Fidelity Bitcoin

Fidelity Bitcoin có nghĩa là gì?

Fidelity Bitcoin là thuật ngữ không chính thức thường dùng để chỉ các sản phẩm đầu tư, giao dịch và lưu ký bitcoin do Fidelity cung cấp.

Đây không phải tên của một loại tiền mã hóa, blockchain, stablecoin hay token riêng do Fidelity phát hành.

Thuật ngữ này thường đề cập đến Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, được giao dịch với mã FBTC.

Thuật ngữ này cũng có thể chỉ việc sở hữu bitcoin trực tiếp thông qua Fidelity Crypto hoặc các dịch vụ lưu ký và thực hiện giao dịch bitcoin cho tổ chức do Fidelity Digital Assets cung cấp.

Các sản phẩm này mang lại những hình thức tiếp xúc với bitcoin khác nhau và không nên được xem là có thể thay thế cho nhau.

Mua FBTC đồng nghĩa với việc nhà đầu tư sở hữu cổ phần của một sản phẩm giao dịch trên sàn nắm giữ bitcoin.

Mua bitcoin thông qua tài khoản crypto trực tiếp giúp khách hàng có số dư tài khoản đại diện cho bitcoin được lưu ký.

Lưu ký cho tổ chức là một dịch vụ riêng dành cho các tổ chức chuyên nghiệp và doanh nghiệp tài chính đủ điều kiện.

Việc xác định chính xác sản phẩm đang được đề cập rất quan trọng vì quyền sở hữu, giờ giao dịch, phí, cách xử lý thuế, chuyển tài sản và rủi ro của mỗi sản phẩm khác nhau.

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund là gì?

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund là một sản phẩm giao dịch trên sàn theo dõi bitcoin Spot, có mã FBTC.

Mục tiêu đầu tư của quỹ là theo dõi hiệu suất của bitcoin theo Fidelity Bitcoin Reference Rate, sau khi trừ chi phí và nghĩa vụ nợ của quỹ.

Quỹ hướng đến mục tiêu này bằng cách nắm giữ bitcoin thay vì sử dụng hợp đồng Futures bitcoin, hoán đổi, đòn bẩy hoặc các sản phẩm phái sinh khác.

Bản cáo bạch FBTC chính thức cho biết sản phẩm được quản lý thụ động và nắm giữ bitcoin để mang lại khả năng tiếp xúc với giá trị của tài sản này.

FBTC bắt đầu giao dịch công khai vào tháng 1 năm 2024.

Nhà đầu tư có thể mua và bán cổ phần thông qua các tài khoản môi giới đủ điều kiện trong giờ giao dịch thông thường của thị trường chứng khoán.

Quỹ mang lại khả năng tiếp xúc gián tiếp với bitcoin vì cổ đông sở hữu cổ phần quỹ, chứ không sở hữu bitcoin trong ví blockchain cá nhân.

Giá thị trường của FBTC được thiết kế để biến động nhìn chung theo bitcoin, nhưng không thể khớp hoàn toàn với giá tiền mã hóa này.

Fidelity Bitcoin có phải là ETF không?

FBTC thường được gọi không chính thức là ETF Bitcoin Spot vì cổ phần được giao dịch suốt phiên theo cách tương tự các quỹ ETF.

Về mặt pháp lý, đây là một sản phẩm giao dịch trên sàn được tổ chức dưới hình thức quỹ tín thác theo luật bang Delaware.

Quỹ không đăng ký làm công ty đầu tư theo Investment Company Act of 1940.

Điểm khác biệt này quan trọng vì cổ đông không được hưởng toàn bộ biện pháp bảo vệ theo quy định áp dụng cho các quỹ đăng ký theo đạo luật đó.

Đợt chào bán của quỹ được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) theo Securities Act of 1933.

Việc đăng ký đợt chào bán không có nghĩa cơ quan quản lý bảo đảm khoản đầu tư, phê duyệt giá trị bitcoin hay bảo vệ nhà đầu tư khỏi thua lỗ.

Nhà đầu tư nên tham khảo bản cáo bạch chính thức của sản phẩm thay vì cho rằng mọi quy định áp dụng cho ETF cổ phiếu hoặc trái phiếu thông thường đều áp dụng cho FBTC.

Nhà đầu tư FBTC sở hữu gì?

Nhà đầu tư FBTC sở hữu cổ phần đại diện cho quyền lợi hưởng lợi theo tỷ lệ trong quỹ tín thác.

Nhà đầu tư không nhận được một lượng bitcoin riêng trong địa chỉ blockchain do mình tự kiểm soát.

Nhà đầu tư cũng không nhận khóa riêng tư của lượng bitcoin do quỹ nắm giữ.

Thông thường, họ cũng không thể gửi cổ phần FBTC qua mạng Bitcoin hoặc dùng cổ phần này để thanh toán on-chain.

Quỹ tín thác sở hữu bitcoin thông qua các thỏa thuận lưu ký, còn nhà đầu tư giao dịch cổ phần trên thị trường chứng khoán.

Giá trị đại diện cho mỗi cổ phần phụ thuộc vào lượng bitcoin quỹ nắm giữ, các khoản nợ, chi phí và số cổ phần đang lưu hành.

Cổ đông thông thường thường bán cổ phần trên thị trường thứ cấp thay vì trực tiếp đổi cổ phần lấy bitcoin từ quỹ tín thác.

FBTC theo dõi bitcoin như thế nào?

FBTC theo dõi bitcoin thông qua Fidelity Bitcoin Reference Rate.

