn ra giao nhận thực tế.

Vì vậy, ngày giao dịch tạo lập vị thế, còn ngày giao nhận quy định nghĩa vụ chuyển tài sản cuối cùng đối với các vị thế vẫn còn mở.

Ngày giao nhận và ngày đáo hạn

Ngày đáo hạn đánh dấu thời điểm kết thúc vòng đời hợp đồng hoặc thời hạn giao dịch của một sản phẩm phái sinh theo các điều khoản áp dụng.

Ngày giao nhận là ngày tài sản có thể giao phải được chuyển giao.

Hai ngày này có thể trùng nhau nhưng thường không phải vậy.

Hợp đồng có thể ngừng giao dịch trước khi tài sản được giao, để hệ thống thanh toán bù trừ và lưu ký có thời gian hoàn tất thanh toán.

Thông báo giao nhận cũng có thể được phát hành trước ngày đáo hạn, dù việc giao tài sản diễn ra sau đó.

Trader nên ghi riêng cả hai ngày.

Chỉ kiểm tra ngày đáo hạn có thể khiến trader bất ngờ bị phân bổ hoặc phát sinh nghĩa vụ thanh toán bằng tài sản thực.

Ngày giao nhận và ngày giao dịch cuối cùng

Ngày giao dịch cuối cùng là ngày cuối cùng mà hợp đồng sắp đáo hạn thường có thể được mua hoặc bán.

Ngày giao nhận là hạn chót chuyển tài sản cơ sở hoặc công cụ giao nhận được phê duyệt.

Hợp đồng có thể ngừng giao dịch vài ngày trước ngày giao nhận.

Khoảng thời gian giữa hai ngày này giúp tổ chức thanh toán bù trừ xử lý thông báo, phân bổ vị thế Long, tính hóa đơn và phối hợp thanh toán.

Trader chờ đến ngày giao dịch cuối cùng có thể đã bỏ lỡ hạn chót phòng tránh rủi ro giao nhận sớm hơn do bên trung gian đặt ra.

Không nên xem ngày giao dịch cuối cùng là cơ hội cuối cùng chắc chắn để tránh giao nhận.

Ngày giao nhận và ngày thông báo đầu tiên

Ngày thông báo đầu tiên là ngày đầu tiên người nắm giữ vị thế Short có thể gửi thông báo về ý định giao tài sản.

Ngày giao nhận là ngày phải chuyển tài sản đối với lệnh giao nhận đã được phân bổ.

Ngày thông báo đầu tiên có thể đến trước ngày giao dịch cuối cùng hoặc ngày đáo hạn.

Vị thế Long còn mở khi quy trình thông báo bắt đầu có thể đủ điều kiện được phân bổ.

Thuật ngữ Futures của CFTC giải thích rằng ngày thông báo đầu tiên thay đổi tùy theo hàng hóa và quy tắc hợp đồng.

Thông báo phân bổ nhận được sau ngày thông báo đầu tiên có thể xác định ngày giao nhận muộn hơn cho vị thế cụ thể đó.

Ngày giao nhận và ngày thông báo cuối cùng

Ngày thông báo cuối cùng là ngày cuối cùng người nắm giữ vị thế Short có thể gửi thông báo giao nhận được phép.

Ngày giao nhận liên quan đến thông báo đó có thể diễn ra sau ngày thông báo cuối cùng.

Vì vậy, ngày thông báo cuối cùng khép lại thời hạn gửi thông báo nhưng không nhất thiết kết thúc quy trình thanh toán bằng tài sản thực.

Trader không nên cho rằng mọi nghĩa vụ hợp đồng sẽ chấm dứt ngay khi thông báo cuối cùng được phát hành.

Ngày giao nhận và thông báo giao nhận

Thông báo giao nhận là chỉ thị chính thức cho biết người nắm giữ vị thế Short dự định giao tài sản.

Ngày giao nhận là ngày phải hoàn tất việc chuyển giao được mô tả trong thông báo đó.

Thông báo có thể nêu hoặc xác định ngày giao nhận áp dụng.

Tổ chức thanh toán bù trừ xử lý thông báo và phân bổ nghĩa vụ cho vị thế Long đủ điều kiện.

Định nghĩa thông báo giao nhận của CFTC phân biệt thông báo với công cụ hoặc tài sản thực tế được chuyển giao để thanh toán.

Bản thân một thông báo hợp lệ không hoàn tất việc thanh toán.

Tài sản và khoản thanh toán vẫn phải được chuyển theo hướng dẫn và đúng hạn.

Ngày giao nhận và thời hạn giao nhận

Thời hạn giao nhận là khoảng thời gian rộng hơn mà trong đó việc giao tài sản thực có thể diễn ra.

Ngày giao nhận là một ngày cụ thể nằm trong hoặc liên quan đến khoảng thời gian đó.

Ví dụ, hợp đồng Futures theo tháng có thể cho phép giao tài sản vào một số ngày làm việc đủ điều kiện.

Bên bán có thể gửi thông báo xác định ngày đủ điều kiện nào sẽ trở thành ngày giao nhận.

Các hợp đồng khác quy định một ngày bắt buộc áp dụng cho mọi vị thế còn mở.

Sự khác biệt này quan trọng vì chỉ biết tháng giao nhận có thể chưa đủ để xác định chính xác ngày phải thanh toán và chuyển tài sản.

Ngày giao nhận và tháng giao nhận

Tháng giao nhận là tháng được nêu tên, trong đó hợp đồng Futures đáo hạn hoặc có thể giao tài sản.

