Chu kỳ đáo hạn

Chu kỳ đáo hạn trong crypto là gì?

Chu kỳ đáo hạn là lịch lặp lại của các ngày đáo hạn áp dụng cho một hợp đồng phái sinh crypto.

Trên thị trường crypto, thuật ngữ này thường được dùng cho quyền chọn và Futures có kỳ hạn đáo hạn theo lịch hằng tuần, hằng tháng, hằng quý hoặc lịch tùy chỉnh đã định trước.

Chu kỳ đáo hạn cho trader biết những kỳ hạn hợp đồng nào có sẵn, mỗi hợp đồng còn hiệu lực trong bao lâu và khi nào diễn ra quy trình thanh toán cuối cùng.

Ví dụ, thị trường quyền chọn Bitcoin có thể cung cấp hợp đồng ngắn hạn sắp đáo hạn, hợp đồng tháng đáo hạn muộn hơn và hợp đồng quý giúp trader có tầm nhìn dài hạn hơn.

Mỗi nhóm này thuộc một phần khác nhau của chu kỳ đáo hạn.

Khái niệm này tương tự thị trường quyền chọn truyền thống, nơi tài liệu giáo dục về quyền chọn của Investor.gov giải thích rằng quyền chọn có ngày đáo hạn và một số hợp đồng có thể đáo hạn sau một tuần, một quý dương lịch hoặc một khoảng thời gian khác được xác định.

Chu kỳ đáo hạn đặc biệt quan trọng trong crypto vì tài sản kỹ thuật số được giao dịch suốt ngày đêm và có thể biến động mạnh trước khi hợp đồng đáo hạn.

Hiểu rõ chu kỳ đáo hạn giúp trader chọn hợp đồng phù hợp hơn với biến động giá dự kiến, thời gian phòng hộ hoặc nhận định về độ biến động.

Chu kỳ đáo hạn hoạt động như thế nào?

Chu kỳ đáo hạn hoạt động bằng cách sắp xếp các hợp đồng phái sinh thành lịch các ngày đáo hạn trong tương lai đã định trước.

Thay vì chỉ cung cấp một hợp đồng đáo hạn vào một ngày duy nhất, thị trường có thể cung cấp nhiều hợp đồng trên cùng tài sản crypto cơ sở với ngày đáo hạn khác nhau.

Ví dụ, một quyền chọn Bitcoin có thể đáo hạn trong tuần này, một quyền chọn khác đáo hạn vào tháng sau và một quyền chọn nữa đáo hạn vào cuối quý.

Tất cả các hợp đồng này có thể theo dõi cùng một tài sản cơ sở nhưng hoạt động khác nhau do thời gian còn lại không giống nhau.

Hợp đồng ngắn hạn thường phản ứng mạnh hơn với biến động giá gần thời điểm hiện tại vì chỉ còn ít thời gian trước khi thanh toán.

Hợp đồng dài hạn có thể có giá trị thời gian cao hơn vì tài sản cơ sở có nhiều thời gian hơn để vượt lên trên hoặc xuống dưới giá thực hiện.

Do đó, chu kỳ đáo hạn ảnh hưởng đến giá, thanh khoản, rủi ro và lựa chọn chiến lược.

Chu kỳ cũng giúp trader so sánh các hợp đồng trong cùng một nhóm sản phẩm mà không nhầm lẫn tài sản cơ sở với ngày đáo hạn.

Trong chuỗi quyền chọn crypto, chu kỳ đáo hạn thường hiển thị dưới dạng danh sách các ngày đáo hạn hiện có.

Trên thị trường Futures có kỳ hạn, chu kỳ đáo hạn có thể được thể hiện bằng các kỳ hạn hợp đồng hằng tuần, hằng tháng hoặc hằng quý.

Chu kỳ đáo hạn và ngày đáo hạn

Chu kỳ đáo hạn không giống ngày đáo hạn.

Ngày đáo hạn là ngày và thời điểm chính xác một hợp đồng cụ thể hết hạn.

Chu kỳ đáo hạn là mô hình tổng thể quyết định những ngày đáo hạn nào được niêm yết và tần suất các hợp đồng mới được cung cấp.

Ví dụ, “Thứ Sáu lúc 08:00 UTC” có thể là ngày đáo hạn của một quyền chọn crypto.

