Chỉ số Biến động (VIX)

Chỉ số Biến động (VIX) là gì?

Chỉ số Biến động (VIX) là một chỉ số tham chiếu của thị trường tài chính truyền thống, đo lường mức biến động dự kiến trong ngắn hạn của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ dựa trên giá quyền chọn chỉ số S&P 500.

Trang sản phẩm Cboe VIX chính thức mô tả Chỉ số VIX là thước đo hàng đầu về kỳ vọng của thị trường đối với biến động ngắn hạn, được phản ánh qua giá quyền chọn Chỉ số S&P 500.

Trong crypto, VIX không phải là chỉ số blockchain gốc, không phải token, không phải chỉ báo on-chain và cũng không phải chỉ số biến động trực tiếp của Bitcoin hoặc Ethereum.

Tuy nhiên, trader crypto thường theo dõi VIX vì chỉ số này có thể phản ánh nỗi sợ hãi rộng hơn của thị trường, khẩu vị rủi ro, nhu cầu phòng ngừa rủi ro và mức độ bất định vĩ mô.

Khi VIX tăng mạnh, nhiều trader xem đây là dấu hiệu cho thấy thị trường truyền thống đang định giá mức độ bất định cao hơn.

Khi VIX giảm, nhiều trader xem đây là dấu hiệu cho thấy thị trường truyền thống đang định giá các điều kiện ổn định hơn.

Điều này có thể quan trọng với crypto vì tài sản kỹ thuật số thường phản ứng với những thay đổi về thanh khoản toàn cầu, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư, chính sách vĩ mô, biến động cổ phiếu và điều kiện đòn bẩy.

Đối với người mới, định nghĩa đơn giản nhất là: Chỉ số Biến động (VIX) là chỉ số biến động dự kiến nổi tiếng nhất của thị trường chứng khoán, và trader crypto sử dụng chỉ số này như một tín hiệu rủi ro vĩ mô thay vì chỉ báo giá crypto gốc.

Vì sao VIX quan trọng với trader crypto?

VIX quan trọng với trader crypto vì crypto thường là một phần của môi trường tài sản rủi ro rộng lớn hơn.

Bitcoin, Ether, token DeFi, meme coin, NFT và các sản phẩm phái sinh crypto không giao dịch tách biệt khỏi thị trường toàn cầu.

Khi nhà đầu tư trở nên phòng thủ hơn, tài sản rủi ro có thể chịu áp lực bán, thanh khoản thấp hơn, spread rộng hơn và biến động cao hơn.

Khi nhà đầu tư tự tin hơn, tài sản rủi ro có thể thu hút thêm vốn đầu cơ và thanh khoản mạnh hơn.

VIX có thể giúp trader hiểu liệu thị trường rộng lớn hơn đang bình ổn hay căng thẳng.

VIX cao không tự động đồng nghĩa giá crypto sẽ giảm.

VIX thấp không tự động đồng nghĩa giá crypto sẽ tăng.

Tuy vậy, VIX có thể hữu ích vì nó cho thấy mức độ bất định đang được định giá thông qua quyền chọn S&P 500.

Phần giải thích VIX của S&P Dow Jones Indices cho biết VIX đo lường biến động ngụ ý của S&P 500 trong 30 ngày tới.

Trader crypto sử dụng thông tin này như một lớp bối cảnh vĩ mô.

Chỉ số này hữu ích nhất khi kết hợp với dữ liệu đặc thù crypto như khối lượng Spot, hợp đồng mở phái sinh, tỷ lệ Funding, biến động ngụ ý của quyền chọn, dòng tiền on-chain, thanh khoản stablecoin và rủi ro tài sản thế chấp DeFi.

VIX có phải là chỉ báo crypto không?

Theo nghĩa chặt chẽ, VIX không phải là chỉ báo crypto.

Nó không đo lường biến động của Bitcoin.

Nó không đo lường biến động của Ether.

Nó không đo lường biến động của DeFi.

Nó không đo lường rủi ro thị trường NFT.

Nó không sử dụng dữ liệu blockchain.

Nó không sử dụng dữ liệu quyền chọn crypto.

VIX dựa trên giá quyền chọn S&P 500, do đó đối tượng trực tiếp của chỉ số này là thị trường cổ phiếu Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, VIX vẫn có thể liên quan đến crypto vì crypto thường giao dịch như một tài sản rủi ro beta cao trong giai đoạn căng thẳng vĩ mô.

Khi biến động cổ phiếu tăng, nhà đầu tư có thể giảm mức độ tiếp xúc với các tài sản đầu cơ, bao gồm một số tài sản crypto.

Khi biến động cổ phiếu giảm, nhà đầu tư có thể sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn.

Mối quan hệ này có thể thay đổi theo thời gian.

Crypto đôi khi có thể tách khỏi cổ phiếu do các sự kiện gốc crypto, diễn biến pháp lý, dòng vốn ETF, nâng cấp giao thức, áp lực stablecoin hoặc đòn bẩy on-chain.

Cách sử dụng VIX đúng trong crypto là xem đây là chỉ báo vĩ mô có liên quan, không phải thước đo biến động crypto trực tiếp.

VIX được tính như thế nào?

VIX được tính từ giá quyền chọn chỉ số S&P 500.

Phương pháp tính Cboe VIX chính thức giải thích rằng Chỉ số VIX đo lường biến động dự kiến 30 ngày của Chỉ số S&P 500 và sử dụng giá thị trường của các quyền chọn SPX làm dữ liệu đầu vào.

Giá quyền chọn hữu ích vì chúng bao gồm kỳ vọng của thị trường về biến động trong tương lai.

Nếu trader cần bảo vệ nhiều hơn hoặc kỳ vọng thị trường biến động mạnh hơn, giá quyền chọn có thể tăng.

Điều đó có thể đẩy biến động ngụ ý lên cao hơn.

Nếu trader kỳ vọng thị trường bình ổn hơn, giá quyền chọn có thể giảm.

Điều đó có thể kéo biến động ngụ ý xuống thấp hơn.

VIX sử dụng nhiều quyền chọn bán và quyền chọn mua S&P 500 thay vì phụ thuộc vào một hợp đồng quyền chọn duy nhất.

Kết quả là một con số biến động ngụ ý được quy đổi theo năm cho khoảng 30 ngày tiếp theo.

Ví dụ, giá trị VIX là 20 nghĩa là thị trường quyền chọn đang định giá mức biến động dự kiến quy đổi theo năm gần 20% cho S&P 500 trong khung thời gian 30 ngày tới.