Ngày giao nhận là ngày cụ thể phải hoàn thành một nghĩa vụ nhất định.

Hợp đồng ghi tháng giao nhận là tháng 12 có thể quy định ngày giao nhận vào một hoặc nhiều ngày làm việc cụ thể trong tháng 12.

Tùy lịch hợp đồng, quy trình thông báo có thể bắt đầu trước tháng 12.

Do đó, tháng giao nhận là nhãn hợp đồng khái quát chứ không phải lịch thanh toán đầy đủ.

Ngày giao nhận và ngày thanh toán

Ngày giao nhận và ngày thanh toán đôi khi được dùng thay thế cho nhau, nhưng có thể chỉ các giai đoạn khác nhau.

Ngày giao nhận có thể nhấn mạnh việc chuyển tiền mã hóa cơ sở.

Ngày thanh toán có thể chỉ thời điểm hoàn tất cả việc chuyển tài sản lẫn khoản thanh toán liên quan.

Trong hệ thống giao nhận đổi lấy thanh toán, hai sự kiện được thiết kế để diễn ra đồng thời hoặc theo trình tự phối hợp chặt chẽ.

Ở các hệ thống khác, khoản thanh toán có thể đến hạn trước khi người mua có thể sử dụng đầy đủ tiền mã hóa.

Hợp đồng và quy trình lưu ký xác định hai ngày này có trùng nhau hay không.

Ngày giao nhận và ngày giá trị

Ngày giá trị là ngày một giao dịch tài chính có hiệu lực cho mục đích kế toán, tính lãi hoặc xác lập quyền sở hữu.

Trong một quy trình thanh toán đơn giản, ngày giá trị có thể trùng với ngày giao nhận.

Hai ngày này có thể khác nhau nếu đơn vị lưu ký xử lý giao dịch vào một ngày nhưng ghi nhận quyền sở hữu kinh tế có hiệu lực từ ngày khác.

Người tham gia thị trường crypto cần xác nhận ngày nào chi phối quyền sở hữu tài sản, ghi nhận kế toán và hoàn tất thanh toán.

Ngày giao nhận và ngày thanh toán cuối cùng

Ngày thanh toán cuối cùng là ngày hoàn tất các nghĩa vụ tài chính cuối cùng của hợp đồng phái sinh.

Với hợp đồng thanh toán bằng tài sản thực, ngày này có thể trùng với ngày giao nhận.

Với hợp đồng thanh toán bằng tiền, ngày thanh toán cuối cùng thường liên quan đến khoản ghi nợ hoặc ghi có thay vì giao tiền mã hóa tham chiếu.

Vì vậy, hợp đồng có thể có ngày thanh toán cuối cùng mà không có ngày giao nhận crypto thực tế.

Giao nhận tiền mã hóa bằng tài sản thực

Giao nhận bằng tài sản thực trong crypto có nghĩa là chuyển tài sản kỹ thuật số được quy định, thay vì chỉ tham chiếu tài sản đó trong phép tính tiền mặt.

Từ “vật chất” ở đây không có nghĩa tiền mã hóa là vật thể hữu hình.

Từ này phân biệt việc giao tài sản cơ sở với thanh toán chỉ dựa trên giá trị bằng tiền của tài sản.

Hợp đồng phải xác định tiền mã hóa đủ điều kiện, số lượng, blockchain, phương thức lưu ký, đơn vị thanh toán và quy trình giao nhận.

Hướng dẫn liên bang về Futures giao nhận bằng tài sản thực yêu cầu thiết kế hợp đồng phải xem xét nguồn cung có thể giao và quy trình giao nhận đáng tin cậy.

Hợp đồng crypto cũng cần giải thích cách xử lý gián đoạn mạng, fork, thay đổi token, phí chuyển và sự cố lưu ký.

Thanh toán bằng tiền

Phái sinh crypto thanh toán bằng tiền không chuyển tiền mã hóa cơ sở vào ngày giao nhận.

Thay vào đó, hợp đồng sử dụng giá thanh toán cuối cùng để tính số tiền một bên phải trả cho bên kia.

Định nghĩa giá thanh toán cuối cùng trong bảng thuật ngữ CFTC mô tả mức giá dùng để thanh toán hợp đồng Futures trả bằng tiền khi đáo hạn.

Khoản thanh toán có thể được ghi có bằng tiền pháp định, tài sản có giá trị ổn định hoặc đơn vị được phê duyệt khác.

Hợp đồng thanh toán bằng tiền vẫn có thể có ngày đáo hạn, ngày định giá và ngày thanh toán cuối cùng.

Không nên nhầm các ngày này với việc giao nhận tiền mã hóa cơ sở bằng tài sản thực.

Hợp đồng vĩnh cửu và ngày giao nhận

Hợp đồng vĩnh cửu đúng nghĩa không có ngày đáo hạn cố định.

Thông thường, hợp đồng tiếp tục mở cho đến khi trader đóng vị thế, vị thế bị thanh lý hoặc xảy ra sự kiện chấm dứt khác.

Hợp đồng vĩnh cửu thường sử dụng các khoản thanh toán Funding định kỳ để giúp duy trì mối liên hệ với mức giá tham chiếu Spot cơ sở.

Do hợp đồng vĩnh cửu thông thường không đáo hạn thành giao nhận theo lịch, hợp đồng thường không có ngày giao nhận tiền mã hóa cơ sở.

Rút tài sản ký quỹ sau khi đóng vị thế vĩnh cửu là một quy trình riêng, không nên mô tả là giao nhận Futures.