Chu kỳ đáo hạn hằng tuần nghĩa là các hợp đồng tương tự có thể được niêm yết với thời điểm đáo hạn mỗi tuần.

Sự khác biệt này quan trọng vì trader thường đưa ra quyết định chiến lược dựa trên chu kỳ, chứ không chỉ một ngày riêng lẻ.

Trader muốn đầu cơ vào biến động giá trước cuối tuần có thể chọn hợp đồng hằng tuần.

Trader muốn phòng hộ vị thế ngân quỹ trong vài tháng có thể chọn hợp đồng theo quý hoặc dài hạn hơn.

Chu kỳ xác định các kỳ hạn có thể lựa chọn, còn ngày đáo hạn xác định thời hạn của một hợp đồng cụ thể.

Nhầm lẫn hai khái niệm này có thể dẫn đến lựa chọn giao dịch không phù hợp, bỏ lỡ thanh toán hoặc chuyển vị thế ngoài ý muốn.

Chu kỳ đáo hạn trong quyền chọn crypto

Với quyền chọn crypto, chu kỳ đáo hạn là một trong những yếu tố quan trọng nhất khi lựa chọn hợp đồng.

Quyền chọn crypto trao cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán mức độ tiếp xúc với tài sản crypto cơ sở ở một giá thực hiện xác định trước hoặc tại thời điểm đáo hạn, tùy theo quy tắc sản phẩm.

Chu kỳ đáo hạn quyết định thời gian quyền đó có hiệu lực.

Quyền chọn mua Bitcoin hằng tuần có thể phù hợp với trader kỳ vọng giá tăng nhanh.

Quyền chọn mua Bitcoin theo quý có thể phù hợp hơn với trader kỳ vọng giá tăng chậm hơn trong thời gian dài hơn.

Nguyên tắc tương tự cũng áp dụng cho quyền chọn bán được dùng để bảo vệ trước khả năng giảm giá.

Quyền chọn bán ngắn hạn có thể bảo vệ trước một sự kiện gần, trong khi quyền chọn bán dài hạn có thể bảo vệ danh mục xuyên suốt một chu kỳ thị trường lớn hơn.

Tài liệu của Options Industry Council về việc thực hiện quyền chọn giải thích rằng cần hiểu rõ quy tắc thực hiện quyền và đáo hạn trước khi giao dịch quyền chọn.

Trader crypto cũng nên kiểm tra chu kỳ đáo hạn, kiểu thực hiện quyền, tài sản thanh toán và phương pháp xác định giá thanh toán trước khi mở vị thế.

Ngay cả khi hai quyền chọn có cùng giá thực hiện, giá của chúng vẫn có thể rất khác nhau vì thuộc các chu kỳ đáo hạn khác nhau.

Chu kỳ đáo hạn trong Futures crypto

Trong Futures crypto, chu kỳ đáo hạn là tập hợp các hợp đồng Futures có kỳ hạn hiện có cho một tài sản cơ sở cụ thể.

Hợp đồng Futures có kỳ hạn có ngày thanh toán cuối cùng đã định trước, khác với hợp đồng vĩnh cửu được thiết kế để tiếp tục mà không có ngày đáo hạn cố định thông thường.

Chu kỳ Futures crypto có thể gồm các kỳ hạn hằng tuần, hằng tháng, hằng quý hoặc theo lịch khác.

Chu kỳ giúp trader lựa chọn khoảng thời gian muốn duy trì mức độ tiếp xúc với Futures trước khi thanh toán.

Ví dụ, trader ngắn hạn có thể chọn hợp đồng Futures hằng tuần vì giá hợp đồng gần với thị trường Spot hiện tại hơn.

Người phòng hộ có thể chọn hợp đồng theo quý để phù hợp với nhu cầu kinh doanh dài hạn hơn, ước tính doanh thu đào, lịch mở khóa token hoặc khoảng thời gian cần quản lý rủi ro danh mục.

Khi hợp đồng Futures có kỳ hạn đến gần ngày đáo hạn, giá thường gắn chặt hơn với giá trị thanh toán dự kiến.

Đây là một trong những lý do chu kỳ đáo hạn quan trọng đối với giao dịch basis.

Basis là chênh lệch giữa giá Futures và giá Spot của tài sản crypto cơ sở.

Hợp đồng Futures có kỳ hạn dài hơn có thể giao dịch với mức premium hoặc discount lớn hơn hợp đồng sắp đáo hạn.