Điều này không có nghĩa S&P 500 sẽ biến động chính xác 20%.

Đây là ước tính biến động dựa trên mô hình, không phải kết quả tương lai được đảm bảo.

VIX và biến động ngụ ý

VIX là một chỉ số biến động ngụ ý.

Biến động ngụ ý là mức biến động được hàm ý từ giá quyền chọn.

Chỉ số này hướng tới tương lai vì được hình thành từ mức giá trader sẵn sàng trả cho quyền chọn ở thời điểm hiện tại.

Nếu nhà đầu tư kỳ vọng các biến động lớn hơn trong tương lai, họ có thể trả nhiều hơn cho quyền chọn.

Nếu nhà đầu tư kỳ vọng biến động nhỏ hơn trong tương lai, họ có thể trả ít hơn cho quyền chọn.

Đó là lý do VIX có thể tăng trước một sự kiện lớn.

VIX cũng có thể giảm sau sự kiện nếu bất định được loại bỏ.

Trong crypto, biến động ngụ ý cũng quan trọng vì thị trường quyền chọn Bitcoin và Ether có thể cho thấy cách trader định giá biến động dự kiến.

Tuy nhiên, biến động ngụ ý crypto và VIX không phải là một.

VIX đo lường biến động ngụ ý của S&P 500.

Biến động ngụ ý crypto đo lường biến động dự kiến của tài sản crypto hoặc sản phẩm phái sinh crypto.

Trader crypto có thể so sánh cả hai, nhưng không nên coi chúng có thể thay thế cho nhau.

VIX và biến động thực tế

VIX dựa trên biến động dự kiến, trong khi biến động thực tế dựa trên diễn biến giá thực tế trong quá khứ.

Biến động thực tế nhìn về quá khứ.

Biến động ngụ ý nhìn về tương lai.

Ví dụ, Bitcoin có thể đã biến động mạnh trong 30 ngày qua, tạo ra biến động thực tế cao.

Đồng thời, thị trường quyền chọn có thể kỳ vọng diễn biến sắp tới bình ổn hơn, tạo ra biến động ngụ ý thấp hơn.

Điều ngược lại cũng có thể xảy ra.

Thị trường có thể bình lặng gần đây, nhưng trader quyền chọn có thể kỳ vọng một sự kiện lớn trong tương lai tạo ra các biến động mạnh.

Điều này có thể khiến biến động ngụ ý tăng ngay cả trước khi biến động thực tế xuất hiện.

Do đó, không nên đọc VIX như một bản ghi về những gì đã xảy ra.

Nên hiểu VIX như một ước tính dựa trên thị trường về biến động dự kiến.

Trader crypto nên so sánh VIX với biến động thực tế, biến động ngụ ý crypto, cấu trúc giá và các sự kiện thị trường trước khi đưa ra kết luận.

VIX và các chỉ số biến động crypto

VIX là chỉ số biến động nổi tiếng nhất, nhưng không phải loại chỉ số biến động duy nhất.

Crypto có các chỉ số tham chiếu biến động riêng, liên hệ trực tiếp hơn với tài sản kỹ thuật số.

Trang CF Benchmarks Bitcoin Volatility Real Time Index chính thức mô tả BVX là chỉ số tham chiếu cập nhật mỗi giây, đại diện cho thước đo biến động ngụ ý Bitcoin có kỳ hạn cố định 30 ngày và hướng tới tương lai, dựa trên các hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Micro Bitcoin được quản lý.

Trang kiến thức về CME CF Bitcoin Volatility Indices chính thức giải thích rằng các chỉ số biến động Bitcoin này định lượng biến động ngụ ý Bitcoin hướng tới tương lai trong 30 ngày.

Điều này gần hơn với kỳ vọng của nhiều trader crypto khi họ tìm kiếm chỉ số biến động crypto.

VIX đo lường biến động thị trường cổ phiếu.

BVX đo lường biến động ngụ ý Bitcoin.

Trader crypto có thể theo dõi cả hai, nhưng mỗi chỉ số trả lời một câu hỏi khác nhau.

VIX đặt câu hỏi thị trường quyền chọn S&P 500 kỳ vọng biến động bao nhiêu.

BVX đặt câu hỏi thị trường quyền chọn Bitcoin kỳ vọng biến động bao nhiêu.

VIX và chỉ số biến động Bitcoin

VIX và chỉ số biến động Bitcoin có thể biến động cùng nhau trong giai đoạn căng thẳng thị trường diện rộng, nhưng cũng có thể phân kỳ.

VIX có thể tăng vì cổ phiếu Hoa Kỳ đang chịu áp lực.

Biến động Bitcoin có thể vẫn ở mức vừa phải nếu nhu cầu đặc thù crypto duy trì mạnh.

Biến động Bitcoin có thể tăng do một sự kiện gốc crypto ngay cả khi VIX vẫn bình ổn.

Ví dụ về các sự kiện gốc crypto có thể bao gồm nâng cấp giao thức lớn, áp lực stablecoin, sự cố bảo mật, thanh lý phái sinh, thay đổi dòng vốn ETF Spot hoặc các tin tức pháp lý ảnh hưởng trực tiếp đến tài sản kỹ thuật số hơn cổ phiếu.

Điều này có nghĩa VIX hữu ích nhưng chưa đầy đủ.

Trader chỉ theo dõi VIX có thể bỏ lỡ rủi ro biến động đặc thù crypto.

Trader chỉ theo dõi biến động Bitcoin có thể bỏ lỡ rủi ro vĩ mô rộng lớn hơn.

Cách tiếp cận tốt nhất là sử dụng cả hai nhóm dữ liệu.

VIX giúp giải thích tâm lý rủi ro liên thị trường.

Các chỉ số biến động Bitcoin giúp giải thích biến động dự kiến đặc thù crypto.

VIX và các chỉ số Sợ hãi và Tham lam crypto

VIX đôi khi được gọi là thước đo nỗi sợ hãi, nhưng không giống các chỉ số Sợ hãi và Tham lam crypto.

VIX được tính từ giá quyền chọn theo một phương pháp xác định.

Các chỉ số tâm lý crypto có thể sử dụng động lượng giá, khối lượng, khảo sát, dữ liệu mạng xã hội, biến động, tỷ lệ thống trị, xu hướng tìm kiếm hoặc các dữ liệu đầu vào khác tùy nhà cung cấp.

