Cổ phiếu Micron (MU) sẽ ở đâu sau 5 năm nữa?

TLDR

• Micron đã chuyển mình từ một nhà sản xuất bộ nhớ theo chu kỳ thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI chủ chốt nhờ nhu cầu bộ nhớ băng thông cao (HBM)
• Công ty gần đây đã gia nhập danh sách nhà cung cấp HBM4 của Nvidia cho các hệ thống AI thế hệ tiếp theo
• Phố Wall đang tăng giá: 35 xếp hạng Mua hoặc Mua Mạnh, chỉ 4 Giữ và không có Bán
• Mô hình cơ sở đặt cổ phiếu MU ở mức khoảng $840 vào năm 2031; kịch bản tăng giá kéo dài tới $1,750
• Các nhà phân tích tin rằng chu kỳ bộ nhớ này có thể kéo dài hơn các chu kỳ trước do nhu cầu AI mang tính cấu trúc

Micron đã nhiều năm bị xem nhẹ như một công ty bộ nhớ nhàm chán, lúc lên lúc xuống. Câu chuyện đó đang thay đổi nhanh chóng.

Micron Technology, Inc., MU

Sự thay đổi chỉ xoay quanh một điều: AI cần bộ nhớ — rất nhiều bộ nhớ. Mọi máy chủ AI tiên tiến đều chạy trên bộ nhớ băng thông cao, và Micron là một trong số ít công ty có thể cung cấp ở quy mô lớn.

Điều đó đã khiến Micron trở thành một cổ phiếu thú vị hơn nhiều so với trước đây.

Cổ phiếu Micron đã tăng vọt trong chu kỳ AI hiện tại khi nhu cầu về HBM và bộ nhớ trung tâm dữ liệu tiếp tục vượt xa nguồn cung. Các nhà phân tích đã liên tục nâng mục tiêu giá khi câu chuyện bộ nhớ AI không có dấu hiệu chậm lại.

Công ty gần đây đã giành được một vị trí trong danh sách nhà cung cấp HBM4 của Nvidia, kết nối trực tiếp vào thế hệ cơ sở hạ tầng AI tiếp theo.

Các nhà phân tích cũng lưu ý rằng phần lớn năng lực sản xuất của Micron đã thực sự bán hết. Các nhà cung cấp đám mây và công ty cơ sở hạ tầng AI đang thu mua nguồn cung nhanh nhất có thể.

Để theo kịp, Micron đã nâng kế hoạch chi tiêu vốn. Ban lãnh đạo rõ ràng đang đặt cược rằng nhu cầu sẽ không biến mất.

Mô hình dự đoán giá năm 2031 trông như thế nào

Một mô hình phân tích phân tích ba con đường có thể xảy ra cho cổ phiếu MU trong sáu năm tới.

Trong kịch bản xấu, chi tiêu AI hạ nhiệt và xu hướng giá bộ nhớ quay lại chu kỳ cũ. Doanh thu đạt khoảng $60 tỷ vào năm 2031, thu nhập trên mỗi cổ phiếu gần $10 và cổ phiếu dừng ở mức khoảng $200.

Kịch bản cơ sở giả định nhu cầu AI duy trì ổn định. HBM chiếm tỷ trọng lớn hơn trong doanh thu, biên lợi nhuận cải thiện và doanh thu hàng năm đạt khoảng $110 tỷ. Điều đó đưa thu nhập trên mỗi cổ phiếu lên gần $28 và cổ phiếu ở mức khoảng $840.

Kịch bản tăng giá có Micron trở thành nhà cung cấp HBM thống lĩnh với sức mạnh định giá cao và doanh thu tiếp cận $180 tỷ. Trong kịch bản đó, cổ phiếu có thể đạt $1,750.

Kết hợp các kịch bản đó với trọng số xác suất, mô hình tạo ra mục tiêu giá năm 2031 khoảng $947.

Phố Wall đã đứng về phía này

Phố Wall đang hậu thuẫn Micron ở mức độ không thường thấy.

Theo MarketBeat, cổ phiếu hiện có 5 xếp hạng Mua Mạnh, 30 xếp hạng Mua và 4 xếp hạng Giữ. Không có xếp hạng Bán nào.

Một số nhà phân tích cho rằng chu kỳ tăng trưởng bộ nhớ hiện tại có thể kéo dài hơn các chu kỳ trước, vì AI đang tạo ra nhu cầu mang tính cấu trúc thay vì một đợt tăng đột biến ngắn hạn.

Kết quả kinh doanh và triển vọng gần nhất của Micron phản ánh điều đó. Doanh thu và biên lợi nhuận đang đi đúng hướng khi HBM chiếm tỷ trọng lớn hơn trong cơ cấu doanh thu.

Bài viết Cổ phiếu Micron (MU) sẽ ở đâu sau 5 năm nữa? xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.