Chu kỳ đáo hạn và Futures vĩnh cửu

Chu kỳ đáo hạn áp dụng cho các hợp đồng có lịch đáo hạn định trước.

Futures vĩnh cửu khác ở chỗ được thiết kế để không có chu kỳ đáo hạn tiêu chuẩn.

Thông báo gần đây của Federal Register về hợp đồng vĩnh cửu giải thích rằng hợp đồng vĩnh cửu không có ngày đáo hạn cố định và sử dụng cơ chế tỷ lệ Funding thay cho quy trình hội tụ thông thường dựa trên ngày đáo hạn.

Sự khác biệt này làm thay đổi cách trader quản lý vị thế.

Với Futures có kỳ hạn, trader cần cân nhắc ngày đáo hạn, thanh toán và chuyển vị thế.

Với Futures vĩnh cửu, trader cần chú ý hơn đến khoản thanh toán Funding, đòn bẩy, rủi ro thanh lý và mức độ bám sát giá trong dài hạn.

Không cấu trúc nào mặc nhiên tốt hơn.

Hợp đồng có kỳ hạn có điểm kết thúc rõ ràng, còn hợp đồng vĩnh cửu duy trì mức độ tiếp xúc liên tục với cơ chế Funding định kỳ.

Lựa chọn phù hợp phụ thuộc vào khung thời gian, mức chấp nhận rủi ro và lý do mở vị thế của trader.

Điểm mấu chốt của thuật ngữ này rất đơn giản: chu kỳ đáo hạn thuộc về sản phẩm có ngày đáo hạn, còn sản phẩm vĩnh cửu được thiết kế để không có chu kỳ đáo hạn thông thường.

Các loại chu kỳ đáo hạn phổ biến

Chu kỳ đáo hạn hằng tuần cung cấp hợp đồng đáo hạn mỗi tuần hoặc vào các ngày hằng tuần được chọn.

Hợp đồng hằng tuần thường được sử dụng cho đầu cơ ngắn hạn, giao dịch theo sự kiện và phòng hộ chiến thuật.

Tổng quan của OCC về quyền chọn hằng tuần giải thích rằng quyền chọn hằng tuần đáo hạn vào ngày ghi trong hợp đồng và có thể có thông số tương tự hợp đồng tiêu chuẩn của cùng sản phẩm.

Chu kỳ đáo hạn hằng tháng cung cấp hợp đồng đáo hạn mỗi tháng một lần hoặc vào các ngày hằng tháng đã định.

Hợp đồng hằng tháng thường được trader sử dụng khi cần nhiều thời gian hơn hợp đồng hằng tuần nhưng không cần mức độ tiếp xúc trọn một quý.

Chu kỳ đáo hạn hằng quý cung cấp hợp đồng đáo hạn vào khoảng cuối các quý dương lịch hoặc theo lịch quý khác.

Thông tin của OCC về quyền chọn theo quý cho biết một số chuỗi quyền chọn truyền thống theo quý có thể đáo hạn vào cuối ngày giao dịch cuối cùng của quý dương lịch.

Sản phẩm crypto cũng có thể sử dụng chu kỳ đáo hạn tùy chỉnh dựa trên nhu cầu sản phẩm, thanh khoản, cấu trúc thị trường hoặc quy tắc thanh toán.

Vì thị trường crypto hoạt động toàn cầu, trader luôn cần kiểm tra chính xác múi giờ áp dụng cho ngày đáo hạn được niêm yết.

Vì sao chu kỳ đáo hạn quan trọng?

Chu kỳ đáo hạn quan trọng vì thời gian là một trong những đầu vào chính để định giá phái sinh.

Với quyền chọn, chu kỳ đáo hạn dài hơn thường giúp quyền chọn có giá trị thời gian cao hơn vì tài sản crypto cơ sở có thêm thời gian để biến động.

Với Futures, chu kỳ đáo hạn dài hơn có thể tạo ra basis khác vì thị trường đang định giá kỳ vọng trong một khoảng thời gian dài hơn.

Chu kỳ đáo hạn cũng định hình thanh khoản.

Hợp đồng gần ngày đáo hạn thường thu hút trader ngắn hạn đang hoạt động, còn hợp đồng theo quý hoặc dài hạn hơn có thể thu hút người phòng hộ và trader có góc nhìn thị trường rộng hơn.