VIX là thước đo biến động ngụ ý dựa trên thị trường.

Chỉ số tâm lý thường là chỉ báo rộng hơn về trạng thái tâm lý thị trường.

Điểm khác biệt này quan trọng vì biến động và tâm lý có liên quan nhưng không giống nhau.

Một thị trường có thể sợ hãi và biến động.

Một thị trường có thể sợ hãi nhưng bình lặng.

Một thị trường có thể hưng phấn và biến động.

Một thị trường có thể bình ổn nhưng tự mãn.

Trader crypto không nên giả định VIX thấp nghĩa là nhà đầu tư tham lam, hoặc VIX cao nghĩa là mọi người tham gia crypto đều sợ hãi.

Tốt hơn nên sử dụng VIX như một dữ liệu đầu vào về rủi ro, không phải bản đồ cảm xúc hoàn chỉnh của thị trường crypto.

Cách trader crypto sử dụng VIX

Trader crypto chủ yếu sử dụng VIX như bộ lọc rủi ro vĩ mô.

Nếu VIX tăng nhanh, trader có thể giảm đòn bẩy, siết chặt giới hạn rủi ro, nắm giữ thêm tài sản ổn định, giảm quy mô vị thế hoặc tránh token kém thanh khoản.

Nếu VIX giảm, trader có thể cởi mở hơn với các thiết lập risk-on, nhưng vẫn cần xác nhận đặc thù crypto.

Một số trader theo dõi mức VIX trước khi mở vị thế crypto sử dụng đòn bẩy.

Một số trader so sánh VIX với biến động Bitcoin để xem crypto căng thẳng nhiều hơn hay ít hơn cổ phiếu.

Một số trader dùng VIX để quyết định liệu điều kiện thị trường phù hợp hơn với chiến lược theo xu hướng, hồi quy về trung bình hay phòng thủ.

Một số nhà quản lý danh mục dùng VIX để đánh giá khi nào nhu cầu phòng ngừa rủi ro có thể tăng trên các thị trường.

Một số người dùng DeFi theo dõi VIX vì biến động rộng hơn có thể tăng rủi ro thanh lý và làm giảm thanh khoản.

Điểm then chốt là VIX không tự nó là tín hiệu mua hoặc bán.

Đây là tín hiệu về chế độ thị trường, giúp trader hiểu liệu điều kiện rủi ro có đang thay đổi hay không.

VIX và Bitcoin

Bitcoin có thể phản ứng với thay đổi của VIX, nhưng mối quan hệ này không cố định.

Trong một số giai đoạn, Bitcoin giao dịch như một tài sản rủi ro cao và có thể giảm khi VIX tăng.

Trong các giai đoạn khác, Bitcoin có thể hoạt động độc lập hơn do các yếu tố gốc crypto.

Bitcoin cũng có thể bị ảnh hưởng bởi chu kỳ thanh khoản, nhu cầu thị trường Spot, định vị phái sinh, kinh tế đào, dòng vốn liên quan đến ETF, chính sách vĩ mô và hành vi của người nắm giữ dài hạn.

VIX tăng có thể báo hiệu môi trường risk-off, nhưng không cho trader biết chính xác Bitcoin sẽ làm gì.

Ví dụ, Bitcoin có thể ban đầu giảm cùng cổ phiếu trong một cú sốc thị trường nhưng sau đó phục hồi nếu nhu cầu đặc thù crypto mạnh.

Bitcoin cũng có thể biến động trước khi VIX phản ứng nếu thị trường crypto đang phản ứng với các sự kiện riêng.

Trader nên sử dụng VIX làm bối cảnh, không phải dự báo giá Bitcoin.

Một quy trình tốt hơn là so sánh VIX với khối lượng Spot Bitcoin, tỷ lệ Funding Futures Bitcoin, skew quyền chọn Bitcoin, biến động thực tế, dòng stablecoin và hoạt động on-chain.

Sự kết hợp này tạo ra góc nhìn đầy đủ hơn về rủi ro Bitcoin.

VIX và Ether

Ether cũng có thể phản ứng với các điều kiện biến động rộng hơn, nhưng có thêm các yếu tố ảnh hưởng ngoài VIX.

Ether chịu ảnh hưởng bởi hoạt động mạng Ethereum, kinh tế staking, mức độ áp dụng Layer 2, nhu cầu DeFi, hoạt động NFT, xu hướng phí giao dịch, hoạt động nhà phát triển, nâng cấp giao thức và điều kiện thanh khoản crypto.

VIX tăng có thể gây áp lực lên Ether nếu nhà đầu tư giảm mức độ tiếp xúc rủi ro trên diện rộng.

Tuy nhiên, Ether cũng có thể biến động do các sự kiện riêng của Ethereum mà ít có liên hệ trực tiếp với S&P 500.

Đây là lý do VIX không thể thay thế dữ liệu rủi ro riêng của Ether.

Trader có thể so sánh VIX với biến động ngụ ý Ether, sức mạnh tương đối ETH/BTC, tổng giá trị bị khóa DeFi, hoạt động phí Ethereum, dòng staking và mức sử dụng Layer 2.

Hướng dẫn DeFi của Ethereum chính thức giải thích rằng tài chính phi tập trung sử dụng blockchain công khai và hợp đồng thông minh để cung cấp dịch vụ tài chính.

Vì Ether có liên hệ sâu với DeFi, phân tích biến động nên bao gồm cả rủi ro vĩ mô và điều kiện hệ sinh thái on-chain.

VIX cung cấp bối cảnh vĩ mô, còn dữ liệu riêng của Ethereum cung cấp bối cảnh tài sản.

VIX và rủi ro DeFi

VIX có thể quan trọng với DeFi vì biến động thị trường rộng hơn có thể ảnh hưởng đến tài sản thế chấp, thanh khoản, thanh lý và hành vi người dùng.

Khi biến động tăng trên các thị trường, giá tài sản crypto có thể thay đổi nhanh hơn.

Biến động giá nhanh hơn có thể làm tăng rủi ro thanh lý trong các giao thức cho vay.

Nhà cung cấp thanh khoản có thể đối mặt với rủi ro tổn thất tạm thời lớn hơn trong các biến động có hướng mạnh.

Các giao thức phái sinh có thể cần vùng đệm ký quỹ rộng hơn.

Thanh khoản stablecoin có thể trở nên quan trọng hơn khi người dùng chuyển sang các vị thế phòng thủ.