Người dùng cần xem điều khoản thực tế của hợp đồng vì tên sản phẩm không tự quyết định cấu trúc thanh toán.

Ngày giao nhận đối với quyền chọn crypto

Quyền chọn crypto thanh toán bằng tài sản thực có thể phát sinh nghĩa vụ giao nhận sau khi thực hiện quyền hoặc tự động thực hiện quyền.

Việc thực hiện quyền chọn mua có thể yêu cầu bên bán cung cấp tiền mã hóa và bên mua thanh toán giá thực hiện.

Việc thực hiện quyền chọn bán có thể yêu cầu người mua quyền chọn bán giao tiền mã hóa cho bên bán quyền chọn theo điều khoản hợp đồng.

Ngày giao nhận có thể là ngày đáo hạn hoặc sau một khoảng thời gian thanh toán bổ sung.

Quyền chọn thanh toán thành vị thế Futures có thể tạo ra nghĩa vụ giao nhận sau đó theo hợp đồng Futures cơ sở.

Người nắm giữ quyền chọn cần hiểu cả ngày đáo hạn của quyền chọn lẫn lịch giao nhận Futures có thể phát sinh.

Ngày giao nhận đối với hợp đồng kỳ hạn crypto

Hợp đồng kỳ hạn crypto là thỏa thuận tùy chỉnh để mua hoặc bán tài sản kỹ thuật số vào một thời điểm trong tương lai.

Thông thường, các bên trực tiếp thương lượng ngày giao nhận và ghi ngày này vào thỏa thuận.

Hợp đồng kỳ hạn có thể dùng một ngày cố định hoặc một khoảng thời gian giao nhận được phép.

Các bên cần nêu rõ múi giờ, phương thức chuyển, tài sản thanh toán, blockchain và yêu cầu xác nhận.

Không giống hợp đồng Futures được thanh toán bù trừ tập trung, hợp đồng kỳ hạn song phương có thể khiến mỗi bên trực tiếp chịu rủi ro tín dụng và rủi ro vận hành của bên kia.

Ngày giao nhận đối với hoán đổi crypto

Hoán đổi crypto thanh toán bằng tài sản thực có thể yêu cầu giao tiền mã hóa vào một hoặc nhiều ngày theo lịch.

Hoán đổi cũng có thể dùng các khoản thanh toán bằng tiền định kỳ và chỉ yêu cầu giao tài sản thực khi chấm dứt.

Các bên phải phân biệt ngày thanh toán với ngày giao tài sản cuối cùng.

Hợp đồng thông minh có thể tự động hóa một phần quy trình, nhưng tài sản bên ngoài và dữ liệu giá vẫn có thể cần đơn vị lưu ký hoặc oracle.

Thỏa thuận điều chỉnh cần giải thích cách xử lý nếu một bên không thể giao tài sản đúng ngày dự kiến.

Quy trình ngày giao nhận crypto diễn ra như thế nào?

Quy trình thường bắt đầu khi hợp đồng thanh toán bằng tài sản thực sắp bước vào thời hạn thông báo hoặc thanh toán.

Người nắm giữ vị thế Short gửi thông báo giao nhận khi quy tắc yêu cầu.

Tổ chức thanh toán bù trừ phân bổ thông báo cho một vị thế Long đủ điều kiện.

Hướng dẫn thanh toán xác định tiền mã hóa, số lượng, tài khoản lưu ký, khoản thanh toán và ngày giao nhận.

Bên Short đảm bảo tài sản có thể giao sẵn có trong tài khoản được phê duyệt.

Bên Long đảm bảo khoản thanh toán cần thiết có sẵn.

Tiền mã hóa và khoản thanh toán được chuyển theo quy trình thanh toán bù trừ và lưu ký.

Các bên đối soát giao dịch và xác nhận mọi nghĩa vụ đã được hoàn thành đúng hạn.

Nghĩa vụ của người nắm giữ vị thế Short

Thông thường, người nắm giữ vị thế Short chịu trách nhiệm giao tài sản.

Bên bán phải cung cấp chính xác loại tài sản và số lượng theo hợp đồng.

Tài sản có thể cần được nạp vào đơn vị lưu ký được phê duyệt trước ngày giao nhận.

Bên Short phải tuân thủ quy định về mạng, địa chỉ, tài khoản, phí và xác nhận.

Token tương tự, tài sản đại diện được bọc hoặc tài sản trên blockchain khác có thể không đủ điều kiện.

Không kiểm soát đủ lượng tiền mã hóa đủ điều kiện có thể dẫn đến vi phạm nghĩa vụ thanh toán.

Nghĩa vụ của người nắm giữ vị thế Long

Người nắm giữ vị thế Long được phân bổ nghĩa vụ giao nhận thường phải nhận tiền mã hóa và thanh toán.

Khoản thanh toán cần thiết có thể lớn hơn nhiều so với số tiền ký quỹ ban đầu để duy trì vị thế Futures.

Bên Long có thể cần tài khoản lưu ký hoặc tài khoản giao nhận được phê duyệt trước ngày thanh toán.

Tài khoản nhận phải hỗ trợ chính xác tài sản và mạng được quy định trong hợp đồng.

Trader Long không muốn nhận tiền mã hóa nên đóng hoặc chuyển tháng vị thế trước khi đủ điều kiện được phân bổ.

Giao nhận qua đơn vị lưu ký

Giao nhận qua đơn vị lưu ký diễn ra khi một đơn vị được phê duyệt chuyển tiền mã hóa giữa các tài khoản do họ kiểm soát.