Khi ngày đáo hạn đến gần, thanh khoản có thể dịch chuyển từ hợp đồng sắp đáo hạn sang hợp đồng có kỳ hạn muộn hơn.

Sự dịch chuyển này có thể ảnh hưởng đến spread, trượt giá và mức độ dễ dàng khi đóng vị thế.

Chu kỳ đáo hạn cũng ảnh hưởng đến mức độ tiếp xúc với biến động.

Quyền chọn ngắn hạn có thể nhạy với biến động đột ngột vì chỉ còn ít thời gian để giao dịch phục hồi.

Quyền chọn dài hạn có thể nhạy hơn với thay đổi của biến động hàm ý vì thị trường đang định giá mức độ bất định trong một khoảng thời gian tương lai dài hơn.

Hiểu chu kỳ giúp trader tránh chọn hợp đồng có kỳ hạn quá ngắn, quá dài, thanh khoản quá thấp hoặc chi phí quá cao so với chiến lược dự định.

Trader sử dụng chu kỳ đáo hạn như thế nào?

Trader theo hướng giá sử dụng chu kỳ đáo hạn để khớp nhận định về giá với khung thời gian.

Trader dự đoán Ether tăng trong vòng ba ngày có thể chọn quyền chọn mua ngắn hạn hoặc Futures có kỳ hạn gần.

Trader dự đoán Bitcoin tăng trong vài tháng có thể chọn hợp đồng dài hạn hơn.

Người phòng hộ sử dụng chu kỳ đáo hạn để khớp thời gian bảo vệ với giai đoạn chịu rủi ro.

Nhà tạo lập thị trường, thợ đào, quỹ hoặc người nắm giữ dài hạn có thể chọn hợp đồng đáo hạn gần thời điểm cần giảm hoặc đánh giá lại mức độ tiếp xúc.

Trader giao dịch độ biến động sử dụng chu kỳ đáo hạn để thể hiện nhận định về mức độ biến động của thị trường trước một thời hạn cụ thể.

Trader cho rằng biến động hàm ý quá cao có thể bán quyền chọn trong một chu kỳ đáo hạn, còn trader cho rằng biến động hàm ý quá thấp có thể mua quyền chọn trong chu kỳ đó.

Trader giao dịch chênh lệch so sánh chu kỳ đáo hạn này với chu kỳ khác.

Giao dịch calendar spread sử dụng các hợp đồng có ngày đáo hạn khác nhau để giao dịch mối tương quan giữa định giá ngắn hạn và dài hạn.

Bảng thuật ngữ Futures của CFTC mô tả calendar spread là vị thế bao gồm các tháng giao nhận khác nhau hoặc quyền chọn có ngày đáo hạn khác nhau.

Chu kỳ đáo hạn và hao mòn theo thời gian

Hao mòn theo thời gian là một trong những lý do chính khiến trader quyền chọn chú ý đến chu kỳ đáo hạn.

Hao mòn theo thời gian là hiện tượng phần giá trị thời gian của quyền chọn có thể giảm khi ngày đáo hạn đến gần.

Quyền chọn ngắn hạn có ít thời gian hơn để trở nên có lãi, vì vậy giá trị có thể thay đổi nhanh khi giá crypto cơ sở biến động.

Quyền chọn dài hạn còn nhiều thời gian hơn nên giá có thể không giảm theo cùng cách chỉ trong một ngày.

Điều này không có nghĩa quyền chọn dài hạn luôn an toàn hơn.

Quyền chọn dài hạn có thể đắt hơn vì người mua trả tiền cho thêm thời gian và mức độ bất định cao hơn.

Với trader crypto, hao mòn theo thời gian có thể đặc biệt quan trọng vì độ biến động thị trường có thể tăng hoặc giảm nhanh chóng.

Quyền chọn có vẻ hấp dẫn khi độ biến động cao có thể mất giá nếu độ biến động giảm, ngay cả khi giá crypto cơ sở không biến động nhiều.

Chu kỳ đáo hạn giúp trader hiểu mức độ rủi ro về thời gian mà họ chấp nhận.

Chu kỳ cũng giúp họ quyết định nên mua thời gian, bán thời gian hay tránh quyền chọn sắp đáo hạn.

Chu kỳ đáo hạn và chuyển vị thế

Chuyển vị thế là việc dịch chuyển mức độ tiếp xúc từ hợp đồng sắp đáo hạn sang hợp đồng có kỳ hạn muộn hơn.