Bridge và oracle có thể chịu áp lực cao hơn khi giá biến động nhanh.

VIX cao không trực tiếp gây ra thanh lý DeFi.

Tuy nhiên, chỉ số này có thể báo hiệu môi trường rủi ro rộng hơn, nơi người dùng DeFi nên kiểm tra tỷ lệ tài sản thế chấp, giá thanh lý, chỉ số sức khỏe, sự phụ thuộc vào oracle, độ sâu pool thanh khoản và mức độ tiếp xúc đòn bẩy.

Người dùng DeFi không nên coi VIX bình ổn là bằng chứng rủi ro on-chain thấp.

Rủi ro hợp đồng thông minh, oracle, quản trị, bridge và stablecoin có thể tồn tại ngay cả khi thị trường truyền thống bình ổn.

VIX và stablecoin

Stablecoin được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, nhưng vẫn tồn tại trong một thị trường có thể bị ảnh hưởng bởi biến động.

Khi VIX tăng và thị trường rủi ro căng thẳng, trader có thể tăng nhu cầu với tài sản ổn định.

Điều này có thể làm tăng khối lượng giao dịch stablecoin và ảnh hưởng đến điều kiện thanh khoản trên các thị trường crypto.

Stablecoin cũng có thể trở thành tài sản thế chấp quan trọng trong giai đoạn biến động.

Trader có thể chuyển từ token biến động sang stablecoin để giảm mức độ tiếp xúc.

Người dùng DeFi có thể bổ sung tài sản thế chấp stablecoin để tránh thanh lý.

Maker có thể tái cân bằng lượng stablecoin nắm giữ khi spread rộng hơn.

Tuy nhiên, VIX không đo lường mức độ an toàn của stablecoin.

Rủi ro stablecoin phụ thuộc vào dự trữ, quy tắc quy đổi, cấu trúc tổ chức phát hành, hợp đồng thông minh, bridge, thanh khoản, quy định và niềm tin thị trường.

VIX thấp không chứng minh stablecoin an toàn.

VIX cao không chứng minh stablecoin sẽ mất mức neo giá.

VIX chỉ giúp giải thích các điều kiện biến động rộng hơn.

VIX và quyền chọn crypto

Trader quyền chọn crypto thường hiểu VIX vì đây là ví dụ điển hình về chỉ số biến động ngụ ý.

Ý tưởng cơ bản tương tự áp dụng cho quyền chọn crypto, nhưng thị trường cơ sở khác nhau.

Trong thị trường S&P 500, VIX sử dụng giá quyền chọn SPX.

Trong các chỉ số tham chiếu biến động Bitcoin, dữ liệu đầu vào có thể là giá quyền chọn Bitcoin từ các thị trường quyền chọn Futures được quản lý.

Trang CME Group Volatility Indexes giải thích rằng các chỉ số biến động có thể đo lường rủi ro hoặc biến động dự kiến của hợp đồng Futures cơ sở thông qua giá quyền chọn.

Đối với trader quyền chọn crypto, biến động ngụ ý có thể giúp quyết định liệu quyền chọn có vẻ đắt hay rẻ so với biến động dự kiến.

Nếu biến động ngụ ý cao, việc mua quyền chọn có thể đắt.

Nếu biến động ngụ ý thấp, việc bán quyền chọn có thể thu được ít premium hơn và mua quyền chọn có thể rẻ hơn.

Tuy nhiên, định giá quyền chọn rất phức tạp.

Trader quyền chọn crypto cũng phải cân nhắc skew, cấu trúc kỳ hạn, thanh khoản, ngày đáo hạn, ký quỹ, biến động thực tế, rủi ro sự kiện và quy mô vị thế.

VIX giúp hiểu khái niệm, nhưng quyền chọn crypto cần dữ liệu đặc thù crypto.

VIX và thị trường risk-on hoặc risk-off

VIX thường được dùng để mô tả điều kiện risk-on và risk-off.

Thị trường risk-on là nơi nhà đầu tư sẵn sàng hơn để mua các tài sản có lợi nhuận kỳ vọng cao hơn và rủi ro cao hơn.

Thị trường risk-off là nơi nhà đầu tư trở nên phòng thủ hơn và thường ưu tiên thanh khoản, tài sản tương tự tiền mặt hoặc mức độ tiếp xúc rủi ro thấp hơn.

Khi VIX tăng mạnh, nhiều trader diễn giải môi trường là risk-off hơn.

Khi VIX giảm hoặc duy trì thấp, nhiều trader diễn giải môi trường là risk-on hơn hoặc bình ổn hơn.

Crypto thường hoạt động tốt hơn khi thanh khoản mạnh và khẩu vị rủi ro tích cực.

Crypto có thể gặp khó khăn khi khẩu vị rủi ro sụp giảm và đòn bẩy bị tháo gỡ.

Tuy nhiên, crypto cũng có thể vận động theo các chu kỳ riêng.

Môi trường cổ phiếu risk-off không phải lúc nào cũng ngăn được một đợt rally đặc thù crypto.

Môi trường cổ phiếu risk-on không phải lúc nào cũng cứu được các tài sản crypto yếu có tokenomics kém hoặc thanh khoản thấp.

VIX giúp nhận diện thời tiết vĩ mô, nhưng trader vẫn cần khảo sát địa hình crypto.

VIX và thanh khoản

VIX có thể gián tiếp báo hiệu áp lực thanh khoản.

Khi biến động tăng, Maker thường mở rộng spread để bảo vệ bản thân trước biến động giá nhanh.

Độ sâu sổ lệnh có thể mỏng hơn.

Trượt giá có thể tăng.

Điều kiện Funding và vay có thể thay đổi.

Thị trường crypto có thể chịu tác động này mạnh do thanh khoản bị phân mảnh giữa thị trường Spot, thị trường phái sinh, sàn giao dịch phi tập trung, bàn OTC và pool on-chain.

VIX tăng có thể cảnh báo rủi ro thực hiện lệnh có thể tăng trên các tài sản rủi ro.

Điều này không có nghĩa mọi cặp crypto sẽ mất thanh khoản ngay lập tức.

Nó có nghĩa trader nên thận trọng hơn với quy mô lệnh, đòn bẩy, vị trí đặt cắt lỗ và giả định trượt giá.

Các lệnh lớn nên được đối chiếu với độ sâu hiện tại thay vì chỉ khối lượng trung bình.

VIX có thể cảnh báo môi trường thị trường đang trở nên bất ổn hơn, nhưng không thể cho thấy thanh khoản chính xác của một cặp token cụ thể.

