Cổ phiếu Strategy (MSTR) giảm khi người trong cuộc bán 9 triệu USD và STRC suy yếu

TLDR

• MSTR giảm gần 6% xuống còn khoảng $109 sau khi cổ phiếu ưu đãi STRC chạm mức thấp kỷ lục $89
• STRC giao dịch dưới mệnh giá $100 đã khiến Strategy tạm dừng khả năng phát hành cổ phiếu mới để mua Bitcoin
• Strategy đã bán 32 Bitcoin vào tháng 5 — lần bán BTC đầu tiên kể từ năm 2022 — để tài trợ cho cổ tức STRC
• Giám đốc Jarrod Patten đã bán ~$9 triệu cổ phiếu MSTR trong ba tháng; các giám đốc điều hành khác bán vào đầu năm 2026
• Các nhà phân tích tại Bernstein, TD Cowen, Citigroup và BTIG duy trì xếp hạng tăng giá với mục tiêu từ $250–$450

Cổ phiếu Strategy (MSTR) giảm khoảng 6% vào thứ Năm, giao dịch gần mức $109, khi một loạt áp lực ập đến công ty từ nhiều phía — giá cổ phiếu ưu đãi giảm, giao dịch nội bộ, và môi trường Bitcoin kém thuận lợi hơn sau cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang.

Strategy Inc, MSTR

Tác nhân trực tiếp là STRC, cổ phiếu ưu đãi Stretch của Strategy, đã giảm xuống mức thấp kỷ lục $89. Điều này quan trọng vì STRC hiện giao dịch dưới mệnh giá $100, buộc Strategy phải tạm dừng chương trình at-the-market — cơ chế chính mà công ty sử dụng để huy động tiền mặt mua Bitcoin.

Không có kênh huy động vốn đó, chiến lược tích lũy Bitcoin cốt lõi của Strategy thực tế đã bị đình trệ.

Lần bán Bitcoin đầu tiên kể từ năm 2022

Vào cuối tháng 5, Strategy đã bán 32 Bitcoin với giá khoảng $2,5 triệu để thanh toán cổ tức STRC. Đây là lần đầu tiên công ty bán bất kỳ Bitcoin nào kể từ khi bắt đầu tích lũy vào năm 2022.

Chủ tịch Michael Saylor từ lâu đã duy trì lập trường không bán. Giao dịch này là một sự chệch hướng đáng chú ý so với chiến lược đó, dù các nhà phân tích tại Benchmark và TD Cowen đã phản bác những lo ngại về một sự sụp đổ rộng hơn.

Thêm vào áp lực cạnh tranh, cổ phiếu ưu đãi SATA của đối thủ Strive giao dịch trên $99 với lợi suất 13,69%, thu hút các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập sang một lựa chọn thay thế.

Nhà tạo lập thị trường QCP ước tính Strategy còn khoảng 7,5 tháng thanh khoản để tài trợ cho các khoản thanh toán cổ tức ưu đãi. QCP lưu ý rằng công ty có thể cuối cùng phải đối mặt với lựa chọn giữa huy động thêm vốn, tiếp tục pha loãng cổ đông, hoặc bán thêm Bitcoin.

Strategy gần đây đã mua lại gần $1,5 tỷ trái phiếu chuyển đổi đáo hạn vào năm 2029 trong khi huy động khoảng $200 triệu thông qua việc bán cổ phiếu MSTR — một phần trong số đó được dùng để mua thêm Bitcoin trị giá $100 triệu.

Giao dịch nội bộ gia tăng áp lực

Giám đốc Jarrod Patten đã thực hiện quyền chọn trên 1.500 cổ phiếu Loại A tại giá Strike $18,236 và bán chúng với giá khoảng $134, thu về khoảng $200K. Trong ba tháng qua, Patten đã bán 55.750 cổ phiếu MSTR với tổng doanh thu gần $9 triệu.

Ông vẫn nắm giữ 28.406 cổ phiếu Loại A và 44.250 quyền chọn giám đốc chưa thực hiện.

Trước đó vào năm 2026, CEO Phong Le, CFO Andrew Kang và cựu EVP Wei-Ming Shao cũng đã bán hàng triệu đô cổ phiếu MSTR.

Fed đã bỏ phiếu 12-0 vào ngày 17 tháng 6 để giữ lãi suất ở mức 3,50%–3,75%, nhưng biểu đồ dot plot cho thấy chín trong số 18 thành viên FOMC hiện kỳ vọng ít nhất một lần tăng lãi suất trước cuối năm 2026. Xu hướng diều hâu đó đã gây áp lực lên Bitcoin và các cổ phiếu liên quan đến tiền mã hoá ngay cả khi cổ phiếu rộng hơn tăng.

Bitcoin giao dịch gần $63.850 tại thời điểm đăng bài, giảm khoảng 2% trong 24 giờ. Ở mức giá đó, danh mục đầu tư của Strategy ghi nhận khoản lỗ trên giấy tờ khoảng $11.658 mỗi đồng coin so với giá mở trung bình.

MSTR đóng cửa giảm 5,09% ở mức $116,56 vào thứ Tư, sau đó tiếp tục giảm thêm 2,1% xuống $114,04 vào sáng thứ Năm. Cổ phiếu hiện đã giảm khoảng 31% trong tháng qua.

Bất chấp tất cả những điều này, Bernstein tái khẳng định xếp hạng mua và mục tiêu giá $450. TD Cowen giữ ở mức $350, Citigroup ở $260 và BTIG ở $250.

Bài viết Strategy (MSTR) Stock Drops as Insider Sells $9M and STRC Weakens xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.