Việc chuyển vị thế thường gặp trong Futures có kỳ hạn và cũng có thể được sử dụng trong chiến lược quyền chọn.

Trader có thể chuyển vị thế vì nhận định thị trường ban đầu vẫn còn hiệu lực nhưng hợp đồng hiện tại sắp đáo hạn.

Ví dụ, trader đang nắm giữ hợp đồng Futures Bitcoin hằng tháng có thể đóng hợp đồng đó và mở hợp đồng hằng tháng hoặc hằng quý tiếp theo.

Hợp đồng mới không phải lúc nào cũng có cùng mức giá, thanh khoản hoặc hồ sơ rủi ro.

Chu kỳ đáo hạn muộn hơn có thể có basis khác, spread rộng hơn hoặc mức độ tham gia thị trường khác.

Chuyển vị thế quá muộn có thể khiến trader đối mặt với thanh khoản mỏng và biến động giá bất ngờ gần thời điểm thanh toán.

Chuyển vị thế quá sớm có thể làm giảm lợi ích từ việc nắm giữ hợp đồng ban đầu nếu biến động giá ngắn hạn chưa diễn ra.

Lập kế hoạch chuyển vị thế tốt bắt đầu từ việc hiểu toàn bộ chu kỳ đáo hạn trước khi mở giao dịch đầu tiên.

Trader nên biết hợp đồng tiếp theo hiện có trước khi hợp đồng hiện tại bước vào giai đoạn giao dịch cuối cùng.

Chu kỳ đáo hạn và rủi ro thanh toán

Rủi ro thanh toán là rủi ro quy trình thanh toán cuối cùng tạo ra kết quả khác với dự kiến của trader.

Chu kỳ đáo hạn liên quan đến rủi ro thanh toán vì mọi hợp đồng sắp đáo hạn cuối cùng đều phải được thanh toán hoặc hết hạn theo quy tắc sản phẩm.

Trong crypto, khoản thanh toán có thể dựa trên giá chỉ số, giá trung bình theo thời gian, nguồn cấp dữ liệu oracle hoặc phương pháp khác đã công bố.

Giá thanh toán có thể không khớp với mức giá cuối cùng trader nhìn thấy trên biểu đồ Spot.

Vì vậy, cần xem xét chu kỳ đáo hạn cùng với phương thức thanh toán.

Trader cần biết thời điểm bắt đầu khoảng thời gian thanh toán, thời điểm hợp đồng ngừng giao dịch và nguồn giá nào được sử dụng.

Với quyền chọn, trader cũng cần hiểu hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt hay thông qua giao nhận tài sản cơ sở.

Với Futures, trader cần hiểu lãi lỗ được thanh toán bằng stablecoin, tài sản crypto cơ sở hay tài sản thanh toán khác.

Những chi tiết này có thể làm thay đổi kết quả thực tế của giao dịch.

Chọn đúng chu kỳ đáo hạn là chưa đủ nếu trader hiểu sai quy tắc thanh toán.

Chu kỳ đáo hạn và thanh khoản

Thanh khoản không phải lúc nào cũng phân bổ đồng đều giữa các chu kỳ đáo hạn.

Hợp đồng ngắn hạn có thể có hoạt động giao dịch cao nhất vì trader ngắn hạn thường ưu tiên sản phẩm phản ứng nhanh với biến động giá.

Hợp đồng theo quý cũng có thể sôi động vì người phòng hộ và trader lớn thường dùng chúng để quản lý mức độ tiếp xúc dài hạn hơn.

Các chu kỳ đáo hạn ít phổ biến hơn có thể có spread mua bán rộng hơn.

Spread rộng có thể khiến việc mở và đóng vị thế tốn kém hơn.

Thanh khoản thấp cũng có thể khiến lệnh Stop kém đáng tin cậy hơn khi thị trường crypto biến động nhanh.

Trước khi chọn chu kỳ đáo hạn, trader nên xem xét hợp đồng mở, khối lượng giao dịch, độ rộng spread và độ sâu sổ lệnh nếu có.

Hợp đồng có ngày đáo hạn hoàn hảo vẫn có thể là lựa chọn không phù hợp nếu thanh khoản kém.

Thanh khoản cũng có thể dịch chuyển khi ngày đáo hạn đến gần.