Tỷ giá tham chiếu được thiết kế để thể hiện giá trị của một bitcoin tính bằng USD.

Tỷ giá này sử dụng thông tin giá từ các thị trường Spot bitcoin đủ điều kiện, thay vì chỉ dựa vào một giao dịch riêng lẻ.

Phương pháp hiện tại sử dụng giá trung vị có trọng số theo khối lượng, được tính mỗi 15 giây từ dữ liệu thu thập trong các khoảng thời gian luân phiên 60 phút.

Giá trung vị có trọng số theo khối lượng dành mức độ quan trọng cao hơn cho các mức giá gắn với khối lượng giao dịch đáng kể, đồng thời giảm ảnh hưởng của các giá trị ngoại lệ cực đoan.

Việc sử dụng nhiều thị trường đủ điều kiện có thể giảm sự phụ thuộc vào một nguồn gặp sự cố, giao dịch bất thường hoặc thiếu thanh khoản tạm thời.

Báo cáo thường niên mới nhất của FBTC giải thích phương pháp tính chỉ số, hoạt động của quỹ, rủi ro, lưu ký và kết quả tài chính.

Không có phương pháp tính chỉ số nào có thể bảo đảm độ chính xác tuyệt đối hoặc bảo vệ hoàn toàn trước gián đoạn hay thao túng thị trường.

NAV của FBTC được tính như thế nào?

Giá trị tài sản ròng (NAV) ước tính giá trị tài sản của quỹ sau khi trừ các khoản nợ.

Công thức tính đơn giản là:

NAV FBTC = Giá trị bitcoin và tài sản khác − Nợ phải trả của quỹ

NAV trên mỗi cổ phần được tính bằng cách chia tổng tài sản ròng cho số cổ phần đang lưu hành.

Thông thường, FBTC tính NAV một lần vào mỗi ngày giao dịch thông thường của thị trường chứng khoán.

Fidelity cho biết NAV được xác định sau 4:00 p.m. Eastern Time vào các ngày trong tuần.

Phép tính sử dụng phương pháp tỷ giá tham chiếu của quỹ, thay vì giá giao dịch cuối cùng trên một thị trường bitcoin duy nhất.

NAV là giá trị kế toán và không nhất thiết là mức giá mà nhà đầu tư có thể mua hoặc bán cổ phần ngay lập tức.

Giá thị trường FBTC và NAV

Cổ phần FBTC được giao dịch theo cung cầu trong suốt phiên.

Giá thị trường có thể cao hoặc thấp hơn NAV trên mỗi cổ phần.

Giá thị trường cao hơn NAV được gọi là mức premium.

Giá thị trường thấp hơn NAV được gọi là mức chiết khấu.

Hoạt động tạo lập và mua lại cổ phần được ủy quyền nhằm giúp giá cổ phần duy trì tương đối sát với giá trị bitcoin mà quỹ nắm giữ.

Premium hoặc chiết khấu tạm thời vẫn có thể xuất hiện khi biến động mạnh, thanh khoản yếu, thị trường đóng cửa, hoạt động bị gián đoạn hoặc giá bitcoin thay đổi đột ngột.

Trước khi đặt lệnh, nhà đầu tư nên xem giá mua, giá bán, spread, giá trị ước tính và mức premium hoặc chiết khấu gần đây.

Cổ phần FBTC được tạo lập và mua lại như thế nào?

FBTC tạo lập và mua lại cổ phần theo các nhóm lớn gọi là basket.

Bản cáo bạch hiện hành quy định mỗi basket gồm 25,000 cổ phần.

Chỉ các tổ chức tài chính được phê duyệt, gọi là thành viên tham gia được ủy quyền, mới có thể giao dịch trực tiếp với quỹ tín thác để tạo lập hoặc mua lại basket.

Nhà đầu tư thông thường thường mua bán từng cổ phần trên thị trường thứ cấp.

Việc tạo một basket làm tăng số cổ phần đang lưu hành và bổ sung bitcoin hoặc tiền mặt dùng để mua bitcoin cho quỹ tín thác.

Việc mua lại basket làm giảm số cổ phần và rút bitcoin hoặc giá trị tiền mặt khỏi quỹ tín thác.

Cấu trúc hiện tại cho phép thành viên tham gia được ủy quyền hoàn tất việc tạo lập hoặc mua lại bằng bitcoin hoặc tiền mặt theo quy trình áp dụng.

Quy trình này có thể giúp các thành viên thị trường phản ứng khi giá cổ phần lệch khỏi giá trị bitcoin cơ sở.

Tạo lập và mua lại bằng tài sản hiện vật là gì?

Hình thức tạo lập bằng tài sản hiện vật cho phép thành viên tham gia được ủy quyền chuyển bitcoin để đổi lấy một basket cổ phần quỹ.

Hình thức mua lại bằng tài sản hiện vật cho phép quỹ tín thác chuyển bitcoin để đổi lấy một basket được mua lại.

Quy trình diễn ra giữa quỹ tín thác và các tổ chức đủ điều kiện, không phải giữa quỹ và cổ đông thông thường.

Hoạt động bằng tài sản hiện vật có thể giảm lượng bitcoin quỹ phải mua hoặc bán trên thị trường khi tạo lập và mua lại cổ phần.

Hình thức này có thể hỗ trợ hiệu quả định giá và giảm một số chi phí giao dịch hoặc giao dịch bán chịu thuế bên trong quỹ.