VIX và khối lượng

VIX và khối lượng là các tín hiệu thị trường khác nhau nhưng có liên quan.

VIX đo lường biến động dự kiến từ giá quyền chọn.

Khối lượng đo lường mức độ hoạt động giao dịch đã diễn ra.

Trong crypto, VIX tăng có thể đồng thời xảy ra với khối lượng Bitcoin hoặc Ether tăng nếu trader đang tích cực tái định vị.

Tuy nhiên, khối lượng có thể tăng vì nhiều lý do.

Khối lượng có thể tăng do bán tháo hoảng loạn, mua mạnh, thanh lý, arbitrage, tạo lập thị trường, mở khóa token, tin tức hoặc thao túng.

VIX cao kèm khối lượng crypto cao có thể báo hiệu hoạt động định giá lại rủi ro mạnh.

VIX cao kèm khối lượng crypto thấp có thể nghĩa là thị trường truyền thống đang căng thẳng trong khi crypto chưa phản ứng mạnh.

VIX thấp kèm khối lượng crypto cao có thể nghĩa hoạt động đặc thù crypto đang dẫn dắt thị trường.

Trader nên so sánh VIX với khối lượng Spot, khối lượng phái sinh, hợp đồng mở, thanh lý, dòng stablecoin và chuyển tiền on-chain.

Khối lượng cho thấy mức độ tham gia, còn VIX cho thấy biến động thị trường cổ phiếu dự kiến.

VIX và thanh lý

VIX không trực tiếp đo lường thanh lý crypto, nhưng có thể báo hiệu môi trường nơi thanh lý có nhiều khả năng xảy ra hơn.

Thanh lý xảy ra khi vị thế sử dụng đòn bẩy bị đóng bắt buộc do không đáp ứng yêu cầu ký quỹ.

Khi biến động thị trường tăng, biến động giá có thể lớn hơn và nhanh hơn.

Điều này có thể làm tăng rủi ro thanh lý đối với trader crypto sử dụng đòn bẩy.

Nếu VIX tăng trong khi tỷ lệ Funding, hợp đồng mở và đòn bẩy crypto cũng cao, trader nên thận trọng.

Một biến động risk-off có thể kích hoạt bán hoặc mua bắt buộc, tùy theo định vị.

Các đợt thanh lý dây chuyền sau đó có thể tạo thêm khối lượng và biến động.

Đó là lý do quản lý rủi ro chuyên nghiệp không chỉ xem VIX.

Phương pháp này so sánh VIX với các chỉ báo đòn bẩy đặc thù crypto.

VIX cao là cảnh báo cần xem xét lại mức độ tiếp xúc, không phải mô hình thanh lý hoàn chỉnh.

Các mức VIX và ý nghĩa

Các mức VIX thường được diễn giải theo các vùng rộng, nhưng những vùng này không phải quy tắc cứng.

VIX thấp hơn thường gợi ý biến động thị trường cổ phiếu dự kiến bình ổn hơn.

VIX ở mức vừa phải gợi ý bất định thông thường.

VIX cao gợi ý bất định tăng và nhu cầu bảo vệ bằng quyền chọn mạnh hơn.

VIX cực cao thường xuất hiện trong giai đoạn căng thẳng thị trường, điều kiện khủng hoảng hoặc các sự kiện cú sốc lớn.

Tuy nhiên, ý nghĩa của một mức VIX phụ thuộc vào bối cảnh thị trường.

Một mức VIX có vẻ cao trong thị trường tăng giá bình ổn có thể cảm thấy bình thường trong khủng hoảng.

VIX thấp đôi khi có thể phản ánh sự ổn định.

Nó cũng có thể phản ánh sự tự mãn trước một sự kiện biến động đột ngột.

Trader crypto nên tránh dùng các ngưỡng VIX cố định như quy tắc giao dịch tự động.

Câu hỏi tốt hơn là VIX đang tăng, giảm, ổn định, breakout hay phân kỳ với biến động crypto.

Cấu trúc kỳ hạn VIX

Cấu trúc kỳ hạn VIX đề cập đến mối quan hệ giữa kỳ vọng biến động ngắn hạn và dài hạn.

Trong thị trường bình ổn hơn, biến động kỳ hạn dài có thể giao dịch cao hơn biến động gần hạn vì nhà đầu tư kỳ vọng bất định theo thời gian.

Trong giai đoạn căng thẳng, biến động ngắn hạn có thể tăng mạnh và đôi khi giao dịch cao hơn biến động dài hạn.

Điều này có thể báo hiệu nhu cầu bảo vệ khẩn cấp.

Trader crypto có thể sử dụng ý tưởng này khi nghiên cứu cấu trúc kỳ hạn quyền chọn Bitcoin hoặc Ether.

Nếu biến động ngụ ý crypto ngắn hạn tăng cao hơn nhiều so với biến động dài hạn, thị trường có thể đang định giá rủi ro sự kiện tức thời.

Nếu biến động dài hạn duy trì cao trong khi biến động ngắn hạn bình ổn hơn, thị trường có thể đang định giá bất định kéo dài.

Cấu trúc kỳ hạn VIX không hoàn toàn giống cấu trúc kỳ hạn quyền chọn crypto.

Tuy vậy, khái niệm này giúp trader crypto hiểu cách kỳ vọng biến động thay đổi theo thời điểm đáo hạn.

Trader quyền chọn nên luôn so sánh biến động giữa các kỳ hạn, thay vì chỉ xem một con số tiêu đề.

Sản phẩm VIX và mức độ liên quan với crypto

Bản thân VIX là một chỉ số, nhưng thị trường truyền thống cũng có Futures, quyền chọn và các sản phẩm có thể giao dịch khác liên kết với VIX.

Trang sản phẩm Cboe VIX cung cấp thông tin về các sản phẩm có thể giao dịch liên quan đến VIX và tài nguyên về chỉ số.

Các sản phẩm này không giống giao dịch biến động crypto.

Chúng gắn với kỳ vọng biến động của S&P 500.

Trader crypto vẫn có thể nghiên cứu các sản phẩm VIX vì chúng có thể cho thấy cách trader biến động truyền thống đang định vị.

Để tiếp cận trực tiếp biến động crypto, trader cần các công cụ, quyền chọn hoặc chỉ số tham chiếu biến động đặc thù crypto.