Nhiều trader chuyển hoạt động sang chu kỳ kế tiếp đang sôi động trước khi chu kỳ hiện tại đáo hạn.

Ví dụ về chu kỳ đáo hạn

Giả sử một trader đang xem quyền chọn Bitcoin và thấy có bốn ngày đáo hạn hiện có.

Quyền chọn thứ nhất đáo hạn trong ba ngày, quyền chọn thứ hai đáo hạn trong hai tuần, quyền chọn thứ ba đáo hạn vào cuối tháng và quyền chọn thứ tư đáo hạn vào cuối quý.

Các lựa chọn này tạo thành chu kỳ đáo hạn đang hiển thị của sản phẩm đó.

Nếu trader kỳ vọng giá biến động sau một thông báo kinh tế trong tuần này, quyền chọn đáo hạn sau ba ngày hoặc hai tuần có thể phù hợp hơn với nhận định.

Nếu trader kỳ vọng xu hướng thị trường rộng hơn trong vài tháng, quyền chọn theo quý có thể phù hợp hơn.

Quyền chọn ngắn hạn có thể có phí quyền chọn tính theo giá trị tuyệt đối thấp hơn nhưng cũng có ít thời gian hơn để trở nên có lãi.

Quyền chọn theo quý có thể tốn kém hơn nhưng cho giao dịch thêm thời gian để đạt kết quả.

Không lựa chọn nào mặc nhiên đúng.

Chu kỳ đáo hạn phù hợp nhất phụ thuộc vào mục tiêu giá, khung thời gian, giới hạn rủi ro và nhận định về độ biến động của trader.

Ví dụ này cho thấy chu kỳ đáo hạn là quyết định chiến lược, không chỉ là một chi tiết trên lịch.

Cách kiểm tra chu kỳ đáo hạn

Bước đầu tiên là mở thông tin hợp đồng hoặc chuỗi quyền chọn của sản phẩm crypto.

Bước thứ hai là xem xét tất cả ngày đáo hạn được niêm yết và phân loại theo chu kỳ ngắn hạn, hằng tháng, hằng quý hoặc dài hạn hơn.

Bước thứ ba là kiểm tra chính xác giờ và múi giờ đáo hạn.

Bước thứ tư là đọc quy tắc thanh toán và xác nhận cách tính giá cuối cùng.

Bước thứ năm là so sánh thanh khoản giữa các chu kỳ đáo hạn.

Bước thứ sáu là chọn chu kỳ phù hợp với lý do giao dịch.

Không nên chọn hợp đồng chỉ vì có phí quyền chọn thấp nhất hoặc đòn bẩy cao nhất.

Chu kỳ đáo hạn phải phù hợp với thời gian nắm giữ dự kiến và kế hoạch quản lý rủi ro.

Trader cũng nên đặt lời nhắc trước ngày đáo hạn để có thời gian đóng vị thế, chuyển vị thế, thực hiện quyền hoặc điều chỉnh.

Chờ đến những phút cuối có thể làm tăng rủi ro trượt giá, khớp lệnh thất bại hoặc thanh toán ngoài ý muốn.

Các lỗi thường gặp với chu kỳ đáo hạn

Một lỗi thường gặp là chọn hợp đồng đáo hạn quá sớm.

Điều này có thể khiến trader dự đoán đúng hướng nhưng sai thời điểm.

Một lỗi khác là chọn hợp đồng đáo hạn quá muộn.

Điều này có thể khiến giao dịch tốn kém hơn mức cần thiết và làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.

Lỗi thứ ba là bỏ qua chênh lệch thanh khoản giữa các chu kỳ.

Lỗi thứ tư là cho rằng mọi sản phẩm crypto đều có cùng thời điểm đáo hạn.

Lỗi thứ năm là xem hợp đồng Futures vĩnh cửu như thể nó thuộc một chu kỳ đáo hạn.

Lỗi thứ sáu là chuyển vị thế mà không kiểm tra basis giữa hợp đồng sắp đáo hạn và hợp đồng tiếp theo.

Lỗi thứ bảy là chỉ tập trung vào giá thực hiện mà bỏ qua thời gian còn lại đến ngày đáo hạn.

Trader có thể tránh những lỗi này bằng cách đọc thông số sản phẩm và lập kế hoạch giao dịch dựa trên cả giá lẫn thời gian.