Đơn vị lưu ký có thể ghi nợ tài khoản của bên Short và ghi có tài khoản của bên Long bằng bút toán nội bộ.

Phương thức này có thể tránh phải thực hiện một giao dịch blockchain công khai riêng cho mỗi lần thanh toán.

Phương thức này có thể giảm phí giao dịch, thời gian chờ xác nhận và lỗi nhập địa chỉ.

Đồng thời, phương thức này khiến các bên phụ thuộc vào bảo mật, kế toán, khả năng thanh toán, quy trình rút và cơ cấu pháp lý của đơn vị lưu ký.

Quy định liên bang công nhận tài sản và khoản thanh toán liên quan đến thanh toán bằng tài sản thực có thể được chuyển qua tài khoản giao nhận được chỉ định khi một bên trung gian hỗ trợ quy trình bên ngoài tài khoản Futures ban đầu.

Giao nhận on-chain

Giao nhận on-chain diễn ra thông qua giao dịch được ghi nhận trên blockchain của tiền mã hóa.

Việc chuyển tài sản phải sử dụng đúng tài sản, mạng, địa chỉ nhận, số lượng và phí giao dịch.

Có thể theo dõi trạng thái giao dịch bằng mã giao dịch.

Phát giao dịch lên mạng không nhất thiết đồng nghĩa việc giao nhận hoàn tất ngay lập tức.

Hệ thống thanh toán có thể yêu cầu một số lần xác nhận hoặc sự kiện hoàn tất đặc thù của mạng.

Gửi nhầm mạng hoặc địa chỉ có thể không thể đảo ngược và có thể không đáp ứng hợp đồng.

Yêu cầu xác nhận blockchain

Ngày giao nhận có thể yêu cầu giao dịch được xác nhận, chứ không chỉ được phát lên mạng.

Giao dịch gửi ngay trước hạn có thể vẫn đang chờ do tắc nghẽn hoặc phí không đủ.

Hợp đồng hoặc đơn vị lưu ký cần nêu rõ số lần xác nhận bắt buộc.

Mỗi mạng blockchain có cách xác định tính hoàn tất giao dịch khác nhau.

Các bên nên gửi tài sản đủ sớm để đáp ứng toàn bộ yêu cầu xác nhận trước hạn giao nhận.

Giao dịch được xác nhận sau hạn có thể bị xem là giao trễ dù đã được khởi tạo trước đó.

Phí mạng và ngày giao nhận

Phí blockchain có thể thay đổi nhanh chóng khi nhu cầu sử dụng mạng biến động.

Thông thường, bên Short cần có thêm đủ tiền mã hóa để thanh toán phí mà không làm giảm lượng tài sản phải giao.

Khấu trừ phí mạng khỏi số lượng theo hợp đồng có thể dẫn đến giao thiếu.

Quy tắc giao nhận cần xác định bên nào chịu phí chuyển, phí lưu ký và phí thanh toán.

Phí thấp có thể khiến giao dịch được xác nhận sau ngày giao nhận.

Phí cao có thể làm tăng chi phí thanh toán nhưng không thể biện minh cho việc chuyển sai.

Giá hóa đơn và khoản thanh toán

Giá hóa đơn xác định số tiền bên Long phải trả cho tiền mã hóa được giao.

Giá này có thể dựa trên giá thanh toán cuối cùng của hợp đồng, hệ số nhân hợp đồng, số lượng giao nhận và các điều chỉnh được quy định.

Khoản thanh toán có thể phải thực hiện bằng tiền pháp định, tài sản có giá trị ổn định hoặc tài sản thanh toán được phê duyệt khác.

Hướng dẫn thanh toán cần nêu số tiền, tài khoản nhận, thời hạn và thông tin tham chiếu.

Không nên nhầm tiền ký quỹ Futures với toàn bộ số tiền trên hóa đơn.

Ký quỹ hỗ trợ mức độ tiếp xúc với thị trường, còn khoản thanh toán hóa đơn dùng để mua tài sản được giao.

Ngày làm việc và múi giờ

Thị trường crypto hoạt động liên tục, nhưng hệ thống thanh toán phái sinh có thể áp dụng lịch ngày làm việc.

Luôn xem ngày giao nhận cùng múi giờ và giờ chốt được nêu rõ.

Ngày kết thúc lúc 5:00 chiều ở một địa điểm có thể rơi vào ngày lịch tiếp theo ở nơi khác.

Cuối tuần và ngày nghỉ lễ có thể ảnh hưởng đến khả năng hoạt động của ngân hàng, đơn vị lưu ký, thanh toán bù trừ và bộ phận hỗ trợ khách hàng.

Blockchain vẫn hoạt động không có nghĩa mọi tổ chức thanh toán đều xử lý giao nhận liên tục.

Các bên cần quy đổi thời hạn cẩn thận và không nên dựa vào giả định không chính thức về giờ địa phương.

Thời hạn của bên trung gian

Bên trung gian có thể đặt thời hạn vận hành sớm hơn ngày giao nhận chính thức.

Khách hàng không được phê duyệt giao hoặc nhận tài sản có thể phải đóng vị thế sớm hơn.

Bên trung gian có thể tự động thanh lý vị thế sắp đáo hạn sau thời hạn nội bộ.

Thanh lý bắt buộc có thể diễn ra khi thanh khoản yếu và dẫn đến mức giá bất lợi.

Vì vậy, trader cần xem cả lịch hợp đồng lẫn chính sách thanh toán áp dụng riêng cho tài khoản.

Đóng vị thế trước ngày giao nhận

Thông thường, trader có thể tránh thanh toán bằng tài sản thực bằng cách đóng vị thế trước thời hạn áp dụng.