Thông báo của CME Group và CF Benchmarks mô tả CME CF Bitcoin Volatility Indices là các thước đo hướng tới tương lai, dựa trên thị trường, về cách thị trường kỳ vọng Bitcoin biến động trong khung kỳ hạn cố định 30 ngày.

Điều này cho thấy thị trường hiện có nhiều công cụ chính thức hơn để theo dõi biến động crypto.

VIX vẫn hữu ích như một tham chiếu biến động vĩ mô, nhưng các sản phẩm biến động crypto liên hệ trực tiếp hơn với tài sản kỹ thuật số.

VIX và Futures biến động Bitcoin

Các chỉ số tham chiếu biến động Bitcoin có thể hỗ trợ phát triển các sản phẩm tập trung vào biến động thay vì hướng giá.

Điều này quan trọng vì giao dịch biến động khác với giao dịch theo hướng.

Trader theo hướng quan tâm Bitcoin tăng hay giảm.

Trader biến động quan tâm Bitcoin biến động bao nhiêu.

Trader có thể dự đoán đúng biến động tăng ngay cả khi dự đoán sai về hướng.

Trader có thể dự đoán sai về biến động nếu Bitcoin duy trì bình lặng, ngay cả khi nhận định hướng của họ không bị thách thức mạnh.

VIX đã dạy nhiều trader truyền thống suy nghĩ về biến động như một biến số thị trường riêng.

Các chỉ số tham chiếu biến động crypto mở rộng ý tưởng đó sang tài sản kỹ thuật số.

Tuy nhiên, sản phẩm biến động có thể phức tạp và rủi ro.

Chúng có thể liên quan đến đường cong Futures, Greek quyền chọn, ký quỹ, thanh toán, thanh khoản và định giá lại nhanh.

Người mới nên hiểu giao dịch Spot và quản lý rủi ro cơ bản trước khi sử dụng sản phẩm biến động.

VIX và tương quan thị trường

VIX có thể ảnh hưởng đến cách trader đánh giá tương quan giữa crypto và thị trường truyền thống.

Tương quan đo lường cách hai tài sản biến động tương đối với nhau.

Trong giai đoạn bình ổn, Bitcoin có thể biến động theo các câu chuyện đặc thù crypto.

Trong căng thẳng thị trường, nhiều tài sản rủi ro có thể tương quan cao hơn khi nhà đầu tư giảm mức độ tiếp xúc trên diện rộng.

VIX tăng mạnh đôi khi có thể trùng với tương quan mạnh hơn giữa cổ phiếu và crypto.

Điều này xảy ra vì bán bắt buộc, áp lực ký quỹ và nhu cầu thanh khoản có thể ảnh hưởng đến nhiều thị trường cùng lúc.

Tuy nhiên, tương quan không ổn định.

Bitcoin có thể tách khỏi cổ phiếu trong một số giai đoạn.

Ether có thể có diễn biến khác Bitcoin.

Các token nhỏ hơn có thể biến động dựa trên thanh khoản nội bộ, mở khóa token hoặc câu chuyện cộng đồng.

VIX nên được sử dụng để đặt câu hỏi liệu rủi ro liên thị trường có đang gia tăng hay không, không phải để giả định mọi tài sản crypto sẽ biến động giống nhau.

VIX và rủi ro sự kiện

VIX thường tăng quanh các rủi ro sự kiện ở thị trường truyền thống.

Rủi ro sự kiện có thể bao gồm quyết định của ngân hàng trung ương, dữ liệu lạm phát, rủi ro lợi nhuận doanh nghiệp, sự kiện địa chính trị, áp lực tín dụng, cú sốc thanh khoản hoặc thay đổi chính sách lớn.

Crypto có các rủi ro sự kiện riêng, chẳng hạn nâng cấp giao thức, bỏ phiếu quản trị, sự cố bảo mật, thời hạn pháp lý, mở khóa token, quyết định tòa án, sự kiện liên quan ETF và các đợt đáo hạn phái sinh lớn.

Đôi khi hai loại rủi ro sự kiện này chồng lấp.

Ví dụ, một sự kiện chính sách vĩ mô lớn có thể ảnh hưởng đồng thời đến cổ phiếu, lãi suất, đồng USD và crypto.

Khi VIX tăng trước một sự kiện vĩ mô, trader crypto nên kiểm tra liệu quyền chọn Bitcoin và Ether cũng đang định giá biến động cao hơn hay không.

Nếu cả biến động truyền thống lẫn crypto cùng tăng, thị trường có thể đang chuẩn bị cho biến động lớn hơn giữa nhiều loại tài sản.

Nếu VIX tăng nhưng biến động crypto vẫn bình ổn, trader crypto nên đặt câu hỏi liệu crypto đang bỏ qua rủi ro vĩ mô hay thực sự tách biệt.

Rủi ro sự kiện nên được phân tích tốt nhất bằng nhiều thước đo biến động.

VIX và quản lý rủi ro

Quản lý rủi ro là ứng dụng thực tế nhất của VIX đối với trader crypto.

Khi VIX tăng, trader có thể giảm quy mô vị thế.

Họ có thể giảm đòn bẩy.

Họ có thể nới rộng logic cắt lỗ trong khi giảm mức độ tiếp xúc danh nghĩa.

Họ có thể tránh token thanh khoản thấp.

Họ có thể bổ sung tài sản ổn định.

Họ có thể phòng ngừa bằng quyền chọn nếu hiểu rủi ro quyền chọn.

Họ có thể theo dõi sát hơn tỷ lệ tài sản thế chấp trong các vị thế cho vay DeFi.

Khuyến cáo về lừa đảo tiền tệ ảo của CFTC cảnh báo rằng tiền tệ ảo có thể liên quan đến biến động, gian lận và mức bảo vệ hạn chế.

VIX không loại bỏ những rủi ro này.

Nó giúp trader nhận ra khi rủi ro thị trường rộng hơn có thể đang tăng.

Cách sử dụng VIX an toàn nhất không phải để dự đoán mọi biến động, mà là để tránh chấp nhận rủi ro quá lớn trong điều kiện bất ổn.

Cách đọc VIX để đưa ra quyết định crypto

Hãy bắt đầu bằng cách kiểm tra VIX đang tăng, giảm hay ổn định.

Sau đó so sánh VIX với diễn biến giá Bitcoin và Ether.

Kiểm tra liệu các chỉ số biến động crypto có biến động cùng hướng hay không.

Kiểm tra khối lượng Spot crypto đang tăng hay giảm.