Việc có thể xử lý giao dịch bằng tài sản hiện vật không cho phép nhà đầu tư thông thường đổi một số lượng nhỏ cổ phần FBTC lấy bitcoin cá nhân.

Tỷ lệ chi phí của FBTC là bao nhiêu?

Hiện Fidelity công bố tỷ lệ chi phí hằng năm của FBTC là 0.25%.

Tỷ lệ chi phí 0.25% tương đương khoảng $25 mỗi năm cho mỗi $10,000 đầu tư, giả sử giá trị khoản đầu tư không đổi trong cả năm.

Chi phí thực tế tính bằng USD thay đổi theo giá trị khoản đầu tư.

Quỹ ghi nhận phí nhà tài trợ hằng ngày và thanh toán hằng tháng bằng bitcoin hoặc tiền mặt.

Mức phí hiện tại được nêu trên trang quỹ crypto chính thức của Fidelity.

Tỷ lệ chi phí có thể thay đổi, vì vậy nhà đầu tư nên kiểm tra bản cáo bạch và trang sản phẩm hiện hành trước khi đầu tư.

Phí môi giới, spread mua bán, thuế và các khoản phí tài khoản khác có thể phát sinh thêm chi phí.

Vì sao lượng bitcoin trên mỗi cổ phần giảm theo thời gian?

Quỹ tín thác không tạo ra tiền lãi, phần thưởng staking, doanh thu kinh doanh hay thu nhập từ đào bitcoin.

Tuy vậy, quỹ vẫn phải thanh toán phí nhà tài trợ và một số khoản nợ khác.

Quỹ có thể chuyển hoặc bán một lượng nhỏ bitcoin để đáp ứng các nghĩa vụ này.

Do đó, lượng bitcoin đại diện cho mỗi cổ phần giảm dần theo thời gian.

Đây là một lý do khiến lợi nhuận dài hạn của FBTC có thể thấp hơn đôi chút so với lợi nhuận của bitcoin, chưa tính premium, chiết khấu giá thị trường và chi phí giao dịch.

Giá trị một cổ phần tính bằng USD vẫn có thể tăng đáng kể dù lượng bitcoin đại diện giảm dần, nếu giá bitcoin tăng nhanh hơn mức giảm do phí.

FBTC có trả cổ tức không?

Hiện FBTC không phân phối cổ tức thông thường.

Bitcoin không trả cổ tức doanh nghiệp vì đây không phải công ty có lợi nhuận được phân phối cho cổ đông.

Theo chiến lược đã công bố, quỹ cũng không cho vay bitcoin, dùng bitcoin làm tài sản thế chấp khoản vay hoặc đầu tư vào sản phẩm phái sinh tạo thu nhập.

Vì vậy, lợi nhuận tiềm năng của nhà đầu tư chủ yếu đến từ thay đổi giá trị bitcoin và giá thị trường của cổ phần FBTC.

Không có lợi suất được đảm bảo hoặc mức sinh lời cố định.

Bitcoin của FBTC được lưu ký như thế nào?

Bitcoin do FBTC nắm giữ được Fidelity Digital Assets, National Association lưu ký.

Đơn vị lưu ký chịu trách nhiệm quản lý khóa riêng tư và các hoạt động lưu ký tài sản kỹ thuật số liên quan.

Báo cáo thường niên mới nhất của quỹ cho biết bitcoin thường được lưu trữ lạnh.

Lưu trữ lạnh giữ dữ liệu khóa riêng tư trong các hệ thống không kết nối trực tiếp với internet công cộng.

Fidelity mô tả dự phòng phần cứng, phân tách tài sản, lưu trữ ngoại tuyến, kiểm soát vận hành và biện pháp bảo vệ vật lý là các phần trong cách tiếp cận lưu ký của mình.

Thông tin thêm có tại tổng quan về dịch vụ lưu ký của Fidelity Digital Assets.

Lưu trữ lạnh giảm một số rủi ro tấn công trực tuyến nhưng không thể loại trừ hoàn toàn nguy cơ mất tài sản.

Hoạt động lưu ký vẫn có thể gặp lỗi vận hành, hành vi sai phạm nội bộ, lỗi phần mềm, mất khóa, sự cố an ninh mạng, tranh chấp pháp lý và các sự kiện bất thường.

FBTC có được chính phủ bảo hiểm không?

Bitcoin do quỹ tín thác nắm giữ không được bảo vệ bởi bảo hiểm tiền gửi hoặc các chương trình bảo vệ tài khoản chứng khoán thông thường.

Bản cáo bạch của quỹ nêu rõ bitcoin không được bảo hiểm bởi Federal Deposit Insurance Corporation hoặc Securities Investor Protection Corporation.

Bất kỳ bảo hiểm nào mà đơn vị lưu ký có thể nắm giữ đều có thể kèm giới hạn, trường hợp loại trừ, khoản khấu trừ và điều kiện.

Bảo hiểm đó có thể không trực tiếp bảo vệ hoặc bảo vệ toàn diện cổ đông FBTC.

Nhà đầu tư có thể mất một phần hoặc toàn bộ khoản đầu tư do giá bitcoin giảm, sự cố lưu ký, sự kiện vận hành hoặc các rủi ro khác.

Quỹ Fidelity Bitcoin và quyền sở hữu bitcoin trực tiếp

FBTC mang lại khả năng tiếp xúc gián tiếp thông qua một chứng khoán được giao dịch công khai.

Sở hữu bitcoin trực tiếp mang lại khả năng tiếp xúc thông qua các đơn vị bitcoin thực tế được giữ trong tài khoản crypto hoặc ví cá nhân.