Đóng vị thế Long bằng cách bán cùng số lượng trong cùng tháng hợp đồng.

Đóng vị thế Short bằng cách mua cùng số lượng trong cùng tháng hợp đồng.

Sau khi khớp lệnh, trader cần xác nhận tài khoản không còn vị thế nào.

Mở vị thế ngược chiều ở kỳ hạn khác không tự động hủy hợp đồng sắp đáo hạn.

Vị thế đã được phân bổ ràng buộc vẫn có thể phải giao nhận ngay cả khi trader thực hiện giao dịch sau đó.

Chuyển tháng vị thế trước ngày giao nhận

Chuyển tháng là đóng vị thế sắp đáo hạn và mở vị thế tương tự ở tháng hợp đồng xa hơn.

Trader Long thường bán hợp đồng gần hạn và mua hợp đồng kỳ hạn sau.

Trader Short thường mua hợp đồng gần hạn và bán hợp đồng kỳ hạn sau.

Chênh lệch giá giữa hai hợp đồng tạo ra chi phí hoặc lợi ích chuyển tháng.

Chuyển tháng duy trì mức độ tiếp xúc với thị trường, đồng thời đưa vị thế ra khỏi ngày giao nhận hiện tại.

Phải hoàn tất việc chuyển tháng trước mọi hạn thông báo, phân bổ hoặc thời hạn của bên trung gian sớm hơn.

Ký quỹ gần ngày giao nhận

Yêu cầu ký quỹ có thể tăng khi hợp đồng thanh toán bằng tài sản thực đến gần ngày giao nhận.

Mức yêu cầu cao hơn có thể phản ánh biến động giá, nguồn cung có thể giao hạn chế, mức độ tập trung vị thế và rủi ro thanh toán.

Trader không thể bổ sung tài sản thế chấp có thể bị giảm hoặc đóng vị thế.

Hướng dẫn giao dịch tiền mã hóa của CFTC cảnh báo rằng đòn bẩy khuếch đại cả lãi và lỗ, đồng thời hợp đồng Futures có thể có hoặc không giao tiền mã hóa thực tế.

Chuẩn bị giao nhận đòi hỏi đủ tài sản và khả năng thanh toán, ngoài khoản ký quỹ giao dịch thông thường.

Giao nhận thất bại

Giao nhận thất bại xảy ra khi bên có nghĩa vụ không cung cấp tiền mã hóa, khoản thanh toán, tài liệu hoặc hướng dẫn thanh toán hợp lệ theo yêu cầu trước hạn.

Gửi sai tài sản hoặc dùng sai blockchain có thể bị xem là không thực hiện nghĩa vụ.

Giao dịch đang chờ nhưng chưa nhận đủ xác nhận theo yêu cầu cũng có thể không đáp ứng hợp đồng.

Biện pháp xử lý vi phạm có thể gồm sử dụng tài sản thế chấp, mua tài sản thay thế, thanh lý vị thế, phạt tiền hoặc hạn chế người tham gia.

Bên có nghĩa vụ vẫn có thể phải chịu trách nhiệm ngay cả khi không thể thu hồi tiền mã hóa đã chuyển sai.

Bất khả kháng và sự kiện khẩn cấp

Điều khoản bất khả kháng quy định cách xử lý các sự kiện bất thường khiến các bên không thể thực hiện nghĩa vụ như thông thường.

Các sự kiện liên quan đến crypto có thể gồm blockchain ngừng hoạt động kéo dài, tấn công mạng nghiêm trọng, lệnh hạn chế chuyển tài sản của chính phủ, lỗi giao thức hoặc sự cố lưu ký quy mô lớn.

Tổ chức thanh toán bù trừ có thể được quyền hoãn giao nhận, thay đổi phương thức đủ điều kiện, chọn giá trị thanh toán thay thế hoặc thực hiện biện pháp khẩn cấp khác.

Giá tăng, phí mạng cao hoặc bất tiện vận hành thông thường không tự động được xem là bất khả kháng.

Quy tắc hợp đồng áp dụng quyết định liệu ngày giao nhận có thể được gia hạn hay không.

Fork, nâng cấp và airdrop

Fork hoặc nâng cấp blockchain có thể gây không chắc chắn về tài sản cần giao.

Hợp đồng cần xác định blockchain và phiên bản tài sản được công nhận.

Hợp đồng cũng cần nêu cách xử lý token phát sinh từ fork, airdrop, phần thưởng staking và lợi ích tương tự.

Vị thế Futures Long không tự động mang lại mọi lợi ích kinh tế gắn với việc nắm giữ trực tiếp tiền mã hóa.

Sự kiện mạng nghiêm trọng có thể kích hoạt quy trình thanh toán thay thế hoặc trì hoãn.

Ngày giao nhận và rủi ro thao túng thị trường

Hợp đồng giao nhận bằng tài sản thực có thể nhạy cảm hơn với hành vi thao túng khi ngày giao nhận đến gần.

Vị thế lớn có thể gây áp lực khi lượng tiền mã hóa đủ điều kiện giao nhận hạn chế so với nhu cầu thanh toán.

Tổng nguồn cung token có thể lớn trong khi lượng tài sản sẵn có qua các kênh lưu ký được phê duyệt lại nhỏ.

Chương trình giám sát thị trường của CFTC lưu ý rằng hợp đồng giao nhận bằng tài sản thực đặc biệt dễ bị tổn thương khi nguồn cung có thể giao nhỏ so với các vị thế sắp đáo hạn.