Kiểm tra liệu hợp đồng mở phái sinh có quá đông hay không.

Kiểm tra liệu tỷ lệ Funding có cho thấy định vị Long hoặc Short quá mạnh hay không.

Kiểm tra thanh khoản stablecoin đang tăng hay rời khỏi thị trường.

Kiểm tra sức khỏe tài sản thế chấp DeFi có đang suy yếu hay không.

Kiểm tra liệu các sự kiện vĩ mô hoặc crypto lớn có đang đến gần hay không.

Kiểm tra thanh khoản có đủ sâu cho quy mô giao dịch của bạn không.

VIX tăng cùng thanh khoản crypto yếu và đòn bẩy cao là một thiết lập rất khác với VIX tăng cùng nhu cầu Spot mạnh và đòn bẩy thấp.

Bối cảnh quyết định liệu tín hiệu có hữu ích hay không.

Những hiểu lầm phổ biến về VIX

Một hiểu lầm phổ biến là VIX dự báo hướng thị trường chứng khoán.

VIX đo lường biến động dự kiến, không phải hướng giá.

Một hiểu lầm khác là VIX trực tiếp đo lường rủi ro crypto.

Không phải vậy, vì VIX dựa trên quyền chọn S&P 500.

Hiểu lầm thứ ba là VIX cao nghĩa Bitcoin chắc chắn sụp đổ.

Bitcoin có thể giảm trong điều kiện risk-off, nhưng cũng có thể biến động do các chất xúc tác đặc thù crypto.

Hiểu lầm thứ tư là VIX thấp nghĩa crypto an toàn.

Biến động cổ phiếu thấp không loại bỏ rủi ro hợp đồng thông minh, tokenomics, stablecoin, bridge hoặc đòn bẩy.

Hiểu lầm thứ năm là VIX và các chỉ số biến động Bitcoin giống nhau.

Không phải vậy, vì chúng sử dụng thị trường cơ sở và nguồn dữ liệu khác nhau.

Hiểu lầm thứ sáu là VIX chỉ hữu ích cho trader cổ phiếu.

Trader crypto có thể dùng VIX làm bối cảnh vĩ mô, nhưng phải kết hợp với dữ liệu gốc crypto.

Lợi ích của việc theo dõi VIX trong crypto

Lợi ích đầu tiên là nhận thức về vĩ mô.

VIX giúp trader crypto hiểu liệu thị trường truyền thống đang định giá bất định nhiều hơn hay ít hơn.

Lợi ích thứ hai là xác định quy mô rủi ro.

VIX cao hơn có thể nhắc trader giảm đòn bẩy và quy mô vị thế.

Lợi ích thứ ba là chuẩn bị thanh khoản.

Biến động tăng có thể cảnh báo trader rằng spread và trượt giá có thể tăng.

Lợi ích thứ tư là bối cảnh liên thị trường.

VIX có thể giúp trader so sánh áp lực cổ phiếu với áp lực crypto.

Lợi ích thứ năm là nhận thức về sự kiện.

VIX có thể tăng trước các sự kiện vĩ mô lớn cũng có thể ảnh hưởng đến crypto.

Lợi ích thứ sáu là kiến thức về quyền chọn.

VIX giúp trader hiểu biến động ngụ ý, vốn cũng quan trọng với quyền chọn crypto.

Lợi ích thứ bảy là kỷ luật danh mục.

Theo dõi biến động có thể ngăn trader đối xử với mọi điều kiện thị trường như nhau.

Rủi ro khi sử dụng VIX trong crypto

Rủi ro đầu tiên là phụ thuộc quá mức.

VIX hữu ích, nhưng không phải chỉ báo gốc crypto.

Rủi ro thứ hai là tín hiệu hướng giá sai.

Biến động cao không cho trader biết crypto sẽ tăng hay giảm.

Rủi ro thứ ba là bỏ qua các chất xúc tác đặc thù crypto.

Một sự kiện crypto có thể chi phối diễn biến giá ngay cả khi VIX bình ổn.

Rủi ro thứ tư là sử dụng ngưỡng cố định quá máy móc.

Một mức VIX quan trọng trong chế độ thị trường này có thể không có ý nghĩa tương tự trong chế độ khác.

Rủi ro thứ năm là bỏ qua thanh khoản.

VIX không cho thấy độ sâu sổ lệnh hoặc dự trữ pool DeFi của một token cụ thể.

Rủi ro thứ sáu là nhầm VIX với biến động Bitcoin.

Các chỉ số tham chiếu biến động crypto trực tiếp hơn đối với quyền chọn crypto và rủi ro tài sản kỹ thuật số.

Rủi ro thứ bảy là sử dụng VIX như lời khuyên tài chính.

VIX là một điểm dữ liệu, không phải kế hoạch giao dịch hoàn chỉnh.

Chỉ số Biến động (VIX) theo cách đơn giản

Chỉ số Biến động (VIX) là chỉ số biến động dự kiến nổi tiếng nhất trong tài chính truyền thống.

Nó dựa trên giá quyền chọn S&P 500.

Nó ước tính biến động dự kiến trong khoảng 30 ngày tới.

Chỉ số này thường được gọi là thước đo nỗi sợ hãi vì có xu hướng tăng khi nhà đầu tư cần bảo vệ nhiều hơn.

Đây không phải chỉ số crypto.

Nó không trực tiếp đo lường Bitcoin hoặc Ether.

Trader crypto vẫn theo dõi chỉ số này vì nó có thể cho thấy thị trường rộng lớn hơn đang sợ hãi hơn hay bình ổn hơn.

VIX hữu ích nhất khi kết hợp với các chỉ báo đặc thù crypto.

Những chỉ báo này gồm chỉ số biến động Bitcoin, biến động Ether, tỷ lệ Funding, hợp đồng mở, khối lượng Spot, dòng stablecoin, dữ liệu on-chain và rủi ro tài sản thế chấp DeFi.

Đối với người mới, quy tắc chính rất đơn giản.

Hãy dùng VIX làm bối cảnh rủi ro vĩ mô, không phải tín hiệu mua hoặc bán crypto trực tiếp.

FAQ

Chỉ số Biến động (VIX) là gì?

Chỉ số Biến động (VIX) là chỉ số tham chiếu của Cboe, đo lường biến động dự kiến ngắn hạn của S&P 500 bằng giá quyền chọn S&P 500.

VIX có phải là chỉ báo crypto không?