Cổ đông FBTC thông thường không thể rút bitcoin từ quỹ sang địa chỉ blockchain.

Người nắm giữ bitcoin trực tiếp có thể chuyển tiền mã hóa sang ví được hỗ trợ khác, tùy thuộc vào giới hạn tài khoản và quy tắc mạng lưới.

FBTC được giao dịch trong giờ hoạt động của thị trường chứng khoán, còn bitcoin hoạt động liên tục mỗi ngày.

FBTC tính tỷ lệ chi phí hằng năm, trong khi giao dịch bitcoin trực tiếp có thể phát sinh phí giao dịch, spread, phí chuyển tài sản và chi phí lưu ký.

FBTC có thể thuận tiện hơn khi nắm giữ trong nhiều tài khoản môi giới và tài khoản ưu đãi thuế truyền thống.

Sở hữu trực tiếp có thể cho phép chuyển tiền trên mạng Bitcoin và tăng quyền kiểm soát cá nhân nếu người nắm giữ tự lưu ký.

Fidelity Crypto Bitcoin là gì?

Fidelity Crypto là một dịch vụ riêng cho phép khách hàng đủ điều kiện mua, bán, nắm giữ và chuyển các loại tiền mã hóa được hỗ trợ, bao gồm bitcoin.

Trang giao dịch Fidelity Crypto chính thức mô tả đây là tài khoản crypto trực tiếp dành cho khách hàng Hoa Kỳ đủ điều kiện.

Bitcoin mua qua dịch vụ này khác với cổ phần FBTC.

Tài khoản khách hàng ghi nhận số dư bitcoin thay vì cổ phần trong quỹ tín thác bitcoin.

Các tài khoản chịu thuế đủ điều kiện có thể hỗ trợ chuyển tài sản blockchain theo quy tắc hiện hành của dịch vụ.

Tình trạng khả dụng của tài khoản, hỗ trợ chuyển tài sản, tài sản được hỗ trợ, phí, loại lệnh và giới hạn địa lý có thể thay đổi.

Khách hàng nên xác minh điều khoản hiện hành trước khi chọn hình thức tiếp xúc trực tiếp với bitcoin.

Phí Fidelity Crypto so với phí FBTC

Dịch vụ crypto trực tiếp và FBTC có cấu trúc phí khác nhau.

Hiện Fidelity cho biết dịch vụ crypto trực tiếp thu phí 1% đối với các giao dịch mua và bán tiền mã hóa.

Hiện FBTC thu phí nhà tài trợ hằng năm 0.25% thông qua tỷ lệ chi phí.

Phí giao dịch trực tiếp được áp dụng khi hoàn tất giao dịch mua hoặc bán đủ điều kiện.

Tỷ lệ chi phí làm giảm dần giá trị khoản đầu tư vào quỹ trong suốt thời gian nhà đầu tư nắm giữ cổ phần.

Chuyển bitcoin trực tiếp cũng có thể phát sinh phí mạng blockchain hoặc chi phí áp dụng khác.

Nhà đầu tư FBTC có thể chịu ảnh hưởng của spread mua bán, premium, chiết khấu và phí liên quan đến môi giới.

Cấu trúc nào ít tốn kém hơn phụ thuộc vào tần suất giao dịch, thời gian nắm giữ, quy mô giao dịch, điều kiện thị trường và nhu cầu tài khoản.

Có thể nắm giữ Fidelity Bitcoin trong IRA không?

FBTC nhìn chung có thể được mua thông qua các tài khoản môi giới, tài khoản tín thác và tài khoản ưu đãi thuế đủ điều kiện, bao gồm nhiều tài khoản hưu trí cá nhân.

Khả năng sử dụng trong một tài khoản hưu trí cụ thể phụ thuộc vào quy tắc tài khoản, hạn chế đầu tư và điều kiện của khách hàng.

Fidelity cũng cung cấp các IRA riêng có hỗ trợ crypto, có thể nắm giữ bitcoin trực tiếp thông qua dịch vụ lưu ký của Fidelity.

Thông tin IRA crypto chính thức giải thích điều kiện hiện hành, tài sản được hỗ trợ, kết nối tài khoản và phí.

IRA crypto trực tiếp và IRA nắm giữ FBTC có cấu trúc khác nhau.

Tài khoản trực tiếp nắm giữ tiền mã hóa được lưu ký, trong khi IRA môi giới nắm giữ cổ phần của một sản phẩm giao dịch trên sàn.

Việc chuyển tiền mã hóa ra khỏi tài khoản IRA crypto có thể bị hạn chế ngay cả khi tài khoản crypto trực tiếp chịu thuế hỗ trợ chuyển tài sản.

Có thể sử dụng FBTC trong chương trình hưu trí tại nơi làm việc không?

FBTC không tự động có mặt như một lựa chọn đầu tư tiêu chuẩn trong mọi chương trình hưu trí tại nơi làm việc.

Đơn vị tài trợ chương trình quyết định các khoản đầu tư và tính năng tài khoản được cung cấp.

Một số chương trình có thể có cửa sổ môi giới tự định hướng cho phép giao dịch các sản phẩm niêm yết đủ điều kiện.

Ngay cả khi có cửa sổ môi giới, chương trình vẫn có thể hạn chế một số tài sản hoặc nhóm sản phẩm nhất định.

Người tham gia nên xem tài liệu chương trình thay vì cho rằng khả năng giao dịch qua tài khoản môi giới nói chung đồng nghĩa với việc được tiếp cận qua chương trình hưu trí tại nơi làm việc.