Câu hỏi thường gặp

Chu kỳ đáo hạn trong crypto có nghĩa là gì?

Chu kỳ đáo hạn là lịch lặp lại của các ngày đáo hạn hiện có cho một sản phẩm phái sinh crypto, chẳng hạn như đáo hạn hằng tuần, hằng tháng, hằng quý hoặc theo lịch tùy chỉnh.

Chu kỳ giúp trader chọn kỳ hạn hợp đồng phù hợp nhất với nhận định thị trường hoặc thời gian cần phòng hộ.

Chu kỳ đáo hạn có giống ngày đáo hạn không?

Không. Chu kỳ đáo hạn là mô hình các ngày đáo hạn hiện có, còn ngày đáo hạn là thời hạn chính xác của một hợp đồng.

Một chu kỳ hằng tuần có thể gồm nhiều ngày đáo hạn riêng lẻ theo thời gian.

Futures vĩnh cửu có chu kỳ đáo hạn không?

Không. Futures vĩnh cửu thường không có chu kỳ đáo hạn cố định.

Sản phẩm được thiết kế để tiếp tục mà không có ngày đáo hạn tiêu chuẩn và thường dựa vào khoản thanh toán Funding hoặc cơ chế tương tự để bám sát thị trường Spot cơ sở.

Vì sao quyền chọn crypto có các chu kỳ đáo hạn khác nhau?

Quyền chọn crypto có chu kỳ đáo hạn khác nhau vì trader cần các khung thời gian khác nhau.

Trader ngắn hạn có thể thích quyền chọn hằng tuần, còn người phòng hộ và trader dài hạn hơn có thể thích quyền chọn hằng tháng hoặc hằng quý.

Chu kỳ đáo hạn nào phù hợp nhất với người mới?

Không có một chu kỳ đáo hạn nào phù hợp nhất với mọi người mới.

Người mới thường nên chọn sản phẩm đơn giản hơn, tránh sử dụng đòn bẩy quá mức và chọn ngày đáo hạn đủ xa để có thời gian hiểu giao dịch cũng như quản lý rủi ro.

Chu kỳ đáo hạn ảnh hưởng đến phí quyền chọn như thế nào?

Chu kỳ đáo hạn dài hơn thường có giá trị thời gian cao hơn vì quyền chọn có thêm thời gian để trở nên có lãi.

Quyền chọn có chu kỳ ngắn hơn có thể có phí thấp hơn nhưng mất giá nhanh nếu biến động dự kiến không xảy ra sớm.

Chu kỳ đáo hạn có thể ảnh hưởng đến độ biến động thị trường crypto không?

Có. Các đợt đáo hạn lớn đôi khi có thể làm tăng biến động ngắn hạn vì trader đóng, phòng hộ, chuyển hoặc điều chỉnh vị thế gần thời điểm thanh toán.

Tác động phụ thuộc vào quy mô thị trường, hợp đồng mở, thanh khoản và điều kiện thị trường chung.

Kết luận

Chu kỳ đáo hạn là lịch xác định thời điểm các hợp đồng phái sinh crypto đáo hạn.

Đây là khái niệm quan trọng đối với quyền chọn và Futures có kỳ hạn vì ảnh hưởng đến giá trị thời gian, thanh toán, chuyển vị thế, thanh khoản và rủi ro.

Chu kỳ đáo hạn ngắn có thể phù hợp với giao dịch chiến thuật nhanh, trong khi chu kỳ dài hơn có thể phù hợp hơn với nhu cầu phòng hộ hoặc nhận định thị trường rộng hơn.

Futures vĩnh cửu khác biệt vì được thiết kế không có chu kỳ đáo hạn thông thường và sử dụng các cơ chế liên tục để duy trì mối liên hệ với thị trường cơ sở.

Hiểu rõ chu kỳ đáo hạn là điều cần thiết với trader crypto vì tài sản kỹ thuật số được giao dịch liên tục và có thể biến động mạnh trước khi thanh toán.

Trước khi mở vị thế, trader nên xác nhận ngày đáo hạn, giờ đáo hạn, phương thức thanh toán, mức thanh khoản và các lựa chọn chuyển vị thế.

Nắm rõ chu kỳ đáo hạn giúp trader chọn hợp đồng phù hợp hơn, tránh thanh toán ngoài ý muốn và quản lý rủi ro phái sinh crypto kỷ luật hơn.