Giới hạn vị thế, giám sát, phân tích nguồn cung giao nhận và quyền hạn khẩn cấp được sử dụng để giảm nguy cơ thanh toán mất trật tự.

Rủi ro bảo mật quanh ngày giao nhận

Ngày giao nhận có thể tạo cơ hội cho hành vi phishing, thay thế ví, đánh cắp thông tin đăng nhập và chỉ thị thanh toán giả mạo.

Kẻ tấn công có thể giả danh đơn vị lưu ký hoặc nhân viên thanh toán, rồi thông báo địa chỉ được phê duyệt đã thay đổi.

Mọi địa chỉ mới hoặc đã chỉnh sửa cần được xác minh qua một kênh độc lập được ủy quyền.

Trước khi ký giao dịch, cần kiểm tra toàn bộ địa chỉ, mạng, hợp đồng token, số tiền và Memo.

Không bao giờ được đưa khóa riêng tư hoặc cụm từ khôi phục vào hướng dẫn giao nhận hay tin nhắn hỗ trợ.

Khuyến nghị quản lý khóa của NIST cung cấp hướng dẫn chung về bảo vệ khóa mật mã trong suốt vòng đời sử dụng.

Hướng dẫn phishing của FTC cũng khuyến nghị xác minh độc lập các yêu cầu bất ngờ liên quan đến thông tin tài chính hoặc tài khoản.

Đối soát sau khi giao nhận

Nhóm thanh toán cần đối chiếu nghĩa vụ hợp đồng với các giao dịch chuyển tài sản và thanh toán đã hoàn tất.

Hồ sơ liên quan gồm số lượng theo hợp đồng, hóa đơn, địa chỉ ví, mã giao dịch, trạng thái xác nhận, sao kê lưu ký, phí và dấu thời gian.

Số lượng nhận được phải khớp với số lượng theo hợp đồng sau khi chỉ áp dụng các điều chỉnh được phép.

Cần điều tra mọi chênh lệch trước khi đánh dấu giao nhận hoàn tất.

Đối soát chính xác có thể phát hiện giao thiếu, thanh toán trùng, sai tài sản, giao dịch thất bại và lỗi kế toán.

Lưu ý về thuế và kế toán

Nhận tiền mã hóa vào ngày giao nhận có thể ảnh hưởng đến giá vốn, ngày mua, cách hạch toán và khoản lãi hoặc lỗ chịu thuế sau này của tài sản.

Việc thanh toán Futures và nhận tài sản thực có thể cần được ghi nhận riêng.

Phí giao nhận, chi phí giao dịch, số tiền hóa đơn và việc bán tài sản sau đó có thể ảnh hưởng đến phép tính thuế.

Hướng dẫn về tài sản kỹ thuật số của IRS giải thích rằng thu nhập và giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể cần được báo cáo.

Việc xử lý thuế tùy thuộc vào người nộp thuế, phân loại phái sinh, hoạt động kinh doanh và khu vực pháp lý.

Các bên nên lưu hóa đơn, sao kê hợp đồng, hồ sơ ví, mã giao dịch, phí và xác nhận lưu ký.

Cách chuẩn bị cho ngày giao nhận crypto

Xác nhận hợp đồng thanh toán bằng tài sản thực hay bằng tiền.

Ghi lại ngày thông báo đầu tiên, ngày thông báo cuối cùng, ngày giao dịch cuối cùng, ngày đáo hạn, ngày phân bổ, ngày giao nhận và ngày thanh toán cuối cùng.

Kiểm tra xem bên trung gian có áp dụng thời hạn đóng vị thế hoặc nạp tiền sớm hơn hay không.

Tính tổng lượng tiền mã hóa cần thiết dựa trên số hợp đồng và hệ số nhân hợp đồng.

Xác minh chính xác tài sản, hợp đồng token, mạng blockchain, hệ thống lưu ký, địa chỉ ví, Memo và số lần xác nhận bắt buộc.

Xác định số tiền hóa đơn và phương thức thanh toán.

Đảm bảo bên Short kiểm soát đủ tiền mã hóa đủ điều kiện và bên Long có đủ tiền thanh toán khả dụng.

Xác nhận bên nào chịu phí mạng, lưu ký và thanh toán.

Xem lại quy trình xử lý fork, sự cố, tình huống khẩn cấp, giao trễ và vi phạm nghĩa vụ.

Sử dụng nhiều người kiểm tra được ủy quyền đối với giao dịch lớn hoặc chưa quen thuộc.

Lợi ích của ngày giao nhận được xác định rõ

Ngày được xác định rõ tạo thời hạn cụ thể để hoàn tất thanh toán bằng tài sản thực.

Ngày này giúp người mua, người bán, thành viên thanh toán bù trừ và đơn vị lưu ký phối hợp việc chuyển tài sản và khoản thanh toán.

Ngày này hỗ trợ chuẩn hóa kế toán, đối soát và quy trình giải quyết tranh chấp.

Ngày giao nhận có thể giúp giá Futures hội tụ với giá trị tiền mã hóa có thể giao khi gần đáo hạn.

Ngày này cũng giúp người dùng thương mại lên kế hoạch mua hoặc bán tài sản kỹ thuật số.

Hạn chế của ngày giao nhận

Ngày theo lịch không thể đảm bảo blockchain, ví, đơn vị lưu ký hoặc hệ thống thanh toán luôn hoạt động.

Các hợp đồng khác nhau áp dụng lịch và quy trình thanh toán khác nhau.

Thời hạn của bên trung gian có thể sớm hơn ngày chính thức trong hợp đồng.