FBTC chịu thuế như thế nào?

FBTC dự định được xử lý như một quỹ tín thác cấp cho người thụ hưởng (grantor trust) theo luật thuế thu nhập liên bang Hoa Kỳ.

Theo cách xử lý dự kiến này, cổ đông nhìn chung được xem là sở hữu một phần bitcoin của quỹ theo tỷ lệ tương ứng cho mục đích thuế.

Thu nhập, chi phí và một số giao dịch chuyển nhượng bitcoin của quỹ có thể được chuyển đến cổ đông.

Khi quỹ chuyển hoặc bán bitcoin để thanh toán phí, cổ đông có thể cần kê khai phần giao dịch chịu thuế tương ứng.

Tổng quan thuế đối với quỹ tín thác bitcoin của Fidelity giải thích cách xử lý dự kiến theo hình thức grantor trust và thông tin thường niên dành cho cổ đông.

Do đó, việc kê khai thuế đối với FBTC có thể phức tạp hơn việc chỉ lấy giá bán cổ phần trừ giá mua.

Luật thuế tùy thuộc vào khu vực pháp lý và hoàn cảnh cá nhân.

Nhà đầu tư nên sử dụng tài liệu thuế chính thức hiện hành và tìm tư vấn từ chuyên gia đủ năng lực.

Mua FBTC có ảnh hưởng đến thị trường bitcoin không?

Nhu cầu đối với cổ phần FBTC có thể khiến thành viên tham gia được ủy quyền tạo lập các basket cổ phần mới.

Việc tạo lập có thể yêu cầu chuyển bitcoin vào quỹ tín thác hoặc dùng tiền mặt để mua bitcoin.

Việc mua lại có thể dẫn đến bitcoin được phân phối hoặc bán theo quy trình áp dụng.

Do đó, lượng tạo lập ròng lớn có thể góp phần thúc đẩy nhu cầu bitcoin Spot.

Lượng mua lại ròng lớn có thể góp phần làm phát sinh hoạt động chuyển hoặc bán bitcoin.

Ảnh hưởng tức thời lên thị trường phụ thuộc vào việc giao dịch được thực hiện bằng tiền mặt hay tài sản hiện vật, thanh khoản sẵn có, hoạt động phòng hộ, thời điểm giao dịch và hành vi của nhà tạo lập thị trường.

Không nên xem lượng tiền vào hoặc ra khỏi FBTC trong một ngày là yếu tố duy nhất quyết định giá bitcoin toàn cầu.

Vì sao FBTC có thể biến động khác bitcoin?

FBTC có thể biến động khác bitcoin vì cổ phần được giao dịch trên một thị trường riêng với cung cầu riêng.

Chi phí hằng năm của quỹ dần làm giảm lượng bitcoin đại diện cho mỗi cổ phần.

Thị trường chứng khoán đóng cửa trong một số thời điểm, trong khi bitcoin vẫn tiếp tục được giao dịch.

Một biến động lớn của bitcoin vào cuối tuần có thể khiến FBTC mở cửa tăng hoặc giảm mạnh vào ngày giao dịch tiếp theo.

Spread mua bán và premium hoặc chiết khấu tạm thời có thể ảnh hưởng đến giá khớp lệnh của nhà đầu tư.

Thời điểm tính chỉ số, nghĩa vụ nợ của quỹ, độ trễ trong tạo lập và mua lại, cùng sự cố thị trường cũng có thể tạo ra chênh lệch theo dõi.

Sai lệch theo dõi là chênh lệch giữa lợi nhuận thực tế của sản phẩm và lợi nhuận của chuẩn bitcoin mà sản phẩm hướng tới.

Điều gì xảy ra khi bitcoin được giao dịch nhưng FBTC đóng cửa?

Bitcoin được giao dịch liên tục vì mạng Bitcoin và các thị trường Spot toàn cầu không tuân theo giờ giao dịch thông thường của thị trường chứng khoán.

Cổ phần FBTC chỉ được giao dịch khi thị trường chứng khoán mở cửa.

Thông thường, cổ đông FBTC không thể thoát vị thế vào cuối tuần hoặc qua đêm khi thị trường đóng cửa.

Nếu bitcoin giảm mạnh trong lúc FBTC đóng cửa, giá cổ phần có thể mở cửa thấp hơn đáng kể.

Nếu bitcoin tăng mạnh, FBTC có thể mở cửa cao hơn đáng kể.

Lệnh giới hạn đặt trước giờ mở cửa có thể được khớp ở mức giá ngoài dự kiến nếu thị trường mở cửa với khoảng trống giá lớn.

Sự khác biệt về giờ giao dịch này là một trong những điểm khác nhau chính giữa bitcoin trực tiếp và sản phẩm bitcoin giao dịch trên sàn.

FBTC có sử dụng đòn bẩy hoặc sản phẩm phái sinh không?

FBTC không sử dụng đòn bẩy, hợp đồng Futures, hoán đổi hoặc sản phẩm phái sinh tương tự để theo đuổi mục tiêu đã công bố.

Quỹ hướng tới khả năng tiếp xúc thụ động bằng cách nắm giữ bitcoin.

Cấu trúc này giảm các rủi ro liên quan đến việc chuyển kỳ hạn Futures, đối tác phái sinh và tái cân bằng hằng ngày có sử dụng đòn bẩy.

Cấu trúc này không làm giảm biến động giá vốn có của bitcoin.