Không. VIX không phải chỉ báo crypto vì dựa trên quyền chọn S&P 500, không dựa trên Bitcoin, Ether hoặc dữ liệu blockchain.

Vì sao trader crypto theo dõi VIX?

Trader crypto theo dõi VIX vì chỉ số này có thể cho thấy nỗi sợ hãi, bất định, khẩu vị rủi ro và áp lực thanh khoản của thị trường rộng hơn.

VIX có đo lường biến động Bitcoin không?

Không. VIX đo lường biến động S&P 500 dự kiến, trong khi biến động Bitcoin cần dữ liệu riêng của Bitcoin hoặc chỉ số tham chiếu quyền chọn Bitcoin.

Chỉ số biến động Bitcoin là gì?

Chỉ số biến động Bitcoin là chỉ số tham chiếu được thiết kế để đo lường biến động giá Bitcoin dự kiến hoặc thực tế.

BVX là gì?

BVX là CF Bitcoin Volatility Real Time Index, một chỉ số tham chiếu biến động ngụ ý Bitcoin dựa trên dữ liệu quyền chọn Bitcoin và Micro Bitcoin được quản lý.

VIX có giống biến động ngụ ý không?

VIX là một chỉ số biến động ngụ ý, nghĩa là nó được suy ra từ giá quyền chọn và phản ánh biến động dự kiến.

VIX có giống biến động thực tế không?

Không. Biến động thực tế đo lường diễn biến giá trong quá khứ, còn VIX đo lường biến động tương lai dự kiến từ giá quyền chọn.

VIX cao có nghĩa crypto sẽ sụp đổ không?

Không. VIX cao nghĩa là thị trường cổ phiếu kỳ vọng biến động lớn hơn, nhưng hướng giá crypto vẫn phụ thuộc vào điều kiện đặc thù crypto và vĩ mô.

VIX thấp có nghĩa crypto an toàn không?

Không. VIX thấp không loại bỏ các rủi ro crypto như đòn bẩy, hack, lỗi hợp đồng thông minh, mở khóa token, sự cố bridge hoặc vấn đề thanh khoản.

VIX có thể hỗ trợ quản lý rủi ro crypto không?

Có. VIX có thể giúp trader nhận diện các điều kiện rủi ro rộng hơn và điều chỉnh đòn bẩy, quy mô vị thế, giả định thanh khoản và kế hoạch phòng ngừa rủi ro.

VIX có thể dự báo giá Bitcoin không?

Không. VIX không dự báo giá Bitcoin vì nó đo lường biến động S&P 500 dự kiến thay vì hướng giá Bitcoin.

VIX tăng có ý nghĩa gì với crypto?

VIX tăng có thể báo hiệu môi trường vĩ mô phòng thủ hơn, nhưng trader crypto cần xác nhận từ các chỉ báo đặc thù crypto.

VIX giảm có ý nghĩa gì với crypto?

VIX giảm có thể báo hiệu điều kiện thị trường truyền thống bình ổn hơn, nhưng không đảm bảo một đợt rally crypto.

Người mới có nên giao dịch crypto chỉ dựa trên VIX không?

Không. Người mới chỉ nên dùng VIX như một tín hiệu bối cảnh và cũng nên kiểm tra diễn biến giá crypto, khối lượng, thanh khoản, đòn bẩy và rủi ro.

VIX có hữu ích cho người dùng DeFi không?

Có. VIX có thể cảnh báo các điều kiện biến động rộng hơn, nhưng người dùng DeFi vẫn cần kiểm tra sức khỏe tài sản thế chấp, rủi ro hợp đồng thông minh, oracle và thanh khoản.

VIX có hữu ích cho trader quyền chọn crypto không?

Có. VIX giúp giải thích các khái niệm biến động ngụ ý, nhưng trader quyền chọn crypto nên dùng dữ liệu biến động đặc thù crypto để đưa ra quyết định định giá trực tiếp.

Sai lầm chính khi sử dụng VIX cho crypto là gì?

Sai lầm chính là xem VIX như tín hiệu crypto trực tiếp thay vì một chỉ báo biến động vĩ mô có liên quan.

Kết luận

Chỉ số Biến động (VIX) là chỉ số tham chiếu biến động của thị trường truyền thống, không phải chỉ báo gốc crypto.

Nó đo lường biến động dự kiến 30 ngày của S&P 500 bằng giá quyền chọn.

Điều đó có nghĩa VIX không trực tiếp đo lường Bitcoin, Ether, DeFi, NFT, stablecoin hoặc hoạt động on-chain.

Dù vậy, VIX hữu ích với trader crypto vì thị trường crypto thường phản ứng với thay đổi về khẩu vị rủi ro và thanh khoản toàn cầu.

VIX tăng có thể cảnh báo thị trường rộng lớn hơn đang định giá mức bất định cao hơn.

VIX giảm có thể gợi ý điều kiện thị trường truyền thống bình ổn hơn.

Không tín hiệu nào đảm bảo hướng giá crypto.

Tài sản crypto có thể biến động do điều kiện vĩ mô, nhưng cũng có thể biến động do các sự kiện đặc thù crypto như nâng cấp giao thức, dòng vốn liên quan ETF, tin tức pháp lý, áp lực stablecoin, mở khóa token, thanh lý phái sinh, hoạt động DeFi hoặc sự cố bảo mật.

Cách tốt nhất để sử dụng VIX là coi đây như một bộ lọc rủi ro vĩ mô.

Chỉ số này có thể giúp trader quyết định khi nào nên giảm đòn bẩy, kiểm tra thanh khoản, giảm quy mô vị thế, theo dõi tài sản thế chấp hoặc chuẩn bị cho biên độ giá biến động rộng hơn.

VIX nên được kết hợp với dữ liệu gốc crypto như chỉ số tham chiếu biến động Bitcoin, biến động ngụ ý Ether, khối lượng Spot, hợp đồng mở, tỷ lệ Funding, dòng stablecoin, hoạt động on-chain và các chỉ số rủi ro DeFi.

Nói đơn giản, VIX cho trader crypto biết thị trường quyền chọn truyền thống đánh giá thế nào về biến động cổ phiếu ngắn hạn.

Nó không cho họ biết chính xác crypto sẽ làm gì tiếp theo.

Nếu được dùng đúng cách, VIX có thể cải thiện nhận thức rủi ro.

Nếu dùng không đúng, nó có thể tạo ra sự tự tin sai lầm, nỗi sợ hãi sai lầm hoặc tín hiệu giao dịch gây hiểu lầm.