Thời gian xác nhận blockchain không chắc chắn và có thể kéo dài quá thời hạn dự kiến.

Ngày giao nhận chính xác không loại bỏ rủi ro về giá, thanh khoản, lưu ký, pháp lý, thuế hoặc đối tác.

Giao dịch crypto không thể đảo ngược khiến sai sót vận hành đặc biệt nghiêm trọng.

Câu hỏi thường gặp

Nói đơn giản, ngày giao nhận là gì?

Đó là ngày phải giao tài sản theo yêu cầu của hợp đồng thanh toán bằng tài sản thực.

Ngày giao nhận trong Futures crypto có nghĩa là gì?

Đó là hạn chuyển tiền mã hóa được quy định trong hợp đồng hoặc công cụ giao nhận được phê duyệt.

Ngày giao nhận có giống ngày đáo hạn không?

Không. Ngày đáo hạn và ngày giao nhận có thể khác nhau.

Ngày giao nhận có giống ngày giao dịch cuối cùng không?

Không. Giao dịch có thể kết thúc trước khi phải giao tài sản thực.

Ngày giao nhận có giống ngày thông báo đầu tiên không?

Không. Ngày thông báo đầu tiên mở đầu quy trình thông báo, còn ngày giao nhận quy định thời điểm chuyển tài sản thực tế.

Ngày giao nhận có giống ngày thanh toán không?

Hai ngày có thể trùng nhau, nhưng ngày thanh toán cũng có thể chỉ rộng hơn thời điểm hoàn tất cả giao tài sản lẫn thanh toán.

Ngày giao nhận có giống tháng giao nhận không?

Không. Tháng giao nhận là tháng hợp đồng khái quát, còn ngày giao nhận là một ngày cụ thể.

Mọi hợp đồng Futures crypto đều có ngày giao nhận không?

Không. Futures thanh toán bằng tiền không yêu cầu giao tiền mã hóa cơ sở bằng tài sản thực.

Hợp đồng vĩnh cửu có ngày giao nhận không?

Hợp đồng vĩnh cửu thông thường thường không có ngày giao nhận vì không có ngày đáo hạn cố định hoặc lịch giao tài sản thực.

Ai giao tiền mã hóa vào ngày giao nhận?

Thông thường, người nắm giữ vị thế Short được phân bổ sẽ cung cấp tiền mã hóa có thể giao.

Ai nhận tiền mã hóa?

Người nắm giữ vị thế Long được phân bổ nhận tài sản theo quy trình thanh toán bù trừ và lưu ký.

Người nắm giữ vị thế Long phải cung cấp gì?

Thông thường, bên Long phải thanh toán hóa đơn theo hợp đồng và có tài khoản nhận đủ điều kiện.

Tiền ký quỹ Futures có đủ để nhận tài sản không?

Không nhất thiết, vì người mua có thể cần đủ toàn bộ số tiền mua chứ không chỉ tiền ký quỹ giao dịch.

Tiền mã hóa được giao bằng cách nào?

Tài sản có thể được chuyển qua đơn vị lưu ký được phê duyệt, bút toán nội bộ hoặc giao dịch on-chain.

Tôi có cần ví cá nhân không?

Không phải lúc nào cũng cần vì một số hợp đồng yêu cầu giao nhận qua tài khoản lưu ký được phê duyệt.

Có thể giao tiền mã hóa trực tiếp on-chain không?

Có, nếu hợp đồng cho phép chuyển qua blockchain và đáp ứng các yêu cầu thanh toán.

Khi nào giao nhận on-chain hoàn tất?

Giao nhận hoàn tất khi hệ thống thanh toán ghi nhận giao dịch đạt tiêu chuẩn xác nhận hoặc hoàn tất bắt buộc.

Chỉ phát giao dịch lên mạng đã đủ chưa?

Không phải lúc nào cũng đủ, vì hợp đồng có thể yêu cầu nhiều lần xác nhận trước hạn.

Điều gì xảy ra nếu giao dịch được xác nhận trễ?

Theo quy tắc áp dụng, giao dịch có thể bị xem là giao nhận trễ hoặc thất bại.

Ai thanh toán phí giao dịch blockchain?

Hợp đồng hoặc hướng dẫn thanh toán cần xác định bên chịu phí.

Có thể khấu trừ phí mạng khỏi số lượng giao không?

Chỉ khi quy tắc cho phép; nếu không, số lượng giao có thể không đủ.

Điều gì xảy ra nếu dùng sai blockchain?

Việc chuyển tài sản có thể không đáp ứng hợp đồng và khó hoặc không thể thu hồi.

Điều gì xảy ra nếu giao sai token?

Bên có nghĩa vụ vẫn có thể vi phạm ngay cả khi token sai có tên hoặc ký hiệu tương tự.

Điều gì xảy ra nếu địa chỉ ví sai?

Giao dịch có thể không thể đảo ngược và nghĩa vụ giao nhận theo hợp đồng vẫn có thể chưa được thanh toán.

Có thể thay đổi ngày giao nhận không?

Chỉ có thể thay đổi nếu hợp đồng, tổ chức thanh toán bù trừ hoặc quy trình khẩn cấp hợp lệ cho phép.

Sự cố blockchain có thể làm chậm giao nhận không?

Sự cố có thể làm chậm thanh toán, nhưng việc gia hạn tùy thuộc vào quy tắc gián đoạn và bất khả kháng của hợp đồng.

Điều gì xảy ra khi blockchain fork?

Hợp đồng xác định blockchain và tài sản nào vẫn đủ điều kiện giao nhận.