Bitcoin giảm 20% vẫn có thể khiến FBTC giảm xấp xỉ mức tương tự, trước khi tính phí và chênh lệch theo dõi.

FBTC có cho vay bitcoin không?

Bản cáo bạch hiện hành nêu rằng quỹ tín thác sẽ không cho vay hoặc cầm cố tài sản.

Bitcoin của quỹ không được dùng để hỗ trợ khoản vay hoặc thỏa thuận tương tự.

Chính sách này giảm rủi ro đối tác cho vay và tái thế chấp trong quỹ.

Điều đó cũng đồng nghĩa quỹ không tìm kiếm thêm thu nhập bằng cách cho vay bitcoin.

Các chính sách trong tương lai vẫn tuân theo tài liệu điều chỉnh, yêu cầu pháp lý và những thay đổi được công bố đầy đủ.

FBTC xử lý fork Bitcoin và airdrop như thế nào?

Fork mạng Bitcoin có thể tạo ra các lịch sử blockchain cạnh tranh hoặc một tài sản kỹ thuật số mới.

Airdrop cũng có thể tạo ra quyền lợi tiềm năng gắn với một địa chỉ blockchain hiện có.

Cổ đông FBTC không trực tiếp kiểm soát khóa riêng tư của quỹ tín thác và không thể tự mình nhận tài sản từ fork.

Nhà tài trợ và đơn vị lưu ký phải xác định liệu tài sản mới có thể được hỗ trợ, định giá, nắm giữ, bán, từ bỏ hay phân phối một cách an toàn hay không.

Sự bất định về kỹ thuật, pháp lý, thuế, lưu ký và quy định có thể ảnh hưởng đến quyết định đó.

Cổ đông có thể không nhận được giá trị nào từ tài sản fork hoặc airdrop không được hỗ trợ.

Những rủi ro chính khi tiếp xúc với Fidelity Bitcoin

Rủi ro giá bitcoin

Giá bitcoin có thể giảm nhanh và nghiêm trọng.

Nhà đầu tư FBTC có thể mất toàn bộ khoản đầu tư nếu giá trị bitcoin sụp đổ hoặc sản phẩm gặp sự cố thảm khốc.

Rủi ro tập trung

FBTC tập trung vào một tài sản kỹ thuật số thay vì một danh mục đa dạng.

Quỹ không có khoản đầu tư vào tài sản không liên quan để bù đắp thua lỗ từ bitcoin.

Rủi ro lưu ký

Mất mát, trộm cắp, sử dụng khóa trái phép, thất bại trong kiểm soát nội bộ hoặc lỗi vận hành có thể gây tổn thất cho quỹ tín thác.

Lưu trữ lạnh và các biện pháp kiểm soát của tổ chức giúp giảm rủi ro nhưng không loại bỏ hoàn toàn rủi ro.

Rủi ro theo dõi

Phí, nghĩa vụ nợ, premium và chiết khấu giá thị trường cũng như thời điểm vận hành có thể khiến FBTC có hiệu suất kém hơn bitcoin.

Rủi ro thanh khoản

Thanh khoản bitcoin hoặc FBTC có thể suy giảm khi thị trường căng thẳng.

Spread rộng hơn có thể làm tăng chi phí mở hoặc đóng vị thế.

Rủi ro giờ giao dịch

Bitcoin có thể biến động đáng kể trong khi cổ phần FBTC không thể giao dịch.

Điều này có thể tạo ra khoảng trống giá lớn khi thị trường mở cửa.

Rủi ro pháp lý

Thay đổi luật, cách xử lý thuế, quy tắc lưu ký, quy định chứng khoán hoặc phân loại pháp lý của bitcoin có thể ảnh hưởng đến quỹ.

Rủi ro vận hành

Hệ thống chỉ số, hạ tầng lưu ký, hệ thống thị trường chứng khoán, kết nối ngân hàng và quy trình chuyển tài sản có thể gặp sự cố hoặc lỗi.

Rủi ro về quyền cổ đông

Cổ đông FBTC có quyền quản lý và biểu quyết hạn chế theo cấu trúc quỹ tín thác.

Họ cũng không được hưởng toàn bộ biện pháp bảo vệ áp dụng cho công ty đầu tư đã đăng ký.

Ưu điểm tiềm năng của FBTC

FBTC cho phép nhà đầu tư tiếp xúc với giá bitcoin thông qua cấu trúc môi giới quen thuộc.

Nhà đầu tư không cần tạo ví bitcoin cá nhân hoặc tự quản lý khóa riêng tư.

Cổ phần có thể được nắm giữ trong nhiều loại tài khoản không thể trực tiếp nắm giữ bitcoin tự lưu ký.

Lịch sử giao dịch có thể hiển thị cùng các khoản đầu tư môi giới khác.

Quỹ nắm giữ bitcoin thay vì tiếp xúc với tài sản này thông qua hợp đồng Futures có ngày đáo hạn.

Dịch vụ lưu ký chuyên nghiệp có thể hấp dẫn nhà đầu tư không muốn tự chịu trách nhiệm bảo quản cụm từ khôi phục và bảo mật ví.

Những ưu điểm này không đồng nghĩa sản phẩm phù hợp với nhà đầu tư có mức chấp nhận rủi ro thấp hoặc thời hạn đầu tư ngắn.

Nhược điểm tiềm năng của FBTC

Cổ đông FBTC thông thường không thể rút bitcoin cơ sở.

Họ không thể dùng cổ phần quỹ để thanh toán trên mạng Bitcoin.

Họ không thể giao dịch cổ phần liên tục trong khi thị trường bitcoin vẫn hoạt động.

Tỷ lệ chi phí làm giảm lượng bitcoin đại diện cho mỗi cổ phần theo thời gian.

Giá cổ phần có thể giao dịch ở mức premium hoặc chiết khấu so với NAV.

Nhà đầu tư phụ thuộc vào nhà tài trợ, đơn vị lưu ký, đơn vị quản trị, nhà cung cấp chỉ số, thành viên tham gia được ủy quyền và hạ tầng thị trường chứng khoán.

Cách xử lý FBTC như grantor trust có thể phát sinh thêm yêu cầu kê khai thuế.

Cách đánh giá mức độ tiếp xúc với Fidelity Bitcoin

Trước tiên, xác định khoản đầu tư dự định là FBTC hay bitcoin trực tiếp.

Tiếp theo, cân nhắc liệu việc rút tiền qua blockchain và tự kiểm soát ví có quan trọng hay không.

Thứ ba, so sánh chi phí quỹ hằng năm với chi phí giao dịch trực tiếp, spread, chuyển tài sản và lưu ký.

Thứ tư, cân nhắc giao dịch bitcoin liên tục hay tiếp cận trong giờ thị trường thông thường phù hợp hơn.

Thứ năm, xác nhận khoản đầu tư cần được nắm giữ trong tài khoản môi giới, tài khoản tín thác, tài khoản hưu trí hay tài khoản crypto chịu thuế.

Thứ sáu, xem bản cáo bạch, tỷ lệ chi phí, mức premium hoặc chiết khấu, spread mua bán và tài liệu thuế hiện hành.

Thứ bảy, đánh giá liệu danh mục có thể chịu được khoản lỗ lớn hoặc toàn bộ vốn hay không.

Thứ tám, tránh dùng vốn vay hoặc tập trung quá mức để tiếp xúc với bitcoin.

Những hiểu lầm thường gặp về Fidelity Bitcoin

Fidelity Bitcoin không phải một loại tiền mã hóa riêng do Fidelity tạo ra.

Cổ đông FBTC không trực tiếp kiểm soát bitcoin do quỹ tín thác nắm giữ.

FBTC không được bảo đảm sẽ mang lại lợi nhuận chính xác bằng bitcoin.

Quỹ không trả lợi suất bitcoin thông thường hoặc cổ tức.

Bitcoin của quỹ không được bảo hiểm tiền gửi thông thường của chính phủ bảo vệ.

Mua FBTC không giống với việc mở tài khoản crypto trực tiếp.

Cổ đông thông thường nhìn chung không thể đổi một vài cổ phần lấy bitcoin.

Dịch vụ lưu ký chuyên nghiệp không loại bỏ mọi khả năng bị trộm cắp hoặc mất tài sản.

Đăng ký theo quy định không bảo đảm khoản đầu tư an toàn.

Tỷ lệ chi phí thấp không ngăn được thua lỗ do giá bitcoin giảm mạnh.

Câu hỏi thường gặp

Fidelity Bitcoin là gì?

Fidelity Bitcoin là thuật ngữ không chính thức chỉ các sản phẩm bitcoin của Fidelity, đặc biệt là Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund và dịch vụ bitcoin trực tiếp.

Mã giao dịch của Fidelity Bitcoin là gì?

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund được giao dịch với mã FBTC.

Fidelity Bitcoin có phải tiền mã hóa không?

Không, không có loại tiền mã hóa riêng nào chính thức mang tên Fidelity Bitcoin.

FBTC đầu tư vào tài sản nào?

FBTC nắm giữ bitcoin theo phương thức thụ động và không sử dụng sản phẩm phái sinh hoặc đòn bẩy để theo đuổi mục tiêu đầu tư.

FBTC có sở hữu bitcoin thực không?

Có, quỹ tín thác nắm giữ bitcoin thông qua các thỏa thuận lưu ký.

Cổ đông FBTC có sở hữu bitcoin trực tiếp không?

Không, họ sở hữu cổ phần đại diện cho quyền lợi hưởng lợi trong quỹ tín thác, chứ không sở hữu bitcoin trong ví cá nhân.

Tôi có thể rút bitcoin từ FBTC không?

Cổ đông thông thường nhìn chung không thể đổi từng cổ phần FBTC lấy bitcoin.

Tôi có thể chuyển FBTC qua mạng Bitcoin không?

Không, cổ phần FBTC là chứng khoán và không được chuyển qua các giao dịch blockchain Bitcoin thông thường.

Tỷ lệ chi phí của FBTC là bao nhiêu?

Hiện Fidelity công bố tỷ lệ chi phí hằng năm là 0.25%.

FBTC có trả cổ tức không?

Không, hiện FBTC không phân phối cổ tức thông thường.

FBTC có staking bitcoin không?

Không, Bitcoin không sử dụng cơ chế Proof of Stake và FBTC không tạo ra phần thưởng staking.

FBTC có cho vay bitcoin không?

Bản cáo bạch hiện hành nêu rằng quỹ tín thác không cho vay hoặc cầm cố tài sản.

FBTC có sử dụng Futures không?

Không, quỹ tín thác cho biết họ nắm giữ bitcoin và không đầu tư vào sản phẩm phái sinh.

FBTC tính giá trị như thế nào?

NAV được tính dựa trên Fidelity Bitcoin Reference Rate, tài sản và nợ của quỹ cùng số cổ phần đang lưu hành.

Vì sao FBTC có thể giao dịch cao hoặc thấp hơn NAV?