Người mua có nhận airdrop không?

Không tự động, vì quyền nhận airdrop phụ thuộc vào hợp đồng và quy tắc lưu ký.

Tôi có thể tránh giao nhận bằng tài sản thực không?

Thông thường, bạn có thể đóng hoặc chuyển tháng vị thế trước thời hạn thông báo, phân bổ hoặc thời hạn của bên trung gian áp dụng.

Chuyển tháng vị thế Futures nghĩa là gì?

Chuyển tháng là đóng hợp đồng sắp đáo hạn và mở vị thế tương tự trong tháng hợp đồng xa hơn.

Vị thế của tôi có thể bị đóng tự động không?

Có. Bên trung gian có thể thanh lý vị thế nếu tài khoản không được phê duyệt hoặc không đủ tiền để giao nhận.

Thời hạn của bên trung gian có thể sớm hơn ngày giao nhận không?

Có. Thời hạn quản lý rủi ro nội bộ có thể sớm hơn ngày thanh toán chính thức vài ngày.

Giá hóa đơn là gì?

Đó là mức giá theo hợp đồng dùng để tính khoản thanh toán cho tiền mã hóa được giao.

Điều gì xảy ra nếu bên Short không thể giao tài sản?

Quy trình xử lý vi phạm có thể gồm phạt tiền, mua tài sản thay thế, sử dụng tài sản thế chấp, thanh lý và hạn chế tài khoản.

Điều gì xảy ra nếu bên Long không thể thanh toán?

Bên Long có thể bị thanh lý bắt buộc, xử lý vi phạm, phạt tài chính hoặc áp dụng biện pháp khắc phục khác.

Ngày giao nhận có thể ảnh hưởng đến giá Futures không?

Có. Thanh toán bằng tài sản thực có thể thúc đẩy giá Futures hội tụ với thị trường crypto có thể giao khi gần đáo hạn.

Rủi ro siết nguồn cung giao nhận là gì?

Đó là rủi ro các vị thế Short phải tìm mua tiền mã hóa đủ điều kiện khan hiếm với giá cao bất thường khi gần ngày giao nhận.

Nguồn cung token lớn có ngăn được tình trạng siết nguồn cung giao nhận không?

Không. Nguồn cung đủ điều kiện qua các kênh lưu ký và thanh toán được phê duyệt có thể nhỏ hơn nhiều so với tổng nguồn cung token.

Nhân viên thanh toán có yêu cầu seed phrase không?

Không. Quy trình thanh toán hợp pháp không yêu cầu tiết lộ cụm từ khôi phục ví hoặc khóa riêng tư.

Nhận tiền mã hóa vào ngày giao nhận có ảnh hưởng đến thuế không?

Việc này có thể ảnh hưởng đến giá vốn, hồ sơ mua, lãi, lỗ và nghĩa vụ báo cáo.

Cần lưu những hồ sơ nào?

Lưu sao kê hợp đồng, thông báo, hướng dẫn giao nhận, hóa đơn, giao dịch ví, hồ sơ lưu ký, phí và xác nhận thanh toán.

Cần xác minh những gì trước ngày giao nhận?

Xác minh hợp đồng, ngày tháng, tài sản, mạng, số lượng, ví, khoản thanh toán, phí, quy tắc xác nhận, tài khoản lưu ký và quy trình khẩn cấp.

Kết luận

Ngày giao nhận là ngày được quy định trong hợp đồng, khi tiền mã hóa hoặc công cụ giao nhận khác được phê duyệt phải được chuyển để hoàn thành hợp đồng phái sinh thanh toán bằng tài sản thực.

Ngày này khác với ngày giao dịch, ngày đáo hạn, ngày giao dịch cuối cùng, ngày thông báo đầu tiên, thông báo giao nhận và tháng giao nhận.

Thông thường, người nắm giữ vị thế Short cung cấp tiền mã hóa, còn người nắm giữ vị thế Long được phân bổ thanh toán và nhận tài sản.

Giao nhận bằng tài sản thực có thể diễn ra qua đơn vị lưu ký được phê duyệt, chuyển khoản nội bộ giữa các tài khoản hoặc giao dịch blockchain on-chain.

Hợp đồng thanh toán bằng tiền sử dụng phép tính tài chính cuối cùng thay vì giao tiền mã hóa cơ sở.

Hợp đồng vĩnh cửu thông thường thường không có ngày giao nhận vì không đáo hạn thành thanh toán bằng tài sản thực theo lịch.

Giao nhận crypto đòi hỏi chú ý cẩn thận đến tài sản, blockchain, địa chỉ ví, số lượng, giá hóa đơn, phí mạng và yêu cầu xác nhận.

Trader không muốn nhận tài sản nên đóng hoặc chuyển tháng vị thế trước hạn thông báo, phân bổ hoặc thời hạn của bên trung gian sớm nhất áp dụng.

Trader dự định giao hoặc nhận tài sản cần chuẩn bị đủ tài sản, tiền, quyền truy cập lưu ký và nguồn lực vận hành trước ngày giao nhận.

Ngày giao nhận rõ ràng hỗ trợ thanh toán trật tự nhưng không thể loại bỏ sự cố blockchain, lỗi lưu ký, nguy cơ bảo mật, vấn đề thanh khoản hoặc vi phạm nghĩa vụ của đối tác.

Thông số hợp đồng, quy tắc thanh toán bù trừ, quy trình lưu ký và chính sách tài khoản vẫn là căn cứ chi phối mọi ngày giao nhận tiền mã hóa.