Cung cầu trong phiên có thể khiến giá cổ phần giao dịch ở mức premium hoặc chiết khấu so với giá trị cơ sở của quỹ.

FBTC có giao dịch 24 giờ mỗi ngày không?

Không, FBTC giao dịch trong giờ hoạt động của thị trường chứng khoán, còn bitcoin được giao dịch liên tục.

Có thể nắm giữ FBTC trong IRA không?

FBTC nhìn chung có thể được mua trong các tài khoản môi giới ưu đãi thuế đủ điều kiện, bao gồm nhiều IRA.

FBTC có trong mọi chương trình hưu trí tại nơi làm việc không?

Không, khả năng tiếp cận phụ thuộc vào đơn vị tài trợ chương trình, danh mục đầu tư và các tính năng môi giới tự định hướng nếu có.

FBTC có được chính phủ bảo hiểm không?

Không, bitcoin do quỹ tín thác nắm giữ không được bảo vệ bởi các chương trình bảo hiểm tiền gửi hoặc tài khoản chứng khoán thông thường của chính phủ.

Ai lưu ký bitcoin cho FBTC?

Theo cấu trúc hiện hành, Fidelity Digital Assets, National Association là đơn vị lưu ký bitcoin chính của quỹ.

Bitcoin có được lưu trữ lạnh không?

Báo cáo thường niên mới nhất của quỹ cho biết bitcoin thường được lưu trữ lạnh.

Fidelity Crypto là gì?

Fidelity Crypto là dịch vụ riêng cho phép khách hàng đủ điều kiện mua, bán, nắm giữ và chuyển các loại tiền mã hóa được hỗ trợ như bitcoin.

Fidelity Crypto khác FBTC như thế nào?

Fidelity Crypto cung cấp quyền sở hữu bitcoin được lưu ký, còn FBTC mang lại khả năng tiếp xúc gián tiếp thông qua cổ phần quỹ.

Có thể chuyển bitcoin trực tiếp từ Fidelity sang ví khác không?

Hiện các tài khoản crypto trực tiếp đủ điều kiện hỗ trợ chuyển tài sản, tùy theo giới hạn tài khoản, tài sản, mạng lưới và địa lý.

Có thể chuyển bitcoin trong Fidelity Crypto IRA ra ngoài không?

Việc chuyển tiền mã hóa trực tiếp từ tài khoản crypto hưu trí có thể bị hạn chế theo quy tắc tài khoản hiện hành.

FBTC chịu thuế như thế nào?

FBTC dự định được xử lý như grantor trust theo luật thuế thu nhập liên bang Hoa Kỳ, dẫn đến việc cổ đông phải kê khai một số hoạt động của quỹ ở cấp cá nhân.

FBTC có thể có hiệu suất kém hơn bitcoin không?

Có, phí, sai lệch theo dõi, premium, chiết khấu, spread và thời điểm thị trường có thể khiến lợi nhuận khác nhau.

FBTC có thể mất toàn bộ giá trị không?

Có, bản cáo bạch cảnh báo nhà đầu tư có thể mất toàn bộ khoản đầu tư.

Mua FBTC có góp phần tạo nhu cầu bitcoin không?

Việc tạo lập cổ phần ròng có thể khiến bitcoin được chuyển vào hoặc mua bởi quỹ tín thác, dù ảnh hưởng lên thị trường phụ thuộc vào phương thức tạo lập và thanh khoản chung.

FBTC có phù hợp với mọi nhà đầu tư không?

Không, đây là sản phẩm tập trung và có độ biến động cao, chỉ dành cho nhà đầu tư có thể chấp nhận rủi ro đáng kể.

Kết luận

Fidelity Bitcoin là thuật ngữ rộng, thường gắn với Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, quyền tiếp cận bitcoin trực tiếp qua Fidelity Crypto và dịch vụ lưu ký cho tổ chức qua Fidelity Digital Assets.

FBTC là sản phẩm giao dịch trên sàn được quản lý thụ động, nắm giữ bitcoin và hướng đến theo dõi Fidelity Bitcoin Reference Rate sau khi trừ chi phí và nghĩa vụ nợ.

Cổ phần quỹ mang lại khả năng tiếp xúc gián tiếp với bitcoin qua tài khoản môi giới và tài khoản hưu trí đủ điều kiện mà không cần tự quản lý khóa riêng tư.

FBTC không giống bitcoin trực tiếp vì cổ đông thông thường không thể chuyển tiền mã hóa cơ sở, giao dịch liên tục hoặc sử dụng cổ phần trên mạng Bitcoin.

Hiện quỹ thu tỷ lệ chi phí hằng năm 0.25%, đồng thời lượng bitcoin đại diện cho mỗi cổ phần giảm dần khi quỹ thanh toán phí.

Các rủi ro chính gồm biến động bitcoin, mức độ tập trung, sự cố lưu ký, sai lệch theo dõi, premium và chiết khấu, giờ giao dịch hạn chế, thay đổi quy định và khả năng mất toàn bộ vốn.

Bitcoin trực tiếp qua Fidelity Crypto mang lại trải nghiệm sở hữu khác, với phí giao dịch, quy tắc tài khoản, tính năng chuyển tài sản, thỏa thuận lưu ký và cân nhắc thuế riêng.

Trước khi quyết định, nhà đầu tư nên xác định chính xác sản phẩm bitcoin của Fidelity đang cân nhắc và xem bản cáo bạch, điều khoản tài khoản, chi phí, cách xử lý thuế và công bố rủi ro hiện hành.